⚡️Друзья, сеть ETH поглощается L2, а сама становится инструментом, ценность безопасности слоя постепенно ослабевает.
L2 зарабатывает как на себя, так и на комиссиях MEV и ликвидности, оставляя за собой лишь крошечную долю, в то время как стейкеры ETH-сети могут только смотреть на это. Эта модель действительно выглядит довольно искаженной: ETH-сеть обеспечивает безопасность, в то время как L2 почти не платит за это, просто наслаждаясь фруктами своего труда.
Например, Base заработал 250 миллионов долларов в прошлом месяце, но выдал менее 1.1 миллиона долларов в ETH; Оптимизм зашкаливает, за каждый доллар, отданный в ETH, можно заработать 321 доллар. Эта модель звучит неправильно, не так ли?
Такое асимметричное распределение прибыли - это когда ETH ферма работает на L2, используя свою собственную безопасность. Не говоря уже о будущем обновлении EIP-4844 (снижение стоимости данных L1 с помощью блобов), которое может дополнительно снизить стоимость L1 на ETH ферме, проблема только усугубляется.
Процветание L2, конечно, не могло бы быть безопасным подтверждением ETH, но оплата и прибыль, которую они получают, абсолютно не соответствуют друг другу. В результате экономические стимулы ETH могут ослабеть, а его ключевое положение может быть подорвано, оставив его как глупый слой безопасности, в то время как L2 продолжает свой быстрый прогресс. Эта ситуация явно не может продолжаться.
Чтобы изменить ситуацию, владельцам ETH-блокчейна нужно активно действовать, чтобы убедиться, что они могут извлечь ценность из процветания L2. Как это сделать? Несколько идей:
1、Депозитная ставка ETH: требуется, чтобы сортировщик L2 заложил определенное количество ETH в качестве залога для участия в сетевой деятельности. Это не только увеличивает безопасность ETH-кворума L2, но также расширяет безопасность ETH-кворума до всех L2 через механизм повторного залога.
2. Распределение расходов по расчетам: устанавливается, что часть (например, 5-10%) транзакционной платы L2 напрямую принадлежит залогодателям ETH, или устанавливается ETH-хранилище, в которое L2 вносит вклад токенами или оплатой, чтобы использовать его в качестве финансового слоя экосистемы L2.
3、 Перераспределение MEV: MEV, созданный на L2 (дополнительный доход, принесенный сортировкой транзакций), должен возвращаться в сеть ETH, усиливая экономические стимулы L1. Например, часть дохода MEV может быть распределена среди проверяющих ETH-сети блокчейна через механизм смарт-контрактов.
4、Механизм арендной платы: введение концепции оплаты арендной платы за L2, арендная плата может быть рассчитана на основе объема транзакций L2, TVL (общая заблокированная стоимость) или активности пользователей, чтобы обеспечить разумное вознаграждение для сети Ethereum. Например, Base может ежемесячно выплачивать арендную плату в размере 10% от своего дохода.
Реализация этих мер требует баланса между прибыльностью L2 и устойчивым развитием Эфириума. Например, обязательное обеспечение ETH может увеличить операционные издержки L2, а распределение расходов требует учета пользовательского опыта и конкурентоспособности L2.
Ниже приведено сравнение части L1-сборов и оцененного дохода L2 с 16 февраля 2025 года по 17 марта 2025 года (на основе данных L2Beat и предположения, что расходы на выполнение L2 составляют 10% от общих расходов):
В настоящее время отношения между L2 и ETH-площадкой действительно асимметричны. L2 зависит от безопасности ETH-площадки, но платит за это в сравнении с прибылью, что приводит к риску превращения ETH-площадки в инструмент. L2 обладает высокой прибыльной способностью, но недостаточно вносит вклад в ETH-площадку, угрожая ее долгосрочной устойчивости.
Сейчас наступил период контратаки сети Ethereum. Если не вмешаться, то есть вероятность быть маргинализированным L2, а если вмешаться правильно, то можно сохранить позиции, увеличить доходы и укрепить экосистему. L2 не обязан полностью менять модель, но Ethereum должен быть жестким, установить правила, вернуть дивиденды и дать L2 понять, что безопасность и ценность имеют свою цену, иначе дни, когда Rollup станет главным, не за горами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
⚡️Друзья, сеть ETH поглощается L2, а сама становится инструментом, ценность безопасности слоя постепенно ослабевает.
L2 зарабатывает как на себя, так и на комиссиях MEV и ликвидности, оставляя за собой лишь крошечную долю, в то время как стейкеры ETH-сети могут только смотреть на это. Эта модель действительно выглядит довольно искаженной: ETH-сеть обеспечивает безопасность, в то время как L2 почти не платит за это, просто наслаждаясь фруктами своего труда.
Например, Base заработал 250 миллионов долларов в прошлом месяце, но выдал менее 1.1 миллиона долларов в ETH; Оптимизм зашкаливает, за каждый доллар, отданный в ETH, можно заработать 321 доллар. Эта модель звучит неправильно, не так ли?
Такое асимметричное распределение прибыли - это когда ETH ферма работает на L2, используя свою собственную безопасность. Не говоря уже о будущем обновлении EIP-4844 (снижение стоимости данных L1 с помощью блобов), которое может дополнительно снизить стоимость L1 на ETH ферме, проблема только усугубляется.
Процветание L2, конечно, не могло бы быть безопасным подтверждением ETH, но оплата и прибыль, которую они получают, абсолютно не соответствуют друг другу. В результате экономические стимулы ETH могут ослабеть, а его ключевое положение может быть подорвано, оставив его как глупый слой безопасности, в то время как L2 продолжает свой быстрый прогресс. Эта ситуация явно не может продолжаться.
Чтобы изменить ситуацию, владельцам ETH-блокчейна нужно активно действовать, чтобы убедиться, что они могут извлечь ценность из процветания L2. Как это сделать? Несколько идей:
1、Депозитная ставка ETH: требуется, чтобы сортировщик L2 заложил определенное количество ETH в качестве залога для участия в сетевой деятельности. Это не только увеличивает безопасность ETH-кворума L2, но также расширяет безопасность ETH-кворума до всех L2 через механизм повторного залога.
2. Распределение расходов по расчетам: устанавливается, что часть (например, 5-10%) транзакционной платы L2 напрямую принадлежит залогодателям ETH, или устанавливается ETH-хранилище, в которое L2 вносит вклад токенами или оплатой, чтобы использовать его в качестве финансового слоя экосистемы L2.
3、 Перераспределение MEV: MEV, созданный на L2 (дополнительный доход, принесенный сортировкой транзакций), должен возвращаться в сеть ETH, усиливая экономические стимулы L1. Например, часть дохода MEV может быть распределена среди проверяющих ETH-сети блокчейна через механизм смарт-контрактов.
4、Механизм арендной платы: введение концепции оплаты арендной платы за L2, арендная плата может быть рассчитана на основе объема транзакций L2, TVL (общая заблокированная стоимость) или активности пользователей, чтобы обеспечить разумное вознаграждение для сети Ethereum. Например, Base может ежемесячно выплачивать арендную плату в размере 10% от своего дохода.
Реализация этих мер требует баланса между прибыльностью L2 и устойчивым развитием Эфириума. Например, обязательное обеспечение ETH может увеличить операционные издержки L2, а распределение расходов требует учета пользовательского опыта и конкурентоспособности L2.
Ниже приведено сравнение части L1-сборов и оцененного дохода L2 с 16 февраля 2025 года по 17 марта 2025 года (на основе данных L2Beat и предположения, что расходы на выполнение L2 составляют 10% от общих расходов):
В настоящее время отношения между L2 и ETH-площадкой действительно асимметричны. L2 зависит от безопасности ETH-площадки, но платит за это в сравнении с прибылью, что приводит к риску превращения ETH-площадки в инструмент. L2 обладает высокой прибыльной способностью, но недостаточно вносит вклад в ETH-площадку, угрожая ее долгосрочной устойчивости.
Сейчас наступил период контратаки сети Ethereum. Если не вмешаться, то есть вероятность быть маргинализированным L2, а если вмешаться правильно, то можно сохранить позиции, увеличить доходы и укрепить экосистему. L2 не обязан полностью менять модель, но Ethereum должен быть жестким, установить правила, вернуть дивиденды и дать L2 понять, что безопасность и ценность имеют свою цену, иначе дни, когда Rollup станет главным, не за горами.