Açıklama: Bu makaleyi yazan analistin Strategy hisseleri bulunmaktadır.
Bitcoin'in risk ayarlı performansı dikkat çekmeye devam ediyor ve 2.15'lik bir Sharpe oranı ile büyük varlıklar arasında en yüksek seviyede. Bu, volatilitesine göre, bitcoin'in tarihsel dönem boyunca olağanüstü getiriler sağladığı anlamına geliyor.
Strateji (MSTR), kurumsal mülkiyetler aracılığıyla önemli bir bitcoin maruziyeti sürdürmektedir ve 2.00'lık bir Sharpe oranı ile güçlü bir performansı yansıtmaktadır.
2'lik bir Sharpe oranı, bir varlığın her bir volatilite birimi için risksiz oran üzerindeki fazla getirinin iki katını sağladığı anlamına gelir; bu da risk ayarlı performans açısından mükemmel olarak kabul edilir.
Bağlam için, birkaç büyük piyasa değerine sahip teknoloji ismi 1.0 Sharpe oranı etrafında kümelenmiştir.
Veriler, Strateji panosuna göre menkul kıymetler için 14 Ağustos, bitcoin için ise 15 Ağustos itibarıyla günceldir.
Son zamanlarda her iki taraf için de önemli bir etken volatilite sıkışması oldu. Bitcoin'in beklenen volatilitesi %37'ye düştü, bu da iki yıllık bir düşük seviyeye yakın, piyasa katılımcılarının kısa vadede daha istikrarlı fiyat hareketleri beklediğini gösteriyor.
K33 Research'te analist olan Vetle Lunde, "düşük volatilitenin olgunluk olduğunu" söylüyor ve son altı ayda S&P 500'ün en büyük 100 şirketinin %30'unun Bitcoin'den daha volatil olduğunu belirtiyor; bu durum, kriptoparanın daha olgun bir varlık sınıfı haline geldiğini gösteriyor.
Buna karşılık, MSTR'nin örtük volatilitesi %56 ile daha yüksektir, çünkü bu bir kaldıraçlı bitcoin proxy'sidir, ancak bu rakam, Strateji gösterge panosuna göre, 2024 Aralık ayında %140 ve 2025 Nisan ayında %120'nin üzerinde görülen aşırılıkların oldukça altındadır.
Değerleme perspektifinden bakıldığında, MSTR’nin net varlık değeri (mNAV)'ye olan çarpanı, yakın tarihli Q2 kazanç çağrısının ardından 1.61'de bulunuyor. Şirket, mNAV'sı 2.5'in üzerine çıkana kadar ortak hisselerinin piyasa fiyatıyla satışını yapmayacağını, sadece sürekli imtiyazlı hisselerinin temettülerini ödemek ve borç yükümlülükleri için faiz ödemek amacıyla yapacağını belirtti.
Yıl başından bu yana bitcoin %27 artarken, MSTR %24 artış gösterdi.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin ve Strateji, Volatilite Düşerken Risk Ayarlı Getirileri Yönetiyor
Açıklama: Bu makaleyi yazan analistin Strategy hisseleri bulunmaktadır.
Bitcoin'in risk ayarlı performansı dikkat çekmeye devam ediyor ve 2.15'lik bir Sharpe oranı ile büyük varlıklar arasında en yüksek seviyede. Bu, volatilitesine göre, bitcoin'in tarihsel dönem boyunca olağanüstü getiriler sağladığı anlamına geliyor.
Strateji (MSTR), kurumsal mülkiyetler aracılığıyla önemli bir bitcoin maruziyeti sürdürmektedir ve 2.00'lık bir Sharpe oranı ile güçlü bir performansı yansıtmaktadır.
2'lik bir Sharpe oranı, bir varlığın her bir volatilite birimi için risksiz oran üzerindeki fazla getirinin iki katını sağladığı anlamına gelir; bu da risk ayarlı performans açısından mükemmel olarak kabul edilir.
Bağlam için, birkaç büyük piyasa değerine sahip teknoloji ismi 1.0 Sharpe oranı etrafında kümelenmiştir.
Veriler, Strateji panosuna göre menkul kıymetler için 14 Ağustos, bitcoin için ise 15 Ağustos itibarıyla günceldir.
Son zamanlarda her iki taraf için de önemli bir etken volatilite sıkışması oldu. Bitcoin'in beklenen volatilitesi %37'ye düştü, bu da iki yıllık bir düşük seviyeye yakın, piyasa katılımcılarının kısa vadede daha istikrarlı fiyat hareketleri beklediğini gösteriyor.
K33 Research'te analist olan Vetle Lunde, "düşük volatilitenin olgunluk olduğunu" söylüyor ve son altı ayda S&P 500'ün en büyük 100 şirketinin %30'unun Bitcoin'den daha volatil olduğunu belirtiyor; bu durum, kriptoparanın daha olgun bir varlık sınıfı haline geldiğini gösteriyor.
Buna karşılık, MSTR'nin örtük volatilitesi %56 ile daha yüksektir, çünkü bu bir kaldıraçlı bitcoin proxy'sidir, ancak bu rakam, Strateji gösterge panosuna göre, 2024 Aralık ayında %140 ve 2025 Nisan ayında %120'nin üzerinde görülen aşırılıkların oldukça altındadır.
Değerleme perspektifinden bakıldığında, MSTR’nin net varlık değeri (mNAV)'ye olan çarpanı, yakın tarihli Q2 kazanç çağrısının ardından 1.61'de bulunuyor. Şirket, mNAV'sı 2.5'in üzerine çıkana kadar ortak hisselerinin piyasa fiyatıyla satışını yapmayacağını, sadece sürekli imtiyazlı hisselerinin temettülerini ödemek ve borç yükümlülükleri için faiz ödemek amacıyla yapacağını belirtti.
Yıl başından bu yana bitcoin %27 artarken, MSTR %24 artış gösterdi.
Yorumları Görüntüle