#BTC ETF可作为贷款抵押品# #贝莱德买入5.6亿美元ETH# BlackRock önemli bir sinyal veriyor, ETH büyük mü geliyor?

Bitcoin ETF, birkaç haftalık büyük ölçekli girişi takiben, geçen hafta net çıkış yaşamaya başladı, oysa Ethereum ETF'si tam tersi bir şekilde net giriş yaptı, bu da ABD'nin Bitcoin ve Ethereum'un spot ETF'lerini onaylamasından bu yana görülmemiş bir durum.
Daha da önemlisi, BlackRock dün yaklaşık 1249 adet BTC sattı ve 27241 adet ETH satın aldı. Bu hareket sıradan görünse de, alışılmadık bir sinyalin habercisi: Kurumlar tarafından göz ardı edilen Ethereum ETF'si güçlü bir şekilde yükseliyor, ETH'ye ait bir gösteri anı belki de yakında başlayacak.
ETH'nin düşük değerlendirilen gelişim ekosistemi
Son boğa piyasasının sona ermesinden (2021'in sonları) bu yana, Ethereum dört önemli güncelleme gerçekleştirdi:
15 Eylül 2022'deki Merge, Ethereum tarihindeki en karmaşık sistem yükseltmesiydi ve Proof-of-Work'ten (PoW) Proof-of-Stake'e (PoS) geçişi tamamladı. Bu yükseltme, tüm ağın enerji tüketimini %99,95 oranında azaltarak doğrudan geleneksel finans kurumlarının kapısını çalıyor. PoS, %51'lik bir saldırının maliyetini 20 milyar dolardan 3,2 trilyon dolara fırlattı ve siber sansür direnci 10 kattan fazla arttı.
12 Nisan 2023'te etkinleştirilen Şanghay yükseltmesi (Shanghai), stake edilmiş ETH'nin çekim işlevini açarak stake pazarının yapısını köklü bir şekilde değiştirdi.
13 Mart 2024'te uygulanan Cancun yükseltmesi (DenCun), parçalama teknolojisinin temelini atan EIP-4844 aracılığıyla Proto-Danksharding'i tanıtıyor. 7 Mayıs 2025'te Ethereum, Pectra yükseltmesini başarıyla tamamladı ve ETH staking ETF'lerinin piyasaya sürülmesinin önünü açtı. Doğrulayıcıların, kuyruğa alma mekanizmasını beklemeden akıllı bir sözleşme aracılığıyla para çekme işlemlerini tetiklemesine olanak tanır. Ethereum, teknolojide sürekli olarak yükseltildi ve optimize edildi, bu da Ethereum'un küresel bir yerleşim katmanı olarak temelini attı. Yalnızca 2024'te 25 trilyon dolardan fazla zincir üstü uzlaşma değerine sahip açık kaynaklı, programlanabilir bir para birimi protokolü oluşturdu.
Bu ağ, dünya genelindeki en fazla stabilcoin ihraççısını ve gerçek varlık tokenizasyonu (RWA) projelerini bir araya getirirken, yerel staking kazanç mekanizması ve DeFi ekosistemi ile kendine değer katabilen bir dijital varlık haline gelmiştir - entegre yeniden staking sistemi ve merkeziyetsiz finans uygulamaları, zincir üzerindeki ekonominin bileşik etkisini sürekli olarak aktif hale getiriyor.
Ancak ETH sürekli olarak yükselemiyor, değersiz bir durumda kalıyor.
Son iki yılda DeFi’nin canlanmasıyla, kilitli toplam değer (TVL) 2023 yılındaki 20 milyar dolarlık dip seviyesinden 2025 yılında 60 milyar dolara yükseldi;
RWA (gerçek dünya varlıkları) patladı, BlackRock BUIDL fonunun %95'ten fazlası Ethereum ekosisteminde tokenleştirildi ve Amerikan tahvilleri gibi gerçek varlıklara sabitlendi.
Solana gibi rakipler yüksek işlem hacmi ile bazı kullanıcıları çekse de, Ethereum güvenliği ve geliştirici ekosistemi sayesinde kamu blok zinciri TVL'sinin %53,4'lük payını elinde tutmaktadır.
Ethereum ETF'nin karşı saldırısı
Bitcoin ETF'nin öncü avantajı, Ethereum ETF'sinin gölgede kalmasına neden olmuştu, ancak son zamanlarda piyasa düzeninde köklü bir dönüşüm gerçekleşti.
Glassnode, erken ETF'lerin ETH'nin spot fiyatı üzerindeki etkisinin çok az olduğunu belirtiyor. "Ethereum ETF'si başlangıçta spot piyasa işlem hacminin yalnızca %1.5'ini oluşturuyor, bu da ETF'nin piyasaya sürüldüğünde piyasa tepkisinin görece sakin olduğunu gösteriyor."
Şu anda, BlackRock ve Fidelity'in spot Ethereum ETF'lerinin yatırımcıları önemli kayıplarla karşı karşıya, ortalama gerçekleşmemiş kayıp yaklaşık %21.
Verilere göre, BlackRock'un spot Ethereum ETF'sinin maliyet temeli 3.300 dolarken, Fidelity ise daha yüksek, 3.500 dolara ulaşıyor.
Ancak Ethereum spot ETF'si geçen hafta 286 milyon dolar net girdi sağladı ve üç hafta boyunca net giriş devam etti. BTC'nin tersine güçlü bir şekilde yükselmesiyle karşılaştırıldığında.
Son bir yılda Grayscale tarafından ihraç edilen ETF'ler sürekli olarak fon çıkışı yaşadı ve bu durum Ethereum ETF'sinin performansını olumsuz etkiledi. Şimdi ise BlackRock'un pozisyonu Grayscale'i geçti, net girişler Grayscale'in çıkışlarını karşıladı ve Ethereum ETF'sinin pozitif birikimi yavaş yavaş ona boğa gücü sağladı.
Şirket düzeyinde, Nasdaq'da işlem gören SharpLink Gaming, özel sermaye yatırımı (PIPE) aracılığıyla 4,25 milyar dolarlık bir finansman anlaşması duyurdu ve bu anlaşma ETH finansal stratejisini ilerletmeyi hedefliyor. ETH versiyonunun Strateji anı olarak adlandırılıyor.
Ethereum fiyat tahmini görüşleri hakkında
1. BlackRock'un Mart tahmini: 2000 doları aşarsa %65'lik bir artış bekleniyor. Uzun vadeli mantık: staking getirisi iskonto modeli, uzun vadeli değerlemenin 3000-3500 dolara ulaşabileceğini gösteriyor.
2. ARK Invest 2026 hedefi: 5,000 dolar.
3. Standard Chartered'ın radikal tahmini: 2025 yılında ETH'nin 14,000 doları geçmesi mümkün. Eğer Ethereum'un piyasa değeri Bitcoin ile eşitlenirse (BTC'nin 175,000 dolara ulaşması varsayılırsa), ETH fiyatı 35,000 dolara ulaşabilir.
4. Glassnode kritik fiyat seviyeleri: Kısa vadeli direnç seviyesi 2,900 dolar (aktif yatırımcı maliyet hattı), aşıldığında yukarı yönlü alan açabilir; destek seviyesi 2,000 dolar, düşme olasılığı %15'in altında #六月行情预测#