Şu ana kadar, Ethereum piyasası neden "tatmin edici" değil? Sebepler şunlardır:

1. Para akışı ve piyasa tercihleri
Bitcoin'dan para çekme etkisi belirgindir.
Kurumsal paranın, BlackRock, Fidelity vb. gibi Bitcoin için spot ETF'lere ( tahsis etme eğiliminde olduğu, "dijital altın" anlatısının basitliği ve sağlamlığı nedeniyle, Ethereum uygulamalarının görüntülerinin daha karmaşık olduğu ve aynı boyutta ek fon desteğinden yoksun olduğu düşünülüyor.
Ethereum ekosisteminin anlatımı yetersizlikten muzdarip
Piyasa odaklanmasının azalması, önceki boğa döngüsünde DeFi ve NFT gibi dayanılan patlayıcı büyümenin sürdürülememesi nedeniyle meydana geldi. Ayrıca, yeni anlatım ) gibi RWA( henüz hacim etkisi oluşturmadı.
İkincisi, teknik ve çevresel zorluklar
İkinci katman akışının ana ağ talebi
Layer 2 ağlarının Arbitrum ve Optimism gibi ortaya çıkması, Ethereum ekosisteminin verimliliğini artırdı, ancak ana ağ üzerindeki işlem hacmi ve gaz ücreti gelirleri önemli ölçüde düştü, bu da ETH'nin ) sıkışma etkisini zayıflattı. Günlük ortalama yakım miktarı 2000 ETH'den 500 ETH'ye ( düştü.
Teknolojinin yükseltilmesinin gecikmesi ve rekabet baskısı
Ethereum 2.0'ın genişlemesi birkaç kez ertelendi ve gerçek TPS, 100.000 işlem/saniye'ye kadar ulaşan Solana gibi yeni blok zincirlerinden daha düşük kalıyor, bu da geliştiricilerin ve kullanıcıların geçiş yapmasına neden oldu. Düşük maliyetler ve yüksek performans sayesinde Solana, Meme coin'ler için bir merkez haline geldi ve bu da daha fazla para transferine yol açtı.
Üçüncüsü, piyasa yapısı ve arz-talep dengesizliği
Arz baskısındaki artış
Birleşmeden sonra rehni açma miktarının artması ), özellikle Lido( gibi protokoller için, ayrıca kurumların büyük ölçüde girmemesi, bireysel yatırımcılar tarafından satın alma teşvikinin zayıflamasına yol açtı ve bu da satış baskısının devam etmesine neden oldu.
Büyük balina hissesi yeterince işlem görmedi.
İlk hisse senedi sahipleri )'in maliyeti sadece birkaç dolar olduğu için büyük miktarlarda satış yapmadılar ve piyasa "elmas elleri" desteğinden yoksun, bu da ana fiyat üzerindeki baskının satış riskine maruz kalmasına neden oluyor.
Dördüncü olarak, makroekonomik ortam ve politikaların etkisi
Federal Rezerv politikalarındaki belirsizlik
Faiz oranlarının artırılmasına dair tahminler ve enflasyonun sıkılaşması, paranın güvenli varlıklara, altın gibi, akmasına neden olurken, Ethereum'un yüksek riskli bir varlık olarak cazibesi düşmektedir.
Vadeli işlem piyasası ticareti domine ediyor.
Ethereum türev ticareti payı yüksektir ve kaldıraçlı fonların dalgalanması artmakta, bu da fiyat dalgalanmalarına yol açmakta ve spot piyasa alım desteğini zayıflatmaktadır.
Beş, kısa vadeli olumsuz olaylar
Güvenlik olaylarının etkisi
Kuzey Koreli korsanların saldırısı, 400.000 adet Ethereum'un satılmasına yol açtı ve bu durum piyasa moralini etkiledi.
Vitalik'in satışı ve kamuoyunun tartışmaları
Kurucunun satışı, piyasanın ekip güvenine dair şüpheleri artırdı ve bazı yatırımcılar diğer hedeflere yöneldi.
Geleceğin Ufukları
Kısa vadeli baskıya rağmen, Ethereum hala uzun vadeli potansiyele sahip:
Teknoloji Yükseltmesi: Pectra, depolama ve Layer 2 ile entegrasyon açısından yükseltilmiş ve iyileştirilmiştir, bu da ağın değerini artırabilir.
Pozitif politika: Eğer Amerika Birleşik Devletleri, (ETF) için Ether ile işlem gören borsa yatırım fonu için ipotek işlevini kabul ederse, bu kurumsal para akışını çekebilir.
Çevresel canlanma: Eğer RWA ( gerçek varlıkları ) patlarsa, yeni bir teşvik haline gelebilir.
Yukarıda belirtilenlere bakıldığında, Ethereum'un zayıf performansı birden fazla faktörün etkileşiminin bir sonucu, ancak merkezi konumu merkeziyetsiz ekosistem içinde değişmedi. Gelecekte, piyasa ilgisini yeniden kazanmak için teknolojik yeniliğe ve anlatının kesilmesine bağlı olmalıdır.