RWA Proje Uygulama Rehberi: Kavramdan Uygulamaya

2025 yılının başında, Hong Kong finans alanında iki büyük olumlu gelişme yaşandı: Asya-Pasifik bölgesinin ilk perakende tokenleştirilmiş fonu Hong Kong'da piyasaya sürüldü ve Hong Kong ikinci sanal varlık geliştirme politika beyanını yayınlamak üzere. Bu ilerlemeler, RWA( gerçek dünya varlık tokenleştirme) projesinin uyumluluk açısından hayata geçtiğini işaret ediyor. Bu arada, Şanghay Dijital Varlık Borsa'sı, ana karadaki tarım alanında ilk RWA projesi "Malü Üzüm"ü başarıyla piyasaya sürdü ve 10 milyon yuan finansman sağladı. RWA tokenleştirmesi, kavram aşamasından uygulama aşamasına geçmiş gibi görünüyor.

Son zamanlarda, RWA projelerine olan ilgi artmış durumda. Proje ekipleri, temel varlık seçimleri, token ihraçları gibi konuları tartışıyorlar, örneğin:

• Hangi projeler RWA için uygundur?
• RWA'nın temel varlıklar için ne tür gereksinimleri var?
• İhraç edilen tokenlerin doğası nedir?
• Yatırımcılar fiziksel olarak desteklenen varlıklara ilgi gösterecek mi?

Bu makalede, bu sorunları pratik deneyimle birleştirerek analiz edeceğiz.

Sonuç: En ideal RWA yolu, ana kıta varlıkları + veri uyumluluğu ile yurtdışına çıkış + yurtdışı fon toplama ile varlıkların kontrol edilebilir, verilerin güvenilir ve fonların toplanabilir hale getirilmesidir.

1. RWA'nın Doğası ve Özellikleri

RWA, Gerçek Dünya Varlıkları Tokenizasyonu anlamına gelir ve gerçek dünya varlıklarının değerini, operasyonlarını, gelirlerini ve diğer verilerini blockchain üzerinde tokenleştirmeyi, yatırımcılara finansman sağlamak ve işlem yapmak amacıyla yayınlamayı ifade eder.

RWA finansmanının başlıca özellikleri şunlardır:

1. Temel varlıkları merkez alarak

RWA, temel varlıkları merkez alarak, saf bir hava parası değildir. RWA Token'ı Varlık Destekli Token (ABT) olarak adlandırabiliriz. RWA finansmanı, temel varlık değerinin değerlendirilmesine dayanır, işletme kredi notuna değil. Bu nedenle, bir işletmenin değerli ve potansiyeli olan varlıklara sahip olması durumunda, RWA aracılığıyla finansman elde edebilir.

RWA için uygun varlıklar şunlardır:

• Stablecoin: USDT, USDC gibi
• Tahviller ve hisse senetleri: USYC gibi
• Gayrimenkul: Örneğin RealT
• Emti̇a: Örneğin PAXG

2. Finansman hızı hızlı

RWA, akıllı sözleşmeler ve diğer blok zinciri teknolojilerini kullanarak, finansman süreçlerini çevrimiçi dijitalleştiriyor ve veri standartlaştırmasını sağlıyor. Varlık değerlendirmesinden, token ihraç etmeye ve fon toplama sürecine kadar, her aşama açık, şeffaf ve izlenebilir olup, finansman verimliliğini büyük ölçüde artırıyor.

3. Varlık likiditesini artırmak

RWA, tokenizasyon ve parçalama yoluyla yatırım eşiğini düşürerek, varlıkların likiditesini artırır. Örneğin, 50 milyon değerindeki bir mülkü 1 milyon parçaya bölmek, sıradan yatırımcıların da katılabilmesini sağlar. Bu, varlıklara daha iyi bir dolaşım kazandırır ve yatırım isteğini artırır.

İki, Şirketlerin Karşılaştığı Temel Zorluklar

1. Uyum zorluğu

Çin ana karasında sanal para ticaret platformları gibi ilgili faaliyetler kesin olarak yasaklanmıştır. Bu nedenle, ana karadaki işletmelerin RWA'yı gerçekleştirebilmesi için uyumlu bir yol planlaması gerekmektedir.

Genel olarak, token'ler yurt dışında ihraç edilmeli, temel varlıklar yurtiçinde veya yurtdışında olabilir, projeler yurtiçi ve yurtdışı ile etkileşimde bulunabilir veya yalnızca yurtdışında gerçekleştirilebilir.

Sınır ötesi projelerle ilgili olarak, öncelikle varlıkların finansallaştırılması gerekmektedir. Varlıkların hisse senetleri, tahviller gibi standart finansal ürünlerle ilişkilendirilmesi sağlanmadıkça, mevcut yasal çerçeveden faydalanarak düzenleyici riskleri azaltmak mümkün olmayacaktır.

2. Yatırımcı Çekiciliği

Tokenların çıkarılmasından sonra, değer üretmek ve yatırımcıları çekmek anahtar bir sorun.

Şu anda, token ihraç etmenin ve borsa listelemenin teknik eşiği oldukça düşük. Anahtar, nitelikli yurtdışı yatırımcıları nasıl çekeceğinizdir.

RWA tokenleri ve varlıkların temellendirilmesi, değer açısından görece stabil olup, ani yükselişler elde etmek zordur. Yatırımcıların, temel varlıklara ilgi duymaları gerekmektedir. Ayrıca nitelikli yatırımcı koşullarını karşılamaları da gerekmektedir, bu da potansiyel yatırımcı sayısını önemli ölçüde daraltmaktadır.

Üç, RWA Projesinin Uygulanma Adımları

1. Ön Eleme Uygun Projeler

Şirketler, varlık durumlarını tam olarak anlamalı ve uygun alt varlıkları belirlemelidir. Bu, şirketlerin hem işletme ve varlık özelliklerini hem de Web3 ekosistemini anlayan çok disiplinli yeteneklere sahip olmasını gerektirir.

2. Teknik ve Uygunluk Değerlendirmesi

RWA çözümlerini derinlemesine inceleyerek, token ekonomi modelleri, teknik mimari, veri toplama yöntemleri gibi unsurları tasarlamak, maliyet ve süreyi değerlendirmek, uyum yollarını planlamak.

3. Proje uygulama aşaması

Gerekli araştırmaları yapmak, beyaz bir kağıt yazmak, akıllı sözleşmeler geliştirmek, hukuki belgeleri hazırlamak, ilgili kaynaklarla bağlantı kurmak, varlıkları tokenleştirmek.

4. Borsa Listesi

Politika, işletme ihtiyaçları ve yatırımcı durumuna göre, şirketlerin uyumlu borsalarda token listelemesine yardımcı olunarak ikincil piyasa dolaşımını sağlamak.

5. Sürekli İşletme Yönetimi

Topluluk işletim planlarını tasarlamak ve uygulamak, medya kaynakları ile bağlantı kurmak, işletim süreçlerini izlemek ve optimize etmek, piyasa değeri yönetim stratejilerini uygulamak vb.

Dört, Profesyonel Ekibin Önemi

RWA projesinin uygulanması, aşağıdakiler de dahil olmak üzere, profesyonel bir disiplinler arası ekip desteği gerektirir:

• Hukuk uyumu uzmanı: Uyumun sağlanması, sözleşmelerin incelenmesi, yatırımcı haklarının korunması
• İşlemci ve Strateji Danışmanı: Pazar ve sermaye hareketleri stratejilerini belirleme
• Blockchain teknoloji uzmanı: Altyapıyı kurmak, akıllı sözleşmeler geliştirmek
• Finans alanı uzmanı: Varlık değerlemesi, finansman ve risk yönetimi çözümleri sunar

Profesyonel ekipler, işletmelere proje seçiminden, çözüm tasarımına ve uygulamaya kadar tüm süreç hizmetleri sunabilir; bu, RWA projelerinin başarısının ana garantisidir.