Bir, Sanal Varlık Düzenleme Yapısı ve Temel Kurumlar
1. Ana düzenleyici kurumlar
Dubai'daki sanal varlık alanındaki düzenleme esas olarak iki ana kurum tarafından yönlendirilir:
Dubai Sanal Varlıklar Düzenleme Otoritesi (VARA): Mart 2022'de kuruldu, Dubai kripto para yasalarını denetlemekle sorumludur. Görevleri arasında sanal varlıkların ve NFT'lerin ihraç, sağlama ve açıklamasını denetlemek ve Birleşik Arap Emirlikleri Merkez Bankası gibi federal kurumlarla birlikte ilgili politikaları ve stratejileri geliştirmek bulunmaktadır.
Dubai Finansal Hizmetler Yönetimi Otoritesi (DFSA): Dubai Uluslararası Finans Merkezi'nin (DIFC) düzenleyici otoritesi olarak, DFSA 1 Kasım 2022'de kripto token düzenlemesini tanıttı ve bu düzenleme, kripto token ile ilgili finansal hizmetlerin kullanıcılarını kapsamlı bir şekilde korumayı amaçlamaktadır.
Bu iki büyük kurum sanal varlık alanında farklı türde lisans verme ve iş denetimi ile ilgilenmektedir.
2. Regülasyon çerçevesine genel bakış
VARA düzenleyici çerçevesi şunları içerir:
Yasal Düzenlemeler: Kanunları, Bakanlar Kurulu kararlarını, idari emirleri vb. kapsar.
Kural El Kitabı: Zorunlu kural el kitabı, sanal varlık etkinlik kuralları vb. dahil
Rehber belgeler: 2024 Sanal Varlık Pazarlama Düzenleme Kılavuzu gibi
İdari belgeler: Örneğin, 01/2022 ve 02/2022 sayılı idari emirler
DFSA, birkaç alandaki kurallar ve kılavuzları kapsayan kendi düzenleyici sistemini oluşturmuştur.
İkincisi, VARA'nın RWA'ya yönelik spesifik düzenleyici gereksinimleri
1. Yayın öncesi onay süreci
1.1 Lisans Gereksinimleri
Varlıkların sabitlenmiş sanal varlık (ARVA) ihracı en yüksek düzenleyici kategoriye aittir, ihraç eden tarafın VARA'nın sanal varlık ihraç lisansını alması gerekmektedir.
1.2 Tek varlık onayı
Her ne kadar lisansa sahip olsalar da, VASP her ARVA'yı ihraç etmeden önce VARA'nın ayrı onayını almak zorundadır.
1.3 Rezerv Varlık Yönetimi
Yeterli rezerv varlık bulundurulması gerekmektedir.
Rezerve varlıkların, lisanslı bir saklayıcı tarafından yönetilmesi ve VASP'nın kendi varlıklarından ayrılması gerekmektedir.
Yeniden teminat vermek için varlıkların yeniden kullanılmasına izin verilmez.
Rezerv varlıkların yasal olarak diğer varlıklardan ayrıldığından emin olun
2. Bilgi açıklama gereksinimleri
2.1 Beyaz Kitap Açıklaması
Genel sanal varlık açıklama gerekliliklerini karşılamanın yanı sıra, ARVA ayrıca aşağıdakileri ek olarak açıklamak zorundadır:
ARVA'nın değeri, hakları ve sürdürme politikası
Varlık detayları ve riskleri için referans
Rezerv Varlık Yönetim Politikası
Tedarik Yönetim Mekanizması
Sahiplerin İade Hakkı Düzenlemeleri
Varlık Yönetimi Düzenlemeleri
Risk değerlendirmesi ve yönetim önlemleri
2.2 Sürekli Açıklama
Aylık olarak web sitesinde en azından kamuya açıklama yapılması gerekmektedir:
Piyasada bulunan ARVA'nın sayısı ve değeri
Rezerv varlıkların değeri ve bileşimi
Yeterli Rezerv Varlık Beyanı
3. Sermaye gereksinimleri
ARVA'yı ihraç eden VASP'nin, aşağıdaki iki değerden yüksek olanını koruması gerekmektedir:
1500000 Dirhem
Son 24 ayda rezerv varlıkların ortalama piyasa değerinin %2'si
4. Mülkiyet devri yasalığı
Eğer ARVA, fiziksel varlıkların doğrudan mülkiyetini temsil ediyorsa, ihraç eden tarafın aşağıdakileri sağlaması gerekmektedir:
Mülkiyet yasal olarak tesis edilmiştir, token transferi sırasında fiziksel varlık mülkiyeti senkronize bir şekilde transfer edilir.
Fiziksel varlık ticaretinin yasal uzlaşma gerekliliklerine uyum sağlamak
5. İade mekanizması
Sahiplerin dirhem veya diğer mutabık şekillerde eşdeğer bir şekilde geri alım yapmalarına izin verilmelidir.
İade talepleri makul bir süre içinde işlenmeli ve ek ücret alınmamalıdır.
6. Denetim ve Raporlama
Bağımsız bir üçüncü taraf denetçi atanmalı ve VARA'ya bildirilmelidir.
Yöneticiler, her bağımsız denetimin doğruluğu için VARA'ya belge sunmak zorundadır.
Her altı ayda, dolaşımdaki ARVA ve rezerv varlıkların bağımsız denetimini gerçekleştirin.
7. Çoklu Kural Uyumluluğu
İhraççı, şirket yönetimi, uyumluluk risk yönetimi, teknik bilgiler ve piyasa davranışları gibi alanları kapsayan VARA'nın dört ana kural kılavuzuna da uymalıdır.
Üç, DFSA'nın en son düzenleyici dinamikleri
17 Mart 2025'te, DFSA "Tokenizasyon Regülasyon Sandbox Rehberi"ni yayınladı ve RWA tokenizasyonunun Dubai'nin ana finansal düzenleme sistemine resmi olarak dahil olduğunu gösterdi. Bu sandbox planı, küresel projelere düşük giriş engeli ve yüksek şeffaflıkta bir uyumluluk yolu sunmaktadır.
Katılım süreci iki aşamaya ayrılır:
Niyet mektubu gönderin
RWA, hisse senetleri, tahviller gibi tokenleştirilmiş işler yapan işletmelere uygundur.
Ücretsiz başvuru, 17 Mart 2025 ile 24 Nisan 2025 tarihleri arasında açıktır
DFSA'nın iş uyumluluğunu ilk incelemesi, onaylandıktan sonra daha fazla tartışma düzenlenecek.
Yenilik Test İzni (ITL Tokenizasyon Grubu)
DFSA lisansı alınmalıdır
Başvuru sahiplerinin bu programa katılabilmesi için yetkilendirme sürecini tamamlaması gerekmektedir.
Dört, Dubai Gayrimenkul RWA Uygulama Örneği
Makalenin sonunda, RWA'nın pratik uygulamadaki potansiyelini ve zorluklarını gösteren bir Dubai gayrimenkulü RWA proje örneği kısaca tanıtılmıştır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 Likes
Reward
18
5
Share
Comment
0/400
DiamondHands
· 07-17 10:52
Denetim altında olan iyi bir lisansdır.
View OriginalReply0
SchrodingerAirdrop
· 07-14 14:46
炒到了炒到了 şifreleme işinde bu önemli bir güçlü itiş yapın.
View OriginalReply0
SellTheBounce
· 07-14 14:36
Regülasyonlar sıkılaştıkça, piyasa soğuyor. Tarih her şeyi açıklıyor.
Dubai RWA düzenlemesi yeni bir sayfa: VARA ve DFSA paralel olarak çalışarak Uyumluluk için gelişim yolunu açıyor.
Dubai Sanal Varlık Düzenleme Çerçevesi Analizi: RWA Uyumluluk Yolu Kapsamlı İncelemesi
Bir, Sanal Varlık Düzenleme Yapısı ve Temel Kurumlar
1. Ana düzenleyici kurumlar
Dubai'daki sanal varlık alanındaki düzenleme esas olarak iki ana kurum tarafından yönlendirilir:
Dubai Sanal Varlıklar Düzenleme Otoritesi (VARA): Mart 2022'de kuruldu, Dubai kripto para yasalarını denetlemekle sorumludur. Görevleri arasında sanal varlıkların ve NFT'lerin ihraç, sağlama ve açıklamasını denetlemek ve Birleşik Arap Emirlikleri Merkez Bankası gibi federal kurumlarla birlikte ilgili politikaları ve stratejileri geliştirmek bulunmaktadır.
Dubai Finansal Hizmetler Yönetimi Otoritesi (DFSA): Dubai Uluslararası Finans Merkezi'nin (DIFC) düzenleyici otoritesi olarak, DFSA 1 Kasım 2022'de kripto token düzenlemesini tanıttı ve bu düzenleme, kripto token ile ilgili finansal hizmetlerin kullanıcılarını kapsamlı bir şekilde korumayı amaçlamaktadır.
Bu iki büyük kurum sanal varlık alanında farklı türde lisans verme ve iş denetimi ile ilgilenmektedir.
2. Regülasyon çerçevesine genel bakış
VARA düzenleyici çerçevesi şunları içerir:
DFSA, birkaç alandaki kurallar ve kılavuzları kapsayan kendi düzenleyici sistemini oluşturmuştur.
İkincisi, VARA'nın RWA'ya yönelik spesifik düzenleyici gereksinimleri
1. Yayın öncesi onay süreci
1.1 Lisans Gereksinimleri Varlıkların sabitlenmiş sanal varlık (ARVA) ihracı en yüksek düzenleyici kategoriye aittir, ihraç eden tarafın VARA'nın sanal varlık ihraç lisansını alması gerekmektedir.
1.2 Tek varlık onayı Her ne kadar lisansa sahip olsalar da, VASP her ARVA'yı ihraç etmeden önce VARA'nın ayrı onayını almak zorundadır.
1.3 Rezerv Varlık Yönetimi
2. Bilgi açıklama gereksinimleri
2.1 Beyaz Kitap Açıklaması Genel sanal varlık açıklama gerekliliklerini karşılamanın yanı sıra, ARVA ayrıca aşağıdakileri ek olarak açıklamak zorundadır:
2.2 Sürekli Açıklama Aylık olarak web sitesinde en azından kamuya açıklama yapılması gerekmektedir:
3. Sermaye gereksinimleri
ARVA'yı ihraç eden VASP'nin, aşağıdaki iki değerden yüksek olanını koruması gerekmektedir:
4. Mülkiyet devri yasalığı
Eğer ARVA, fiziksel varlıkların doğrudan mülkiyetini temsil ediyorsa, ihraç eden tarafın aşağıdakileri sağlaması gerekmektedir:
5. İade mekanizması
6. Denetim ve Raporlama
7. Çoklu Kural Uyumluluğu
İhraççı, şirket yönetimi, uyumluluk risk yönetimi, teknik bilgiler ve piyasa davranışları gibi alanları kapsayan VARA'nın dört ana kural kılavuzuna da uymalıdır.
Üç, DFSA'nın en son düzenleyici dinamikleri
17 Mart 2025'te, DFSA "Tokenizasyon Regülasyon Sandbox Rehberi"ni yayınladı ve RWA tokenizasyonunun Dubai'nin ana finansal düzenleme sistemine resmi olarak dahil olduğunu gösterdi. Bu sandbox planı, küresel projelere düşük giriş engeli ve yüksek şeffaflıkta bir uyumluluk yolu sunmaktadır.
Katılım süreci iki aşamaya ayrılır:
Dört, Dubai Gayrimenkul RWA Uygulama Örneği
Makalenin sonunda, RWA'nın pratik uygulamadaki potansiyelini ve zorluklarını gösteren bir Dubai gayrimenkulü RWA proje örneği kısaca tanıtılmıştır.