BTC fiyatı dalgalanıyor, Web3 piyasasının sonraki seyri ne olacak? | TrendX Araştırma Enstitüsü

Mayıs ve Haziran aylarındaki piyasa durgunluğunun ardından, Temmuz ayındaki kripto piyasası hâlâ beklenen şekilde toparlanamadı. Almanya hükümetinin satışları ve Mt.Gox geri ödemeleri gibi olumsuz haberler yatırımcıların panik duygusunu artırarak BTC fiyatının düşmesine ve dolayısıyla tüm kripto piyasasının genel bir düşüş yaşamasına neden oldu. Piyasa ağır bir darbe aldıysa da, 16 milyar dolarlık geri ödeme planı, faiz indirim beklentilerinin artması ve ABD seçim sonuçları gibi çoklu olumlu faktörlerin bir araya gelmesiyle, sektörden uzmanlar kripto piyasasının 2024 yılı dördüncü çeyreğinde bir dönüşüm yaşamaya başlayabileceğini tahmin ediyor.

şu anda önemli olumsuz faktörler

Mt. Gox tazminatı piyasalarda paniğe yol açtı: Bitcoin fiyatı büyük düşüş yaşadı

Mt. Gox olayıyla ilgili tazminat meselesi, piyasanın yüksek dikkatini çekti. 14.2 bin BTC ve 14.3 bin BCH'ye kadar olan satış baskısı, 24 Haziran'da bir dönem piyasa paniğine yol açarak BTC fiyatının 60000 dolar civarına gerilemesine neden oldu.

5 Temmuz'da Mt. Gox'un tazminat ödemeleri resmi olarak başladıkça, BTC ağır satış baskısıyla 60000 dolar destek seviyesini kırdı. Bu süreçte, BTC madencilerinde teslim olma belirtileri görüldü. Tarihsel deneyimler, bunun genellikle fiyatın dip yaptığını gösterdiğini ortaya koyuyor. Karşılaştırılabilir son güç düşüşü 2022'de gerçekleşti ve o zaman Bitcoin'in işlem fiyatı 17000 dolardı.

Bir yatırım kuruluşunun kurucu ortağı, çoğu piyasa katılımcısının Bitcoin'in dört aylık volatilite aralığının düşme olasılığının ciddiyetinin farkında olmadığını düşünüyor. En yakın benzer durum, Mayıs 2021'deki aralık olup, o dönemde Bitcoin ve altcoin'ler de parabolik bir artış yaşadı. Mevcut kripto para kaldıraçları tarihi en yüksek seviyelere yakın (CME hariç), ancak bu durumda aralık süremiz daha uzun (18 hafta, 13 haftaya karşı) ve henüz aşırı tasfiye yaşanmadı.

Başlangıçta tahmin edilen 50,000 dolarlık dip noktasının çok muhafazakar olduğu, 40,000 dolara kadar daha aşırı bir düzeltme görebileceğimiz düşünülebilir. Bu tür bir düzeltme piyasada önemli hasara yol açabilir ve birkaç ay sürecek bir dalgalanma/aşağı yönlü trend (iyileşme süreci) gerektirebilir, ardından yukarı yönlü bir trend dönüşümü gerçekleşebilir.

Almanya hükümeti satış yapıyor: neredeyse yarısını elden çıkarıyor

O günün sabah saatlerinde, Alman hükümeti elindeki 10,000'den fazla BTC'yi parça parça kripto borsalarına ve piyasa yapıcılarına transfer etti. Bu hareket, BTC fiyatının bir ara 55,000 doların altına düşmesine neden oldu. Ancak, veri platformuna göre, ABD borsa kapanış saatlerinde (BJT ile Salı sabahı 01:56 civarı), Alman hükümetinin adresi 2,898 BTC'yi geri aldı, bu da yaklaşık 163 milyon dolara tekabül ediyor ve esasen birkaç büyük ticaret platformundan geldi.

Verilere göre, Almanya hükümetinin satış planının neredeyse yarısı tamamlandı. Geçen aydan itibaren başlayan satışlarla birlikte, Bitcoin varlıkları yaklaşık 50000 adetken 27461 adede düştü ve şu anda varlık değeri yaklaşık 1.5 milyar dolar.

Son zamanlarda sektördeki manşet haberler, Almanya hükümetinin satışları ve Mt.Gox geri ödemeleri gibi olaylar etrafında yoğunlaşıyor. Birçok analist, bunun son dönemdeki Bitcoin düşüşünün ana nedeni olduğunu düşünüyor. Ancak, bir borsa analisti düşüşü normal mevsimsel zayıflığa atfediyor.

Pazarın düşmesine rağmen, bir veri kuruluşu tarafından yayımlanan verilere göre, geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine giriş yapan fon miktarı 441 milyon dolara ulaştı. Bunlar arasında, Bitcoin yatırım ürünleri kripto ürünlerinin toplam giriş miktarının (398 milyon dolar) en büyük payını alarak %90'lık bir orana sahip oldu. Bölgesel olarak, giriş yapan fonların büyük kısmı ABD'den geldi ve miktarı 384 milyon dolar. Diğer yüksek alımlar ise Hong Kong'dan (32 milyon dolar), İsviçre'den (24 milyon dolar) ve Kanada'dan (12 milyon dolar) geldi, Almanya'nın fon çıkışı ise 23 milyon dolar oldu.

Bitcoin madencilik pazarı dip yapıyor

Son zamanlarda Bitcoin fiyatı bir ara 54,000 dolara (şu anda 57,000 dolara geri döndü) düşmüş durumda, bu da zaten yarılanma nedeniyle kârları düşen madenciler için hayatta kalmayı daha da zorlaştırıyor. Araştırmalara göre, eğer Bitcoin fiyatı 54,000 dolara düşerse, yalnızca verimliliği 23W/T'yi aşan ASIC madencilik makineleri kâr edebilir ve yalnızca birkaç model madenci makinesi zorla ayakta kalabilir.

Madencilerin satış davranışları, bu fiyat düşüşünün kısmi nedenlerinden biri olarak görülüyor. Yarılanmanın ardından nakit akışı sorunlarıyla başa çıkmak için, madencilik şirketlerinin satışları devam ediyor; sadece Haziran ayında, madencilerden gelen 30.000 BTC piyasalara girdi.

Bir madencilik havuzunun verilerine göre, enerji maliyetinin kilowatt saati 0,07 dolar olarak tahmin edildiği durumda, Bitcoin fiyatı 54000 dolar olduğunda, yalnızca birim güç 26 W/T veya daha düşük olan ASIC madencilik makineleri kârlı olabiliyor. Özel modeller açısından, birkaç popüler madencilik makinesi sırasıyla 39581 dolar, 43292 dolar ve 48240 dolar fiyatlarında kâr-zarar dengesini sağlıyor. Diğer modellerin ise kârlı olabilmesi için Bitcoin fiyatlarının sırasıyla 51456 dolar, 53187 dolar ve 54424 doları aşması gerekiyor.

Bu bağlamda, yazıların azalmasıyla birlikte, nakit akışı rezervleri ya da sektör göçü ve çıkışları için madencilik şirketleri doğal olarak hayatta kalmak için Bitcoin satmayı tercih ediyor.

Neyse ki, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle, küçük ve orta ölçekli madencilik tesisleri yavaş yavaş kapandı. Bitcoin madencilik zorluğu hızla düştü ve madencilerin teslim olması sona ermek üzere. 9 Temmuz'da, bir veri platformu Bitcoin madencilik zorluğunun %5 oranında azaldığını ve 79.5T'ye düştüğünü gösterdi. Son yedi gün boyunca tüm ağın ortalama hash oranı 586.72EH/s idi. Mayıs ayından bu yana, madencilerin borsa üzerinden sattığı Bitcoin miktarı önemli ölçüde azaldı, tezgah üstü ticaret hacmi belirgin bir şekilde düştü. 29 Haziran'da, madencilik şirketinin tezgah üstü işlem masasında tüm işlem hacmi tükenmiş durumda olup, satış baskısının hafiflediğini gösteriyor.

Genel olarak, Bitcoin fiyat dalgalanmaları madencilerin hayatta kalması üzerinde büyük bir etki yarattı, ancak piyasa ayarlandıkça madencilerin satış davranışları yavaş yavaş azalıyor, sektör yeni bir dengeye ulaşabilir.

dikkate değer olumlu faktörler

Bir ticaret platformunun geri ödeme planı, piyasada yeni zirveleri tetikleyebilir.

Bir ticaret platformunun bu yıl Mayıs ayında Amerika'nın Delaware eyaletindeki iflas mahkemesine sunduğu revize edilmiş yeniden yapılandırma planı ve açıklama beyanına göre, tahmini olarak toplanan ve nakde dönüştürülen dağıtılabilir varlıkların toplam değeri 14.5 milyar ile 16.3 milyar dolar arasında olacak ve bu platformun müşterilerine ve diğer hükümet dışı alacaklılara olan 11 milyar dolarlık borcunu aşacaktır. Fazla nakit, şirketin 2 milyondan fazla müşterisinin faizlerini ödemek için kullanılacaktır.

Şu anda, bu platform mahkeme onayı almıştır ve alacaklılar, kripto para tazminat planına nakit veya ayni olarak oy verme seçeneğine sahiptir. Alacaklıların 16 Ağustos'a kadar oy kullanmaları gerekmektedir, Yargıç Dorsey, bu planı onaylayıp onaylamayacağına 7 Ekim'de karar verecektir. Onaylandıktan sonra, platform alacaklılara iki ay içinde geri ödeme yapacak ve bu sürenin 2024'ün dördüncü çeyreğinden 2025'in birinci çeyreğine kadar sürmesi beklenmektedir.

Son ödeme yöntemleri henüz kesinleşmemiş olmasına rağmen, kripto analistleri, çoğu müşterinin kripto para meraklısı olduğunu dikkate alarak, 16 milyar dolara kadar olan bu fonun kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının ana katalizörü olacağını düşünüyor. BTC'nin 120.000 doları aşması, Ethereum'un 12.000 doları geçmesi ve diğer altcoinlerin %1000 ila %5000 oranında artması bekleniyor.

Faiz indirim beklentileri netleşti

Federal Reserve'in faiz artırma ve indirme kararları, Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biridir; faiz indirimleri genellikle piyasayı güçlendirir.

Son günlerde, ABD Merkez Bankası Başkanı Powell, ABD'deki enflasyon baskısının hafiflediğini belirtti, ancak Merkez Bankası'nın faiz indirimine gitmeden önce enflasyon risklerinin geçtiğine dair daha fazla veriye ihtiyaç duyduğunu vurguladı. Eğer faiz indirimi çok erken yapılırsa, enflasyon yeniden yükselme riski taşır; eğer çok geç yapılırsa, ekonomik büyümenin yavaşlamasına hatta ekonomik durgunluğa neden olabilir.

Powell, faiz indirimine ilişkin zamanın henüz belirlenmediğini belirtmesine rağmen, ABD'nin en son ekonomik verileri ekonomik büyümenin yavaşladığını gösteriyor. Örneğin, Haziran ayı tarım dışı istihdam verileri büyük ölçüde revize edildi ve işsizlik oranı %4.1'e çıkarak 2021 Kasım'ından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Piyasalarda faiz indirimine yönelik beklentiler artmaya başladı. Bir ticaret borsasının faiz oranı izleme aracına göre, 9 Temmuz itibarıyla piyasa, Federal Rezerv'in Eylül ayındaki toplantısında faiz indirme olasılığının %73.6'ya yükseldiğini, sabit kalma olasılığının ise %22.9 olduğunu göstermektedir.

Kripto muhasebe sistemi yakında yürürlüğe girecek

Geçen yıl Aralık ayında, ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), kripto dijital para birimlerinin ilk muhasebe kurallarını yayınladı. Bu kurallar, Bitcoin veya Ethereum tutan şirketlerin, varlık değerindeki değişiklikleri adil değer üzerinden kaydetmelerini ve bunu net gelirlerinde göstermelerini gerektiriyor. Yeni düzenleme, 15 Aralık 2024'ten itibaren başlayan mali yıllarda geçerli olacak ve 2025 yılı için hem halka açık hem de özel şirketlere uygulanacaktır.

Kripto varlıklar için bu muhasebe standartlarındaki değişiklik, bazı halka açık şirketlerin kripto para birimi varlıklarının en yüksek ve en düşük noktalarını kaydedebileceği anlamına geliyor. Bu, kripto pazarının daha fazla uyum sağlamasını ve ana akım finansal piyasalardan likidite girişi elde etmesini teşvik edecektir.

BTC fiyat hareketleri her halving sonrası

Piyasa hareketleri üç türden oluşur: yükseliş, düşüş ve dalgalanma. Gelecekteki piyasa koşulları nasıl değişirse değişsin, bu üç modelden kaçamazsınız. Piyasanın yönünü tahmin etmeye çalışmak aptalca bir davranıştır, yalnızca eğer piyasa belirli bir yönde ilerlerse nasıl tepki vereceğimizi bilmemiz yeterlidir.

Eğer piyasa mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üzerinde kalıcı olursa, bu yükseliş trendinin başlangıcı olarak değerlendirilebilir.

Yükselişin olabileceği iki durum:

1. Önceki zirveye vuruyor ama aşamıyor: Piyasa önceki zirveye yakın olabilir ama aşamadı ya da sadece hafif bir aşma yaşadıktan sonra geri çekildi. Bu durumda, piyasanın yanıltıcı görüntüsüne kapılmayın, yüksekten alım yapmayın. Hatta çıkmanıza bile gerek yok, sadece pozisyonunuzun bir kısmını azaltın, özellikle de pozisyonunuzun ağır olduğunu düşünüyorsanız.

2. Önceki zirveyi aşmak ve sürekli yeni zirvelere ulaşmak: Eğer piyasa önceki zirveyi aşar ve sürekli yeni zirvelere ulaşırsa, en az 3 gün boyunca bu durumu sürdürmelidir. Bu aşamada, kırılmanın gücüne dikkat etmek gerekir, 3 gün ile 1 hafta içinde güçlü bir alım gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini veya dalgalı bir yükseliş olup olmayacağını gözlemlemek önemlidir. Eğer grafik güçlü ise, kırılmadan sonra hızla yükseliyorsa, pozisyonu koruyarak büyük bir düzeltme (en az %10 civarında) beklemek için bekleyebilirsiniz. Eğer grafik güçlü değilse, artış yavaşsa, sahte kırılmalara karşı önlem almak için yeni zirve noktasında pozisyon azaltmak önerilir. Şu an için, devam eden bir yükseliş olasılığı oldukça düşük görünmektedir. Eğer ikinci durum ortaya çıkarsa ve kırılmadan sonraki grafik yeterince güçlü değilse, büyük bir düşüş riski konusunda dikkatli olunmalıdır. Önceki yarılanma öncesi ve sonrası piyasa durumu örnekleri:

İkinci Yarılanma (2016.07.10)

Bu halving'den önce, Bitcoin bir ay içinde %78'lik bir artış gösterdi, halving'in olumlu etkileri ortaya çıktıktan sonra derin bir geri çekilme yaşandı, bir hafta içinde %30 düştü, en büyük düşüş oranı %40'a kadar ulaştı. Sonra yükselmeye başladı, 500 dolardan az bir fiyattan 20.000 dolara yakın bir fiyata kadar yükseldi. Halving sonrası, kripto para fiyatı %30 geri çekildi.

Üçüncü Yarılanma (2020.05.12)

2020 yılında, 312 gibi tarihi nadir bir kara kuğu olayı nedeniyle, piyasa yarılanmadan önce önemli ölçüde düştü. Bu olumsuz durumu dikkate almazsak, Bitcoin yarılanmadan bir hafta önce de %20'lik bir düzeltme yaşadı. Yarılanmadan sonra bir toparlanma oldu, ancak yükselemeyerek piyasa dalgalanarak geçti. Mayıs başındaki yarılanma öncesi zirveden düzeltme yaparak, tam 3 ay boyunca dalgalandı ve ancak Temmuz ayının sonlarına doğru yukarı doğru kırıldı, bu süreçte iki kez %10'un üzerinde düzeltme yaşandı.

Geçmişteki iki yarılanmadan görüldüğü gibi, Bitcoin yarılanma öncesi ve sonrası her zaman bir düzeltme hareketi gösterir. Şu anda piyasada genel olarak Bitcoin'in yarılanma sonrasında yükselebileceği bekleniyor, ama bu sefer ne olacak? Muhtemelen daha fazla gözlem yapmak gerekecek.

Yatırım risklidir, projeler yalnızca referans amaçlıdır, riskleri lütfen kendiniz üstlenin.