Likidite yeniden stake etme ( LRT ) pist: Cancun yükselişi sonrası Ethereum ekosisteminin yeni katalizörü mü?

Son zamanlarda, Ethereum'un Cancun yükseltmesini tamamlamasıyla birlikte, ekosistem token fiyatları göz alıcı bir performans sergiledi. Modüler konsept ve Layer2 projeleri ardı ardına hayata geçerek, piyasada Ethereum ekosistemine olan iyimserliği daha da artırdı. Aynı zamanda, EigenLayer projesinin popülaritesi nedeniyle, likidite yeniden stake (LRT) kavramı sermaye ilgisini çekti.

Bu makale LRT yarış pisti ekosistemini, mevcut durumu, fırsatları ve geleceğini detaylı bir şekilde ele alacaktır. Şu anda LRT protokolü homojenleşmiş durumda, çoğu henüz token çıkarmamıştır. Daha umut verici projeler arasında KelpDAO, Puffer Finance ve Ion Protocol bulunmaktadır; bu projeler diğer LRT protokollerinden belirgin farklılıklar gösteren gelişim yollarına sahiptir. Genel olarak, LRT yarış pisti gelecekte hala hızlı büyüyen bir niş pazar olacaktır ve yalnızca birkaç öncü projenin öne çıkması beklenmektedir.

LRT Yarış Pisti Arka Planı

Cancun güncellemeleri, Ethereum ekosistem tokenlerinin son dönemdeki performansını artırdı. Modüler ve Layer2 projeleri peş peşe devreye alındı, bu da piyasanın Ethereum ekosistemine olan güvenini daha da artırdı.

Likidite Stake'in Ethereum ekosisteminde önemli bir yer tuttuğu ve "yeniden stake" kavramının EigenLayer ile popülerlik kazandığı dikkat çekmektedir. "Yeniden stake" kullanıcıların zaten stake edilmiş ETH veya likidite stake token'ı (LST)'ı tekrar stake etmelerine olanak tanır, böylece Ethereum üzerindeki merkeziyetsiz hizmetlere ek güvenlik sağlar ve daha fazla ödül kazanır. Bu doğrultuda, LRT ile ilgili projeler ortaya çıkmıştır.

LRT Evrim Yolu

LRT( Likidite yeniden Stake edilen token ), LST'nin yeniden Stake edilmesiyle elde edilen "yeniden Stake belgesi"dir. Evrim yolu aşağıdaki gibidir:

1. Ethereum yerel stake: PoS mekanizmasında, doğrulayıcıların ağ güvenliğini sağlamak için en az 32 ETH stake etmesi gerekir.

2. LST protokolü doğdu: Eşiği düşürmek ve Likidite serbest bırakmak, Lido'nun herhangi bir miktarda ETH'yi Stake etmeye ve stETH elde etmeye izin vermesi gibi.

3. Restaking protokolünün doğuşu: LST'yi diğer ağlara stake ederek daha fazla getiri elde etmek ve aynı zamanda yeni ağın güvenliğini artırmak. EigenLayer örnek olarak.

4. LRT'nin doğuşu: LST'yi Restaking protokolüne yeniden stake ederek "yeniden stake belgesi" (LRT) elde edin. LRT, DeFi işlemleri için kullanılabilir, yeniden stake sırasında likidite kilitlenmesi sorununu çözer.

5. Pendle protokolü LRT'yi destekliyor: LRT ticaret piyasası sağlıyor, ön satışa veya uzun vadeli airdrop fırsatlarına izin veriyor.

Ana Proje EigenLayer

EigenLayer, yeniden stake etme ara katmanı olarak, ETH stake edenlerin Ethereum ekosistemindeki yeni yazılım modüllerini doğrulamalarına olanak tanır. Ana mekanizması:

• Kullanıcı, EigenLayer aracılığıyla LST'yi tekrar stake eder, varlık AVS( aktif doğrulama hizmetine) korunma amacıyla sağlanır.
• AVS, uygulama zincirine doğrulama hizmeti sağlar ve ücret alır.
• Ücretler, stake edenlere, AVS ve EigenLayer'a dağıtılmaktadır.

Şu anda yaklaşık 13 AVS projesi EigenLayer'a katıldı, bunlar esas olarak Rollup projelerinin güvenliği, ölçeklenebilirliği vb. için hizmet vermektedir.

Ethereum LRT projesi düzenleme

Ethereum üzerinde yaklaşık 15 LRT projesi var, 9'u çevrimiçi, 6'sı test aşamasında. Ana olarak 3 türe ayrılıyor:

1. Likidite-LSD Restaking: Kullanıcı LST'lerini merkezi bir şekilde dış Restaking protokolüne yerleştirme.
2. Likid Native Restaking: Küçük miktarda Eter düğüm hizmeti sunmak, düğüm Eter'ini EigenLayer'a yeniden stake etmek.
3. EigenLayer temelinde optimize edilerek güvenlik ve doğrulama hizmetleri sunulmaktadır.

Temsilci Proje:

• Renzo: Eigenlayer sürecini optimize etmek, kullanıcılara en iyi AVS dağıtım stratejisini oluşturmalarına yardımcı olmak.
• KelpDAO: AMM Likidite havuzları sağlar, rsETH'yi istediğiniz zaman geri alma desteği sunar.
• Restake Finance: EigenLayer'daki ilk modüler LRT protokolü.
• Puffer Finance: Ceza alımını önleyen Likidite Stake protokolü, yeniden stake etme eşiğini 2 Eter'e düşürüyor.

Bazı likidite stake projeleri yeniden stake yapmaya geçiş yaptı, örneğin Swell ve Ether.fi.

LRT Pistası Gelecek Tahminleri

LRT pisti, hızlı büyüyen bir niş pazar, ancak projelerin homojenliği oldukça yüksek. Gelecekteki fırsatlar:

• Diğer DeFi protokolleri ile çoklu kombinasyon
• DVT teknolojisini kullanarak güvenliği artırmak
• Çok zincirli genişleme

Risk:

• Ceza riski artıyor
• Merkezileşmiş risk
• Sözleşme riski
• Çok katmanlı risk birikimi

Genel olarak, LRT alanının geleceği umut verici görünüyor, ancak yalnızca birkaç önde gelen projenin öne çıkması bekleniyor.