VanEck yatırım yöneticisi kripto piyasası gelecekteki eğilimlerini öngörüyor

Kripto piyasası bir dizi döngüsel dalgalanma yaşarken, kurumsal fonlar bu alana yavaş yavaş girmeye başlıyor. VanEck portföy yöneticisi Pranav Kanade, son röportajında kurumsal yatırım stratejilerindeki değişimler, likidite token piyasası fırsatları ve tokenleştirilmiş hisselerin geleceği hakkında özgün görüşlerini paylaştı.

Kurumsal Fon Girişi Eğilimi

Kurumsal fonlar kripto alanına iki ana yolla girmektedir: ilgili varlıkların doğrudan satın alınması veya varlıkların tokenizasyonu yoluyla zincir üzerindeki ürünlerin geliştirilmesi. Aile ofisleri, yüksek net değerli bireyler gibi geleneksel sermaye sahipleri, ETF'ler veya profesyonel yöneticiler aracılığıyla farklı biçimlerde yer almakta. Ancak, birçok kurum likit varlıklara henüz girmemiştir, bu da mevcut piyasanın avantajıdır.

2022'den bu yana, yaklaşık 60 milyar dolar erken dönem şifreleme projelerine girdi. Birçok proje, token aracılığıyla hızlı bir çıkış yapma eğilimindedir, ancak bu da piyasa likiditesinin yetersizliği sorununu ortaya çıkarmaktadır. Geleneksel IPO'lara kıyasla, şifreleme projeleri token ihracından sonra genellikle yeterli piyasa talebi desteğinden yoksundur.

Yatırım Stratejisi Değişikliği

Erken yatırımcılar tohum finansmanından likit token pazarına geçiyor. Bunun nedenleri şunlardır:

1. Likidite tokenları daha yüksek esneklik ve çıkış fırsatları sunar.
2. Bazı projelerin belirgin likidite kazanç potansiyeli vardır.
3. Kaliteli kurucular şifreleme alanına geri dönüyor, uygulama katmanı inovasyonunu teşvik ediyor

Ancak, yatırımcıların dikkatli bir şekilde seçim yapması gerekiyor, çünkü çoğu token gerçek bir değere sahip değil. Sadece çok az sayıda net bir iş modeli ve gelir kaynağına sahip projeler dikkate değerdir.

Gelir ve Nakit Akışı Önemi

Şifreleme sektörü, iki seçenekle karşı karşıya: İnternetin bir parçası olmak veya gerçek değer yaratmaya odaklanmak. Gelecekteki fon akışı, projelerin kendi değerlerini kanıtlayıp kanıtlayamayacağına bağlı olacak. Anahtar şudur:

1. Varlık değerinin kaynağını net bir şekilde belirtin
2. Ürün pazar uyumuna odaklanmak
3. Kale duvarına sahip bir iş modeli inşa etmek
4. Mantıklı bir ücret mekanizması ve değer yakalama yöntemi tasarlamak

Kaliteli projeler, gelirleri kullanarak daha fazla Ar-Ge'yi destekleyebilmelidir, sadece token sahiplerine geri vermek yerine. Bu tür bir sermaye dağıtım yöntemi, uzun vadeli değer artışına daha faydalıdır.

Tokenleştirilmiş Hisselerin Potansiyeli

Tokenleştirilmiş hisse senetleri, piyasa büyümesini teşvik eden anahtar bir faktör olabilir. Geleneksel hisse senetlerine kıyasla, tokenleştirilmiş hisse senetleri daha güçlü bir programlanabilirlik sunar ve daha fazla yenilikçi kullanım imkanı sağlar. Örneğin, işletmeler tokenleştirilmiş hisse senetleri aracılığıyla kullanıcıları veya yaratıcıları ödüllendirebilir, böylece piyasanın çekiciliğini artırabilir.

Gelecekte daha fazla şirketin geleneksel halka arz yerine zincir üstü halka arzı tercih etmesi bekleniyor. Bu eğilim, tüm şifreleme piyasasının ölçeğinin daha da genişlemesini sağlaması umuluyor.

L1 Kamu Zinciri Değerlendirme Yaklaşımı

L1 kamu zincirinin değerini değerlendirirken, yalnızca kısa vadeli verilere odaklanmamalı, gelecekteki 2-5 yıllık gelişmelere bakmalısınız. Anahtar değerlendirme faktörleri şunlardır:

1. Zincir üzerindeki geliştirici ekosisteminin potansiyeli
2. Gelecekte blok alanına olan talep beklentisi
3. Blok alanı arzının genişletilmesi planı
4. Uzun Vadeli Gelir Artış Tahmini

Geleneksel nakit akışı modelleri kripto piyasası için uygun olmayabilir. Gelecekte zincir üzerindeki kullanıcı sayısında patlamalı bir büyüme yaşanabilir, bu da bazı L1 projelerinin mevcut değerlemesinin düşük kalmasına neden olabilir.

Altyapı ve Uygulama İlişkisi

Şu anda alt katman blok zincirlerinden bağımsız olarak ortaya çıkan katil uygulama örnekleri yok. Gelecekte birkaç L1 devinin bir arada bulunduğu bir yapı oluşabilir, uygulamalar bunlar arasında geçiş yapabilir ve kendi zincirlerini kurmak yerine. Likit varlıklara sahip olmanın değeri, yatırım stratejisini esnek bir şekilde ayarlayabilmektir.

Şifreleme teknolojisinin ana akıma girmesi iki yol üzerinden olabilir: mevcut Web2 devlerinin ilgili teknolojileri benimsemesi veya VC destekli girişimlerin katil uygulamalar geliştirmesi. Şu anda, Bitcoin ve stabil coinler dışında, blok zinciri alanında gerçekten katil bir uygulama ortaya çıkmamıştır.

Gelecek Perspektifi

Tokenleştirilmiş hisse senetleri, işletmelerin ek sermaye yapısı araçları haline gelebilir ve bazı yönlerden geleneksel hisse senetleri ve tahvillere göre daha avantajlıdır. Bu, işletmelerin yeni ürün veya hizmetleri daha hızlı geliştirmelerine ve tanıtmalarına yardımcı olabilir. Gelecek, yalnızca en merkeziyetsiz blok zincirini aramak yerine, olağanüstü kullanıcı deneyimleri yaratacak çözümler tasarlamakla ilgilidir.