Kripto Piyasası Haftalık Raporu: Likiditenin Sıkılaşması Altında Ayarlamalar ve Yeni Fırsatlar

Makro Çevre ve Piyasa Durumu

Mevcut piyasa, Likidite sıkışıklığı baskısıyla karşı karşıya. Dolar endeksi yıl içindeki zirveye yakın ve riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturuyor. Doların güçlenmesi, yalnızca ABD enflasyonunun yapışkanlığı ve muhtemel faiz indirimlerinin ertelenmesi beklentisinden değil, aynı zamanda piyasanın jeopolitik riskleri yeniden değerlendirmesinden kaynaklanıyor. Dikkate değer bir nokta, seçim yılı olmasına rağmen ABD borsa performansının hala güçlü olması. Buna karşın, şifreleme piyasası daha zayıf görünüyor.

Bu hafta Bitcoin fiyatı önemli teknik destek seviyesinin altına düştü. Son günlerde birçok ana borsa büyük bir satış baskısı ile karşılaştı. Ethereum'un Bitcoin'e karşı olan döviz kuru güçlendi, altcoinler ise ilk önce bir sıçrama gerçekleştirdi. Piyasa sıçramasının ana hattı Ethereum ekosistemi etrafında şekilleniyor.

Dikkat edilmesi gereken bir nokta, BLAST'ın Ethereum tabanlı L2 projesi olarak ilgi uyandırdığı, ancak temsil ettiği puan airdrop modelinin giderek piyasa ilgisini kaybettiğidir. Aynı zamanda, PoW kamu blok zinciri olan KAS, ana ağının yakında faaliyete geçmesi ve büyük madencileri çekmesi nedeniyle ilgi görmektedir. Algoritmik stabilcoin alanında, LISTA belirli bir blok zincirinde yeni madencilik etkinlikleri başlattı.

Bitcoin Piyasa Analizi

zincir üstü veriler

Mevcut piyasa tükenme aşamasına girmiştir. Haziran ayından bu yana, Bitcoin fiyatı 3 aylık ortalama pozisyon maliyetinin altına düştü. Tarihsel deneyimler, bu tür bir sıkışma yapısının devam etmesi durumunda, yatırımcı güveninin kötüleşebileceğini ve ayarlamaların daha derin ve kalıcı hale gelebileceğini göstermektedir. Geçmiş boğa piyasalarında, benzer büyük ayarlamalar ortalama beş kez meydana gelmektedir.

Stablecoin piyasa değeri arz büyüme hızı yavaşladı, bu da piyasada yeni fon akışının eksik olduğunu gösteriyor. Kurumsal fonlar ardışık iki hafta net çıkış gösterdi, ancak alternatif coinlerde fon girişinde artış belirtileri görünmeye başladı.

Uzun vadeli trend göstergesi MVRV-Z Skoru, mevcut piyasanın genel olarak zarar durumu içinde olduğunu gösteriyor. Bu gösterge şu anda 1.8 değerinde, orta aşamaya girdi ve sonraki hareketleri dikkatle izlemek gerekiyor.

vadeli piyasası

Bu dönem vadeli işlem fonlama oranı hafif düştü. Mevcut oran seviyeleri, uzun pozisyonların hala fazla olduğunu yansıtıyor ve bu durum, piyasanın kısa vadeli zirveye ulaşabileceğini gösteriyor. Bitcoin vadeli işlem açık pozisyonları sürekli olarak düşüyor, bu da piyasa katılımının azaldığını gösteriyor.

Vadeli işlemler long/short oranı 2.4'tür, bu da küçük yatırımcıların dip yapma duygusunun yüksek olduğunu gösteriyor, piyasa hala dip noktasına ulaşmamış olabilir. Ancak, long/short oranı verileri büyük dalgalanmalar gösteriyor, bu nedenle referans anlamı sınırlıdır.

Spot Pazar

Bitcoin, Mart ayında 73000 dolarlık tarihî zirvesini gördüğünden beri yatay bir seyir izliyor. Merkezi borsa genel işlem hacmi geçen yıl sonundaki seviyelere düştü, ancak merkeziyetsiz borsa nispeten istikrarlı kaldı. Ethereum'un Bitcoin karşısındaki döviz kuru güçlü kalmaya devam ediyor, gelecekteki ana yatırım fırsatları muhtemelen Ethereum ekosistemi etrafında şekillenecek.

Kamu Zinciri ve DeFi Piyasası

Bu haftaki toplam kilitli değer (TVL) 95.3 milyar dolar, geçen haftaya göre 5.6 milyar dolar azaldı ve düşüş oranı %5.6. Ana akım halka açık blok zincirlerinin TVL'si genel olarak düştü, bunlar arasında Ethereum zinciri %8, TRON zinciri %6, BSC zinciri %5, Arbitrum zinciri %9, Base zinciri %4, BLAST zinciri %27 oranında büyük bir düşüş yaşadı, Polygon zinciri %5 ve Optimism zinciri %8 düştü. Dikkate değer bir nokta, TON zincirinin bu ay tersine %107 oranında yükselmesidir.

Her bir blok zincirindeki ana protokollerin kilitli miktarlarında da farklı derecelerde bir düşüş gözlemlenmektedir. Ethereum üzerindeki Lido, MakerDAO gibi önde gelen protokoller de geri çekilme yaşamıştır. BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Base ve Solana gibi zincirlerdeki ana DeFi protokolleri de genel olarak düşüş eğilimi göstermektedir.

NFT Piyasa Dinamikleri

Bu hafta NFT piyasası devam eden bir durgunluk içinde. NFT-500 endeksi sürekli olarak düşüyor, ana akım mavi çip projelerinin taban fiyatı büyük ölçüde düştü. CryptoPunks %13, BAYC %17, Pudgy Penguins %28, Space Doodles %35, Azuki %23, The Captainz %16, MAYC %22, LilPudgys %29 düştü. Sadece Milady %4 artış gösterdi.

NFT piyasası genel işlem hacmi hafif bir düşüş gösterdi, mavi çip projelerinin işlem hacmi son bir haftada ortalama %20 azaldı. İlk alım ve yeniden alım yapan alıcı sayısı da kademeli olarak azalıyor. Genel olarak, NFT piyasası ortamı hala son derece zorlu.

Ticaret platformları açısından, OpenSea hâlâ baskın bir konumda, ancak Blur gibi yeni platformlar yavaş yavaş pazar payını aşındırıyor. Alıcı analizleri, çok sayıda alıcının düşük fiyatlı NFT alanına odaklandığını, yüksek fiyatlı NFT işlemlerinin ise nispeten durgun olduğunu gösteriyor.