VC coin arkasındaki mantık analizi

Son dönemde kripto para piyasasında, özellikle Staking ve CeDeFi alanında, risk sermayesi kuruluşu (VC) tarafından yönetilen çok sayıda proje ortaya çıktı. Bu projelerin gelişim izleri, Ethena, IO ve MSN gibi örneklerle analiz edilebilir:

Ethena, tipik bir VC yönetim projesi olarak, yüksek değerlemeler ve sıkı kontrol edilen beyaz liste Mint mekanizması sayesinde erken aşamada mükemmel bir performans sergiledi. Ancak zamanla, token fiyatı büyük ölçüde düştü ve birçok yatırımcı hala sıkışmış durumda.

IO projesi, 30 milyon dolarlık finansman duyurusu sonrası geniş bir ilgi uyandırdı, ancak gerçek durum hayal kırıklığı yarattı. Projenin teknolojisi olgunlaşmamış, ekip yapısı tamamlanmamış ve hatta bir güvenlik açığı nedeniyle siber saldırılar meydana geldi. Buna rağmen, IO hala bir borsa platformunda listelendi, ancak küçük yatırımcılara beklenen getiriyi sağlayamadı.

MSN projesinin kurucuları, geniş çapta tanıtım ve düşünce liderlerinin desteğiyle büyük yatırımlar çekti, ancak borsa işlemine başladıktan sonra hızla ivme kaybetti ve token değeri keskin bir düşüş yaşadı. Proje sahipleri çoktan çıkış yollarını ayarlamıştı ve sonuçta proje hüsranla sonuçlandı.

Ayrıca EtherFi, Bouncebit ve Eigenlayer gibi nispeten başarılı VC projeleri de var, ancak bu projeler yüksek derecede homojen. Başlangıçta ticaret platformunu, yürütme ekibini ve likidite çıkış planını belirledikten sonra VC finansmanı arayışına giriyorlar. Ancak birçok ekibin teknik kısmı dışarıdan kaynak kullanılarak yapılmakta ve genel olarak kalitesi düşüktür.

Piyasanın bu yöntemlere aşina olmasıyla, VC projelerinin çekiciliği giderek azalıyor ve yatırımcılar MEME coin gibi diğer proje türlerine yönelmeye başlıyor.

Bu finansman dalgası, piyasada bir balon oluşmasına neden oldu ve yüksek değerleme projelerinin beklentileri karşılaması zorlaştı. Piyasaya büyük miktarda para akışı oldu, ancak kaliteli projeler kıt olduğu için piyasanın karmaşası daha da arttı.

Proje türleri açısından, bazı ekipler idealizm peşinde koşarak dünyayı değiştirme umuduyla çalışıyor. Diğerleri ise öne çıkarılan "kukla" kurucular olup, titizlikle tasarlanmış tanıtımlara ve güçlü destek sistemlerine bağımlı. Ayrıca bazı projeler, en başından itibaren nasıl kâr elde edeceklerini ve piyasadan çıkacaklarını planlamış durumda.

Piyasada, tam homomorfik şifreleme üzerinde çalışan Zama ve Fhenix gibi önde gelen bilim ekiplerinden oluşan mükemmel projeler de bulunmaktadır. Bu ekipler, akademik araştırmalara ve blockchain endüstrisinin gelişimine odaklanmaktadır. Şu anda belki dikkat çekmiyor olabilirler, ancak uzun vadeli potansiyel umut verici.

Kuzey Amerika ve Asya fonlarının yatırım zihniyetinde farklılıklar vardır. Kuzey Amerika fonları, uzun vadeli teknoloji yenilik projelerini desteklemeye daha istekli iken, Asya fonları piyasa etkinliğine ve kısa vadeli getirilerine daha fazla odaklanmaktadır.

Bireysel yatırımcılar için, genellikle uzun vadeli potansiyele sahip olan belirli tanınmış fonların yatırımlarını içeren başarılı projelere odaklanmaları önerilir. Aynı zamanda, yatırım düşüncelerini de ayarlamalı ve projelerin bakış açısını benimseyerek onlarla birlikte VC'lerden kazanç sağlamalıdırlar.

Projeleri tanımlarken, teknik yetenekler ve bilgi kanalları önemlidir. Bazı projelerde potansiyel sorunlar bulunsa bile, temel unsurlar ve teknik yeterince iyi olduğu sürece katılmayı düşünmek mümkündür.

"Altın Madencisi Teorisi" piyasada gerçek bir altın madeni olmadığını ve çoğu projenin yeni kullanıcıların harcamalarına dayandığını ortaya koymaktadır. Mevcut piyasadaki "insan madeni" aslında VC'nin kendisidir, asıl kazananlar ise VC'den projeyle birlikte kazanan katılımcılardır.

Normal yatırımcılar için, airdrop ve stake gibi stratejilere katılmak, düşük maliyetli ve kontrol edilebilir risklerle sağlam kazançlar elde etmenin bir yolu olabilir. Ancak, düşük likiditeye sahip yüksek değerlemeli projelere dikkat etmek gerekir; bu tür projeler genellikle büyük enflasyon baskısıyla karşı karşıya kalır.

Teknik açıdan bakıldığında, bilinen bir halka açık blok zinciri, titiz teknik tasarımı ve yüksek güvenliği nedeniyle uzun vadeli gelişim için ideal bir proje olarak kabul edilmektedir. Ancak, projenin teknik seviyesi ile token fiyatı arasında doğrudan bir ilişki olmadığını unutmamak gerekir.