Stablecoin Pazarının Analizi: Altı Büyük Güç Mücadelesi

Stablecoin alanında şiddetli bir rekabet başlıyor. ABD'nin stablecoin yasasının ilerlemesiyle birlikte, geleneksel finansal kurumlar hızla sektöre girmeye başladı ve şu anda altı ana güç oluştu.

Birinci büyük güç, USDT'yi çıkaran şirkettir. Bu şirket, bir ticaret bakanıyla bağlantı kurmuştur. Bu kamp, bazı finans ve teknoloji şirketlerini de içermektedir. USDT'nin piyasa değeri 150 milyar dolar ulaşarak, pazarın %66.5'ini elinde bulundurarak kesin bir üstünlük sağlamaktadır.

İkinci büyük güç, iki ana kripto para şirketinden oluşan bir ittifaktır. Güçlü siyasi kaynaklara sahip olmasalar da, uygulama senaryoları açısından bir avantaja sahiptirler. Örneğin, bir sosyal medya devi, bu şirketlerden biriyle işbirliği görüşmeleri yapıyor ve fotoğraf paylaşım platformunda küçük bahşiş özelliklerini denemeyi planlıyor. İttifak tarafından çıkarılan stablecoin'in piyasa değeri 61 milyar dolar olup, pazarın %28,3'lük payına sahiptir ve en büyük uyumlu stablecoin'dir.

Üçüncü büyük güç, tanınmış bir siyasi aile ve onun müttefiklerinden oluşmaktadır. Bu ittifak, bir Orta Doğu ülkesinin egemen fonunu ve büyük bir kripto para borsasını içermektedir. Onların çıkardığı stablecoin, Ethereum ve başka bir halka açık blockchain üzerindeki merkeziyetsiz borsalarda ilk kez işlem görmüştür. Bu grup en güçlü siyasi etkiye sahipken, aynı zamanda en büyük siyasi risklerle de karşı karşıyadır.

Dördüncü büyük güç, dünyanın en büyük geleneksel ödeme çözümü sağlayıcısıdır. Bir şirketi satın aldıktan sonra kendi stablecoin'ini çıkardılar. Güçlü ödeme senaryosu avantajlarıyla, bu şirket stablecoin pazarında kendine bir yer edinmeyi umuyor.

Beşinci büyük güç, başka bir küresel tanınmış ödeme şirketidir. Büyük bir kullanıcı tabanına sahip olmasına rağmen, stabilcoin'inin tanıtım gücü yetersizdir. Bu stabilcoin, bir kamu zincirinde kısa süreli popülerlik kazanmış, yüksek faiz oranlarıyla kullanıcıları çekmiştir, ancak genel performansı ortalamadır.

Altıncı büyük güç, ABD'nin önde gelen bankaları ve ödeme kuruluşlarından oluşan bir ittifaktır. Bu ittifakın avantajı, üyelerin yüksek güvenilirliğidir, ancak karşılaştığı zorluk, koordinasyonun zorluğudur.

Gelecekteki stablecoin pazarının yapısı, borsa pazarına benzer olabilir: offshore ve uyumlu olmak üzere iki ana kategoriye ayrılacak. Şu anda, USDT offshore stablecoin'in lideri iken, başka bir şirketin stablecoin'i uyumlu stablecoin'in lideridir.

Ancak bu, diğer stablecoin'lerin fırsatının olmadığı anlamına gelmiyor. Farklı ülkelerde ve bölgelerde, ayrıca çeşitli niş iş alanlarında, "yerel lider" tarzında yerel devlerin ortaya çıkma olasılığı hâlâ var. Örneğin, Hong Kong pazarına özel bir HKD stablecoin veya e-ticaret alanına odaklanan stablecoin'ler olabilir.

Bu yerel liderler, dijital doları çeşitli kenar bölgelerine ve niş iş senaryolarına yayacak birer anten gibi olacaklar. Gelecekteki stablecoin piyasası, muhtemelen "yüzlerce coin savaşı" ile karşılaşacak ve gelişim potansiyeli dikkatle izlenmeyi gerektiriyor.