Pazar "beklenti düzensizliği" aşamasına girdi, savunma öncelikli fırsat bekleme.
1. Temel Yargı: Piyasa Beklentileri Bozuldu
Politika yolu doğrusal değil: Gümrük politikası iç bölünmeler ve kısa vadeli dalgalanmalar sergiliyor, bu da uzun vadeli bir tutarlılık oluşturmayı zorlaştırıyor. Politikanın tekrarlı olarak piyasa güvenini bozması, varlık fiyatlarının gürültüye dayalı özelliklerini güçlendiriyor.
Sert ve yumuşak verilerin parçalanması: Perakende gibi sert veriler kısa vadede güçlü olmasına rağmen, tüketici güveni gibi yumuşak veriler tamamen zayıfladı. Bu gecikme ve politika dalgalanmaları, piyasanın makro temel yönünü doğru bir şekilde kavramasını zorlaştırıyor.
Fed'in beklenti yönetimi baskısı artıyor: Fed'in mevcut durumu enflasyonun istikrarsız olması ancak mali baskı nedeniyle faiz indirmeye zorlanması, temel çelişki giderek keskinleşiyor.
İki, Ana Riskler Ön Görüsü
Politika beklentilerinin belirsizliği: En önemli risk, gümrük vergilerinin ne kadar artacağı değil, bir sonraki adımın ne olacağını kimsenin bilmemesi ve politikanın güvenilirliğinin kaybolmasıdır.
Piyasa Beklentilerinin Bozulması: Eğer piyasa, Fed'in yüksek enflasyon/ekonomik durgunluk altında zorunlu olarak gevşeyeceğini düşünüyorsa, bu durum kredi spreadlerinin genişlemesi + uzun vadeli faiz oranlarının yükselmesi gibi bir dengesizlik yaratabilir.
Ekonomi stagflasyon eşiğinde: Somut veriler kısa vadede talep patlaması etkisiyle gizleniyor, gerçek tüketim yavaşlama riski hızla birikiyor.
Üç, Strateji Önerileri: Savunma ön planda, piyasanın yanlış fiyatlandırmasını bekleyin
Savunma yapısını koruyun: Şu anda sistematik bir alım nedeni yok, bu yüzden yüksek fiyatlardan almaktan ve agresif varlıklara büyük yatırım yapmaktan kaçınmanız önerilir.
Faiz oranı eğrisi yapısına odaklanın: Kısa vadeli düşüş ve uzun vadeli artışın uyumsuzluğu, yüksek değerleme ve kredi varlıkları üzerinde çift yönlü bir etki yaratacaktır.
Alt sınır düşüncesini sürdürmek, ölçülü ters yapılandırma: Volatilite yeniden fiyatlandırması yapısal fırsatlar getirecektir, ancak bunun ön koşulu pozisyonun ve temposunun iyi kontrol edilmesidir.
Dört, Bu Haftaki Makro Gözden Geçirme
Piyasa Genel Görünümü
Bu hafta işlem günü sadece 4 gün, ABD borsaları genel olarak dalgalı bir şekilde aşağı yönlü hareket etti. Üç ana endeks de farklı oranlarda düştü, teknoloji hisseleri ve yarı iletken sektörü liderlik etti. Güvenli varlık olan altın, tarihi zirveye ulaşarak yükselmeye devam etti. Emtia tarafında, petrol düşüşü durdurup yeniden yükselmeye başladı, bakır fiyatı hafif bir toparlanma gösterdi. Kripto para birimleri arasında, Bitcoin dar bir aralıkta dalgalanmaya devam ediyor.
Ekonomik Veri Analizi
Gümrük vergisi gelişmeleri: Trump yönetimi içinde gümrük vergisi konularında görüş ayrılıkları var, politika yolu doğrusal olmayan ve kısa döngü geri dönüş özellikleri gösteriyor. Gümrük vergisi politikasındaki belirsizlik, piyasa dalgalanmalarının sürekli bir teşvik unsuru haline geliyor.
Enflasyon Beklentileri ve Perakende Verileri: New York Federal Rezervinin enflasyon beklentileri anketi, tüketicilerin ekonomik görünüm hakkında daha karamsar olduğunu gösteriyor. Ancak, Mart ayı perakende tüketim verileri oldukça parlak, mevsimsel olarak ayarlanmış bazda %1,4 artış gösterdi. Yumuşak ve sert verilerin yapısal ayrışması, stagflasyon/duraklama öncesi bir geçiş bölgesi olabilir.
Likidite ve Faiz Oranı
Fed'in bilanço büyüklüğü istikrarlı kalıyor. ABD Hazine tahvili getirisi eğrisi, piyasanın faiz indirimine olan beklentilerinin arttığını gösteriyor, ancak aynı zamanda uzun vadeli faiz oranları yükseliyor ve bu da enflasyon riskinin yeniden fiyatlandığını gösteriyor. Piyasa, "Fed'in enflasyonu daha düşürmeden faiz indirmeye zorlanacağı" senaryosunu ısıtıyor.
Beş, Gelecek Hafta Makro Görünüm
Trump yönetiminin tarifeler politikası, piyasa beklentilerini sürekli olarak etkilemeye devam edecek. Fed yetkilileri, enflasyon beklentilerini sabit tutmak için "nötr ve şahin" tonunu sürdürebilir. Yumuşak ve sert verilerin ayrışması ve politika görünümündeki belirsizlik, volatilitenin artmasına neden olabilir.
Öneri:
Savunma yapısını koruyun, yüksek fiyatlardan kaçının
Önemli izleme "beklenen düzensizlik" sinyali
Temel düşünce çerçevesi oluşturun, makul ters pozisyonları koruyun.
Mevcut yapısal belirsizliklerin hakim olduğu aşamada, riskleri kontrol etmek ve bahsi ertelemek, saldırgan stratejilerden daha önemli olabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Piyasa beklentileri düzensizleşti, savunma stratejileri dalgalanma riskine karşı uygulanmalı.
Pazar "beklenti düzensizliği" aşamasına girdi, savunma öncelikli fırsat bekleme.
1. Temel Yargı: Piyasa Beklentileri Bozuldu
Politika yolu doğrusal değil: Gümrük politikası iç bölünmeler ve kısa vadeli dalgalanmalar sergiliyor, bu da uzun vadeli bir tutarlılık oluşturmayı zorlaştırıyor. Politikanın tekrarlı olarak piyasa güvenini bozması, varlık fiyatlarının gürültüye dayalı özelliklerini güçlendiriyor.
Sert ve yumuşak verilerin parçalanması: Perakende gibi sert veriler kısa vadede güçlü olmasına rağmen, tüketici güveni gibi yumuşak veriler tamamen zayıfladı. Bu gecikme ve politika dalgalanmaları, piyasanın makro temel yönünü doğru bir şekilde kavramasını zorlaştırıyor.
Fed'in beklenti yönetimi baskısı artıyor: Fed'in mevcut durumu enflasyonun istikrarsız olması ancak mali baskı nedeniyle faiz indirmeye zorlanması, temel çelişki giderek keskinleşiyor.
İki, Ana Riskler Ön Görüsü
Politika beklentilerinin belirsizliği: En önemli risk, gümrük vergilerinin ne kadar artacağı değil, bir sonraki adımın ne olacağını kimsenin bilmemesi ve politikanın güvenilirliğinin kaybolmasıdır.
Piyasa Beklentilerinin Bozulması: Eğer piyasa, Fed'in yüksek enflasyon/ekonomik durgunluk altında zorunlu olarak gevşeyeceğini düşünüyorsa, bu durum kredi spreadlerinin genişlemesi + uzun vadeli faiz oranlarının yükselmesi gibi bir dengesizlik yaratabilir.
Ekonomi stagflasyon eşiğinde: Somut veriler kısa vadede talep patlaması etkisiyle gizleniyor, gerçek tüketim yavaşlama riski hızla birikiyor.
Üç, Strateji Önerileri: Savunma ön planda, piyasanın yanlış fiyatlandırmasını bekleyin
Savunma yapısını koruyun: Şu anda sistematik bir alım nedeni yok, bu yüzden yüksek fiyatlardan almaktan ve agresif varlıklara büyük yatırım yapmaktan kaçınmanız önerilir.
Faiz oranı eğrisi yapısına odaklanın: Kısa vadeli düşüş ve uzun vadeli artışın uyumsuzluğu, yüksek değerleme ve kredi varlıkları üzerinde çift yönlü bir etki yaratacaktır.
Alt sınır düşüncesini sürdürmek, ölçülü ters yapılandırma: Volatilite yeniden fiyatlandırması yapısal fırsatlar getirecektir, ancak bunun ön koşulu pozisyonun ve temposunun iyi kontrol edilmesidir.
Dört, Bu Haftaki Makro Gözden Geçirme
Bu hafta işlem günü sadece 4 gün, ABD borsaları genel olarak dalgalı bir şekilde aşağı yönlü hareket etti. Üç ana endeks de farklı oranlarda düştü, teknoloji hisseleri ve yarı iletken sektörü liderlik etti. Güvenli varlık olan altın, tarihi zirveye ulaşarak yükselmeye devam etti. Emtia tarafında, petrol düşüşü durdurup yeniden yükselmeye başladı, bakır fiyatı hafif bir toparlanma gösterdi. Kripto para birimleri arasında, Bitcoin dar bir aralıkta dalgalanmaya devam ediyor.
Gümrük vergisi gelişmeleri: Trump yönetimi içinde gümrük vergisi konularında görüş ayrılıkları var, politika yolu doğrusal olmayan ve kısa döngü geri dönüş özellikleri gösteriyor. Gümrük vergisi politikasındaki belirsizlik, piyasa dalgalanmalarının sürekli bir teşvik unsuru haline geliyor.
Enflasyon Beklentileri ve Perakende Verileri: New York Federal Rezervinin enflasyon beklentileri anketi, tüketicilerin ekonomik görünüm hakkında daha karamsar olduğunu gösteriyor. Ancak, Mart ayı perakende tüketim verileri oldukça parlak, mevsimsel olarak ayarlanmış bazda %1,4 artış gösterdi. Yumuşak ve sert verilerin yapısal ayrışması, stagflasyon/duraklama öncesi bir geçiş bölgesi olabilir.
Fed'in bilanço büyüklüğü istikrarlı kalıyor. ABD Hazine tahvili getirisi eğrisi, piyasanın faiz indirimine olan beklentilerinin arttığını gösteriyor, ancak aynı zamanda uzun vadeli faiz oranları yükseliyor ve bu da enflasyon riskinin yeniden fiyatlandığını gösteriyor. Piyasa, "Fed'in enflasyonu daha düşürmeden faiz indirmeye zorlanacağı" senaryosunu ısıtıyor.
Beş, Gelecek Hafta Makro Görünüm
Trump yönetiminin tarifeler politikası, piyasa beklentilerini sürekli olarak etkilemeye devam edecek. Fed yetkilileri, enflasyon beklentilerini sabit tutmak için "nötr ve şahin" tonunu sürdürebilir. Yumuşak ve sert verilerin ayrışması ve politika görünümündeki belirsizlik, volatilitenin artmasına neden olabilir.
Öneri:
Mevcut yapısal belirsizliklerin hakim olduğu aşamada, riskleri kontrol etmek ve bahsi ertelemek, saldırgan stratejilerden daha önemli olabilir.