Bitcoin ve Ethereum, kripto varlıklar dünyasının iki büyük piyasa yapıcısı olarak, para özellikleri her zaman farklılık göstermiştir. Bitcoin genellikle temel para birimi olarak görülür, "dijital altın" ve kripto dünyasının temeli olarak kabul edilir. Ethereum ise daha çok uygulama odaklı para birimi olarak kabul edilir, sektör uzmanları daha yüksek seviyelerde "para uygulamaları" geliştirmeye odaklanmaktadır, örneğin "türev para birimi" yaratmak için aşırı ETH stake etmek.
Ancak, hızla gelişen DeFi, bu iş bölümünü kırmış gibi görünüyor ve hatta Ethereum'un para rolünde baskın hale gelmesine neden oldu. Son birkaç ayda, ERC-20 formatındaki Bitcoin ( yani "anchor BTC" ) arzı hızla genişledi, özellikle geçtiğimiz Temmuz ayında, artış %70 civarına ulaştı. Bir veri platformuna göre, 5 Ağustos itibarıyla Ethereum ekosistemindeki anchor BTC toplam arzı 20,472 adet ulaşarak Bitcoin toplam arzının %1'ine, ETH toplam piyasa değerinin ise %0.59'una yaklaştı.
BTC'ye bağlılık açısından, 5 Ağustos itibarıyla wBTC %75.8'lik bir dağıtım payı ile mutlak çoğunluğu elinde bulunduruyor. Bir protokol tarafından sunulan Ren BTC ve bir türev ürün toplama protokolü tarafından sunulan sBTC sırasıyla %11.2 ve %4.89'luk paylarla ikinci ve üçüncü sırada yer alıyor. Üçünün toplamı %90'ı aşarak, önemini göstermektedir.
Zincir üzerindeki göstergelere göre, bu üç BTC'ye bağlı varlık, toplam adres sayısı, aktif adres oranı ve büyük transferler gibi alanlarda hala önde. 1 Temmuz'dan 31 Temmuz'a kadar, üçü de toplam adres sayısında sürekli bir artış gösterdi; bunlar arasında Ren BTC'nin artışı en belirgin olanıdır. 30 gün içinde toplam adres sayısı zirveye 319'a ulaştı, artış oranı yaklaşık %111; wBTC'nin 30 gün içindeki toplam adres sayısı zirveye 3800'e ulaştı, artış oranı yaklaşık %17.
Aktif adres oranları açısından, 1-30 Temmuz tarihleri arasında, üç tür BTC'ye sabitlenmiş ortalama değerlerin hepsi %5'in üzerinde, bu da aynı dönemde ETH(1.20%)'den daha iyi bir performans sergilemiştir ve aynı dönemdeki bir stabil coin ile eşdeğerdir. Bu dönemde, Ren BTC özellikle dikkat çekici bir performans göstermiştir ve aktif adres oranı ortalaması %42.78'e ulaşmıştır. Bu, bir ölçüde BTC'ye sabitlenmenin Ethereum ekosisteminde önemli bir aktivatör olduğunu yansıtmaktadır; bazı BTC'ye sabitlenmiş varlıkların belirli senaryolar altında aktiflikleri, hatta bazı tanınmış stabil coinden daha az değildir.
Büyük transferler ve transfer miktarı ile miktarı açısından, wBTC ve Ren BTC önemli bir değer aktarımı sağladı: ilki son 30 gün içinde büyük transfer zirvesi 20,000 BTC'ye kadar ulaştı, son 7 gün içinde ortalama transfer tutarı yaklaşık 50 milyon USD; ikincisi ise son 30 gün içinde büyük transfer zirvesi neredeyse 1,300 BTC'ye ulaştı, son 7 gün içinde ortalama transfer tutarı yaklaşık 11.5 milyon USD. Aynı dönemde bir stabil coin ile kıyaslandığında, wBTC'nin tek bir büyük transfer değerinin neredeyse %10'una yaklaştığını, son 7 gün ortalama transfer tutarının ise yaklaşık %2.5 olduğunu belirtmek gerekir.
BTC'nin patlayıcı büyümesinin arkasında, iki anahtar faktör var. İlk olarak, Mayıs ayında bir önde gelen borç verme projesi, topluluk önerisiyle wBTC'yi belirli bir stabilcoin'in teminatı olarak eklemiş, bu da söz konusu stabilcoin'in gelişim potansiyelini büyük ölçüde artırmıştır. Bu kararın onaylanmasından 3 gün sonra, wBTC'nin günlük aktif adres sayısı doğrudan iki katına çıkarak 321'e ulaşmıştır. 1 Ağustos itibarıyla, 7000'den fazla wBTC(, ihraç miktarının neredeyse yarısı kadar) bu projede Stake edilmiştir.
İkincisi, belirli bir borç verme platformunda başlayan ve birçok DeFi projesi iş birliği ile geliştirilen "likidite madenciliği" dalgası, neredeyse tüm BTC'ye sabitlenmiş alanın gelişimini teşvik etti. 18 Haziran'da, belirli bir sentetik varlık platformu, diğer iki proje ile birlikte yeni bir likidite teşvik havuzu başlattığını duyurduktan sonra, wBTC, Ren BTC, sBTC'nin zincir üzerindeki göstergeleri belirgin şekilde arttı; transfer miktarları, miktarları, aktif adres sayıları gibi göstergelerde 3-5 gün içinde en yüksek artış neredeyse 10 katına ulaştı ve Haziran ve Temmuz aylarında, bu teşvik havuzunun başlatılmasından önceki seviyelerin üzerinde kalmaya devam etti.
Ancak, BTC'ye dayalı büyüme darboğazı da oldukça belirgin. İlk olarak, ölçeklenebilirlik yetersiz, gelişimi DeFi bu büyük ortamdan uzaklaşmakta zorlanıyor. İkincisi, üretimden transfer ve yield farming'e katılma süreci hala oldukça karmaşık, birçok risk barındırıyor, bu da birçok kullanıcının katılımını engelliyor. Ayrıca, dev balinaların kontrolü ve erken merkezileşme sorunu da dikkate değer; BTC'ye dayalı en büyük üç varlığın ortalama dev balina sahipliği oranı %92'ye kadar çıkıyor, bu da ilgili jetonların daha geniş uygulama alanlarında kullanılmasını açıkça olumsuz etkiliyor.
BTC'ye dayalı gelişim perspektifi hakkında endüstride farklı görüşler bulunmaktadır. Bazı görüşler, bu durumun BTC'nin kendi zincirindeki işlem sayısının azalmasına, madenci gelirlerinin düşmesine ve dolayısıyla ağ güvenliğinin zayıflamasına yol açabileceğini savunmaktadır. Diğerleri ise BTC'ye dayalı olmanın Bitcoin ve Ethereum için faydalı olduğunu, birincisinin dağılım alanını ve pratik faydasını genişletebileceğini, aynı zamanda ikincisinin ağ ekonomik faaliyetlerini ve likiditesini artırabileceğini öne sürmektedir.
Son dönem zincir üzerindeki verilere göre, başlıca BTC'ye sabitlenen aktif adres sayısı, transfer tutarları gibi göstergelerin artışı yavaşlamış durumda ve hatta düşüş eğilimi göstermektedir. Likidite madenciliği heyecanının giderek azalmasıyla, bu son zamanlarda hızlı gelişen varlık sınıfının istikrarlı bir şekilde büyümeye devam edip edemeyeceği ise daha fazla gözlemi gerektirmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
BTC'nin piyasa değerinin toplam ETH piyasa değerinin yaklaşık %0.6'sını oluşturması, Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin hızlı yükselişini sağlıyor.
Bitcoin ve Ethereum, kripto varlıklar dünyasının iki büyük piyasa yapıcısı olarak, para özellikleri her zaman farklılık göstermiştir. Bitcoin genellikle temel para birimi olarak görülür, "dijital altın" ve kripto dünyasının temeli olarak kabul edilir. Ethereum ise daha çok uygulama odaklı para birimi olarak kabul edilir, sektör uzmanları daha yüksek seviyelerde "para uygulamaları" geliştirmeye odaklanmaktadır, örneğin "türev para birimi" yaratmak için aşırı ETH stake etmek.
Ancak, hızla gelişen DeFi, bu iş bölümünü kırmış gibi görünüyor ve hatta Ethereum'un para rolünde baskın hale gelmesine neden oldu. Son birkaç ayda, ERC-20 formatındaki Bitcoin ( yani "anchor BTC" ) arzı hızla genişledi, özellikle geçtiğimiz Temmuz ayında, artış %70 civarına ulaştı. Bir veri platformuna göre, 5 Ağustos itibarıyla Ethereum ekosistemindeki anchor BTC toplam arzı 20,472 adet ulaşarak Bitcoin toplam arzının %1'ine, ETH toplam piyasa değerinin ise %0.59'una yaklaştı.
BTC'ye bağlılık açısından, 5 Ağustos itibarıyla wBTC %75.8'lik bir dağıtım payı ile mutlak çoğunluğu elinde bulunduruyor. Bir protokol tarafından sunulan Ren BTC ve bir türev ürün toplama protokolü tarafından sunulan sBTC sırasıyla %11.2 ve %4.89'luk paylarla ikinci ve üçüncü sırada yer alıyor. Üçünün toplamı %90'ı aşarak, önemini göstermektedir.
Zincir üzerindeki göstergelere göre, bu üç BTC'ye bağlı varlık, toplam adres sayısı, aktif adres oranı ve büyük transferler gibi alanlarda hala önde. 1 Temmuz'dan 31 Temmuz'a kadar, üçü de toplam adres sayısında sürekli bir artış gösterdi; bunlar arasında Ren BTC'nin artışı en belirgin olanıdır. 30 gün içinde toplam adres sayısı zirveye 319'a ulaştı, artış oranı yaklaşık %111; wBTC'nin 30 gün içindeki toplam adres sayısı zirveye 3800'e ulaştı, artış oranı yaklaşık %17.
Aktif adres oranları açısından, 1-30 Temmuz tarihleri arasında, üç tür BTC'ye sabitlenmiş ortalama değerlerin hepsi %5'in üzerinde, bu da aynı dönemde ETH(1.20%)'den daha iyi bir performans sergilemiştir ve aynı dönemdeki bir stabil coin ile eşdeğerdir. Bu dönemde, Ren BTC özellikle dikkat çekici bir performans göstermiştir ve aktif adres oranı ortalaması %42.78'e ulaşmıştır. Bu, bir ölçüde BTC'ye sabitlenmenin Ethereum ekosisteminde önemli bir aktivatör olduğunu yansıtmaktadır; bazı BTC'ye sabitlenmiş varlıkların belirli senaryolar altında aktiflikleri, hatta bazı tanınmış stabil coinden daha az değildir.
Büyük transferler ve transfer miktarı ile miktarı açısından, wBTC ve Ren BTC önemli bir değer aktarımı sağladı: ilki son 30 gün içinde büyük transfer zirvesi 20,000 BTC'ye kadar ulaştı, son 7 gün içinde ortalama transfer tutarı yaklaşık 50 milyon USD; ikincisi ise son 30 gün içinde büyük transfer zirvesi neredeyse 1,300 BTC'ye ulaştı, son 7 gün içinde ortalama transfer tutarı yaklaşık 11.5 milyon USD. Aynı dönemde bir stabil coin ile kıyaslandığında, wBTC'nin tek bir büyük transfer değerinin neredeyse %10'una yaklaştığını, son 7 gün ortalama transfer tutarının ise yaklaşık %2.5 olduğunu belirtmek gerekir.
BTC'nin patlayıcı büyümesinin arkasında, iki anahtar faktör var. İlk olarak, Mayıs ayında bir önde gelen borç verme projesi, topluluk önerisiyle wBTC'yi belirli bir stabilcoin'in teminatı olarak eklemiş, bu da söz konusu stabilcoin'in gelişim potansiyelini büyük ölçüde artırmıştır. Bu kararın onaylanmasından 3 gün sonra, wBTC'nin günlük aktif adres sayısı doğrudan iki katına çıkarak 321'e ulaşmıştır. 1 Ağustos itibarıyla, 7000'den fazla wBTC(, ihraç miktarının neredeyse yarısı kadar) bu projede Stake edilmiştir.
İkincisi, belirli bir borç verme platformunda başlayan ve birçok DeFi projesi iş birliği ile geliştirilen "likidite madenciliği" dalgası, neredeyse tüm BTC'ye sabitlenmiş alanın gelişimini teşvik etti. 18 Haziran'da, belirli bir sentetik varlık platformu, diğer iki proje ile birlikte yeni bir likidite teşvik havuzu başlattığını duyurduktan sonra, wBTC, Ren BTC, sBTC'nin zincir üzerindeki göstergeleri belirgin şekilde arttı; transfer miktarları, miktarları, aktif adres sayıları gibi göstergelerde 3-5 gün içinde en yüksek artış neredeyse 10 katına ulaştı ve Haziran ve Temmuz aylarında, bu teşvik havuzunun başlatılmasından önceki seviyelerin üzerinde kalmaya devam etti.
Ancak, BTC'ye dayalı büyüme darboğazı da oldukça belirgin. İlk olarak, ölçeklenebilirlik yetersiz, gelişimi DeFi bu büyük ortamdan uzaklaşmakta zorlanıyor. İkincisi, üretimden transfer ve yield farming'e katılma süreci hala oldukça karmaşık, birçok risk barındırıyor, bu da birçok kullanıcının katılımını engelliyor. Ayrıca, dev balinaların kontrolü ve erken merkezileşme sorunu da dikkate değer; BTC'ye dayalı en büyük üç varlığın ortalama dev balina sahipliği oranı %92'ye kadar çıkıyor, bu da ilgili jetonların daha geniş uygulama alanlarında kullanılmasını açıkça olumsuz etkiliyor.
BTC'ye dayalı gelişim perspektifi hakkında endüstride farklı görüşler bulunmaktadır. Bazı görüşler, bu durumun BTC'nin kendi zincirindeki işlem sayısının azalmasına, madenci gelirlerinin düşmesine ve dolayısıyla ağ güvenliğinin zayıflamasına yol açabileceğini savunmaktadır. Diğerleri ise BTC'ye dayalı olmanın Bitcoin ve Ethereum için faydalı olduğunu, birincisinin dağılım alanını ve pratik faydasını genişletebileceğini, aynı zamanda ikincisinin ağ ekonomik faaliyetlerini ve likiditesini artırabileceğini öne sürmektedir.
Son dönem zincir üzerindeki verilere göre, başlıca BTC'ye sabitlenen aktif adres sayısı, transfer tutarları gibi göstergelerin artışı yavaşlamış durumda ve hatta düşüş eğilimi göstermektedir. Likidite madenciliği heyecanının giderek azalmasıyla, bu son zamanlarda hızlı gelişen varlık sınıfının istikrarlı bir şekilde büyümeye devam edip edemeyeceği ise daha fazla gözlemi gerektirmektedir.