Hyperliquid: Merkeziyetsizlik ticaretinin yeni dönemi
2014 yılından bu yana, merkeziyetsizlik borsa platformlarının sorunları kripto para katılımcılarını rahatsız etmektedir. 2022 yılındaki FTX olayı sonrası, merkeziyetsiz emir defteri platformlarına daha fazla ilgi gösterilmeye başlandı. 2024 yılı sonunda, kuantum ticaret uzmanı Jeff Yan ekibi tarafından geliştirilen Hyperliquid hızlı bir şekilde popülerlik kazandı ve geniş bir ilgi uyandırdı. Milyarlarca dolara ulaşan TVL ile, Hyperliquid fenomen haline gelmesi beklenen merkeziyetsiz borsa platformu olmaya adaydır.
Hyperliquid, yüksek performanslı bir emir defteri sistemine hizmet edecek şekilde tasarlanmış bir uygulama zinciri geliştirdi ve bunu Arbitrum üzerinde kurdu. Şu anda sadece 4 doğrulayıcı düğüm var, köprü sözleşmesinin riski yüksek, ancak ticaret verimliliğini artırıyor ve merkezi borsa ile karşılaştırılabilir bir kullanıcı deneyimi sağlıyor. Bu, ekibin stratejisini yansıtıyor: Öncelikle kullanıcı deneyimini ve hızlı kullanıcı edinimini ana hedef olarak belirlemek, bu durum güvenlik tehlikelerine yol açsa bile. Ürün ölçeği belirli bir seviyeye ulaştıktan sonra, merkeziyetsizlik ve güvenlik sorunlarını aşamalı olarak çözmek. Bu strateji, Solana ve Optimism gibi projelerde de oldukça yaygındır ve genellikle ticari olarak iyi sonuçlar elde edebilir.
Bu makale, HIP, Vaults ve token modeli açısından Hyperliquid'in tasarım düşüncesini derinlemesine analiz edecektir.
HIP-1 ve HIP-2
Hyperliquid, token listeleme ve dolaşım sorunlarını çözmek için HIP-1 ve HIP-2 adlı iki temel öneri sundu. HIP-1, Hyperliquid zincirindeki tokenların ihraç ve yönetim planını çözmeye odaklanıyor, Ethereum'un ERC-20'sine benzer. HIP-2 ise tokenların başlangıç dolaşım sorununu çözmek için otomatik piyasa yapıcı önerisi sunuyor.
Ethereum DEX'e kıyasla, Hyperliquid'de yeni token listeleme süreci daha basittir. HIP-1 standardı ile yeni tokenlar ihraç edildiğinde, sistem otomatik olarak USDC ile bir işlem çifti oluşturur. Sözleşmeyi dağıtırken hyperliquidityInit parametresini ayarlayarak başlangıç likidite miktarını belirleyebilirsiniz.
HIP-2'nin otomatik piyasa yapıcı çözümü, önceden belirlenmiş fiyat aralığında "lineer piyasa yapma" gerçekleştirmektedir. Token ihraç eden taraf, bir fiyat aralığı belirlemek zorundadır, sistem bu aralıkta otomatik olarak alım satım emirleri yayınlayarak piyasa likiditesini güvence altına alır. Emirler yaklaşık her 3 saniyede bir güncellenir, piyasa dalgalanmalarını yakından takip eder.
Hyperliquid, token listeleme paylarını belirlemek için açık ve şeffaf bir Hollanda müzayede mekanizması kullanır. Her 31 saatte bir müzayede dönemi vardır ve yılda 280 pay ile sınırlıdır. Bu yöntem, insan müdahalesini önler, karar verme yetkisini piyasaya devreder ve kalitesiz projelerin listeleme sürecini engeller.
Genel olarak, HIP-1 ve HIP-2, proje sahiplerinin hızlı bir şekilde başlangıç likiditesi elde etmelerine yardımcı olmayı amaçlıyor ve aynı zamanda Hyperliquid'in soğuk başlangıcına da katkıda bulunuyor. Hollanda açık artırma mekanizması ise token ekleme sürecinin adil ve tarafsız olmasını garanti ediyor.
Kasalar
Hyperliquid platformunun Vaults'u, platformdaki piyasa yapma ve likidasyon işlemlerinden sorumlu olan temel bir terimdir. Kullanıcılar Vaults'a fon sağlayarak, paylarına göre kazançları paylaşabilir veya kayıpları üstlenebilirler.
Vaults iki tür tasfiye durumuyla ilgilenir: emir defteri tasfiyesi ve yedek tasfiye. Hesap net değeri ilk kez tasfiye çizgisinin altına düştüğünde, piyasa emri ile pozisyon kapatmaya çalışılır. Eğer net değer tasfiye çizgisinin 2/3'üne düşer ve zamanında işleme alınmazsa, Vaults yedek tasfiye gerçekleştirir, kullanıcıların pozisyonlarını ve teminatlarını devralır.
Şu anda Vaults, USDC, USDT ve USDC.e olmak üzere üç stabilcoin'i desteklemektedir. Gelir kaynakları arasında piyasa yapıcı geliri, emir verme ödülleri ve tasfiye geliri bulunmaktadır. Ancak, piyasa dalgalanma riski ve tasfiyenin geç gerçekleşme olasılığından kaynaklanan zararlar bulunmaktadır.
Resmi Vault dışında, kullanıcılar özelleştirilmiş bir "Kullanıcı vault" oluşturabilir ve nicelik stratejileri belirleyebilir. Vault oluşturucuları, takipçilerinin kârının %10'unu alabilir, ancak en az %5'lik bir fon oranını korumak zorundadır.
Vaults'ın tasarımı esasen işlem platformunun soğuk başlatma sorununu çözmek, piyasa yapımını ve likidite kazançlarını topluluğa paylaşmak için yapılmıştır, kullanıcıları ve likiditeyi çekmek için. Şu anda Vaults'ın TVL'si yüz milyonlarca dolara ulaşmış durumda, bazı Vault'ların APR'si hatta %9000'e yaklaşarak güçlü bir zenginlik yaratma etkisi göstermektedir.
Token Güçlendirme
Hyperliquid'in $HYPE token'i güçlü bir güçlendirme stratejisi benimsemiştir, bu da esasen iki şekilde gerçekleşmektedir: gelir teşvikleri ve enflasyon karşıtı mekanizmalar.
Platform, $HYPE tutucularına büyük miktarda iş gelirini paylaşacak. İşlem ücretlerinin yaklaşık %50'si $HYPE geri alım ve imha için kullanılacak, listeleme ücretinin bir kısmı da geri alım ve imha için kullanılacak. Şubat başı itibarıyla, Hyperliquid zincir üstü türev ticaret platformunda pazar payı %75'e yakın, gelirlerin token üzerindeki güçlendirme etkisi belirgin.
Ayrıca, $HYPE Hyperliquid L1'in Gas ücreti olarak da kullanılmaktadır. Gelecekte HyperEVM'in hayata geçmesi ve ekosistem altyapısının geliştirilmesi ile $HYPE'nin daha fazla uygulama senaryosu olabilir.
Tartışma
Hyperliquid iki ana tartışma ile karşı karşıya:
Fon güvenliği sorunu: Hyperliquid, açık kaynak olmayan bağımsız bir blok zincirinde çalışıyor, köprü sözleşmesi denetlense de, düğüm kodları açık kaynak değil, bu nedenle riskler olabilir.
İşlem hacmi şüphesi: Bazı işlem verileri anormal, örneğin çoğu tokenin fon maliyet oranlarının benzer olması, işlem şüphesi doğuruyor. Ancak açık kaynak olmadığından, doğrulamak mümkün değil.
Sipariş sahteciliği, Hyperliquid'in soğuk başlatma sorununu çözmek için benimseyebileceği bir strateji olabilir. Gerçekten de, birçok Web2 ve Web3 platformunda farklı derecelerde sipariş sahteciliği davranışları vardır. Hyperliquid'in stratejisi her zaman soğuk başlatmayı çözmeye ve kullanıcı deneyimini artırmaya odaklanmıştır, bu durum tartışmalara yol açsa bile.
Genel olarak, Hyperliquid'in ürün tasarımı soğuk başlatma ve kullanıcı deneyimi olmak üzere iki temel hedef etrafında şekillenmiştir; stratejisi önemli başarılar elde etmiş olup, derinlemesine incelenmeyi hak etmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
5
Share
Comment
0/400
LiquidityHunter
· 2h ago
Dört düğümle oynamaya mı cesaret ettin? Patlamayı bekle.
View OriginalReply0
BTCBeliefStation
· 07-19 19:01
TVL havada kalıyor, dikkat et Rug Pull yapabilir.
View OriginalReply0
DegenRecoveryGroup
· 07-19 19:01
boğa wa nihayet ciddi bir CEX alternatifi geldi
View OriginalReply0
DegenMcsleepless
· 07-19 18:46
Bu dalga pek güvenli hissettirmiyor.
View OriginalReply0
wrekt_but_learning
· 07-19 18:40
Bu oyun çok güzel oynanıyor, ftx'in dersini mi almadınız?
Hyperliquid: Yenilikçi Merkeziyetsizlik ticaret platformunun yükselişi ve zorlukları
Hyperliquid: Merkeziyetsizlik ticaretinin yeni dönemi
2014 yılından bu yana, merkeziyetsizlik borsa platformlarının sorunları kripto para katılımcılarını rahatsız etmektedir. 2022 yılındaki FTX olayı sonrası, merkeziyetsiz emir defteri platformlarına daha fazla ilgi gösterilmeye başlandı. 2024 yılı sonunda, kuantum ticaret uzmanı Jeff Yan ekibi tarafından geliştirilen Hyperliquid hızlı bir şekilde popülerlik kazandı ve geniş bir ilgi uyandırdı. Milyarlarca dolara ulaşan TVL ile, Hyperliquid fenomen haline gelmesi beklenen merkeziyetsiz borsa platformu olmaya adaydır.
Hyperliquid, yüksek performanslı bir emir defteri sistemine hizmet edecek şekilde tasarlanmış bir uygulama zinciri geliştirdi ve bunu Arbitrum üzerinde kurdu. Şu anda sadece 4 doğrulayıcı düğüm var, köprü sözleşmesinin riski yüksek, ancak ticaret verimliliğini artırıyor ve merkezi borsa ile karşılaştırılabilir bir kullanıcı deneyimi sağlıyor. Bu, ekibin stratejisini yansıtıyor: Öncelikle kullanıcı deneyimini ve hızlı kullanıcı edinimini ana hedef olarak belirlemek, bu durum güvenlik tehlikelerine yol açsa bile. Ürün ölçeği belirli bir seviyeye ulaştıktan sonra, merkeziyetsizlik ve güvenlik sorunlarını aşamalı olarak çözmek. Bu strateji, Solana ve Optimism gibi projelerde de oldukça yaygındır ve genellikle ticari olarak iyi sonuçlar elde edebilir.
Bu makale, HIP, Vaults ve token modeli açısından Hyperliquid'in tasarım düşüncesini derinlemesine analiz edecektir.
HIP-1 ve HIP-2
Hyperliquid, token listeleme ve dolaşım sorunlarını çözmek için HIP-1 ve HIP-2 adlı iki temel öneri sundu. HIP-1, Hyperliquid zincirindeki tokenların ihraç ve yönetim planını çözmeye odaklanıyor, Ethereum'un ERC-20'sine benzer. HIP-2 ise tokenların başlangıç dolaşım sorununu çözmek için otomatik piyasa yapıcı önerisi sunuyor.
Ethereum DEX'e kıyasla, Hyperliquid'de yeni token listeleme süreci daha basittir. HIP-1 standardı ile yeni tokenlar ihraç edildiğinde, sistem otomatik olarak USDC ile bir işlem çifti oluşturur. Sözleşmeyi dağıtırken hyperliquidityInit parametresini ayarlayarak başlangıç likidite miktarını belirleyebilirsiniz.
HIP-2'nin otomatik piyasa yapıcı çözümü, önceden belirlenmiş fiyat aralığında "lineer piyasa yapma" gerçekleştirmektedir. Token ihraç eden taraf, bir fiyat aralığı belirlemek zorundadır, sistem bu aralıkta otomatik olarak alım satım emirleri yayınlayarak piyasa likiditesini güvence altına alır. Emirler yaklaşık her 3 saniyede bir güncellenir, piyasa dalgalanmalarını yakından takip eder.
Hyperliquid, token listeleme paylarını belirlemek için açık ve şeffaf bir Hollanda müzayede mekanizması kullanır. Her 31 saatte bir müzayede dönemi vardır ve yılda 280 pay ile sınırlıdır. Bu yöntem, insan müdahalesini önler, karar verme yetkisini piyasaya devreder ve kalitesiz projelerin listeleme sürecini engeller.
Genel olarak, HIP-1 ve HIP-2, proje sahiplerinin hızlı bir şekilde başlangıç likiditesi elde etmelerine yardımcı olmayı amaçlıyor ve aynı zamanda Hyperliquid'in soğuk başlangıcına da katkıda bulunuyor. Hollanda açık artırma mekanizması ise token ekleme sürecinin adil ve tarafsız olmasını garanti ediyor.
Kasalar
Hyperliquid platformunun Vaults'u, platformdaki piyasa yapma ve likidasyon işlemlerinden sorumlu olan temel bir terimdir. Kullanıcılar Vaults'a fon sağlayarak, paylarına göre kazançları paylaşabilir veya kayıpları üstlenebilirler.
Vaults iki tür tasfiye durumuyla ilgilenir: emir defteri tasfiyesi ve yedek tasfiye. Hesap net değeri ilk kez tasfiye çizgisinin altına düştüğünde, piyasa emri ile pozisyon kapatmaya çalışılır. Eğer net değer tasfiye çizgisinin 2/3'üne düşer ve zamanında işleme alınmazsa, Vaults yedek tasfiye gerçekleştirir, kullanıcıların pozisyonlarını ve teminatlarını devralır.
Şu anda Vaults, USDC, USDT ve USDC.e olmak üzere üç stabilcoin'i desteklemektedir. Gelir kaynakları arasında piyasa yapıcı geliri, emir verme ödülleri ve tasfiye geliri bulunmaktadır. Ancak, piyasa dalgalanma riski ve tasfiyenin geç gerçekleşme olasılığından kaynaklanan zararlar bulunmaktadır.
Resmi Vault dışında, kullanıcılar özelleştirilmiş bir "Kullanıcı vault" oluşturabilir ve nicelik stratejileri belirleyebilir. Vault oluşturucuları, takipçilerinin kârının %10'unu alabilir, ancak en az %5'lik bir fon oranını korumak zorundadır.
Vaults'ın tasarımı esasen işlem platformunun soğuk başlatma sorununu çözmek, piyasa yapımını ve likidite kazançlarını topluluğa paylaşmak için yapılmıştır, kullanıcıları ve likiditeyi çekmek için. Şu anda Vaults'ın TVL'si yüz milyonlarca dolara ulaşmış durumda, bazı Vault'ların APR'si hatta %9000'e yaklaşarak güçlü bir zenginlik yaratma etkisi göstermektedir.
Token Güçlendirme
Hyperliquid'in $HYPE token'i güçlü bir güçlendirme stratejisi benimsemiştir, bu da esasen iki şekilde gerçekleşmektedir: gelir teşvikleri ve enflasyon karşıtı mekanizmalar.
Platform, $HYPE tutucularına büyük miktarda iş gelirini paylaşacak. İşlem ücretlerinin yaklaşık %50'si $HYPE geri alım ve imha için kullanılacak, listeleme ücretinin bir kısmı da geri alım ve imha için kullanılacak. Şubat başı itibarıyla, Hyperliquid zincir üstü türev ticaret platformunda pazar payı %75'e yakın, gelirlerin token üzerindeki güçlendirme etkisi belirgin.
Ayrıca, $HYPE Hyperliquid L1'in Gas ücreti olarak da kullanılmaktadır. Gelecekte HyperEVM'in hayata geçmesi ve ekosistem altyapısının geliştirilmesi ile $HYPE'nin daha fazla uygulama senaryosu olabilir.
Tartışma
Hyperliquid iki ana tartışma ile karşı karşıya:
Fon güvenliği sorunu: Hyperliquid, açık kaynak olmayan bağımsız bir blok zincirinde çalışıyor, köprü sözleşmesi denetlense de, düğüm kodları açık kaynak değil, bu nedenle riskler olabilir.
İşlem hacmi şüphesi: Bazı işlem verileri anormal, örneğin çoğu tokenin fon maliyet oranlarının benzer olması, işlem şüphesi doğuruyor. Ancak açık kaynak olmadığından, doğrulamak mümkün değil.
Sipariş sahteciliği, Hyperliquid'in soğuk başlatma sorununu çözmek için benimseyebileceği bir strateji olabilir. Gerçekten de, birçok Web2 ve Web3 platformunda farklı derecelerde sipariş sahteciliği davranışları vardır. Hyperliquid'in stratejisi her zaman soğuk başlatmayı çözmeye ve kullanıcı deneyimini artırmaya odaklanmıştır, bu durum tartışmalara yol açsa bile.
Genel olarak, Hyperliquid'in ürün tasarımı soğuk başlatma ve kullanıcı deneyimi olmak üzere iki temel hedef etrafında şekillenmiştir; stratejisi önemli başarılar elde etmiş olup, derinlemesine incelenmeyi hak etmektedir.