Faiz Getiren Stabilcoin: Yeni Projeler Hızla Yükseliyor

Kripto para piyasası her zaman yüksek volatilite ile tanınırken, stablecoin önemli bir sektör olarak nispeten olgunlaşmış durumda ve toplam piyasa değeri 200 milyar doları aşmıştır. Şu anda piyasa payı esas olarak merkezi USDT ve USDC tarafından ele geçirilmiş olsa da, merkeziyetsiz stablecoin talebi hiç azalmamıştır.

DAI'den UST'ye, merkeziyetsiz stablecoin birçok aşamadan geçti. Ethena'nın geliştirdiği USDe, dönemsel arbitraj ve staking getirisi modeli ile üçüncü en büyük stablecoin olarak 5.9 milyar dolara ulaştı. Ethena ayrıca BlackRock ile işbirliği yaparak, fiziksel varlıklar aracılığıyla istikrarlı getiri sunan USDtb'yi piyasaya sürdü.

Ethena'nın başarılı örneğinden ilham alarak, piyasada daha fazla getirili stablecoin projesi ortaya çıktı. Bu yazıda, Usual, Anzen ve Resolv adlı üç yeni protokolü tanıtacak ve bunların sabitlenme mekanizmalarını ve gelir kaynaklarını inceleyeceğiz.

Alışılmış: Güçlü bir arka planda gelir getiren stablecoin

Usual tarafından piyasaya sürülen USD0, fiziksel varlıklara dayanan bir getiri stabilcoin'dir ve arkasındaki varlık kısa vadeli devlet tahvilleridir. Kullanıcılar USD0'ı teminat göstererek USD0++ alabilir ve USUAL token'ları ödül olarak kazanabilirler. Bu projenin amacı, değerinin %90'ını kullanıcılara geri vermektir.

Proje ekibinin köklü bir geçmişi var ve Fransız siyaset ve iş dünyasıyla sıkı ilişkileri bulunuyor, bu da projeye güçlü bir destek sağlıyor. USUAL token, enflasyon modeli kullanarak, toplam kilitli miktarı USD0 ile ilişkilendiriyor. USD0++ stake edenler için mevcut yıllık getiri oranı %50'ye kadar çıkıyor.

Son zamanlarda, Usual ve Ethena iş birliği yaparak USDtb'yi teminat olarak kabul etti ve bazı USD0 destekli varlıkları USDtb'ye taşıdı. Bu iş birliği, Usual'ın USDtb'nin ana kullanıcısı olmasını sağlarken, kullanıcılara da sUSDe ödülleri kazanma fırsatı sunuyor.

Anzen: Kredi Varlıklarının Tokenleştirilmesi için Stablecoin

Anzen tarafından çıkarılan USDz, birçok zinciri desteklemektedir ve arkasındaki varlıklar özel kredi varlıkları kombinasyonudur. Anzen'in portföyü, ABD'li lisanslı komisyoncu Percent ile işbirliği yaparak, büyük ölçüde ABD pazarına odaklanmakta ve dağıtılmış yatırım stratejisi benimsemekte, tek bir varlığın oranı %15'i geçmemektedir.

Proje, BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs gibi birçok tanınmış finans kurumu ile iş birliği yapmaktadır. Anzen, Mechanism Capital, Circle Ventures gibi yatırımcıların bulunduğu 4 milyon dolarlık tohum finansmanını tamamladı.

ANZ token, ve modelini benimser, sahipleri kilitleme ve stake yaparak veANZ elde edebilir, protokolün gelir dağıtımına katılabilir. Şu anda USDz stake ettikten sonraki yıllık getiri oranı yaklaşık %10'dur.

Resolv: Delta Nötr Strateji için Stabilcoin Protokolü

Resolv, iki ürün sunmaktadır: USR ve RLP. USR, ETH ile teminatlandırılmış aşırı teminatlı bir stablecoin'dir ve stUSR'yi stake ederek gelir elde etmek mümkündür. RLP ise, USR'nin aşırı teminatlı kısmı tarafından desteklenen bir stablecoin değildir.

Resolv, teminatları yönetmek için Delta nötr stratejisi kullanır, ETH'nin çoğu doğrudan zincirde stake edilir, bir kısmı ise vadeli işlemler için teminat olarak kullanılır. Zincirdeki teminatların %100'ü Lido'ya yatırılır, kısa pozisyonlar ise Binance, Deribit ve Hyperliquid gibi platformlara dağıtılır.

Gelir kaynakları arasında zincir üstü staking ve fon ücretleri bulunmaktadır, %70'i temel ödül olarak stUSR ve RLP sahiplerine dağıtılır, %30'u ise risk primi olarak RLP'ye dağıtılır. Şu anda stUSR'nin yıllık getiri oranı %12.53, RLP'nin ise %21.7'dir.

Resolv, Base ağı üzerinde yakın zamanda faaliyete geçti ve gelecekteki olası token ihraçları için bir puan etkinliği başlattı.

Bu yeni ortaya çıkan faiz getiren stablecoin projelerinin gelişimiyle birlikte, kripto para piyasası kullanıcılara daha çeşitli sabit gelir seçenekleri sunuyor. Ancak, yatırımcıların her projenin risklerini ve potansiyelini dikkatlice değerlendirmeleri gerekiyor.