Stablecoin: Web3 Çağı'nın Ödeme Yeni Altyapısı

2011 yılında, o zamanlar bir ödeme ekibinde çalışan Liu Peng, hayatındaki ilk Bitcoin'i satın aldı. O, spekülasyon yapmak için değil, bu teminatsız kripto paranın sadece bir dolandırıcılık olup olmadığını sorgulamak amacıyla bunu yaptı. On yıl sonra, Liu Peng yine ekibiyle birlikte stablecoin'leri araştırmaya başladı, ancak bu seferki hedefi satın almak değil, ihraç etmekti.

Bu yılın Haziran ayının başında, JD Coin Chain Teknolojisi CEO'su Liu Peng, bir ticaret dergisine özel bir röportaj verdi. Stabilcoinlerin, Bitcoin ve Ethereum gibi kripto para birimlerinden farklı olduğunu, bunun yerine mobil ödemelerle benzer bir "ödeme aracı" olduğunu vurguladı. Ödeme sektöründe deneyimli bir profesyonel olan Liu Peng, daha önce tanınmış bir ödeme ürününün tasarımına ve pazarlamasına derinlemesine katılmıştır. Sonrasında, birçok büyük işletmede ödeme işlerinden sorumlu olmuştur. Bugün, Liu Peng, mobil ödemelerin patlama öncesi atmosferine benzer bir hava hissettiğini ifade ediyor - ödeme tipi stabilcoinlerin Web3 çağında yeni bir finansal altyapı haline geleceğini ve uluslararası ticaret gibi alanlarda "yıkıcı" bir rol oynamasını bekliyor.

Stablecoin'ler, merkeziyetsizlik, düşük transfer maliyeti, işlem şeffaflığı ve izlenebilirlik gibi avantajları sayesinde kripto dünyasından daha geniş geleneksel finans sistemine doğru ilerlemektedir. 30 Mayıs'ta, Hong Kong resmi olarak "Stablecoin Yönetmeliği"ni yayımladı ve bu uluslararası finans merkezinin, Hong Kong ve Hong Kong Doları ile ilgili stablecoin faaliyetlerini net bir şekilde düzenlemek için bir lisans sistemi aracılığıyla ilerleyeceğini gösterdi. 2023 Aralık ayında, Hong Kong, fiat stablecoin ihraççıları için bir lisans sistemi uygulayacağını duyurdu; 2024 Temmuz'unda, JD Coin Zinciri de dahil olmak üzere üç kurum, para otoritesinin sunduğu stablecoin ihraççıları için sandBox'a girdi ve ilgili testleri gerçekleştirdi.

Liu Peng, JD Coin Chain'in sandbox'taki senaryo testlerinin başarılı bir şekilde ilerlediğini ve Hong Kong Doları ile diğer para birimlerine sabitlenen stablecoin'leri piyasaya sürmeyi planladığını açıkladı.

JD Coin Chain, 2024 yılının Mart ayında Hong Kong'da kuruldu ve büyük bir e-ticaret grubunun alt şirketidir. Hong Kong'da kurulma süresi kısa olmasına rağmen, Liu Peng, JD Coin Chain'in öncü avantajlarından birinin sıfırdan bire "soğuk başlangıç" senaryosu olduğunu düşünüyor, yani grubun e-ticaret ekosistemi. Liu Peng, 2024 yılının Ekim ayında Hong Kong Finansal Teknoloji Haftası'na katıldığında, eğer uyumlu stablecoin'ler ihraç edilebilirse, platformdaki çok sayıda satıcının yukarı ve aşağı akışta hesaplamalarda stablecoin kullanarak verimliliği artırabileceğini ve yurtdışında fonları daha esnek bir şekilde yönetebileceğini belirtti.

USDT ve USDC gibi iki büyük dolar stabilcoin'in pazar payının %80'in üzerinde olduğu bir ortamda, Hong Kong lisanslı émisyoncular tarafından ihraç edilen stabilcoinler, "uygunluk" avantajının yanı sıra, kullanım senaryoları dahil olmak üzere diğer çekicilikleri de bulmak zorundadır. Bu bağlamda, uluslararası ödemeler, birçok stabilcoin émisyoncusunun rekabet ettiği ana alan olduğu tartışmasızdır. Ayrıca, perakende ödemeleri, stabilcoin'in pazar penetrasyonunu ve marka oluşturma gibi alanlarda da olumlu bir etki sağlamaktadır.

1 Ağustos 2023 tarihinden itibaren, "Stablecoin Yönetmeliği" resmen yürürlüğe girecek. Küresel ölçekte, Singapur, Avrupa Birliği ve ABD gibi yerlerde ödeme niteliğine sahip stablecoin'ler düzenlemeye tabi tutulacak; mevcut yaklaşık 250 milyar dolarlık stablecoin piyasası giderek daha popüler hale geliyor.

Gelecekte, uyumlu stablecoin'ler ödeme paradigmasını değiştirecek mi, ve "offline'dan online'a" olan mobil ödemelerin daha da "online'dan blockchain'e" evrilmesini sağlayacak mı? Hızla yasalaşan Hong Kong, stablecoin'lerden yararlanarak uluslararası ticaretteki kritik konumunu nasıl güçlendirebilir ve yükseltebilir? Birden fazla para birimine bağlı stablecoin'lerin bir arada bulunduğu bir dönemde, küresel ödeme ve finans sistemi nasıl değişecek?

Stablecoin Testi ve Geliştirme Planı

Haziran başı itibarıyla, JD Coin Chain, Hong Kong Doları stablecoin'inin testini gerçekleştirdi ve daha sonra diğer fiat para birimi stablecoin'lerinin testine başlayacak. Pazar talebine dayanarak, iki stablecoin'in aynı anda piyasaya sürülmesi bekleniyor. İkinci aşama testi, sınır ötesi ödeme, yatırım işlemleri ve perakende ödeme gibi üç ana gerçek senaryoya odaklanıyor.

Sınır ötesi ödeme senaryolarında, doğrudan kullanıcı kazanımı ve dolaylı kullanıcı kazanımı (örneğin, uyumlu toptancılarla iş birliği) yoluyla kullanıcıları genişletmeyi planlıyor. Yatırım işlemleri açısından, farklı bölgelerde Jingdong stablecoin'i piyasaya sürmeyi umarak dünya genelindeki uyumlu borsalarla iş birliği görüşmeleri yapıyor. Perakende tarafında ilk uygulama, grup global satışının Hong Kong ve Makao istasyonu, kullanıcıların bu e-ticaret senaryosunda stablecoin ile alışveriş yapabilmelerini sağlıyor.

JD Coin Chain, bu yıl dördüncü çeyreğin başında lisans almayı umuyor ve aynı zamanda stablecoin'i piyasaya sürmeyi planlıyor. Stablecoin, kamu blok zincirinde piyasaya sürülecek ve herkes, arz gibi verilere açık bir şekilde erişebilecek.

Sınır Ötesi Ödeme Pazarının Rekabet Stratejileri

Yeni ihraç edilen bir uyumlu stablecoin olarak, JD stablecoin'in amacı kripto yerel veya yatırım ticareti gibi senaryolarla rekabet etmek değil, geleneksel uluslararası ticaret ödeme piyasasını bağlamak gibi yeni bir "savaş alanı" açmaktır. Bu piyasa, güvenli, uyumlu ve şeffaf bir şekilde denetlenebilir stablecoin hizmetlerine ihtiyaç duyan birçok somut işletme, uluslararası ticaret katılımcısı ve ödeme teknolojisi şirketine sahiptir. Bu nedenle, ürün tasarımı ve müşteri kazanım yöntemleri hedefe yönelik olacaktır. Asya-Pasifik, Orta Doğu, Afrika, Güney Amerika ve Avrupa gibi bölgelerde uluslararası ticaretin, Hong Kong'da ihraç edilen stablecoin ile ödeme işlemlerini gerçekleştirmesi beklenmektedir.

Stablecoin ve Geleneksel Ödeme Karşılaştırması

Liu Peng vurguladı ki, ödeme odaklı stablecoin'ler Bitcoin, Ethereum gibi kripto paralardan tamamen farklıdır. Web3'ün stablecoin'leri ve Web2'nin mobil ödemeleri, temel olarak bir ödeme aracı olup, gelişmiş teknolojiler ve iş modelleri aracılığıyla maliyetleri azaltmayı, verimliliği artırmayı, kullanıcı deneyimini geliştirmeyi ve kapsayıcı finansmanı teşvik etmeyi amaçlamaktadır.

Teknik açıdan, stablecoin'ler merkeziyetsiz bir teknoloji mimarisine dayanmaktadır; ürün yapısı açısından, stablecoin'ler geleneksel ödeme ürünlerine göre bir ihraç sistemi eklenmiştir. Bu nedenle, stablecoin'lerin düzenlenmesi nispeten karmaşık olup, küresel uyumun sağlanmasını gerektirir.

Stabilcoin'in Gelecek Gelişimi

Liu Peng, mevcut finansal altyapının stabilcoin ile %100 değiştirilip değiştirilemeyeceği konusunda erken olduğunu düşünüyor, ancak birçok somut finansal hizmet senaryosunda büyük değişimler yaşanacak. B2B perspektifinden bakıldığında, büyük işlemler stabilcoin'i en önce benimseyebilir, özellikle de sürtünme maliyetlerinin yüksek, döviz dalgalanmalarının büyük ve sürelerin uzun olduğu sınır ötesi ödeme senaryolarında; B2C açısından, kullanıcıların stabilcoin ile ödeme yapma motivasyonunu tamamen ortaya çıkarmak için, tanınmış bir ödeme platformundaki kırmızı paket özelliği gibi fenomen ürün ve uygulamalara ihtiyaç olabilir.

Hong Kong stabilcoin endüstrisinin ekosistemini geliştirmek için, anahtar, Stabilcoin Yönetmeliği gerekliliklerine uygun olarak, risk temelli, pratik ve esnek bir açık ekosistem kurmaktır. Bu ekosistem içinde, düzenleyiciler, émisyoncular, toptancılar, senaryo sağlayıcıları, kullanıcılar ve yatırımcılar arasında işbirliği sağlanmalıdır. Fonların hesaplanması, tüm ticaretin son halkası olduğu kadar, ticaretin başlangıcıdır. Bu突破口u yakalamalı ve Hong Kong'un uluslararası finans merkezi ve ticaret merkezi rolünden yararlanarak, Hong Kong'da çıkarılan stabilcoinlerin çeşitli bölgelerde dolaşım ve kullanımını genişletmeli ve Hong Kong'u uluslararası stabilcoin hesaplama merkezi haline getirmeliyiz.

Offshore RMB stablecoin hakkında Liu Peng, ürün teknolojisi açısından, Hong Kong Doları stablecoin ile çok fazla farkı olmadığını belirtti. Potansiyel uygulama senaryoları olarak Kuşak ve Yol zaten mevcut. Ancak ticari mantığın yanı sıra, hukuki uyum gibi yönlerden de kapsamlı bir değerlendirme yapılması gerekiyor, nihayetinde uygulanabilirliği, Ana Land'daki düzenlemelere bağlı kalacaktır.