Geçen hafta, Bitcoin fiyatı aşırı dalgalanmalara maruz kaldı ve 24200 dolar ile 24300 dolar arasındaki direnç bölgesini defalarca test etti ama başarılı olamadı. Bu kısa vadeli büyük dalgalanmaların arkasında, zincir likidasyonu, yüksek finansman oranları, kurumsal fon akışının yavaşlaması ve piyasanın sağlıklı ayarlamaları gibi birçok faktör etkili oldu.
Zincirli tasfiye ve yüksek finansman oranları piyasayı düşürdü
20 Aralık'ta, Bitcoin 24295 dolarlık seviyede önemli bir düzeltme yaşadı. Borsa ısı haritası, 24000 doların üzerinde büyük miktarda satış emri biriktiğini gösterdiği için piyasa bir düzeltme bekliyordu. Takip eden 17 saat içerisinde, Bitcoin fiyatı en düşük 21815 dolara düştü ve %10'luk bir kayıp yaşadı. Bunun arkasında büyük vadeli işlem borsalarındaki zincirleme tasfiye etkisi vardı.
Vadeli işlem piyasasındaki yüksek kaldıraç oranı (en fazla 100 kat) tasfiye riskini artırdı. 21 Aralık'ta Bitcoin fiyatı 22000 doları düşerken, yüz milyonlarca dolarlık uzun pozisyon tasfiye edildi. Verilere göre, 4 saat içinde değeri 474 milyon dolar olan vadeli işlem sözleşmeleri zorunlu olarak kapatıldı.
Büyük ölçekli zincir likidasyonları, trader'ları kısa bir süre içinde piyasa fiyatından pozisyon alım veya satım yapmaya zorladığı için sert dalgalanmalara yol açar. 21 Aralık'taki piyasada, birçok uzun pozisyon sahibi büyük ölçekli likidasyonlarla karşılaştı ve bu durum Bitcoin fiyatını aşağı yönlü etkiledi.
Futures piyasasındaki eğilimi değerlendirmek için önemli bir gösterge fonlama oranıdır. 20-21 Aralık tarihlerinde, Bitcoin'in fonlama oranı olağanüstü yüksek olup, bir ara %0.1'e ulaştı. Yüksek fonlama oranı, Bitcoin'e uzun pozisyon almanın aşırı bir işlem haline gelmesi anlamına gelir ve bu da trader'lara büyük maliyet baskısı getirir.
Kurumsal fon akışındaki yavaşlama sağlıklı bir düzeltmeyi tetikleyebilir
Bazı analistler, kurumsal fon akışının yavaşlaması durumunda Bitcoin'in geri çekilme riskinin artacağını belirtiyor. 2020 yılı boyunca, kurumsal yatırımcılar Bitcoin'in sürekli yükselişinin ana itici gücü oldu. En büyük alıcı talebi zayıflamaya başladığında, derin bir düzeltmenin olasılığı artar.
Ancak, bazı zincir üzerindeki analistler, kurumsal talepteki yavaşlamanın neden olduğu geri çekilmelerin bile süresinin kısa olabileceğini düşünüyorlar. Büyük balinaların borsalarda satış faaliyetlerinin geri çekilme riskini artırdığını belirtmelerine rağmen, güçlü alıcı talebinin geri çekilme etkisini hızla dengeleyebileceğini vurguluyorlar.
Makro düzeyde olumlu eğilimler
Makro açıdan bakıldığında, olumlu bir eğilim, borsa fonlarının çıkışlarının azalması ve stablecoin rezervlerinin artmasıdır. Bu, borsada satış yapan büyük yatırımcı sayısının azalabileceğini ve beklemede olan fonların kripto para piyasasına yeniden girmeye başladığını göstermektedir.
Yatırımcılar, kripto para satışından elde ettikleri geliri stablecoin olarak saklamayı tercih ediyorlar, çünkü stablecoin ile diğer kripto varlıkları satın almak daha kolaydır. Bu nedenle, borsa stablecoin rezervlerindeki artış, yatırımcıların fonlarını Bitcoin gibi ana kripto varlıklara stablecoin aracılığıyla geri akıttığını göstermektedir.
Kısa Vadeli Belirsizlik Faktörleri
Kısa vadede, Bitcoin fiyat döngüsündeki bir belirsizlik faktörü, bazı kurumsal yatırım ürünlerinin performansıdır. Veriler, belirli bir Bitcoin güven fonunun priminin %41'e ulaştığını göstermektedir, bu da yatırımcıların bu fon aracılığıyla aldıkları Bitcoin'in spot fiyatından %41 daha yüksek olduğu anlamına gelmektedir.
Bu yüksek prim fenomeninin ortaya çıkmasının başlıca nedeni, ABD'nin Bitcoin ETF'sini henüz onaylamamış olmasıdır. Bu durum, söz konusu yatırım fonunu birçok kurum ve nitelikli yatırımcı için tercih edilen bir araç haline getirmiştir. Bu prim tarihi yüksek seviyelerde sürdüğü sürece, kurumların Bitcoin'e olan talebinin kısa vadede ani bir şekilde azalması riski görece daha düşüktür.
Yukarıda belirtilenlere göre, Bitcoin pazarının birden fazla faktörün etkisi altında kalmasına rağmen, kurumsal talebin sürekliliği ve pazarın kendi kendini düzenleme yeteneği, uzun vadeli eğilimlerinin istikrarını destekleyebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
3
Share
Comment
0/400
GasBankrupter
· 21h ago
Sakın panik yapma, hepsini bitirince geri döneceğim~
BTC'nin şiddetli dalgalanmasının arkasında: zincirleme tasfiye ve kurum fon akışları piyasada ayarlamalara neden oluyor
Bitcoin fiyatındaki dalgalanmanın arkasındaki çoklu faktörlerin analizi
Geçen hafta, Bitcoin fiyatı aşırı dalgalanmalara maruz kaldı ve 24200 dolar ile 24300 dolar arasındaki direnç bölgesini defalarca test etti ama başarılı olamadı. Bu kısa vadeli büyük dalgalanmaların arkasında, zincir likidasyonu, yüksek finansman oranları, kurumsal fon akışının yavaşlaması ve piyasanın sağlıklı ayarlamaları gibi birçok faktör etkili oldu.
Zincirli tasfiye ve yüksek finansman oranları piyasayı düşürdü
20 Aralık'ta, Bitcoin 24295 dolarlık seviyede önemli bir düzeltme yaşadı. Borsa ısı haritası, 24000 doların üzerinde büyük miktarda satış emri biriktiğini gösterdiği için piyasa bir düzeltme bekliyordu. Takip eden 17 saat içerisinde, Bitcoin fiyatı en düşük 21815 dolara düştü ve %10'luk bir kayıp yaşadı. Bunun arkasında büyük vadeli işlem borsalarındaki zincirleme tasfiye etkisi vardı.
Vadeli işlem piyasasındaki yüksek kaldıraç oranı (en fazla 100 kat) tasfiye riskini artırdı. 21 Aralık'ta Bitcoin fiyatı 22000 doları düşerken, yüz milyonlarca dolarlık uzun pozisyon tasfiye edildi. Verilere göre, 4 saat içinde değeri 474 milyon dolar olan vadeli işlem sözleşmeleri zorunlu olarak kapatıldı.
Büyük ölçekli zincir likidasyonları, trader'ları kısa bir süre içinde piyasa fiyatından pozisyon alım veya satım yapmaya zorladığı için sert dalgalanmalara yol açar. 21 Aralık'taki piyasada, birçok uzun pozisyon sahibi büyük ölçekli likidasyonlarla karşılaştı ve bu durum Bitcoin fiyatını aşağı yönlü etkiledi.
Futures piyasasındaki eğilimi değerlendirmek için önemli bir gösterge fonlama oranıdır. 20-21 Aralık tarihlerinde, Bitcoin'in fonlama oranı olağanüstü yüksek olup, bir ara %0.1'e ulaştı. Yüksek fonlama oranı, Bitcoin'e uzun pozisyon almanın aşırı bir işlem haline gelmesi anlamına gelir ve bu da trader'lara büyük maliyet baskısı getirir.
Kurumsal fon akışındaki yavaşlama sağlıklı bir düzeltmeyi tetikleyebilir
Bazı analistler, kurumsal fon akışının yavaşlaması durumunda Bitcoin'in geri çekilme riskinin artacağını belirtiyor. 2020 yılı boyunca, kurumsal yatırımcılar Bitcoin'in sürekli yükselişinin ana itici gücü oldu. En büyük alıcı talebi zayıflamaya başladığında, derin bir düzeltmenin olasılığı artar.
Ancak, bazı zincir üzerindeki analistler, kurumsal talepteki yavaşlamanın neden olduğu geri çekilmelerin bile süresinin kısa olabileceğini düşünüyorlar. Büyük balinaların borsalarda satış faaliyetlerinin geri çekilme riskini artırdığını belirtmelerine rağmen, güçlü alıcı talebinin geri çekilme etkisini hızla dengeleyebileceğini vurguluyorlar.
Makro düzeyde olumlu eğilimler
Makro açıdan bakıldığında, olumlu bir eğilim, borsa fonlarının çıkışlarının azalması ve stablecoin rezervlerinin artmasıdır. Bu, borsada satış yapan büyük yatırımcı sayısının azalabileceğini ve beklemede olan fonların kripto para piyasasına yeniden girmeye başladığını göstermektedir.
Yatırımcılar, kripto para satışından elde ettikleri geliri stablecoin olarak saklamayı tercih ediyorlar, çünkü stablecoin ile diğer kripto varlıkları satın almak daha kolaydır. Bu nedenle, borsa stablecoin rezervlerindeki artış, yatırımcıların fonlarını Bitcoin gibi ana kripto varlıklara stablecoin aracılığıyla geri akıttığını göstermektedir.
Kısa Vadeli Belirsizlik Faktörleri
Kısa vadede, Bitcoin fiyat döngüsündeki bir belirsizlik faktörü, bazı kurumsal yatırım ürünlerinin performansıdır. Veriler, belirli bir Bitcoin güven fonunun priminin %41'e ulaştığını göstermektedir, bu da yatırımcıların bu fon aracılığıyla aldıkları Bitcoin'in spot fiyatından %41 daha yüksek olduğu anlamına gelmektedir.
Bu yüksek prim fenomeninin ortaya çıkmasının başlıca nedeni, ABD'nin Bitcoin ETF'sini henüz onaylamamış olmasıdır. Bu durum, söz konusu yatırım fonunu birçok kurum ve nitelikli yatırımcı için tercih edilen bir araç haline getirmiştir. Bu prim tarihi yüksek seviyelerde sürdüğü sürece, kurumların Bitcoin'e olan talebinin kısa vadede ani bir şekilde azalması riski görece daha düşüktür.
Yukarıda belirtilenlere göre, Bitcoin pazarının birden fazla faktörün etkisi altında kalmasına rağmen, kurumsal talebin sürekliliği ve pazarın kendi kendini düzenleme yeteneği, uzun vadeli eğilimlerinin istikrarını destekleyebilir.