Hisse Senedi Tokenizasyonu: Gizli ve Henüz Ortaya Çıkmamış Yeni Bir Anlatım
Son günlerde, tanınmış bir kripto para borsasının yöneticileri, şirket hisselerini tokenizasyon yapmayı düşündüklerini belirtti ve böylece ABD hisse senetlerinin blok zincirinde işlem görmesini sağlamak istiyorlar. Bu hamle, mevcut yenilik eksikliği çeken kripto piyasasına bir umut ışığı getirdi.
Eğer bu plan başarılı bir şekilde ilerlerse, ABD borsa, stablecoin ve devlet tahvillerinden sonra üçüncü gerçek dünya varlık sınıfı (RWA) haline gelebilir. Düzenleyici ve uyum çerçevesi yeterince net olursa ve ABD borsa Token'larına yeterli özgürlük verilirse, ölçeği kısa vadede mevcut devlet tahvili tokenizasyon varlıklarını geçebilir. Bunun temel nedeni, ABD borsa'nın kripto kullanıcılarına daha yüksek volatilite ve spekülatif fırsatlar sunabilmesidir.
Bu döngüde ortaya çıkan diğer kavramlara kıyasla, on-chain ABD hisse senetlerinin değer önerisi daha net, talep eden ve arz eden tarafların ihtiyaçları da oldukça belirgin. Ana avantajları ise şunlardır:
Ticaret pazarının ölçeğini genişletmek: 7×24 saat, sınır tanımayan ve lisans gerektirmeyen bir ticaret alanı sunmak, bu şu anda geleneksel menkul kıymet borsa tarafından henüz gerçekleştirilememiştir.
Üstün bileşebilirlik: Mevcut merkeziyetsiz finans (DeFi) altyapısıyla birleştirilebilir, teminat, marj olarak kullanılabilir veya endeks ve fon ürünleri oluşturmak için kullanılabilir, çeşitli yenilikçi oyun stilleri türetebilir.
Tedarik ve talep tarafları için:
Arz tarafı (ABD borsa şirketi), sınır tanımayan bir blockchain platformu aracılığıyla global potansiyel yatırımcılara ulaşabilir ve daha fazla alım yapabilir.
Talep eden (yatırımcı) coğrafi kısıtlamaları aşarak doğrudan ABD hisse senedi varlıklarını yapılandırabilir ve speküle edebilir.
Aslında, ABD borsa üzerinde blockchain fikri ilk kez ortaya çıkmıyor. 2020 yılında, bir ticaret platformu hisse senetlerini temsil etmek için menkul kıymet tokenları ihraç etmeyi denemişti, ancak düzenleyici engeller nedeniyle rafa kaldırılmıştı. Önceki DeFi patlamasında, ABD borsa sentetik varlıkları da ortaya çıkmıştı, ancak yine düzenleyici baskılar nedeniyle giderek azalmıştı.
2017'de bazı projeler, şirketlerin blockchain teknolojisi aracılığıyla menkul kıymet haklarını temsil eden token'lar çıkardığı STO (Güvenlik Token Teklifi) kavramını tanıtmıştı. Bugün, STO kavramı yeniden ilgi görmekte, bu da esasen düzenleyici kurumların tutumundaki değişiklikten kaynaklanmakta; katı düzenlemelerden, uyum çerçevesi içindeki yeniliği desteklemeye doğru bir geçiş yaşanmakta.
Gelecek öngörülebilir dönemlerde, STO bu döngüdeki az sayıda etkili, net iş mantığına sahip ve büyük gelişim potansiyeline sahip kripto ticaret anlatılarından biri haline gelebilir.
Ancak, şu anda piyasaya sürülen ve ana akım borsalarda listelenen geleneksel STO konsept projeleri pek fazla değildir. Bu kavramla yüksek derecede ilişkilendirilebilecek, 2017 yılında kurulmuş bir projedir; bu proje daha sonra, uyumlu varlıklar (örneğin, menkul kıymet tokens) için özel olarak tasarlanmış bir kamu izinli blok zinciri geliştirmiştir ve bu blok zinciri, yerleşik kimlik doğrulama, uyum kontrolü, gizlilik koruma, yönetim ve anında hesaplaşma gibi işlevlere sahiptir.
Ayrıca, RWA alanına odaklanan bazı projeler şu anda ağırlıklı olarak devlet tahvili tokenizasyonuna odaklansa da, ürünleri aynı zamanda uyum gereksinimlerine göre ayarlanarak hisse senedi tokenizasyonu senaryolarına uyum sağlayabilir. Geleneksel finansal kurumlar ile blok zinciri arasında önemli bir köprü işlevi gören oracle çözümü sağlayıcıları da bu eğilimden fayda görebilir.
STO anlatımının umut verici bir geleceği olmasına rağmen, gerçekten bir ivme kazanıp kazanamayacağı konusunda birçok belirsizlik var. En kritik faktör, net bir uyum çerçevesinin ne zaman çıkacağıdır; bu, büyük şirketlerin ilgili işlerini ilerletme hızını doğrudan etkileyecektir. Dikkat çekici bir husus, düzenleyici kurumların yakın zamanda düzenledikleri yuvarlak masa toplantısında, uyum yolu tasarımının tartışılması gibi bir konunun ele alınmasıdır; tanınmış bir borsa platformunun baş hukukçusu da bu toplantıya katılmıştır.
Eğer STO ile ilgili uyum çerçevesinin çıkış hızı çok yavaşsa, mevcut gizli anlatı güç kaybedebilir hatta kaybolabilir. Bu nedenle, yatırımcıların bu alana dikkat ederken temkinli olmaları ve düzenleyici dinamikler ile piyasa tepkilerini yakından izlemeleri gerekmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
5
Share
Comment
0/400
MetaverseVagabond
· 15h ago
Yine bir yeni enayi toplama noktası.
View OriginalReply0
LadderToolGuy
· 15h ago
Patron böyle oynarsa denetim peşinden koşar.
View OriginalReply0
AirdropHuntress
· 15h ago
Yine bir konseptten bahsediliyor, piyasa açılmadan önce altta yatanı açıklıyor.
View OriginalReply0
ValidatorVibes
· 16h ago
görünüşe göre bullish, açıkçası... ama sec bu havayı başlamadan önce öldürecek
Hisse Senedi Tokenizasyonu: ABD hisse senetleri, üçüncü büyük on-chain RWA olabilir; potansiyeli büyük ve anlatımı net.
Hisse Senedi Tokenizasyonu: Gizli ve Henüz Ortaya Çıkmamış Yeni Bir Anlatım
Son günlerde, tanınmış bir kripto para borsasının yöneticileri, şirket hisselerini tokenizasyon yapmayı düşündüklerini belirtti ve böylece ABD hisse senetlerinin blok zincirinde işlem görmesini sağlamak istiyorlar. Bu hamle, mevcut yenilik eksikliği çeken kripto piyasasına bir umut ışığı getirdi.
Eğer bu plan başarılı bir şekilde ilerlerse, ABD borsa, stablecoin ve devlet tahvillerinden sonra üçüncü gerçek dünya varlık sınıfı (RWA) haline gelebilir. Düzenleyici ve uyum çerçevesi yeterince net olursa ve ABD borsa Token'larına yeterli özgürlük verilirse, ölçeği kısa vadede mevcut devlet tahvili tokenizasyon varlıklarını geçebilir. Bunun temel nedeni, ABD borsa'nın kripto kullanıcılarına daha yüksek volatilite ve spekülatif fırsatlar sunabilmesidir.
Bu döngüde ortaya çıkan diğer kavramlara kıyasla, on-chain ABD hisse senetlerinin değer önerisi daha net, talep eden ve arz eden tarafların ihtiyaçları da oldukça belirgin. Ana avantajları ise şunlardır:
Ticaret pazarının ölçeğini genişletmek: 7×24 saat, sınır tanımayan ve lisans gerektirmeyen bir ticaret alanı sunmak, bu şu anda geleneksel menkul kıymet borsa tarafından henüz gerçekleştirilememiştir.
Üstün bileşebilirlik: Mevcut merkeziyetsiz finans (DeFi) altyapısıyla birleştirilebilir, teminat, marj olarak kullanılabilir veya endeks ve fon ürünleri oluşturmak için kullanılabilir, çeşitli yenilikçi oyun stilleri türetebilir.
Tedarik ve talep tarafları için:
Aslında, ABD borsa üzerinde blockchain fikri ilk kez ortaya çıkmıyor. 2020 yılında, bir ticaret platformu hisse senetlerini temsil etmek için menkul kıymet tokenları ihraç etmeyi denemişti, ancak düzenleyici engeller nedeniyle rafa kaldırılmıştı. Önceki DeFi patlamasında, ABD borsa sentetik varlıkları da ortaya çıkmıştı, ancak yine düzenleyici baskılar nedeniyle giderek azalmıştı.
2017'de bazı projeler, şirketlerin blockchain teknolojisi aracılığıyla menkul kıymet haklarını temsil eden token'lar çıkardığı STO (Güvenlik Token Teklifi) kavramını tanıtmıştı. Bugün, STO kavramı yeniden ilgi görmekte, bu da esasen düzenleyici kurumların tutumundaki değişiklikten kaynaklanmakta; katı düzenlemelerden, uyum çerçevesi içindeki yeniliği desteklemeye doğru bir geçiş yaşanmakta.
Gelecek öngörülebilir dönemlerde, STO bu döngüdeki az sayıda etkili, net iş mantığına sahip ve büyük gelişim potansiyeline sahip kripto ticaret anlatılarından biri haline gelebilir.
Ancak, şu anda piyasaya sürülen ve ana akım borsalarda listelenen geleneksel STO konsept projeleri pek fazla değildir. Bu kavramla yüksek derecede ilişkilendirilebilecek, 2017 yılında kurulmuş bir projedir; bu proje daha sonra, uyumlu varlıklar (örneğin, menkul kıymet tokens) için özel olarak tasarlanmış bir kamu izinli blok zinciri geliştirmiştir ve bu blok zinciri, yerleşik kimlik doğrulama, uyum kontrolü, gizlilik koruma, yönetim ve anında hesaplaşma gibi işlevlere sahiptir.
Ayrıca, RWA alanına odaklanan bazı projeler şu anda ağırlıklı olarak devlet tahvili tokenizasyonuna odaklansa da, ürünleri aynı zamanda uyum gereksinimlerine göre ayarlanarak hisse senedi tokenizasyonu senaryolarına uyum sağlayabilir. Geleneksel finansal kurumlar ile blok zinciri arasında önemli bir köprü işlevi gören oracle çözümü sağlayıcıları da bu eğilimden fayda görebilir.
STO anlatımının umut verici bir geleceği olmasına rağmen, gerçekten bir ivme kazanıp kazanamayacağı konusunda birçok belirsizlik var. En kritik faktör, net bir uyum çerçevesinin ne zaman çıkacağıdır; bu, büyük şirketlerin ilgili işlerini ilerletme hızını doğrudan etkileyecektir. Dikkat çekici bir husus, düzenleyici kurumların yakın zamanda düzenledikleri yuvarlak masa toplantısında, uyum yolu tasarımının tartışılması gibi bir konunun ele alınmasıdır; tanınmış bir borsa platformunun baş hukukçusu da bu toplantıya katılmıştır.
Eğer STO ile ilgili uyum çerçevesinin çıkış hızı çok yavaşsa, mevcut gizli anlatı güç kaybedebilir hatta kaybolabilir. Bu nedenle, yatırımcıların bu alana dikkat ederken temkinli olmaları ve düzenleyici dinamikler ile piyasa tepkilerini yakından izlemeleri gerekmektedir.