USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolar Piyasa Değeri'nin Temel Mantığının Analizi
Giriş
Circle'ın yakın zamanda açık piyasada listelenmesi, düzenlenmiş kripto altyapısına olan kurumsal talebin artmakta olduğunu vurgulayan önemli bir dönüm noktasıdır. Ancak, değerlemesinin sürdürülebilirliği, ana gelir motorunun genişlemesine bağlıdır ve bu, USDC'nin toplam arzıyla yakından ilişkilidir.
Bu makale, Circle'ın değerleme yapısını veri analizi ile amaçlamaktadır. Circle'ın gelirinin %95'ten fazlası USDC ile ilgili işlerden gelmektedir, bu da onu kısa vadeli faiz oranlarına ve USDC toplam dolaşımına son derece duyarlı hale getirmektedir. Öncelikle USDC arz eğrisinin yapısal ayrıştırmasını yaparak, zincir düzeyindeki yoğunluk değişikliklerini, göreceli sermaye akışkanlığını ve belirli piyasa koşullarındaki dönüm noktalarını analiz ederek, madencilik faaliyetlerini yönlendiren anahtar değişkenleri belirleyeceğiz.
Ardından, her hafta arz miktarını tahmin edebilen ve hata payı yaklaşık ±%1,5 olan yeniden kalibre edilmiş bir otoregresif model tanıtıyoruz ve artışları doğrudan EBITDA duyarlılığına dönüştürüyoruz.
Son olarak, bu arz göstergesinin nasıl gerçek zamanlı ticaret sinyali olarak kullanılacağını gösteriyoruz ve piyasa katılımcılarına Circle'ın temel dinamiklerinin gerçek zamanlı bir temsilini sağlıyoruz.
Circle değerleme yapısı analizi
582 milyar USD piyasa değeri temelinde, Circle'ın piyasa değeri, belirli bir ödeme şirketinin neredeyse 8 katını aşmıştır. Bazı tanınmış kurumların kararlı yatırımları, yatırımcıların sadece mevcut temel değer için fiyatlama yapmakla kalmayıp, aynı zamanda gelecekte geniş çapta benimsenme potansiyeline de bahis oynadıklarını göstermektedir.
Mevcut değerlemeyi sürdürebilmek için Circle'ın güçlü bir kâr büyüme eğilimi göstermeye devam etmesi gerekiyor. Tarihsel verilere göre, Circle'ın gelirinin %95'inden fazlası, stablecoin'lerinin fiat varlık rezervlerinden elde edilen faiz ve temettülerden gelmektedir. Bu nedenle, gelirleri kısa vadeli faiz oranlarına ve USDC'nin dolaşımına son derece duyarlıdır.
EBITDA hassasiyet analizi
Federal Rezerv'in faiz indirimine yaklaşmasıyla birlikte, net faiz getirisi sıkışacak ve piyasa, işlem hacmine dayalı gelir büyüme hızının faiz oranlarındaki sıkışmanın etkisini aşacağına dair bir dönüşüm fiyatlıyor.
Bu büyüme, USDC'nin küresel ödeme ağı olarak sürekli benimsenmesine bağlıdır; maliyet yakalama kapasitesi, kullanım hızı, sınır ötesi para akışları ve ekosistem entegrasyonu ile birlikte genişleyecektir. Bu nedenle, USDC'nin arz dinamiklerini incelemek çok önemlidir. Bu sadece Circle'ın gelecekteki gelir akışlarının öncü bir göstergesi değil, aynı zamanda değerlemesinin temel bir referans noktasıdır ve iş modeli gelişimine gerçek zamanlı içgörü sağlar.
Stabil Coin Arz Dinamik Analizi
Şu anda, stabil coin toplam arzı 251 milyar dolara yükseldi ve bu tarihsel bir zirve, 2021 yılındaki önceki döngü zirvesine göre %34'lük bir artış gösterdi. Bu, önemli bir sermaye akışını ve kripto ekosistemine olan güvenin yeniden yükseldiğini yansıtıyor.
Şu anda, USDT ve USDC, stablecoin toplam arzının %86'sından fazlasını oluşturmaktadır. Bunlar arasında, USDT %62,1'lik pazar payı ile önde gelirken, USDC %24,2 ile onu takip etmektedir. Bu iki stablecoin, farklı ekosistemlerde temel bir rol oynamaktadır; özellikle USDC, gelişim süreciyle, düzenlenmiş ve kurumsal düzeydeki talebi gözlemlemek için şeffaf bir perspektif sunmaktadır.
Piyasa döngüsündeki arzın performansını anlamak için basit bir arz akış formülü ile başlayalım:
ΔSt = Mt - Rt
Bunlar:
ΔSt: Stabil coin toplam arzının net değişimi
Mt：Açık miktar (Fiat → Stabilcoin)
Rt：İade Miktarı (Stabilcoin → Fiat)
Bu dinamik, stabilcoin arzının temel mantığını ortaya koyuyor:
Circle'ın halka arzıyla birlikte, USDC'nin mevcut dolaşım arzı tarihsel bir yüksek olan 61.2 milyar dolara ulaştı. Bu ölçek, USDC'nin basit bir ticaret odaklı stabilcoin'den, giderek tanınan bir temel finansal araç haline dönüşüm sürecini yansıtmaktadır. 2021'den bu yana:
Günlük işlem hacmi %406 arttı ve 7.77 milyar USD'den 31.52 milyar USD'ye sıçradı.
Günlük aktif kullanıcılar 2020'den bu yana %142,92'lik bir yıllık bileşik büyüme oranıyla hızla artış göstermekte, bu da çeşitli ekosistemlerdeki hızlı yayılımını yansıtmaktadır.
USDC'nin büyümesi esas olarak aşağıdaki üç güç tarafından yönlendirilmektedir:
DeFi'nin yeniden doğuşu: Kripto yerel kullanıcı grubunun ilgisi ve katılımı yeniden artış gösterdi.
Geleneksel finansın benimsenmesi: Hesap kapama, nakit yönetimi ve fon dağıtımı alanında giderek daha geniş bir geleneksel finans izleyici kitlesi tarafından kabul edilmektedir.
Bir ticaret platformuyla stratejik ortaklık: Dünyanın en büyük kripto kullanıcı gruplarından biriyle işbirliği yaparak, USDC perakende, kurumsal ve zincir içi ekosistemlerde benzersiz bir dağıtım avantajı elde etti.
 Sermaye verimliliği gerçek değeri ortaya çıkarır
Sadece arz miktarına bakmak, stablecoin'in gerçek faydasını yansıtmak için yeterli değildir. Daha önemlisi, stablecoin'in gerçek değeri, fonların akış verimliliğindedir.
Bir ticaret platformunda, USDT 18.9 milyar dolar arz ile hakim konumdayken, USDC'nin arzı sadece 5.81 milyar dolar olup, bu da USDT'nin yaklaşık üçte biri.
Ancak, işlem hacmi açısından fark neredeyse kayboldu. Son 30 gün içinde, USDT'nin işlem hacmi 44.8 milyar dolar, USDC ise 38.7 milyar dolara ulaşarak sadece %13.6 geride kaldı.
Fon akış hızını (yani 30 günlük işlem hacminin dolaşımdaki arz miktarına bölünmesi) hesaplayarak, sermaye verimliliğini nicel hale getirebiliriz:
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolar Piyasa Değeri Altındaki Mantık]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
Sonuçlar, USDC'nin fon hızının USDT'nin 2.81 katı olduğunu göstermektedir; yani her bir dolar değerindeki USDC'nin işlem sıklığı neredeyse USDT'nin üç katıdır. Bu, USDC'nin daha hızlı bir fon akışına, daha yüksek bir faydaya sahip olduğunu ve daha derin bir zincir üzerindeki değeri sergilediğini göstermektedir.
) Zincir seviyesi büyüme: Alt-VM ve Layer 2'ye genişleme
USDC'nin arz artışı, Ethereum merkezli ekosistemden daha geniş bir ekosisteme, belirli bir blok zinciri, Ethereum Layer 2 ve yeni ortaya çıkan Alt-VM zincirine doğru aşamalı olarak kaymaktadır.
Veriler, USDC arzının giderek daha çeşitli bir ekosistem içinde dağıldığını ve likidite, uzlaşma talebi ve zincir üzerindeki fayda genişlemesi en hızlı alanlarla uyumlu olduğunu gösteriyor.
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 58 milyar USD piyasa değeri verisinin altındaki mantık]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8668680c62c4fdd8db76f1e2cfe2763c.webp(
) belirli bir kamu blok zincirindeki USDC hakimiyeti
2024 Mayıs ayında, USDC belirli bir blockchain üzerinde %99,5'lik bir stabilcoin işlem hacmine sahipti. Aralık ayına gelindiğinde ekosistem faaliyetleri biraz dağılmış olsa da, USDC hâlâ %96'lık bir piyasa payı korudu.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 milyar USD piyasa değerinin altındaki mantığın veri analizi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06fa1b82e5297bbba917ddc0cfbcc615.webp(
) Belirli bir Layer 2'nin Flippening'i
2024 Eylül'ünde, USDC bir Layer 2 üzerinde sessizce USDT'yi geçerek hakim stablecoin haline geldi. Zirve döneminde, USDT ile USDC arasındaki tedarik oranı 2.03'tü (yani Tether'in tedarik miktarı USDC'nin iki katından fazlaydı). Artık bu oran 0.2'ye düştü.
Bu tersine dönüş, belirli bir projenin patlayıcı büyümesinin bir sonucu olarak gerçekleşti; toplam kilitli miktarı 2024'ün dördüncü çeyreğindeki 600 milyon USD'den 2025'in ilk çeyreğinin sonuna kadar 2.5 milyar USD'ye fırladı ve bu da %417'lik bir artış sağladı. Şu ana kadar, bu projenin köprüleme mevduatları 3.62 milyar USD'lik tarihi bir zirveye ulaştı ve bu, dördüncü çeyrek bazında %601 oranında bir artış anlamına geliyor.
Bu değişim, belirli bir Layer 2 çekirdek ekosistemi ile onun genişletme entegrasyonu arasındaki benzersiz yapısal uyumu yansıtarak, stabilcoin baskın eğilimleri için zemin hazırlamaktadır.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD piyasa değeri verilerinin altındaki mantık]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a68d3808dcef0e083dbb6c8dd585476b.webp(
USDC arz dinamiklerinin önemini göz önünde bulundurarak, USDC'nin toplam arzını tahmin etmek için bir otoregresif model geliştirdik. AR modelini seçmemizin nedeni, basitliği, şeffaflığı ve USDC arz eğrisinin yerel lineer büyüme modelindeki iyi performansıdır.
Model her 90 günde yeniden kalibre edilir, böylece en son piyasa eğilimlerini yakalayabilir ve aynı zamanda regresyon ve matris hesaplamaları için kullanılan örnek sayısının yeterince sağlam olmasını sağlar. Her tahmin dönemi için özel bir model vardır, 90 günlük hareketli pencere temel alınarak eğitilir (7 bağımsız regresyon modeli, her modelin kendine özgü bir beta katsayıları seti vardır). Model, USDC arzının gelecekteki n gün ortalamasını tahmin etmek için hareketli ortalamayı (1 gün, 3 gün, 7 gün, 14 gün ve 30 gün) özellik değişkeni olarak kullanır; burada n'nin aralığı 1 ile 7 arasındadır. Regresyon sabiti sıfıra ayarlanmıştır, böylece model tamamen sinyal odaklı hale gelir.
Bu yöntem, arzın kısa vadeli yön değişimlerini tahmin etmede çok etkilidir. 2022'den bu yana, modelin tahmin ettiği 7 günlük ortalama USDC toplam arzının %80'inin tahmin sonuçlarının ±%1.5'lik aralığında yer alması beklenmektedir.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolarlık Piyasa Değerinin Altında Yatan Mantığın Verileri]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05e60941699c3f821ac17bcf1da87c82.webp(
) Sonuç
Circle'ın borsa girişimi, kripto endüstrisinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Bu sadece bir sermaye artırımı değil, aynı zamanda daha önce karşılanmamış olan piyasa talebinin, stabilcoin'lerin halka açık piyasalardaki ihtiyacını gösteriyor. Performansı, yatırımcıların uyumlu dijital dolar altyapısına duyduğu derin ilgiyi vurguluyor ve Circle'ı bu yeni varlık sınıfının en net kamu temsilcisi olarak daha da pekiştiriyor.
Şu anda, Circle'ın piyasa değeri 58,2 milyar dolara ulaşmış durumda ve bu, kurumsal yatırımcılar için düzenlenmiş dijital likidite alanına giriş kapısı olmuştur; USDC bu ekosistemin merkezinde yer alıyor. USDC, sürekli genişleyen DeFi ekosistemine ve geleneksel finans sistemine derinlemesine entegre oldukça, rolü değişiyor. Artık sadece benimseme oranlarının bir yansıması değil, aynı zamanda sermaye akışını, risk duygusunu ve piyasa konumunu yansıtan gerçek zamanlı bir küresel likidite barometresi haline geliyor. Şu ana kadar, bu büyümeye yatırım yapmanın tek yolu Circle'ın hisse senetlerini ticaret yapmak olmuştur, ancak hisse senediyle ilgili faktörler genellikle temel dinamikleri örtbas eder.
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 58 milyar USD piyasa değeri verilerinin altındaki mantık]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df516a6058aa26e4fd4201a6f03db324.webp(
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
3
Share
Comment
0/400
BlockchainDecoder
· 17h ago
Veri analizine göre, Circle'ın gelir yapısı USDC'ye aşırı bağımlıdır, bu tipik bir para üretim yöntemi tekilleşme tuzağıdır ve MakerDAO'nun hatasını tekrar edebilir... Dikkat edilmesi gereken bir durum.
View OriginalReply0
AltcoinMarathoner
· 17h ago
her dayanıklılık yarışı gibi... usdc'nin tokenomi sürdürülebilir bir hızda ilerlemekle ilgili, dürüst olmak gerekirse
USDC arzı ve Circle değerlemesi: 580 milyar USD piyasa değeri arkasındaki mantık analizi
USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolar Piyasa Değeri'nin Temel Mantığının Analizi
Giriş
Circle'ın yakın zamanda açık piyasada listelenmesi, düzenlenmiş kripto altyapısına olan kurumsal talebin artmakta olduğunu vurgulayan önemli bir dönüm noktasıdır. Ancak, değerlemesinin sürdürülebilirliği, ana gelir motorunun genişlemesine bağlıdır ve bu, USDC'nin toplam arzıyla yakından ilişkilidir.
Bu makale, Circle'ın değerleme yapısını veri analizi ile amaçlamaktadır. Circle'ın gelirinin %95'ten fazlası USDC ile ilgili işlerden gelmektedir, bu da onu kısa vadeli faiz oranlarına ve USDC toplam dolaşımına son derece duyarlı hale getirmektedir. Öncelikle USDC arz eğrisinin yapısal ayrıştırmasını yaparak, zincir düzeyindeki yoğunluk değişikliklerini, göreceli sermaye akışkanlığını ve belirli piyasa koşullarındaki dönüm noktalarını analiz ederek, madencilik faaliyetlerini yönlendiren anahtar değişkenleri belirleyeceğiz.
Ardından, her hafta arz miktarını tahmin edebilen ve hata payı yaklaşık ±%1,5 olan yeniden kalibre edilmiş bir otoregresif model tanıtıyoruz ve artışları doğrudan EBITDA duyarlılığına dönüştürüyoruz.
Son olarak, bu arz göstergesinin nasıl gerçek zamanlı ticaret sinyali olarak kullanılacağını gösteriyoruz ve piyasa katılımcılarına Circle'ın temel dinamiklerinin gerçek zamanlı bir temsilini sağlıyoruz.
Circle değerleme yapısı analizi
582 milyar USD piyasa değeri temelinde, Circle'ın piyasa değeri, belirli bir ödeme şirketinin neredeyse 8 katını aşmıştır. Bazı tanınmış kurumların kararlı yatırımları, yatırımcıların sadece mevcut temel değer için fiyatlama yapmakla kalmayıp, aynı zamanda gelecekte geniş çapta benimsenme potansiyeline de bahis oynadıklarını göstermektedir.
Mevcut değerlemeyi sürdürebilmek için Circle'ın güçlü bir kâr büyüme eğilimi göstermeye devam etmesi gerekiyor. Tarihsel verilere göre, Circle'ın gelirinin %95'inden fazlası, stablecoin'lerinin fiat varlık rezervlerinden elde edilen faiz ve temettülerden gelmektedir. Bu nedenle, gelirleri kısa vadeli faiz oranlarına ve USDC'nin dolaşımına son derece duyarlıdır.
EBITDA hassasiyet analizi
Federal Rezerv'in faiz indirimine yaklaşmasıyla birlikte, net faiz getirisi sıkışacak ve piyasa, işlem hacmine dayalı gelir büyüme hızının faiz oranlarındaki sıkışmanın etkisini aşacağına dair bir dönüşüm fiyatlıyor.
Bu büyüme, USDC'nin küresel ödeme ağı olarak sürekli benimsenmesine bağlıdır; maliyet yakalama kapasitesi, kullanım hızı, sınır ötesi para akışları ve ekosistem entegrasyonu ile birlikte genişleyecektir. Bu nedenle, USDC'nin arz dinamiklerini incelemek çok önemlidir. Bu sadece Circle'ın gelecekteki gelir akışlarının öncü bir göstergesi değil, aynı zamanda değerlemesinin temel bir referans noktasıdır ve iş modeli gelişimine gerçek zamanlı içgörü sağlar.
Stabil Coin Arz Dinamik Analizi
Şu anda, stabil coin toplam arzı 251 milyar dolara yükseldi ve bu tarihsel bir zirve, 2021 yılındaki önceki döngü zirvesine göre %34'lük bir artış gösterdi. Bu, önemli bir sermaye akışını ve kripto ekosistemine olan güvenin yeniden yükseldiğini yansıtıyor.
Şu anda, USDT ve USDC, stablecoin toplam arzının %86'sından fazlasını oluşturmaktadır. Bunlar arasında, USDT %62,1'lik pazar payı ile önde gelirken, USDC %24,2 ile onu takip etmektedir. Bu iki stablecoin, farklı ekosistemlerde temel bir rol oynamaktadır; özellikle USDC, gelişim süreciyle, düzenlenmiş ve kurumsal düzeydeki talebi gözlemlemek için şeffaf bir perspektif sunmaktadır.
Piyasa döngüsündeki arzın performansını anlamak için basit bir arz akış formülü ile başlayalım:
ΔSt = Mt - Rt
Bunlar: ΔSt: Stabil coin toplam arzının net değişimi Mt：Açık miktar (Fiat → Stabilcoin) Rt：İade Miktarı (Stabilcoin → Fiat)
Bu dinamik, stabilcoin arzının temel mantığını ortaya koyuyor:
hızlandırılmış genişleme
Circle'ın halka arzıyla birlikte, USDC'nin mevcut dolaşım arzı tarihsel bir yüksek olan 61.2 milyar dolara ulaştı. Bu ölçek, USDC'nin basit bir ticaret odaklı stabilcoin'den, giderek tanınan bir temel finansal araç haline dönüşüm sürecini yansıtmaktadır. 2021'den bu yana:
USDC'nin büyümesi esas olarak aşağıdaki üç güç tarafından yönlendirilmektedir:
 Sermaye verimliliği gerçek değeri ortaya çıkarır
Sadece arz miktarına bakmak, stablecoin'in gerçek faydasını yansıtmak için yeterli değildir. Daha önemlisi, stablecoin'in gerçek değeri, fonların akış verimliliğindedir.
Bir ticaret platformunda, USDT 18.9 milyar dolar arz ile hakim konumdayken, USDC'nin arzı sadece 5.81 milyar dolar olup, bu da USDT'nin yaklaşık üçte biri.
Ancak, işlem hacmi açısından fark neredeyse kayboldu. Son 30 gün içinde, USDT'nin işlem hacmi 44.8 milyar dolar, USDC ise 38.7 milyar dolara ulaşarak sadece %13.6 geride kaldı.
Fon akış hızını (yani 30 günlük işlem hacminin dolaşımdaki arz miktarına bölünmesi) hesaplayarak, sermaye verimliliğini nicel hale getirebiliriz:
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolar Piyasa Değeri Altındaki Mantık]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
Sonuçlar, USDC'nin fon hızının USDT'nin 2.81 katı olduğunu göstermektedir; yani her bir dolar değerindeki USDC'nin işlem sıklığı neredeyse USDT'nin üç katıdır. Bu, USDC'nin daha hızlı bir fon akışına, daha yüksek bir faydaya sahip olduğunu ve daha derin bir zincir üzerindeki değeri sergilediğini göstermektedir.
) Zincir seviyesi büyüme: Alt-VM ve Layer 2'ye genişleme
USDC'nin arz artışı, Ethereum merkezli ekosistemden daha geniş bir ekosisteme, belirli bir blok zinciri, Ethereum Layer 2 ve yeni ortaya çıkan Alt-VM zincirine doğru aşamalı olarak kaymaktadır.
Veriler, USDC arzının giderek daha çeşitli bir ekosistem içinde dağıldığını ve likidite, uzlaşma talebi ve zincir üzerindeki fayda genişlemesi en hızlı alanlarla uyumlu olduğunu gösteriyor.
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 58 milyar USD piyasa değeri verisinin altındaki mantık]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8668680c62c4fdd8db76f1e2cfe2763c.webp(
) belirli bir kamu blok zincirindeki USDC hakimiyeti
2024 Mayıs ayında, USDC belirli bir blockchain üzerinde %99,5'lik bir stabilcoin işlem hacmine sahipti. Aralık ayına gelindiğinde ekosistem faaliyetleri biraz dağılmış olsa da, USDC hâlâ %96'lık bir piyasa payı korudu.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 milyar USD piyasa değerinin altındaki mantığın veri analizi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06fa1b82e5297bbba917ddc0cfbcc615.webp(
) Belirli bir Layer 2'nin Flippening'i
2024 Eylül'ünde, USDC bir Layer 2 üzerinde sessizce USDT'yi geçerek hakim stablecoin haline geldi. Zirve döneminde, USDT ile USDC arasındaki tedarik oranı 2.03'tü (yani Tether'in tedarik miktarı USDC'nin iki katından fazlaydı). Artık bu oran 0.2'ye düştü.
Bu tersine dönüş, belirli bir projenin patlayıcı büyümesinin bir sonucu olarak gerçekleşti; toplam kilitli miktarı 2024'ün dördüncü çeyreğindeki 600 milyon USD'den 2025'in ilk çeyreğinin sonuna kadar 2.5 milyar USD'ye fırladı ve bu da %417'lik bir artış sağladı. Şu ana kadar, bu projenin köprüleme mevduatları 3.62 milyar USD'lik tarihi bir zirveye ulaştı ve bu, dördüncü çeyrek bazında %601 oranında bir artış anlamına geliyor.
Bu değişim, belirli bir Layer 2 çekirdek ekosistemi ile onun genişletme entegrasyonu arasındaki benzersiz yapısal uyumu yansıtarak, stabilcoin baskın eğilimleri için zemin hazırlamaktadır.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar USD piyasa değeri verilerinin altındaki mantık]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a68d3808dcef0e083dbb6c8dd585476b.webp(
) USDC arz eğrisi nicelleştirme modeli: stabilcoin arz dinamiklerini yakalamak
USDC arz dinamiklerinin önemini göz önünde bulundurarak, USDC'nin toplam arzını tahmin etmek için bir otoregresif model geliştirdik. AR modelini seçmemizin nedeni, basitliği, şeffaflığı ve USDC arz eğrisinin yerel lineer büyüme modelindeki iyi performansıdır.
Model her 90 günde yeniden kalibre edilir, böylece en son piyasa eğilimlerini yakalayabilir ve aynı zamanda regresyon ve matris hesaplamaları için kullanılan örnek sayısının yeterince sağlam olmasını sağlar. Her tahmin dönemi için özel bir model vardır, 90 günlük hareketli pencere temel alınarak eğitilir (7 bağımsız regresyon modeli, her modelin kendine özgü bir beta katsayıları seti vardır). Model, USDC arzının gelecekteki n gün ortalamasını tahmin etmek için hareketli ortalamayı (1 gün, 3 gün, 7 gün, 14 gün ve 30 gün) özellik değişkeni olarak kullanır; burada n'nin aralığı 1 ile 7 arasındadır. Regresyon sabiti sıfıra ayarlanmıştır, böylece model tamamen sinyal odaklı hale gelir.
Bu yöntem, arzın kısa vadeli yön değişimlerini tahmin etmede çok etkilidir. 2022'den bu yana, modelin tahmin ettiği 7 günlük ortalama USDC toplam arzının %80'inin tahmin sonuçlarının ±%1.5'lik aralığında yer alması beklenmektedir.
![USDC Arzı ve Circle Değeri: 58 Milyar Dolarlık Piyasa Değerinin Altında Yatan Mantığın Verileri]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05e60941699c3f821ac17bcf1da87c82.webp(
) Sonuç
Circle'ın borsa girişimi, kripto endüstrisinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Bu sadece bir sermaye artırımı değil, aynı zamanda daha önce karşılanmamış olan piyasa talebinin, stabilcoin'lerin halka açık piyasalardaki ihtiyacını gösteriyor. Performansı, yatırımcıların uyumlu dijital dolar altyapısına duyduğu derin ilgiyi vurguluyor ve Circle'ı bu yeni varlık sınıfının en net kamu temsilcisi olarak daha da pekiştiriyor.
Şu anda, Circle'ın piyasa değeri 58,2 milyar dolara ulaşmış durumda ve bu, kurumsal yatırımcılar için düzenlenmiş dijital likidite alanına giriş kapısı olmuştur; USDC bu ekosistemin merkezinde yer alıyor. USDC, sürekli genişleyen DeFi ekosistemine ve geleneksel finans sistemine derinlemesine entegre oldukça, rolü değişiyor. Artık sadece benimseme oranlarının bir yansıması değil, aynı zamanda sermaye akışını, risk duygusunu ve piyasa konumunu yansıtan gerçek zamanlı bir küresel likidite barometresi haline geliyor. Şu ana kadar, bu büyümeye yatırım yapmanın tek yolu Circle'ın hisse senetlerini ticaret yapmak olmuştur, ancak hisse senediyle ilgili faktörler genellikle temel dinamikleri örtbas eder.
![USDC arzı ve Circle değerlemesi: 58 milyar USD piyasa değeri verilerinin altındaki mantık]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df516a6058aa26e4fd4201a6f03db324.webp(