On-chain borç verme protokolleri, internet finansının temel taşı olarak, vizyonu her yerde bulunan bireyler ve işletmelere adil sermaye erişim kanalları sağlamaktır. Bu model, daha adil ve daha verimli bir sermaye piyasası oluşturmaya yardımcı olarak ekonomik büyümeyi teşvik eder.
On-chain borç verme potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut ana kullanıcı grubu hala kripto doğası gereği kullanıcılar ve kullanım alanları büyük ölçüde spekülatif işlemlerle sınırlıdır. Bu, kapsanabilir pazar toplamını büyük ölçüde kısıtlamaktadır. Bu makale, kullanıcı tabanını nasıl kademeli olarak genişleteceğimizi ve daha üretken borç verme senaryolarına geçiş yapacağımızı tartışmakta ve karşılaşabileceğimiz olası zorluklarla başa çıkmayı ele almaktadır.
On-chain borçlanmanın durumu
Kısa birkaç yıl içinde, on-chain borç verme piyasası kavramsal aşamadan, piyasada test edilmiş birçok protokole dönüştü, bir dizi şiddetli piyasa testinden geçti ve kötü alacak üretmedi. Şu ana kadar, bu protokoller toplamda 43.7 milyar dolar mevduat çekti ve 18.6 milyar dolar geri ödenmemiş kredi sağladı.
Şu anda, on-chain kredi protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:
Spekülatif ticaret: Kripto yatırımcıları kaldıraç kullanarak daha fazla kripto varlık satın alır
Likidite sağlama: Yatırımcılar, varlıklarını satmadan kripto varlıkların likiditesini elde etmek için borç alarak işlem yaparlar.
Arbitraj hızlı kredisi: Piyasa geçici fiyat dengesizliklerinden yararlanmak ve fiyat düzeltmesi yapmak için arbitraj trader'ları tarafından kullanılan çok kısa vadeli kredi.
Bu uygulamalar esasen kripto yerel kullanıcılara hizmet etmekte ve spekülasyona odaklanmaktadır. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bununla sınırlı değildir.
Küresel borç toplamı 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finansal olmayan şirketlerin toplam kredisi 120 trilyon dolar ile karşılaştırıldığında, on-chain borç verme protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolarlık ödenmemiş kredisi, bunun yalnızca önemsiz bir kısmını oluşturmaktadır.
On-chain borçlanmanın giderek daha üretken sermaye kullanım alanlarına, örneğin küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredilerine ( dönüşmesiyle birlikte, piyasa ölçeğinin birkaç sıfır büyümesi bekleniyor.
![Spekülasyondan Kullanıma: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cdb21ea816daafe44d4f6fe4d8fa78ef.webp(
On-chain kredi geleceği
On-chain borç verme uygulamasını geliştirmek için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:
) 1. Teminat varlık kapsamını genişletin
Şu anda, yalnızca birkaç kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borçluların sayısını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain kredi verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları talep eder, bu da borç alma talebini daha da kısıtlamaktadır.
Kabul edilebilir teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, yalnızca daha fazla yatırımcının portföylerini borç almak için kullanmasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırır.
2. Aşırı düşük teminatlı kredi verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modeli ### kullanmaktadır; yani borç alan kişinin teminat varlık değerinin borç miktarından yüksek olması gerekmektedir (. Bu model, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına yol açmakta ve birçok pratik uygulama senaryosunun ), örneğin küçük işletmelerin finansmanı (, gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Aşırı düşük teminatlı borç verme yöntemi ile on-chain borç verme, daha geniş bir borçlu kitlesini kapsayabilir ve böylece kullanılabilirliğini artırabilir.
Yukarıda belirtilen iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu farklılık göstermektedir; bunlardan bazıları nispeten kolay uygulanabilirken, diğerleri yeni zorluklar getirebilir. Ancak, optimizasyon süreci kolaydan zora doğru, aşama aşama ilerleyebilir.
Ayrıca, sabit faizli kredi verme, on-chain kredi gelişiminde önemli bir özellik olup, bu sorun üçüncü tarafların borç alanların faiz riskini üstlenmesiyle ), örneğin faiz swapları veya kredi alan ve veren tarafların özelleştirilmiş sözleşmeleri ( aracılığıyla çözülebilir.
)# Teminat varlık kapsamını genişlet
Diğer küresel varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kripto para piyasasının toplam piyasa değeri sadece 3 trilyon dolar olup, küresel finansal varlıkların yalnızca küçük bir kısmını temsil etmektedir. Bu nedenle, teminat kapsamının belirli kripto varlıklarla sınırlı tutulması, on-chain borçlanmanın büyümesini büyük ölçüde kısıtlamıştır; özellikle teminat gereksinimleri, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için 2 katına veya daha fazlasına çıktığında.
Varlık tokenizasyonunu on-chain kredi ile birleştirerek, yatırımcıların tüm yatırım portföylerini yalnızca kripto varlıkların küçük bir kısmıyla sınırlı kalmadan daha etkili bir şekilde kredi kullanmalarına olanak tanır ve böylece potansiyel borçluların kapsamını genişletir.
Teminat varlık yelpazesini genişletmenin ilk adımı, yüksek likiditeye sahip ve sık işlem gören varlıklar ###, örneğin hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller gibi ( ile başlayabilir. Bu tür varlıklar mevcut kredi protokollerine daha az etki eder ve değişiklik maliyetleri daha düşüktür. Ancak, düzenleyici onay hızları bu alandaki büyümenin ana kısıtlayıcı faktörü olacaktır.
Uzun vadede, düşük likiditeye sahip fiziksel varlıklara ), tokenleştirilmiş gayrimenkul mülkiyeti ( gibi genişlemek büyük bir büyüme potansiyeli sunacak, ancak bu varlıkların borç pozisyonlarını etkili bir şekilde yönetme gibi yeni zorluklar da getirecektir.
Sonunda, on-chain borç verme, ipotek kredisi için gayrimenkulü teminat olarak kullanma seviyesine ulaşabilir; yani kredi verilmesi, gayrimenkul satın alınması ve gayrimenkulün borç verme sözleşmesine teminat olarak konulması bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Aynı şekilde, işletmeler de borç verme sözleşmeleri aracılığıyla finansman sağlayabilir; örneğin, fabrika ekipmanları satın alabilir ve bunları aynı anda sözleşmeye teminat olarak koyabilir.
![Spekülasyondan Kullanıma: Zincir Üstü Kredi Pazarının Sonraki Adımı Ne?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
)# Düşük teminatlı kredi verme teşviki
Şu anda, çoğu on-chain kredi protokolü aşırı teminat modeli kullanıyor, yani borçlunun sağlaması gereken teminat varlıklarının değeri borç miktarından yüksek olmalıdır. Bu model, alacaklıların güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğini düşürmekte ve birçok gerçek uygulama senaryosunun ###, örneğin küçük işletmelerin işletme sermayesi kredisi (, gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Kripto endüstrisinde, düşük teminatlı borçlanma için başlangıç talebi muhtemelen piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelecektir; bu kuruluşlar merkeziyetsiz borç verme platformlarının iflasından sonra bile finansman kanallarına ihtiyaç duymaktadır. Ancak, erken dönem merkeziyetsiz düşük teminatlı borçlanma denemeleri çoğunlukla borç verme mantığını zincir dışı olarak işlemekte veya nihayetinde aşırı teminatlı modele yönelmektedir.
Daha fazla on-chain bileşen tutarken, düşük teminatlı kredi verme yöntemini yeniden getirmeye çalışan dikkat çekici bir yeni proje var. Bu proje, borç alan ile borç veren arasında bir eşleştirme motoru olarak çalışıyor ve borç verenin borç alanın kredi riskini kendisinin değerlendirmesini sağlıyor, zincir dışı kredi değerlendirme süreçlerine bağlı kalmıyor.
Kripto sektörünün dışında, düşük teminatlı borç verme uygulamaları kişisel krediler ), kredi kartı borçları, alışveriş sonrası ödeme ( ve ticari krediler ) gibi işletme sermayesi kredileri, mikro krediler, ticari finansman ve işletme kredi limitleri ( için geniş bir şekilde kullanılmaktadır.
On-chain borç verme ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı piyasalardadır, örneğin:
Kişisel kredi pazarı: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kuruluşlarının kişisel düşük miktarlı ipotek kredisi pazarındaki payı sürekli artmaktadır, özellikle düşük gelirli ve orta gelirli gruplar arasında. on-chain kredi verme, bu eğilimin doğal bir uzantısı olarak tüketicilere daha rekabetçi kredi faiz oranları sunabilir.
Küçük işletmelerin finansmanı: Kredi miktarı küçük olduğu için büyük bankalar genellikle küçük işletmelere kredi vermek istemezler, ister iş genişlemesi isterse işletme sermayesi için olsun. on-chain borç verme, bu boşluğu doldurarak daha kolay ve verimli bir finansman kanalı sağlar.
![Spekülasyondan Kullanıma: On-chain Kredi Piyasasının Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Çözülmesi Gereken Meydan Okumalar
Yukarıda belirtilen iki iyileştirme, on-chain borçlanmanın potansiyel kullanıcı tabanını önemli ölçüde genişletecek ve daha fazla verimli finansal uygulamayı destekleyecek olsa da, aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getirmektedir, bunlar arasında:
Likit olmayan varlıklarla desteklenen borç pozisyonlarını işlemek
Kripto varlıklar 24/7 kesintisiz işlem görürken, diğer likit varlıklar ), hisse senetleri ve tahviller ( genellikle pazartesiden cumaya işlem görmektedir. Ancak, likit olmayan varlıklar ), gayrimenkul ve sanat eserleri ( fiyat güncellemeleri açısından çok daha düşük bir sıklığa sahiptir. Fiyat güncellemelerindeki düzensizlik, özellikle piyasanın sert dalgalandığı dönemlerde borç pozisyonlarının yönetimini daha karmaşık hale getirebilir.
Fiziksel teminat varlıkların tasfiye sorunu
Gerçek varlıkların mülkiyeti tokenleştirilmiş bir şekilde on-chain'e aktarılabilse de, tasfiye süreci on-chain varlıklardan çok daha karmaşıktır. Örneğin, tokenleştirilmiş gayrimenkul senaryosunda, varlık sahibi mülkü terk etmeyi reddedebilir ve tasfiyeyi gerçekleştirmek için hukuki süreçlere ihtiyaç duyulabilir.
On-chain borç verme protokolü ) ve bireysel kredi veren ( doğrudan tasfiye sürecini işleyemediği için, bir çözüm, tasfiye haklarını yerel alacak tahsilat ajansına indirimli olarak satmak ve bunun tasfiye işlemlerini yürütmesini sağlamaktır. Bu tür bir mekanizma, varlıkların nakde dönüştürme uygulanabilirliğini sağlamak için gerçek dünya hukuk sistemi ile derinlemesine entegre olmalıdır.
Risk priminin belirlenmesi
Temerrüt riski, borç verme işlemlerinin bir parçasıdır, ancak bu risk, risk primi içinde yansıtılmalıdır ) yani risksiz faiz oranı üzerine eklenen ek faiz oranı (. Özellikle düşük miktarlı ipotek alanında, borçlunun temerrüt riskini doğru bir şekilde değerlendirmek son derece önemlidir.
Şu anda, borçlu türüne bağlı olarak temerrüt riskini tahmin etmek için kullanılabilecek çeşitli araçlar mevcuttur:
Bireysel borçlu: Web kanıtı, sıfır bilgi kanıtı )ZKP( ve merkeziyetsiz kimlik protokolü )DID(, bireylerin gizliliği koruyarak kredi puanı, gelir durumu, istihdam durumu gibi bilgileri kanıtlamalarına yardımcı olabilir.
Kurumsal Borçlu: Ana akım muhasebe yazılımlarını ve denetimden geçmiş finansal raporları entegre ederek, işletmeler on-chain nakit akışlarını, bilanço gibi finansal durumlarını kanıtlayabilir. Gelecekte, finansal veriler tamamen on-chain hale gelirse, şirket finansal bilgileri kredi sözleşmeleri veya üçüncü taraf kredi derecelendirme hizmetleriyle kesintisiz bir şekilde entegre edilebilir ve böylece daha az güvene dayanan bir şekilde kredi riski değerlendirilebilir.
Merkeziyetsiz kredi riski modeli
Geleneksel bankalar, borçluların temerrüt olasılıklarını değerlendirmek için kredi risk modellerini eğitmek amacıyla iç kullanıcı verilerine ve dışa açık verilere bağımlıdır. Ancak, bu veri adası etkisi iki büyük sorunu beraberinde getirir: Yeni girenlerin rekabet etmesi zorlaşır çünkü eşit ölçekli verilere erişimleri yoktur. Verilerin merkeziyetsiz işlenmesi zor bir hale gelir çünkü kredi değerlendirme modelleri tek bir varlık tarafından kontrol edilemezken, kullanıcı verilerinin gizliliği korunmalıdır.
Neyse ki, merkeziyetsiz eğitim ve gizlilik hesaplama alanları hızlı bir şekilde gelişiyor, gelecekteki merkeziyetsiz protokoller bu teknolojileri kullanarak kredi riski modelleri eğitme ve gizlilik koruma yöntemiyle çıkarım hesaplamaları yapma potansiyeline sahip, böylece on-chain daha adil ve verimli bir kredi değerlendirme sistemi sağlanabilir.
Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle risk parametrelerinin ayarlanması, düzenleyici uyumluluk ve ödünç alınan gelirlerin gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanımı yer almaktadır.
![Spekülasyondan Kullanıma: On-chain Borç Alma Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Sonuç
Son yıllarda, on-chain borç verme protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz potansiyellerinin tamamını gerçekleştiremediler.
Bir sonraki aşamada on-chain borç verme daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto yerel ve spekülatif senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara kademeli olarak geçiş yapacak.
Sonunda, on-chain kredi verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve tüm işletmeler ile bireylerin, nerede olurlarsa olsunlar, eşit bir şekilde sermaye elde etmelerini sağlayacaktır. Amacımız, net faiz marjını sermaye maliyetine sıkıştıran bir finansal sistem inşa etmektir.
Bu, mücadele etmeye değer bir hedef olacak!
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
6
Share
Comment
0/400
LiquidationSurvivor
· 7h ago
Üç yıldır zıplıyorum ve daha ne diyebilirim ki!
View OriginalReply0
WalletInspector
· 07-21 15:07
Merhaba hâlâ kavramları mı pişiriyorsun?
View OriginalReply0
RektButAlive
· 07-21 10:59
Herkes dönüşümden bahsediyor, bu da çifte iptal etmek demek.
View OriginalReply0
LiquidatedTwice
· 07-21 10:56
uzun fitilli mum gibi, kullanınca atılır mı?
View OriginalReply0
GasGuzzler
· 07-21 10:53
Çevre sonunda biraz ilginç oldu!
View OriginalReply0
MevWhisperer
· 07-21 10:51
Kim söyledi şifreleme yerel olanların spekülasyona ilgi duymadığını?
On-chain kredi: spekülasyondan pratikliğe geçiş Temel zorluklar ve fırsatlar analizi
On-chain borç verme pazarının gelecekteki gelişimi: spekülasyondan pratikliğe
On-chain borç verme protokolleri, internet finansının temel taşı olarak, vizyonu her yerde bulunan bireyler ve işletmelere adil sermaye erişim kanalları sağlamaktır. Bu model, daha adil ve daha verimli bir sermaye piyasası oluşturmaya yardımcı olarak ekonomik büyümeyi teşvik eder.
On-chain borç verme potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut ana kullanıcı grubu hala kripto doğası gereği kullanıcılar ve kullanım alanları büyük ölçüde spekülatif işlemlerle sınırlıdır. Bu, kapsanabilir pazar toplamını büyük ölçüde kısıtlamaktadır. Bu makale, kullanıcı tabanını nasıl kademeli olarak genişleteceğimizi ve daha üretken borç verme senaryolarına geçiş yapacağımızı tartışmakta ve karşılaşabileceğimiz olası zorluklarla başa çıkmayı ele almaktadır.
On-chain borçlanmanın durumu
Kısa birkaç yıl içinde, on-chain borç verme piyasası kavramsal aşamadan, piyasada test edilmiş birçok protokole dönüştü, bir dizi şiddetli piyasa testinden geçti ve kötü alacak üretmedi. Şu ana kadar, bu protokoller toplamda 43.7 milyar dolar mevduat çekti ve 18.6 milyar dolar geri ödenmemiş kredi sağladı.
Şu anda, on-chain kredi protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:
Bu uygulamalar esasen kripto yerel kullanıcılara hizmet etmekte ve spekülasyona odaklanmaktadır. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bununla sınırlı değildir.
Küresel borç toplamı 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finansal olmayan şirketlerin toplam kredisi 120 trilyon dolar ile karşılaştırıldığında, on-chain borç verme protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolarlık ödenmemiş kredisi, bunun yalnızca önemsiz bir kısmını oluşturmaktadır.
On-chain borçlanmanın giderek daha üretken sermaye kullanım alanlarına, örneğin küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredilerine ( dönüşmesiyle birlikte, piyasa ölçeğinin birkaç sıfır büyümesi bekleniyor.
![Spekülasyondan Kullanıma: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cdb21ea816daafe44d4f6fe4d8fa78ef.webp(
On-chain kredi geleceği
On-chain borç verme uygulamasını geliştirmek için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:
) 1. Teminat varlık kapsamını genişletin
Şu anda, yalnızca birkaç kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borçluların sayısını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain kredi verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları talep eder, bu da borç alma talebini daha da kısıtlamaktadır.
Kabul edilebilir teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, yalnızca daha fazla yatırımcının portföylerini borç almak için kullanmasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırır.
2. Aşırı düşük teminatlı kredi verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modeli ### kullanmaktadır; yani borç alan kişinin teminat varlık değerinin borç miktarından yüksek olması gerekmektedir (. Bu model, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına yol açmakta ve birçok pratik uygulama senaryosunun ), örneğin küçük işletmelerin finansmanı (, gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Aşırı düşük teminatlı borç verme yöntemi ile on-chain borç verme, daha geniş bir borçlu kitlesini kapsayabilir ve böylece kullanılabilirliğini artırabilir.
Yukarıda belirtilen iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu farklılık göstermektedir; bunlardan bazıları nispeten kolay uygulanabilirken, diğerleri yeni zorluklar getirebilir. Ancak, optimizasyon süreci kolaydan zora doğru, aşama aşama ilerleyebilir.
Ayrıca, sabit faizli kredi verme, on-chain kredi gelişiminde önemli bir özellik olup, bu sorun üçüncü tarafların borç alanların faiz riskini üstlenmesiyle ), örneğin faiz swapları veya kredi alan ve veren tarafların özelleştirilmiş sözleşmeleri ( aracılığıyla çözülebilir.
)# Teminat varlık kapsamını genişlet
Diğer küresel varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kripto para piyasasının toplam piyasa değeri sadece 3 trilyon dolar olup, küresel finansal varlıkların yalnızca küçük bir kısmını temsil etmektedir. Bu nedenle, teminat kapsamının belirli kripto varlıklarla sınırlı tutulması, on-chain borçlanmanın büyümesini büyük ölçüde kısıtlamıştır; özellikle teminat gereksinimleri, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için 2 katına veya daha fazlasına çıktığında.
Varlık tokenizasyonunu on-chain kredi ile birleştirerek, yatırımcıların tüm yatırım portföylerini yalnızca kripto varlıkların küçük bir kısmıyla sınırlı kalmadan daha etkili bir şekilde kredi kullanmalarına olanak tanır ve böylece potansiyel borçluların kapsamını genişletir.
Teminat varlık yelpazesini genişletmenin ilk adımı, yüksek likiditeye sahip ve sık işlem gören varlıklar ###, örneğin hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller gibi ( ile başlayabilir. Bu tür varlıklar mevcut kredi protokollerine daha az etki eder ve değişiklik maliyetleri daha düşüktür. Ancak, düzenleyici onay hızları bu alandaki büyümenin ana kısıtlayıcı faktörü olacaktır.
Uzun vadede, düşük likiditeye sahip fiziksel varlıklara ), tokenleştirilmiş gayrimenkul mülkiyeti ( gibi genişlemek büyük bir büyüme potansiyeli sunacak, ancak bu varlıkların borç pozisyonlarını etkili bir şekilde yönetme gibi yeni zorluklar da getirecektir.
Sonunda, on-chain borç verme, ipotek kredisi için gayrimenkulü teminat olarak kullanma seviyesine ulaşabilir; yani kredi verilmesi, gayrimenkul satın alınması ve gayrimenkulün borç verme sözleşmesine teminat olarak konulması bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Aynı şekilde, işletmeler de borç verme sözleşmeleri aracılığıyla finansman sağlayabilir; örneğin, fabrika ekipmanları satın alabilir ve bunları aynı anda sözleşmeye teminat olarak koyabilir.
![Spekülasyondan Kullanıma: Zincir Üstü Kredi Pazarının Sonraki Adımı Ne?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
)# Düşük teminatlı kredi verme teşviki
Şu anda, çoğu on-chain kredi protokolü aşırı teminat modeli kullanıyor, yani borçlunun sağlaması gereken teminat varlıklarının değeri borç miktarından yüksek olmalıdır. Bu model, alacaklıların güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğini düşürmekte ve birçok gerçek uygulama senaryosunun ###, örneğin küçük işletmelerin işletme sermayesi kredisi (, gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Kripto endüstrisinde, düşük teminatlı borçlanma için başlangıç talebi muhtemelen piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelecektir; bu kuruluşlar merkeziyetsiz borç verme platformlarının iflasından sonra bile finansman kanallarına ihtiyaç duymaktadır. Ancak, erken dönem merkeziyetsiz düşük teminatlı borçlanma denemeleri çoğunlukla borç verme mantığını zincir dışı olarak işlemekte veya nihayetinde aşırı teminatlı modele yönelmektedir.
Daha fazla on-chain bileşen tutarken, düşük teminatlı kredi verme yöntemini yeniden getirmeye çalışan dikkat çekici bir yeni proje var. Bu proje, borç alan ile borç veren arasında bir eşleştirme motoru olarak çalışıyor ve borç verenin borç alanın kredi riskini kendisinin değerlendirmesini sağlıyor, zincir dışı kredi değerlendirme süreçlerine bağlı kalmıyor.
Kripto sektörünün dışında, düşük teminatlı borç verme uygulamaları kişisel krediler ), kredi kartı borçları, alışveriş sonrası ödeme ( ve ticari krediler ) gibi işletme sermayesi kredileri, mikro krediler, ticari finansman ve işletme kredi limitleri ( için geniş bir şekilde kullanılmaktadır.
On-chain borç verme ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı piyasalardadır, örneğin:
Kişisel kredi pazarı: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kuruluşlarının kişisel düşük miktarlı ipotek kredisi pazarındaki payı sürekli artmaktadır, özellikle düşük gelirli ve orta gelirli gruplar arasında. on-chain kredi verme, bu eğilimin doğal bir uzantısı olarak tüketicilere daha rekabetçi kredi faiz oranları sunabilir.
Küçük işletmelerin finansmanı: Kredi miktarı küçük olduğu için büyük bankalar genellikle küçük işletmelere kredi vermek istemezler, ister iş genişlemesi isterse işletme sermayesi için olsun. on-chain borç verme, bu boşluğu doldurarak daha kolay ve verimli bir finansman kanalı sağlar.
![Spekülasyondan Kullanıma: On-chain Kredi Piyasasının Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Çözülmesi Gereken Meydan Okumalar
Yukarıda belirtilen iki iyileştirme, on-chain borçlanmanın potansiyel kullanıcı tabanını önemli ölçüde genişletecek ve daha fazla verimli finansal uygulamayı destekleyecek olsa da, aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getirmektedir, bunlar arasında:
Kripto varlıklar 24/7 kesintisiz işlem görürken, diğer likit varlıklar ), hisse senetleri ve tahviller ( genellikle pazartesiden cumaya işlem görmektedir. Ancak, likit olmayan varlıklar ), gayrimenkul ve sanat eserleri ( fiyat güncellemeleri açısından çok daha düşük bir sıklığa sahiptir. Fiyat güncellemelerindeki düzensizlik, özellikle piyasanın sert dalgalandığı dönemlerde borç pozisyonlarının yönetimini daha karmaşık hale getirebilir.
Gerçek varlıkların mülkiyeti tokenleştirilmiş bir şekilde on-chain'e aktarılabilse de, tasfiye süreci on-chain varlıklardan çok daha karmaşıktır. Örneğin, tokenleştirilmiş gayrimenkul senaryosunda, varlık sahibi mülkü terk etmeyi reddedebilir ve tasfiyeyi gerçekleştirmek için hukuki süreçlere ihtiyaç duyulabilir.
On-chain borç verme protokolü ) ve bireysel kredi veren ( doğrudan tasfiye sürecini işleyemediği için, bir çözüm, tasfiye haklarını yerel alacak tahsilat ajansına indirimli olarak satmak ve bunun tasfiye işlemlerini yürütmesini sağlamaktır. Bu tür bir mekanizma, varlıkların nakde dönüştürme uygulanabilirliğini sağlamak için gerçek dünya hukuk sistemi ile derinlemesine entegre olmalıdır.
Temerrüt riski, borç verme işlemlerinin bir parçasıdır, ancak bu risk, risk primi içinde yansıtılmalıdır ) yani risksiz faiz oranı üzerine eklenen ek faiz oranı (. Özellikle düşük miktarlı ipotek alanında, borçlunun temerrüt riskini doğru bir şekilde değerlendirmek son derece önemlidir.
Şu anda, borçlu türüne bağlı olarak temerrüt riskini tahmin etmek için kullanılabilecek çeşitli araçlar mevcuttur:
Bireysel borçlu: Web kanıtı, sıfır bilgi kanıtı )ZKP( ve merkeziyetsiz kimlik protokolü )DID(, bireylerin gizliliği koruyarak kredi puanı, gelir durumu, istihdam durumu gibi bilgileri kanıtlamalarına yardımcı olabilir.
Kurumsal Borçlu: Ana akım muhasebe yazılımlarını ve denetimden geçmiş finansal raporları entegre ederek, işletmeler on-chain nakit akışlarını, bilanço gibi finansal durumlarını kanıtlayabilir. Gelecekte, finansal veriler tamamen on-chain hale gelirse, şirket finansal bilgileri kredi sözleşmeleri veya üçüncü taraf kredi derecelendirme hizmetleriyle kesintisiz bir şekilde entegre edilebilir ve böylece daha az güvene dayanan bir şekilde kredi riski değerlendirilebilir.
Geleneksel bankalar, borçluların temerrüt olasılıklarını değerlendirmek için kredi risk modellerini eğitmek amacıyla iç kullanıcı verilerine ve dışa açık verilere bağımlıdır. Ancak, bu veri adası etkisi iki büyük sorunu beraberinde getirir: Yeni girenlerin rekabet etmesi zorlaşır çünkü eşit ölçekli verilere erişimleri yoktur. Verilerin merkeziyetsiz işlenmesi zor bir hale gelir çünkü kredi değerlendirme modelleri tek bir varlık tarafından kontrol edilemezken, kullanıcı verilerinin gizliliği korunmalıdır.
Neyse ki, merkeziyetsiz eğitim ve gizlilik hesaplama alanları hızlı bir şekilde gelişiyor, gelecekteki merkeziyetsiz protokoller bu teknolojileri kullanarak kredi riski modelleri eğitme ve gizlilik koruma yöntemiyle çıkarım hesaplamaları yapma potansiyeline sahip, böylece on-chain daha adil ve verimli bir kredi değerlendirme sistemi sağlanabilir.
Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle risk parametrelerinin ayarlanması, düzenleyici uyumluluk ve ödünç alınan gelirlerin gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanımı yer almaktadır.
![Spekülasyondan Kullanıma: On-chain Borç Alma Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Sonuç
Son yıllarda, on-chain borç verme protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz potansiyellerinin tamamını gerçekleştiremediler.
Bir sonraki aşamada on-chain borç verme daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto yerel ve spekülatif senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara kademeli olarak geçiş yapacak.
Sonunda, on-chain kredi verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve tüm işletmeler ile bireylerin, nerede olurlarsa olsunlar, eşit bir şekilde sermaye elde etmelerini sağlayacaktır. Amacımız, net faiz marjını sermaye maliyetine sıkıştıran bir finansal sistem inşa etmektir.
Bu, mücadele etmeye değer bir hedef olacak!