Solana'daki token üretimi içindeki arbitraj davranış analizi

Özet

Bu rapor, Solana üzerindeki yaygın ve yüksek derecede işbirlikçi bir meme Token çiftliği modelini araştırmaktadır: Token dağıtıcıları, belirli cüzdanlara SOL transferi yaparak bu cüzdanların Token'ın aynı blokta alım yapabilmesini sağlamaktadır. Dağıtıcılar ile alıcılar arasındaki belirgin fon akışına odaklanarak, yüksek güven düzeyine sahip bir dizi Arbitraj davranışını belirledik.

Analizler, bu stratejinin ne tesadüfi ne de marjinal bir davranış olduğunu gösteriyor. Sadece son bir ayda, bu yöntemle 15,000'den fazla token üretiminden 15,000'den fazla SOL gerçekleştirilmiş kâr elde edildi ve 4,600'den fazla alıcı cüzdanı ile 10,400'den fazla dağıtıcıyı kapsadı. Bu cüzdanlar, olağanüstü yüksek bir başarı oranı(87% kâr), hızlı çıkış yöntemleri ve yapılandırılmış operasyon modelleri sergiledi.

Başlıca bulgular:

• Dağıtıcı tarafından finanse edilen alımlar sistematik, kârlı ve genellikle otomatik olup, ABD çalışma saatleri içinde en yoğun şekilde gerçekleşir.
• Çoklu cüzdan çiftçilik yapısı oldukça yaygındır, genellikle geçici cüzdanlar kullanılarak gerçek talebi simüle etmek için işbirliği ile çıkış yapılır.
• Karmaşık yöntemler sürekli olarak yükseliyor, örneğin çoklu atlama fon zincirleri ve çoklu imza ile alım işlemleri, tespit edilmekten kaçmak için.
• Sınırlı olmasına rağmen, bizim sıçrama fon filtramız en belirgin, tekrarlanabilir büyük ölçekli "içeriden öğrenen" davranış örneklerini yakalayabiliyor.
• Bu rapor, protokol ekiplerinin ve ön uçların bu tür etkinlikleri zamanında tanımlayıp etiketleyebilmesi ve bunlara müdahale edebilmesi için uygulanabilir bir sezgisel yöntem seti önermektedir.

Analiz, yalnızca aynı bloktaki alım davranışlarının bir alt kümesini kapsasa da, ölçeği, yapısı ve kârlılığı şunu göstermektedir: Solana token üretimi, işbirlikçi ağlar tarafından aktif bir şekilde manipüle edilmektedir ve mevcut savunma önlemleri kesinlikle yetersizdir.

Metodoloji

Bu analiz, Solana üzerindeki işbirliği meme token çiftlik davranışlarını tanımlamayı amaçlamaktadır, özellikle de dağıtıcıların token'in çevrimiçi olduğu aynı blokta belirli cüzdanlara fon sağlama durumları. Sorunu aşağıdaki aşamalara ayırıyoruz:

1. Aynı blokta alım filtrele
2. Dağıtıcı ile ilişkili cüzdanı tanıma
3. Alım ile Token karını ilişkilendirin
4. Ölçek ve cüzdan davranışını ölçme
5. Makine etkinlik izleri
6. Çıkış Davranışı Analizi

En Belirgin Tehditlere Odaklanma

Öncelikle, token üretimi platformunda aynı blokta satın alım ölçeğini değerlendirdik, sonuç şaşırtıcıydı: %50'den fazla token, blok oluşturulduğu anda satın alındı - aynı blokta satın alım, kenar durumu olmaktan çıkarak baskın üretim modeli haline geldi.

Yanlış bildirimleri azaltmak ve gerçek işbirlikçi davranışları vurgulamak için, nihai göstergemize sıkı bir filtre ekledik: yalnızca, dağıtımcılar ile alıcı cüzdanları arasında doğrudan SOL transferi olan alımları sayıyoruz. Bu, dağıtımcı tarafından doğrudan kontrol edilen cüzdanları; dağıtımcının yönlendirmesi altında hareket eden cüzdanları; iç kanallara sahip cüzdanları güvenle kilitlememizi sağlıyor.

Vaka Çalışması 1: Doğrudan Fonlama

Yükleyici cüzdan, toplamda 1.2 SOL göndererek 3 farklı cüzdana, ardından token üretimi gerçekleştirdi. 3 yatırım cüzdanı, token oluşturulmuş olan aynı blok içinde hızlı bir şekilde alım işlemini tamamladı ve daha geniş piyasa görünmeden önce avantaj sağladı. Sonrasında, hızlı bir şekilde kar elde ederek satış yaptılar ve koordineli bir şekilde ani çıkışlar gerçekleştirdiler. Bu, önceden finanse edilen alıcı cüzdanların tarım tokenlerini sürmek için tipik bir örneğidir ve doğrudan finansman zinciri yöntemimizle yakalanmıştır. Yöntem basit olmasına rağmen, binlerce üretim sürecinde büyük ölçekli olarak sahne aldı.

Vaka Çalışması 2: Çoklu Atlama Fonlama

Bir cüzdan, birden fazla token alımı ile ilgilidir. Bu varlık, alıcı cüzdanına doğrudan yatırım yapmamış, bunun yerine SOL'u 5-7 katmanlı bir aracı cüzdan üzerinden nihai alıcı cüzdanına göndermiştir, böylece aynı blokta alım gerçekleştirilmiştir.

Mevcut yöntemimiz yalnızca dağıtıcıların bazı ilk transferlerini tespit edebiliyor, ancak nihai alıcı cüzdanına giden tüm zinciri yakalayamıyor. Bu ara cüzdanlar genellikle "tek kullanımlık" olup, yalnızca SOL iletmek için kullanılır, bu da basit sorgularla ilişkilendirmeyi zorlaştırır. Bu boşluk bir tasarım hatası değil, hesaplama kaynaklarıyla ilgili bir denge meselesidir - büyük veri içinde çoklu atlama fon akışlarını izlemek mümkün olsa da, maliyeti yüksektir. Bu nedenle mevcut uygulama, netlik ve tekrar edilebilirlik sağlamak için yüksek güvenilirlikte, doğrudan bağlantılı yolları tercih etmektedir.

Keşfet

"Aynı blokta satın alma + doğrudan fon zinciri" alt kümesine odaklanarak, yaygın, yapılandırılmış ve yüksek kârlı bir zincir üstü işbirliği davranışını ortaya koyuyoruz. Aşağıdaki tüm veriler 15 Mart'tan bugüne kadar olan verileri kapsamaktadır:

1. Aynı blokta ve dağıtıcı tarafından finanse edilen alımlar oldukça yaygındır ve sistematik bir şekilde gerçekleşir.

• Geçtiğimiz ay 15,000'den fazla Token, piyasaya sürülen blokta doğrudan finansman cüzdanı tarafından satın alındı.
• 4,600+ alıcı cüzdanı, 10,400+ dağıtımcıyı içeriyor.
• Belirli bir token üretimi platformunun üretim miktarı yaklaşık %1.75

2. Bu eylem büyük ölçekli kar sağlıyor

• Doğrudan kazanç elde eden alıcı cüzdanı net kârı >15,000 SOL
• Alım başarı oranı %87, başarısız işlemler çok az
• Tek cüzdan tipik kazancı 1-100 SOL, az sayıda 500 SOL'u aşıyor

3. Tekrar dağıtım ve satın alma yönlendirmesi tarım ağına

• Birçok dağıtıcı, yeni cüzdanları kullanarak onlarca ila yüzlerce Token oluşturuyor.
• Bazı alıcı cüzdanları bir gün içinde yüzlerce alım işlemi gerçekleştiriyor.
• "Merkez-ışın" yapısı gözlemlendi: bir cüzdan, birden fazla alıcı cüzdanına yatırım yapıyor, tümü aynı Token'ı satın alıyor.

4. Alım, insan merkezli zaman modelini sergiler

• Aktif zirve UTC 14:00-23:00; UTC 00:00-08:00 neredeyse durdu.
• Amerika ile çalışma saatleri uyumlu, bu da manuel/zamanlı tetikleme olduğunu, küresel 24 saat otomatik olmadığını gösteriyor.

5. Tek kullanımlık cüzdanlar ve çoklu imza işlemleri mülkiyeti karıştırır

• Dağıtıcı, birkaç cüzdana aynı anda yatırım yapar ve aynı işlemde imza atarak alım gerçekleştirir.
• Bu geçici cüzdanlar bundan sonra hiçbir işlem imzalamayacak.
• Dağıtıcı, başlangıç alımını 2-4 cüzdana ayırır, gerçek talebi gizler

Çıkış Davranışı

Bu cüzdanların nasıl çıkış yaptığını daha iyi anlamak için verileri iki ana davranış boyutuna ayırıyoruz:

1. Çıkış hızı - İlk alımdan nihai satıma kadar geçen süre
2. Satış sayısı - Çıkış için kullanılan bağımsız satış işlem sayısı

veri sonucu

1. Çıkış Hızı

   • Satın alımların %55'i 1 dakika içinde tamamen satıldı
   • 85% 5 dakikada tasfiye edildi
   • 15 saniye içinde %11 tamamlandı

2. Satış Sayısı

   • %90'dan fazla alıcı cüzdanı yalnızca 1-2 satış emri ile çıkıyor
   • Çok az ilerlemeli satış kullanılır

3. Kar Trendi

   • En çok kazandıran <1 dakika içinde çıkış yapan cüzdan, ikincisi <5 dakika.
   • Daha uzun tutmak veya birden fazla kez satmak, ortalama tek seferlik karı biraz yüksek olsa da, miktar çok azdır, toplam kara katkısı sınırlıdır

açıklama

Bu modeller, dağıtıcıların finanse ettiği alımların ticaret davranışı olmadığını, aksine otomatik, düşük riskli çekim stratejileri olduğunu göstermektedir:

• Ön alım → Hızlı satış → Tam çıkış
• Tek seferde satış, fiyat dalgalanmalarıyla ilgilenmemek anlamına gelir, sadece fırsatı değerlendirerek satış yapmaktır.
• Daha karmaşık çıkış stratejileri sadece istisnadır, ana akım model değildir.

Sonuç

Bu rapor, sürekli, yapılandırılmış ve yüksek kârlı bir Solana token üretimi çıkarım stratejisini ortaya koymaktadır: dağıtıcı tarafından finanse edilen aynı bloktan alım. Dağıtıcıların alıcı cüzdanlarına doğrudan SOL transferlerini takip ederek, Solana'nın yüksek işlem hacimli mimarisinden yararlanarak bir grup içgözlemci tarzı davranışı kilitlemiş olduk.

Bu yöntem sadece aynı blokta yapılan alımların bir kısmını yakalasa da, ölçeği ve modeli, bunun dağınık bir spekülasyon olmadığını, ayrıcalıklı bir konum, tekrarlanabilir bir sistem ve net bir niyete sahip operatörler olduğunu göstermektedir. Bu stratejinin önemi şunlarda yatmaktadır:

1. Erken piyasa sinyallerini çarpıtmak, token'in daha çekici veya rekabetçi görünmesini sağlamak
2. Bireysel yatırımcıları tehlikeye atar - Bilmeden likiditeden çıkış yaparlar.
3. Açık token üretiminin güvenini zayıflatmak, özellikle hız ve kullanım kolaylığı arayan token üretim platformlarında.

Bu sorunu hafifletmek için yalnızca pasif savunma yeterli değil, aynı zamanda daha iyi sezgisel yöntemler, ön uyarı sistemleri, protokol düzeyinde koruma önlemleri ve sürekli olarak işbirlikçi davranışları haritalama ve izleme çabaları da gereklidir. Algılama araçları mevcut - sorun, ekosistemin bunları gerçekten uygulayıp uygulamayacağıdır.

Bu rapor ilk adımı attı: en belirgin eşgüdüm davranışlarını kilitlemek için güvenilir ve tekrarlanabilir bir filtre sağladı. Ancak bu sadece bir başlangıç. Gerçek zorluk, yüksek derecede karmaşık ve sürekli evrilen stratejileri tespit etmek ve şeffaflığı ödüllendiren, çıkarım yerine zincir üzerindeki bir kültürü inşa etmektir.