Piyasa momentumu zayıflıyor, yüksek seviyelerde dalgalanma aşamasına geçebilir.

Son zamanlarda piyasa, büyüme sinyalleri ve fon akışının birlikte olduğu bir duruma işaret ediyor, ancak bu potansiyel yapısal riskleri gizleyebilir. Şu anda piyasa yüksek seviyelerde dalgalanma aşamasına girmiş olabilir.

Makro görünüm ılımlı bir eğilim sergiliyor, Trump'ın ticaret söylemlerini yumuşatması ve enflasyonun düşmesi piyasa duyarlılığını artırdı. Ancak, fon hareketleri belirgin şekilde zayıfladı, stablecoin ve ETF'ye giriş sürekli olarak düştü, bu da yeni alımların yetersiz olduğunu gösteriyor. Ayrıca, Bitcoin fiyatındaki artış ile fon akışı, piyasa dışı prim ve ETF performansı arasında bir uyumsuzluk ortaya çıktı, bu da geri çekilme riskinin arttığını gösteriyor.

Bu durumda, yatırımcılara savunma odaklı bir strateji benimsemeleri önerilir. Bitcoin'in 100.000 dolara yakın desteğine ve Ethereum'un geri çekilme temposuna dikkat etmek, yüksek Beta varlıklarını kâr alarak azaltmayı uygun bir şekilde değerlendirmek gerekir.

Makro ve Piyasa Ortamı

Ticaret dalgalanmaları ve CPI verileri kısa vadeli piyasa karmaşasına neden olurken, kurumsal tahvil patlaması borsa desteklese de ABD tahvil krizini derinleştiriyor. Tüketici ve işletmelerin yüksek kaldıraçları ile Fed politikalarının kısıtlamaları, sistematik likidite riskinin görünmeye başlamasına yol açtı.

Fon Akış Analizi ve Ana Akım Coin Pazar Yapısı

Dış fon akışları açısından, ETF bu hafta 609 milyon dolar girdi, ancak giriş miktarı sürekli olarak düşüyor. Stabilcoin bu hafta 877 milyon dolar basıldı, günlük ortalama basım 112 milyon dolar, basım seviyesi düşük kaldı. Piyasa dışı stabilcoin primleri sürekli olarak su altında düşüyor.

Bitcoin'in teknik durumu, piyasanın dalgalı yukarı yönlü bir aralıkta olduğunu gösteriyor, 100,000 dolar üzerindeki pozisyonlar güçleniyor. Ethereum, Bitcoin'in gerisinde kalıyor, ETH/BTC oranı bu hafta aşağı yönlü kırıldı, fonlar sürekli olarak Bitcoin'e geri dönüyor. Ethereum blok zincirindeki veriler, aktif adreslerin arttığını gösteriyor, bu da aşamalı bir dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir.

ADP İstihdam Verilerinin Bitcoin Fiyatına Etkisi

Analizler, ADP verileri önemli ölçüde beklentilerin üzerinde geldiğinde, Bitcoin'in 7 gün içinde yükselme olasılığının yaklaşık %94 olduğunu ve ortalama artışının %6.8 olduğunu gösteriyor. Bu, güçlü istihdamın ekonomik toparlanma sinyali olarak görülmesi ve piyasanın durgunluk endişelerini azaltmasıyla ilgili olabilir.

Ancak, ADP'nin büyük ölçüde beklenenden fazla olmasına rağmen, Bitcoin'in artışı nispeten sınırlı kaldı. Geri dönüş analizi, her beklenenden %1 fazla olduğunda Bitcoin'in ortalama olarak yaklaşık %0.06 arttığını göstermektedir. Bu, Bitcoin'in tek bir makro göstergeye karşı fiyat esnekliğinin düşük olduğunu gösteriyor.

Dikkate değer olan, bazı Bitcoin yükselişlerinin makro arka plandaki rezonans veya kripto pazarındaki kendi olaylarından kaynaklandığı ve tek bir göstergenin etkisiyle değil. Bu nedenle, ADP verileri yardımcı bir duygu göstergesi olarak görülebilir, ancak tek başına Bitcoin'in yönünü belirlemek için yeterli etkisi yoktur. Gerçek hareket, makro politikası sinyalleri ve kripto pazarındaki kendi olaylarının etkisiyle birlikte değerlendirilmelidir.

Zincir Üzerindeki Veri Analizi

Bu hafta stabilize para toplamı 2112.56 milyara hafif bir artış gösterdi, ancak yeni basım miktarı yalnızca 877 milyona düşerek önceki dönemlere göre büyük bir düşüş yaşadı. Günlük ortalama yeni basım 125 milyona düşerek son dört haftanın en düşük seviyesini gördü ve bu, fon akışının belirgin şekilde yavaşladığını gösteriyor. Bu, piyasanın gözlem aşamasına girdiğini yansıtabilir; kısa vadede likiditedeki marjinal zayıflama gözlemleniyor ve potansiyel konsolidasyon baskısına dikkat edilmesi gerekiyor.

Bitcoin ETF'lerine yönelik akışlar son üç haftadır yavaşladı, bu hafta yalnızca 609 milyon net akış gerçekleşti ve fonların marjinal etkisi belirgin şekilde azaldı. Fiyat hala yükseliş kanalında olsa da, temel fon akışı ile bir ayrışma yaşanıyor; bu durum, yükselişin zayıflaması ve düzeltme riski barındırıyor.

Piyasa dışı prim ve iskonto, fiyatlarla ters yönde hareket etmeye devam ediyor, bu da piyasa dışı fon akışının zayıfladığını ve piyasanın yeni enerji yaratma kapasitesinin zayıf olduğunu gösteriyor. Bu, stabilcoin'lerin arz hızındaki düşüş ve ETF fon akışlarındaki büyük düşüş ile tutarlı bir sinyal oluşturuyor ve piyasanın mevcut varlıkların oyun aşamasında olduğunu gösteriyor.

Zincir üzerindeki veriler, Bitcoin'in 10.18-10.4 bin dolar aralığında bulunan payın %1.72 arttığını gösteriyor; bu da bu bölgenin piyasa konsensüsü oluşturduğunu belirtmektedir. Bu aralık kısa vadeli destek haline gelebilir, ancak aynı zamanda dalgalanma bölgesi veya kısa vadeli direnç alanına da dönüşebilir.

Coin adres yapısındaki değişiklikler, fon oyununu net bir şekilde gösteriyor: Büyük adresler fiyatların yükseldiği zamanlarda pozisyonlarını azaltmayı tercih ediyor, geri çekilmelerde ise az miktarda tekrar alım yapıyor; Orta boy adresler yükseliş sürecinde hafif bir şekilde pozisyon artırıyor, ancak zirve noktasında hızlı bir şekilde pozisyon azaltıyor; Küçük adresler ise sürekli ve düzenli bir şekilde pozisyon artırıyor. Genel olarak, büyük fonların tutumu temkinli bir hale gelirken, orta ve küçük fonlar mevcut fiyat aralığının önemli destek unsurlarını oluşturuyor.

Teknik analiz, piyasanın mevcut aralıkta neredeyse 8 gündür yatay hareket ettiğini gösteriyor. 4 saatlik göstergeler düzelmiş durumda ve daha fazla yükseliş olasılığı mevcut. Ancak son dönemdeki fon verilerindeki sapmalar dikkate alındığında, eğer önemli bir olumlu haber gelmezse, bu yükselişten sonra güç kaybı yaşanabilir.