Merkezi Olmayan Finans Seçenekler Akıllı Havuz: Yeni Nesil Finansal İnovasyona Öncülük Ediyor

2021'in ikinci yarısında, Merkezi Olmayan Finans seçenekleri Akıllı Havuz (DOV) kripto para piyasasında önemli bir fenomen haline geldi ve bireysel yatırımcılardan büyük kurumsal yatırımcılara kadar geniş bir ilgi topladı. DOV'un gelişim hızı etkileyici, Merkezi Olmayan Finans seçenekleri toplam kilitli değerinde baskın bir konumda ve aylık işlem nominal tutarı on milyar dolara kadar çıkıyor.

DOV'un Temel Avantajları

DOV'un en büyük avantajı, işlemlerinin basitliğidir. Yatırımcılar, varlıklarını Akıllı Havuz'a yatırarak, otomatik olarak Seçenekler stratejilerini uygulayabilirler. Bu, geleneksel seçenek ticaretinin karmaşık süreçlerini büyük ölçüde basitleştirerek daha fazla yatırımcının seçenekler pazarına katılmasını sağlamaktadır.

Şu anda, DOV esas olarak standart çağrı seçenekleri ve nakit teminatlı put seçenekleri stratejilerini kullanarak, DeFi alanında en rekabetçi temel getiri oranlarını sunmakta, bu oran ortalama %15-50 arasında değişmektedir. Bunun yanı sıra, kullanıcılar ek token ödülleri de alabilir, böylece toplam getirilerini daha da artırabilirler.

Bazı durumlarda, akıllı havuzdaki teminatlar ayrıca staking veya yönetişim getirisi elde edebilir, bu da aynı akıllı havuzun üçlü getiri sağlayabileceği anlamına gelir: seçenekler primleri, token ödülleri ve staking getirisi. Bu çeşitlendirilmiş getiri modeli, Merkezi Olmayan Finans alanında bir ilki temsil ediyor ve yatırımcılara benzeri görülmemiş yüksek getiri fırsatları sunuyor.

Bu arada, piyasa yapıcılar DOV ekosistemine de aktif olarak katılıyorlar, önceden prim ödeyerek Akıllı Havuz'daki Seçenekler'i satın alıyorlar, bu da temel getiri oranını daha da artırıyor.

DOV'un Değiştirici Etkisi

1. Merkezi Olmayan Finans için yüksek kaliteli organik getiriler sağlamak

Geleneksel Merkezi Olmayan Finans projelerinin yüksek getirileri esasen token ödüllerine dayanmaktadır, bu modelin sürdürülebilirlik sorunları vardır. Piyasa duyarlılığı değiştiğinde, token fiyatları düştüğünde, tüm Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin getirileri ciddi bir düşüşle karşılaşacaktır.

Buna karşılık, DOV'un temel getirisi tamamen token ödüllerinden bağımsızdır. Hedef varlıkların yüksek volatilitesini etkili bir şekilde nakde çevirerek ve seçenekler primleri aracılığıyla DeFi'nin genel getirisini artırır. Temel getiri, büyük bir dış seçenekler pazarından geldiği için, DOV ayrıca geleneksel LP havuzlarının karşılaştığı getiri azalması sorununu da çözmektedir.

DOV ayrıca daha fazla yatırımcının kripto paraların yüksek örtük volatilitesinden (IV) yararlanmasını sağlıyor. Bu özellik, kripto varlıklarına dayalı ürünlerin genellikle geleneksel piyasalardan çok daha yüksek risk ayarlı getiri sunabilmesi nedeniyle, kurumsal yatırımcıların peşinde koştuğu bir unsur olmuştur. DOV'un ortaya çıkışı, bu aşırı getiri fırsatını tüm yatırımcılara açmıştır.

2. Merkezi Olmayan Finans doğrusal olmayan araçların ölçeklenebilir ticareti

Merkezi Olmayan Finans piyasası, doğrusal araçların yönetiminde oldukça olgunlaşmış durumda, ancak seçenekler gibi doğrusal olmayan araçların işlenmesinde hâlâ zorluklarla karşılaşıyor. Doğrusal olmayan tasfiye, karmaşık bir sorun olup, merkezi borsa bile bunu mükemmel bir şekilde çözmekte zorlanıyor.

DOV, zincir üzerinde yatırım, teminat yönetimi, fiyat keşfi ve uzlaşma yaparken zincir dışı doğrusal olmayan risk yönetimi uygulayan karma bir Merkezi Olmayan Finans modeli sunan yenilikçi bir çözüm sağlamaktadır. Bu model, güven gerektiren tüm aşamaların zincir üzerinde gerçekleştirildiğinden emin olurken, kazançların önceden elde edilmesini sağlar; tüm süreç tamamen şeffaftır.

DOV, satıcı sorununu etkili bir şekilde çözüyor ve DeFi yatırımcılarının teminatlarını yüksek temel getiri sağlama kapasitesine sahip piyasa yapıcılarla eşleştiriyor. DOV aracılığıyla işlem gören tüm seçenekler sözleşmeleri tam teminatlıdır ve tasfiye gereksinimini tamamen ortadan kaldırır. Bu seçenek sözleşmeleri tokenleştirilebilir ve karmaşık bir tasfiye mekanizması olmaksızın DeFi'de RFQ veya emir defteri aracılığıyla ölçeklenebilir bir şekilde işlem görebilir.

3. Token seçenekler piyasasına temel likidite sağlamak

Geleneksel kripto seçenekler piyasası esas olarak Bitcoin ve Ethereum üzerinde yoğunlaşmıştır, diğer tokenlerin seçenek likiditesi neredeyse sıfırdır. DOV'un ortaya çıkışı bu durumu değiştirmiş, çeşitli tokenler için aktif bir seçenek ticaret alanı yaratmıştır.

DOV hızla token seçenekleri için temel likidite kaynağı haline geliyor ve bu likiditenin muhtemelen merkezi finans (CeFi) alanına yavaş yavaş yayılacağı düşünülüyor. Bu, DeFi'nin likidite yeniliği açısından CeFi'yi ilk kez öncülük ettiğini gösteriyor.

Daha önemlisi, DOV çeşitli token sahiplerine yeni bir gelir kaynağı sunarak, tutma ve staking dışında bir seçenek haline geldi. Yatırımcılar, spekülatörler, vakıflar ve proje cüzdanları DOV'a akın etmeye başladı ve bu talebin büyük olasılıkla üssel bir şekilde artmaya devam etmesi bekleniyor. Sağlıklı bir türev piyasası, token'ın spot likiditesini de önemli ölçüde artıracaktır.

DOV'un Gelecek Gelişim Potansiyeli

DOV'un gelişim potansiyeli bununla sınırlı değil. Gelecekte, aşağıdaki birkaç alanda evrim görebiliriz:

1. Daha karmaşık stratejiler: Mevcut akıllı havuzlar, temel olarak basit alım ve satım seçenekleri sunmaktadır; gelecekte daha karmaşık seçenek yapıları ve hatta olağandışı seçeneklerin tanıtılması, teminatı daha iyi kullanmak ve getirileri artırmak amacıyla mümkün olabilir.

2. İkincil piyasa işlemleri: Akıllı Havuz içindeki seçenekler tokenleştirilebilir ve ikincil piyasada işlem görebilir. Toplam kilitli değer arttıkça ve birden fazla Akıllı Havuz ortaya çıktıkça, DOV'un Merkezi Olmayan Finans versiyonu olarak tam bir seçenekler borsası haline gelme potansiyeli var.

3. Varlık yönetim modelini değiştirmek: DOV, sıradan yatırımcıların da kurumsal düzeyde ticaret stratejilerini kullanabilmesini sağlıyor ve geleneksel varlık yönetiminin çalışma şeklini köklü bir şekilde değiştiriyor.

4. Yeni ücret modeli: DOV, geleneksel hedge fonların 2/20 ücret modelini terk etti, yatırımcılar çok az veya hiç ücret ödemek zorunda kalmadan, tüm katılımcılar likidite sağlayarak token ödülleri kazanabilir.

Mevcut DOV Proje Genel Görünümü

1. Ribbon Finance: DOV'un öncüsü, Ethereum'a dayalı olarak inşa edilmiştir, toplam kilitli değer neredeyse 200 milyon dolardır.

2. Thetanuts Finance: Çok zincirli operasyonlara odaklanır, birden fazla EVM uyumlu zinciri destekler.

3. StakeDAO: Şu anda Ethereum üzerinde faaliyet gösteriyor, gelecekte Polygon'da hizmet vermeyi planlıyor.

4. Solana ekosistemi: Friktion Finance ve Katana Finance gibi projeler yükseliyor.

5. Polygon ekosistemi: Opium Finance ve SIREN Markets gibi projeler dikkate değer.

6. Avalanche ekosistemi: Arrow Markets, benzersiz bir boğa ve ayı fiyat farkı Akıllı Havuzu sunmaktadır.

Bu projelerin sürekli gelişimi ve yeni projelerin ortaya çıkmasıyla, DOV ekosistemi genişlemeye devam edecek ve Merkezi Olmayan Finans için daha fazla yenilik ve fırsat sunacaktır.