LSDFi savaşlarının ısınması: 5 tür aşırı getiri stratejisi analizi

LSDFi, LSD tabanlı bir DeFi ürünüdür. LSD aracılığıyla, staking yapanlar stake ettikleri ETH'yi ticarete konu olabilen varlıklara dönüştürerek likiditeyi açığa çıkarabilirler. LSD, ETH staking eşiğini düşürerek, her türlü miktarda stakinge izin verir ve staking sonrasında LSD elde edilmesini sağlar; ayrıca LSD ile çoklu kazançlar elde edilmesine imkan tanır.

LSDFi'nin arkasında DeFi LEGO'su bulunuyor, ve DeFi'nin kombinasyonunun arkasında ise getiri LEGO'su var. Yeni katılımcılar, kullanıcıları ETH/LSD'yi stake etmeye çekmek için teşvikler veya kendi token'larını kullanarak pazar payı ve LSD kontrolü elde etmeye çalışıyorlar. Bazı LSDFi projeleri, kullanıcıları küçük merkeziyetsiz platformlara stake etmeye teşvik etmek için dinamik teşvikler kullanarak doğrulayıcıların merkeziyetsizleşmesini teşvik ediyor.

Aşağıda LSDFi'nin beş biçimi bulunmaktadır:

1. LP( kazancı %10 + )

Şanghay yükseltmesi öncesinde, LSD doğrudan ETH'ye dönüştürülemedi, birçok DeFi projesi LSD-ETH likidite havuzları kurdu. stETH örneğinde olduğu gibi, temel getiri %5'in altında, APY'yi artırmak için esas olarak token sübvansiyonları ile sağlanıyor. Stake edenler ETH stake ödüllerinin yanı sıra LP ücretleri ödülleri de alabiliyor. LSD ölçeği arttıkça, Şanghay yükseltmesinden sonra LP ölçeği muhtemelen devam edecektir.

2. Döngüsel Kredi ( gelir %10 + )

AAVE ve LIDO'nun STETH'si ile Ethereum'un birleşim sonrası ana ağına kaldıraçlı işlemler yapmak:

• LIDO staking ile ETH'yi STETH ile değiştir
• STETH'i AAVE'ye yatır ve ETH borç al
• Yukarıdaki işlemi tekrarlayın

Tasfiye riski yüksektir, kazanç döngü sayısına bağlıdır. Teorik olarak, tüm borç verme protokolleri uygulanabilir, gelecekte otomatik döngü borç verme ürünleri ortaya çıkabilir.

3. Getiri(10%+)

Yearn Finance, Curve'de bir likidite havuzu oluşturdu ve LSD APY'sini %5.89'a yükseltti. Kullanıcılar doğrudan stETH'yi stake edebilir, şu anda havuzun değeri 16.4 milyon dolar. Eski projeler gibi, birden fazla platformda kazancı ve sübvansiyonları toplayarak kazancı artırmayı hedefliyor.

Yearn gibi eski DeFi projelerinin LSD alanına girmesi, bu pazarın önemini dolaylı olarak yansıtmaktadır.

4. EigenLayer( kazancı bilinmiyor)

EigenLayer, likid staking ve süper likid staking dahil olmak üzere çeşitli staking yöntemleri sunmaktadır. Süper likid staking, LP'lerin staking yapmasına izin verir:

• LSD staking: Lido veya Rocket Pool'da stake edilmiş varlıklar EigenLayer'a tekrar stake ediliyor.
• LSD LP staking: Curve'ün stETH-ETH LP Token'ının yeniden EigenLayer'a stake edilmesi

5. Teşvik Edici LSDFi Projeleri

Kaldıraç, yapılandırılmış stratejiler, opsiyonlar, tahvil türevleri gibi araçlarla sermaye verimliliğini artırmak veya yüksek APY'yi kullanarak tasarrufları çekmek ya da diğer hedeflere ulaşmak.

Temsilci projeler şunlardır:

• Pendle:DeFi gelir protokolü, ETH gibi staking hizmetleri ve likidite havuzları sunar.
• Ion Protocol: LSD tokenlerini ve teminat varlıklarını allETH ve vaETH olarak tokenize eder.
• unshETH: Doğal teşvik dağıtımı ile doğrulayıcıların merkeziyetsizlik derecesini artırma
• LSDx Finance: LSD varlık alt pazarında yüksek engelli DEX olmayı hedefliyor.
• Likit Stake Etme Türevleri: LSD agregatörü, tokenleştirme ve türev ürünler aracılığıyla varlık kaldıraç etkisini maksimize eder.
• Stader Ethereum: ETHx yakında çıkıyor, 30'dan fazla DeFi protokolü ile birlikte kombinlenebilirlik sağlıyor.
• Hord: ETH stake etme, MEV ödülleri ve HORD sübvansiyonları ile daha yüksek APR elde etme
• Parallax Finance: L2 üzerinde likidite altyapısı sağlıyor
• bestLSD:Gerçek Getiri toplayıcısı, toplayıcı getirileri kendi LSD'sini sübvanse etmek için kullanır.
• 0xAcid DAO: LSD varlık getirilerini maksimuma çıkarmak için bir yönetim protokolü
• EigenLayer: Re-staking gibi potansiyel DeFi Lego olanakları sunar.
• Index Coop: dsETH ve icETH gibi LSDFi ile ilgili endeks ürünleri çıkarıyor.
• Gitcoin: Index Coop ile işbirliği yaparak gtcETH'yi piyasaya sürdü, elde edilen gelirlerin bir kısmı kamu mallarına bağışlanacak.

Genel olarak, LSDFi projeleri arasında yoğun bir rekabet var ve gelecekte sadece birkaç oyuncunun kalması muhtemel. Strateji istikrarı ve yüksek getiri, LSDFi projelerinin karşılaştığı çelişki. Farklı stratejiler, farklı risk tercihlerine sahip kullanıcılar için uygundur; yalnızca yüksek getiri peşinde koşmaktan, sağlam değer korumaya kadar karşılık gelen seçenekler bulunmaktadır. LSDFi'nin doğrulayıcılar üzerindeki merkeziyetsizlik etkisi henüz gözlemlenmemiştir, ancak uzun vadede doğrulamanın dağılmasını teşvik edebilir. Projeler arasında geniş bir işbirliği alanı bulunmaktadır ve gelecekte çok katmanlı bir getiri ürünleri sistemi oluşabilir.