Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketinin CEO'su uyarıyor: Bitcoin ABD Doları'nın küresel statüsüne meydan okuyabilir
31 Mart'ta, dünyanın en büyük varlık yönetim şirketlerinden birinin CEO'su, yatırımcılara yönelik 27 sayfalık yıllık bir mektup yayınladı. Bu mektupta, bu CEO nadir bir şekilde uyarıda bulundu: Eğer Amerika Birleşik Devletleri, artan borç ve bütçe açığını kontrol edemezse, doların on yıllardır süren "küresel rezerv para" statüsü, sonunda Bitcoin gibi yeni dijital varlıklara geçebilir.
Bitcoin, Doların Rezerv Para Statüsünü Zayıflatabilir
Bu CEO, raporun 20. sayfasında düşündürücü bir soru ortaya attı: "Bitcoin, doların rezerv para birimi konumunu zayıflatır mı?"
O, on yıllardır ABD'nin doların küresel rezerv para birimi olmasından faydalandığını belirtti. Ancak, bu durum kalıcı bir garanti değildir. 1989'da Times Meydanı'ndaki "Hazine Borç Saati"nin başlamasından bu yana, ABD tahvilleri, GSYİH'nın üç katı hızla büyümüştür. Bu yıl, yalnızca faiz ödemeleri 952 milyar doları aşacak ve savunma harcamalarını geçecektir. 2030 yılına gelindiğinde, zorunlu hükümet harcamaları ve borç hizmetleri tüm federal geliri tüketecek ve uzun vadeli bir açık oluşturacaktır.
Geleneksel finans risklerini uyarırken, bu CEO dijital varlıkların gelişimine karşı olmadığını da açıkça belirtti. Şunları yazdı: "Açıkça belirtmek gerekir ki, dijital varlıklara karşı değilim. Ancak iki şey aynı anda doğru olabilir: merkeziyetsiz finans, olağanüstü bir yenilik. Piyasaları daha hızlı, daha düşük maliyetli ve daha şeffaf hale getiriyor. Ancak işte bu yenilik, eğer yatırımcılar Bitcoin'in dolar kadar güvenli olduğunu düşünmeye başlarsa, ABD'nin ekonomik avantajını da zayıflatabilir."
Performans değerlendirmesine bakarken, şirketin Amerika'da piyasaya sürdüğü Bitcoin ETF'sinin tarihteki en büyük ölçekli borsa yatırım ürünü olarak ilk kez işlem gördüğünü ve bir yıl içinde yönetim altındaki varlıklarının 50 milyar doları aştığını belirtti. Bu, tüm ETF sektöründe varlık çekiciliği açısından üçüncü sırada yer alan bir ürün olup, yalnızca S&P 500 endeks fonunun arkasındadır. Talebin yarısından fazlası perakende yatırımcılardan gelirken, üçte biri daha önce bu şirketin ürünlerini hiç tutmamış olan yatırımcılardan gelmektedir. Bu yıl, şirket Bitcoin ürünlerini Kanada ve Avrupa'daki borsa yatırım ürünlerine (ETP) genişletmiştir.
Bu CEO, ETF'lerin sadece Amerika'da büyük bir başarı kazanmakla kalmadığını, aynı zamanda Avrupa yatırım kültürünün gelişimini destekleyen anahtar bir araç haline geldiğini de vurguladı. Birçok Avrupa yatırımcısının, sermaye piyasasına ilk adımını ETF'ler aracılığıyla attığını belirtti. Şu anda, Avrupa'daki bireysel yatırımcıların yalnızca üçte biri sermaye piyasası yatırımlarına katılıyor ve bu oran, Amerika'daki %60'tan çok daha düşük. Bu durum, onların sermaye piyasasının sunduğu büyüme fırsatlarını kaçırmalarına neden oluyor; düşük faiz oranları ortamında, tasarruf hesaplarındaki getirileri de genellikle enflasyon tarafından aşındırılıyor.
Bu oranı artırmak için, şirket Avrupa'daki birçok olgun kurum ve yeni platformla iş birliği yaparak yatırım engellerini düşürmeye ve yerel finansal okuryazarlığı artırmaya çalışıyor.
Fiziksel varlıkların tokenizasyonuna güveniyor, bunu finansal geleceğin "otobanı" olarak adlandırıyor.
ETF'den günümüzün popüler kripto teknolojilerine uzanan bu CEO, tokenleştirmenin finansal altyapıyı yeniden şekillendirmede kilit bir güç haline geldiğine inanıyor.
Bugün küresel fon akışlarının hala, o ticaret salonunda insan sesleriyle yapılan çağrılara ve faks makinelerinin hala devrim niteliğinde bir araç olarak görüldüğü dönemde oluşturulan "finansal borulara" bağlı olduğunu yazdı. Örneğin, Küresel Bankacılık Finansal Telekomünikasyon Derneği (SWIFT) - her gün trilyonlarca dolarlık küresel işlemleri destekliyor ve işleyiş şekli bir bayrak yarışı gibi: bankalar sırayla talimatları iletir, her adımda ayrıntıları dikkatlice kontrol eder. Pazar boyutunun daha küçük ve işlem sıklığının daha düşük olduğu 1970'lerde bu bayrak yarışı yöntemi mantıklıyken, bugün SWIFT'e bağımlılığı sürdürmek, e-postayı posta ofisine yönlendirmek kadar verimsiz.
Bu sistem geçmişte makul olsa da, günümüzdeki verimliliği küreselleşme ve dijitalleşme finansal ihtiyaçlarını karşılamakta zorlanıyor.
Bu CEO'ya göre, tokenizasyonun ortaya çıkışı bu verimsizliği tamamen değiştirecek. Eğer SWIFT bir posta hizmetiyse, tokenizasyon tam anlamıyla e-posta demektir - varlıklar doğrudan, gerçek zamanlı olarak dolaşabiliyor ve tüm aracılardan kaçınıyor.
O, tokenleştirmenin finansal ekosistemi nasıl derinden değiştirdiğini daha da ayrıntılı bir şekilde anlattı, şüphesiz fiziksel varlık tokenleştirme pazarına olumlu bir bakış açısı sunuyor. "Bu, gerçek dünyadaki varlıkların (örneğin hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul) çevrimiçi ticaret için dijital tokenlara dönüştürülmesidir. Her bir token, belirli bir varlık üzerindeki mülkiyetinizi temsil eder; tıpkı dijital bir mülkiyet belgesi gibi. Geleneksel kağıt belgelerin aksine, bu tokenlar güvenli bir şekilde blok zincirinde bulunur, alım satım ve devri anlık hale getirir, karmaşık belgeler ve bekleme süreleri olmaksızın. Her bir hisse senedi, her bir tahvil, her bir fon - her tür varlık tokenleştirilebilir. Bir kez gerçekleştikten sonra, yatırım yöntemlerini köklü bir şekilde değiştirecektir. Pazar kapanışa ihtiyaç duymayacak, birkaç gün süren işlemler birkaç saniye içinde sonuçlanabilecektir. Şu anda uzatma nedeniyle dondurulmuş olan yüzlerce milyar dolarlık fon, hemen ekonomiye yeniden enjekte edilebilecek ve daha fazla büyümeyi tetikleyecektir."
O, muhtemelen en önemli şeyin tokenleştirmenin yatırımları daha "demokratik" hale getireceğini belirtti. Tokenleştirme, erişimin demokratikleşmesini sağlayabilir. Tokenleştirme, varlıkların parçalı olarak sahiplenilmesine olanak tanır - varlıklar sayısız küçük parçaya bölünebilir. Bu, başlangıçta yüksek erişim gerektiren varlıkların (örneğin, özel gayrimenkul, özel sermaye) daha geniş bir yatırımcı grubuna açılacağı ve katılım eşiğinin büyük ölçüde düşeceği anlamına gelir.
Tokenizasyon, hissedar oylamasının demokratikleştirilmesini de sağlayabilir. Hisse senedine sahip olmak, şirketin hissedar önerilerine oy verme hakkına sahip olduğunuz anlamına gelir. Tokenizasyon, oy vermeyi daha kolay hale getirir çünkü mülkiyetiniz ve oy verme hakkınız dijital olarak kaydedilir ve size her yerden güvenli ve engelsiz bir şekilde oy verme imkanı tanır.
Tokenizasyon, aynı zamanda getirilerin demokratikleştirilmesini de sağlayabilir. Bazı yatırımların getiri oranı diğerlerinden çok daha yüksektir, ancak genellikle sadece büyük yatırımcılar katılabilir. Bunun nedenlerinden biri, hukuki, operasyonel, bürokratik gibi "sürtünmelerin" varlığıdır. Tokenizasyon, bu engelleri ortadan kaldırarak daha fazla insanın yüksek getirili alanlara erişim fırsatı elde etmesini sağlar.
Ancak, bu CEO dürüst bir şekilde, tokenleştirmenin yaygınlaşmasının hala bir anahtar teknik ve düzenleyici zorlukla karşı karşıya olduğunu belirtti. "Gelecekte bir gün, tokenleştirilmiş fonların ETF'ler gibi yatırımcıların günlük yapılandırması haline geleceğine inanıyorum - ancak bunun için bir anahtar sorunu aşmamız gerekiyor: kimlik doğrulama."
O, finansal işlemlerin sıkı kimlik doğrulaması gerektirdiğini belirtti. Bazı ödeme sistemleri ve kredi kartları her gün kesintisiz olarak milyarlarca kimlik doğrulaması gerçekleştirebilir. Bazı ticaret platformları menkul kıymet alım satımında da bunu yapabilir. Ancak tokenleştirilmiş varlıklar bu geleneksel kanallardan geçmeyecek, bu nedenle yeni bir dijital kimlik doğrulama sistemine ihtiyacımız var.
"Karmaşık geliyor, ancak dünyanın en kalabalık ülkesi olan Hindistan bu hedefe ulaştı. Artık Hindistan'daki insanların %90'ından fazlası akıllı telefonları aracılığıyla güvenli bir şekilde işlem doğrulaması yapabiliyor."
Bu yıllık mektupta, CEO ayrıca sermaye piyasalarının tarihsel gelişimini gözden geçirerek, bu piyasaların toplumsal refahı teşvik etme ve bireylerin yatırım yoluyla zenginlik biriktirmelerine yardımcı olma konusundaki önemli rolünü vurguladı. Mevcut durumda, kamu ve özel piyasa arasındaki uçurumu kapatmak için finansal yeniliklerin daha fazla teşvik edilmesi gerektiğini belirtti ve özellikle küçük ve orta ölçekli yatırımcıların, yalnızca en zengin kesimlere açık olan varlık sınıflarına katılmalarının önemini vurguladı.
Bu CEO, mevcut yaygın ekonomik kaygıları kabul etmesine rağmen, yatırımcıları sakinleştirmeye çalışarak bu tür dönemlerin yeni olmadığını belirtti - tarihsel durumlarda olduğu gibi, insan direncine ve kapital piyasalara dayanarak, ekonomi nihayetinde istikrara kavuşacaktır.
Genel olarak, bu yıllık yatırımcı mektubu, doların küresel rezerv statüsüne yönelik riskleri uyarıyor ve finansal geleceğe dair bir öngörü niteliği taşıyor. Tokenizasyonun sermaye piyasalarını yeniden yapılandırmasından, gerekli dijital kimlik sistemlerinin aşılması gereken darboğazlarına kadar, bu CEO mevcut sistemin mantıksızlıklarını ortaya koyuyor ve teknoloji ile kurumsal yeniliklerin getirebileceği yeni yönleri işaret ediyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
7
Share
Comment
0/400
MetaDreamer
· 7h ago
Çalışarak kazandığım para, devlet tahvillerinin altında kaldı.
Dünyanın en büyük varlık yönetimi CEO'su uyarıyor: Bitcoin, doların rezerv para birimi statüsünü tehdit edebilir.
Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketinin CEO'su uyarıyor: Bitcoin ABD Doları'nın küresel statüsüne meydan okuyabilir
31 Mart'ta, dünyanın en büyük varlık yönetim şirketlerinden birinin CEO'su, yatırımcılara yönelik 27 sayfalık yıllık bir mektup yayınladı. Bu mektupta, bu CEO nadir bir şekilde uyarıda bulundu: Eğer Amerika Birleşik Devletleri, artan borç ve bütçe açığını kontrol edemezse, doların on yıllardır süren "küresel rezerv para" statüsü, sonunda Bitcoin gibi yeni dijital varlıklara geçebilir.
Bitcoin, Doların Rezerv Para Statüsünü Zayıflatabilir
Bu CEO, raporun 20. sayfasında düşündürücü bir soru ortaya attı: "Bitcoin, doların rezerv para birimi konumunu zayıflatır mı?"
O, on yıllardır ABD'nin doların küresel rezerv para birimi olmasından faydalandığını belirtti. Ancak, bu durum kalıcı bir garanti değildir. 1989'da Times Meydanı'ndaki "Hazine Borç Saati"nin başlamasından bu yana, ABD tahvilleri, GSYİH'nın üç katı hızla büyümüştür. Bu yıl, yalnızca faiz ödemeleri 952 milyar doları aşacak ve savunma harcamalarını geçecektir. 2030 yılına gelindiğinde, zorunlu hükümet harcamaları ve borç hizmetleri tüm federal geliri tüketecek ve uzun vadeli bir açık oluşturacaktır.
Geleneksel finans risklerini uyarırken, bu CEO dijital varlıkların gelişimine karşı olmadığını da açıkça belirtti. Şunları yazdı: "Açıkça belirtmek gerekir ki, dijital varlıklara karşı değilim. Ancak iki şey aynı anda doğru olabilir: merkeziyetsiz finans, olağanüstü bir yenilik. Piyasaları daha hızlı, daha düşük maliyetli ve daha şeffaf hale getiriyor. Ancak işte bu yenilik, eğer yatırımcılar Bitcoin'in dolar kadar güvenli olduğunu düşünmeye başlarsa, ABD'nin ekonomik avantajını da zayıflatabilir."
Performans değerlendirmesine bakarken, şirketin Amerika'da piyasaya sürdüğü Bitcoin ETF'sinin tarihteki en büyük ölçekli borsa yatırım ürünü olarak ilk kez işlem gördüğünü ve bir yıl içinde yönetim altındaki varlıklarının 50 milyar doları aştığını belirtti. Bu, tüm ETF sektöründe varlık çekiciliği açısından üçüncü sırada yer alan bir ürün olup, yalnızca S&P 500 endeks fonunun arkasındadır. Talebin yarısından fazlası perakende yatırımcılardan gelirken, üçte biri daha önce bu şirketin ürünlerini hiç tutmamış olan yatırımcılardan gelmektedir. Bu yıl, şirket Bitcoin ürünlerini Kanada ve Avrupa'daki borsa yatırım ürünlerine (ETP) genişletmiştir.
Bu CEO, ETF'lerin sadece Amerika'da büyük bir başarı kazanmakla kalmadığını, aynı zamanda Avrupa yatırım kültürünün gelişimini destekleyen anahtar bir araç haline geldiğini de vurguladı. Birçok Avrupa yatırımcısının, sermaye piyasasına ilk adımını ETF'ler aracılığıyla attığını belirtti. Şu anda, Avrupa'daki bireysel yatırımcıların yalnızca üçte biri sermaye piyasası yatırımlarına katılıyor ve bu oran, Amerika'daki %60'tan çok daha düşük. Bu durum, onların sermaye piyasasının sunduğu büyüme fırsatlarını kaçırmalarına neden oluyor; düşük faiz oranları ortamında, tasarruf hesaplarındaki getirileri de genellikle enflasyon tarafından aşındırılıyor.
Bu oranı artırmak için, şirket Avrupa'daki birçok olgun kurum ve yeni platformla iş birliği yaparak yatırım engellerini düşürmeye ve yerel finansal okuryazarlığı artırmaya çalışıyor.
Fiziksel varlıkların tokenizasyonuna güveniyor, bunu finansal geleceğin "otobanı" olarak adlandırıyor.
ETF'den günümüzün popüler kripto teknolojilerine uzanan bu CEO, tokenleştirmenin finansal altyapıyı yeniden şekillendirmede kilit bir güç haline geldiğine inanıyor.
Bugün küresel fon akışlarının hala, o ticaret salonunda insan sesleriyle yapılan çağrılara ve faks makinelerinin hala devrim niteliğinde bir araç olarak görüldüğü dönemde oluşturulan "finansal borulara" bağlı olduğunu yazdı. Örneğin, Küresel Bankacılık Finansal Telekomünikasyon Derneği (SWIFT) - her gün trilyonlarca dolarlık küresel işlemleri destekliyor ve işleyiş şekli bir bayrak yarışı gibi: bankalar sırayla talimatları iletir, her adımda ayrıntıları dikkatlice kontrol eder. Pazar boyutunun daha küçük ve işlem sıklığının daha düşük olduğu 1970'lerde bu bayrak yarışı yöntemi mantıklıyken, bugün SWIFT'e bağımlılığı sürdürmek, e-postayı posta ofisine yönlendirmek kadar verimsiz.
Bu sistem geçmişte makul olsa da, günümüzdeki verimliliği küreselleşme ve dijitalleşme finansal ihtiyaçlarını karşılamakta zorlanıyor.
Bu CEO'ya göre, tokenizasyonun ortaya çıkışı bu verimsizliği tamamen değiştirecek. Eğer SWIFT bir posta hizmetiyse, tokenizasyon tam anlamıyla e-posta demektir - varlıklar doğrudan, gerçek zamanlı olarak dolaşabiliyor ve tüm aracılardan kaçınıyor.
O, tokenleştirmenin finansal ekosistemi nasıl derinden değiştirdiğini daha da ayrıntılı bir şekilde anlattı, şüphesiz fiziksel varlık tokenleştirme pazarına olumlu bir bakış açısı sunuyor. "Bu, gerçek dünyadaki varlıkların (örneğin hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul) çevrimiçi ticaret için dijital tokenlara dönüştürülmesidir. Her bir token, belirli bir varlık üzerindeki mülkiyetinizi temsil eder; tıpkı dijital bir mülkiyet belgesi gibi. Geleneksel kağıt belgelerin aksine, bu tokenlar güvenli bir şekilde blok zincirinde bulunur, alım satım ve devri anlık hale getirir, karmaşık belgeler ve bekleme süreleri olmaksızın. Her bir hisse senedi, her bir tahvil, her bir fon - her tür varlık tokenleştirilebilir. Bir kez gerçekleştikten sonra, yatırım yöntemlerini köklü bir şekilde değiştirecektir. Pazar kapanışa ihtiyaç duymayacak, birkaç gün süren işlemler birkaç saniye içinde sonuçlanabilecektir. Şu anda uzatma nedeniyle dondurulmuş olan yüzlerce milyar dolarlık fon, hemen ekonomiye yeniden enjekte edilebilecek ve daha fazla büyümeyi tetikleyecektir."
O, muhtemelen en önemli şeyin tokenleştirmenin yatırımları daha "demokratik" hale getireceğini belirtti. Tokenleştirme, erişimin demokratikleşmesini sağlayabilir. Tokenleştirme, varlıkların parçalı olarak sahiplenilmesine olanak tanır - varlıklar sayısız küçük parçaya bölünebilir. Bu, başlangıçta yüksek erişim gerektiren varlıkların (örneğin, özel gayrimenkul, özel sermaye) daha geniş bir yatırımcı grubuna açılacağı ve katılım eşiğinin büyük ölçüde düşeceği anlamına gelir.
Tokenizasyon, hissedar oylamasının demokratikleştirilmesini de sağlayabilir. Hisse senedine sahip olmak, şirketin hissedar önerilerine oy verme hakkına sahip olduğunuz anlamına gelir. Tokenizasyon, oy vermeyi daha kolay hale getirir çünkü mülkiyetiniz ve oy verme hakkınız dijital olarak kaydedilir ve size her yerden güvenli ve engelsiz bir şekilde oy verme imkanı tanır.
Tokenizasyon, aynı zamanda getirilerin demokratikleştirilmesini de sağlayabilir. Bazı yatırımların getiri oranı diğerlerinden çok daha yüksektir, ancak genellikle sadece büyük yatırımcılar katılabilir. Bunun nedenlerinden biri, hukuki, operasyonel, bürokratik gibi "sürtünmelerin" varlığıdır. Tokenizasyon, bu engelleri ortadan kaldırarak daha fazla insanın yüksek getirili alanlara erişim fırsatı elde etmesini sağlar.
Ancak, bu CEO dürüst bir şekilde, tokenleştirmenin yaygınlaşmasının hala bir anahtar teknik ve düzenleyici zorlukla karşı karşıya olduğunu belirtti. "Gelecekte bir gün, tokenleştirilmiş fonların ETF'ler gibi yatırımcıların günlük yapılandırması haline geleceğine inanıyorum - ancak bunun için bir anahtar sorunu aşmamız gerekiyor: kimlik doğrulama."
O, finansal işlemlerin sıkı kimlik doğrulaması gerektirdiğini belirtti. Bazı ödeme sistemleri ve kredi kartları her gün kesintisiz olarak milyarlarca kimlik doğrulaması gerçekleştirebilir. Bazı ticaret platformları menkul kıymet alım satımında da bunu yapabilir. Ancak tokenleştirilmiş varlıklar bu geleneksel kanallardan geçmeyecek, bu nedenle yeni bir dijital kimlik doğrulama sistemine ihtiyacımız var.
"Karmaşık geliyor, ancak dünyanın en kalabalık ülkesi olan Hindistan bu hedefe ulaştı. Artık Hindistan'daki insanların %90'ından fazlası akıllı telefonları aracılığıyla güvenli bir şekilde işlem doğrulaması yapabiliyor."
Bu yıllık mektupta, CEO ayrıca sermaye piyasalarının tarihsel gelişimini gözden geçirerek, bu piyasaların toplumsal refahı teşvik etme ve bireylerin yatırım yoluyla zenginlik biriktirmelerine yardımcı olma konusundaki önemli rolünü vurguladı. Mevcut durumda, kamu ve özel piyasa arasındaki uçurumu kapatmak için finansal yeniliklerin daha fazla teşvik edilmesi gerektiğini belirtti ve özellikle küçük ve orta ölçekli yatırımcıların, yalnızca en zengin kesimlere açık olan varlık sınıflarına katılmalarının önemini vurguladı.
Bu CEO, mevcut yaygın ekonomik kaygıları kabul etmesine rağmen, yatırımcıları sakinleştirmeye çalışarak bu tür dönemlerin yeni olmadığını belirtti - tarihsel durumlarda olduğu gibi, insan direncine ve kapital piyasalara dayanarak, ekonomi nihayetinde istikrara kavuşacaktır.
Genel olarak, bu yıllık yatırımcı mektubu, doların küresel rezerv statüsüne yönelik riskleri uyarıyor ve finansal geleceğe dair bir öngörü niteliği taşıyor. Tokenizasyonun sermaye piyasalarını yeniden yapılandırmasından, gerekli dijital kimlik sistemlerinin aşılması gereken darboğazlarına kadar, bu CEO mevcut sistemin mantıksızlıklarını ortaya koyuyor ve teknoloji ile kurumsal yeniliklerin getirebileceği yeni yönleri işaret ediyor.