Stablecoin Devrimi Devam Ediyor: Teknoloji Mimarisi ve Ticari Ekosistemin Rezonansı

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm geçiriyor. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapı, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoin'lerin kapsamlı meydan okumalarıyla karşı karşıya. Bu dijital varlıklar, sınır ötesi değer akışını, işletme işlemlerini ve bireysel finansal hizmetlere erişim yöntemlerini yeniliyor.

Son yıllarda, stablecoin sürekli gelişim gösterdi ve küresel ödemelerin temel altyapısı haline geldi. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici uygulamalarına ve işletme fon akışlarına entegre etme sürecindedir. Aynı zamanda, ödeme geçitlerinden giriş-çıkış kanallarına ve programlanabilir gelir ürünleri gibi yeni finansal araçlara kadar, stablecoin kullanımını büyük ölçüde kolaylaştırmıştır.

Bu rapor, stabilcoin ekosistemini teknik ve ticari açıdan derinlemesine analiz etmektedir. Bu alanı şekillendiren anahtar katılımcılar, stabilcoin ticaretini destekleyen temel altyapılar ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talepler araştırılmaktadır. Ayrıca, stabilcoinlerin yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl doğurduğu ve küresel ekonomik süreçlere geniş bir şekilde nasıl entegre olduğu konusunda karşılaştıkları zorluklar da ele alınmaktadır.

1. Neden stablecoin ile ödeme yapmayı seçmelisiniz?

Stablecoin'in etkisini anlamak için öncelikle geleneksel ödeme sistemlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale ( SWIFT ), otomatik ödeme sistemleri ( ACH ) ve eşler arası ödeme gibi unsurları içerir. Günlük yaşamda yer alsalar da, birçok ödeme kanalının altyapısı 1970'lerden beri mevcuttur. O dönemde yenilikçi bir öneme sahip olmalarına rağmen, günümüzde bu küresel ödeme altyapısının büyük çoğunluğu artık modası geçmiş ve yüksek derecede parçalıdır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek maliyet, yüksek sürtünme, uzun işleme süreleri, 7/24 uzlaşma sağlayamama ve karmaşık arka uç süreçleri gibi sorunlar içermektedir. Ayrıca, genellikle kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetler için de ücret ödemek zorunda kalmaktadırlar.

Stablecoin ödemeleri bu acı noktaları etkili bir şekilde çözüyor. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, blok zinciri kullanarak ödeme hesaplaması, ödeme sürecini büyük ölçüde basitleştirmekte, aracılık aşamalarını azaltmakta ve fon akışının anlık görünürlüğünü sağlamaktadır. Bu, sadece hesaplama süresini kısaltmakla kalmaz, aynı zamanda maliyetleri de düşürür.

Stablecoin ödemelerinin ana avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Gerçek zamanlı uzlaşma: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel banka sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyetlerin düşmesi: Ara aşamaların ortadan kaldırılması, işlem ücretlerini önemli ölçüde düşürerek kullanıcıların tasarruf etmesini sağladı.
• Küresel kapsam: Merkeziyetsiz platform, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz olduğu pazarları (, banka hesabı olmayan nüfusları ) kapsayarak finansal kapsayıcılığı sağlar.

İkincisi, stablecoin ödeme sektörü yapısı

Stablecoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

( 1. Birinci kat: Uygulama katmanı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcıları )PSP### tarafından oluşturulmaktadır ve bunlar, birçok bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kuruluşunu tek bir toplama platformunda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara rahat bir stablecoin erişim yöntemi sunar, uygulama katmanında geliştirme yapan geliştiricilere araçlar sağlar ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmetleri sunar.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme ağ geçidi, güvenli bir şekilde ödemeleri işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki ticareti kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan tanınmış şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcısı, USDC gibi stablecoin'leri küresel ödemeler için entegre ediyor.
• Helio: 450.000 aktif cüzdan ve 6000 mağaza. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca Shopify mağazası kripto para ile ödeme yapabilir ve USDY'yi anında diğer stablecoin'lere, örneğin USDC, EURC ve PYUSD'ye dönüştürebilir.
• Bazı Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların ödemeleri stablecoin ile gerçekleştirmelerine de izin vererek stablecoin'in kullanım alanlarını daha da genişletmiştir.

Ödeme ağ geçidi sağlayıcılarının alanı açıkça iki kategoriye ayrılabilir ( belirli bir örtüşme vardır )

1( geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bu türlerden birine daha fazla odaklanır, bu da onların ana ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmek isteyen işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kurumsal müşterilere hizmet vermeyi amaçlamaktadır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegrasyon için otomatik ödemeler, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaştırma gibi işlevlere olanak tanıyan )API), (SDK) ve geliştirici araçları sunarlar. Bu tür geliştirici araçlarına odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• BVNK: Kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sağlayarak stablecoin'leri kolayca entegre etmek için. BVNK, süreçlerin sorunsuz bir şekilde bağlanmasını sağlayan API çözümleri sunar, ayrıca sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahiptir ve işletmelerin çeşitli stablecoin'leri ve fiat para birimlerini tutmasına ve işlem yapmasına olanak tanıyan kurumsal hesaplar sunar; ayrıca işletmelere müşteri stablecoin ödemelerini kabul etmek için gereken araçları sağlayan bir ticari hizmet sunar. Yıllık 10 milyar $'dan fazla işlem hacmi işleyerek, yıllık %200 büyüme oranı ile 750 milyon $ değerindedir ve müşterileri arasında Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi gelişen bölgeler bulunmaktadır.
• Iron( beta)'de: İşletmelerin mevcut işlerine stabilcoin ticaretini sorunsuz bir şekilde entegre etmelerini sağlamak için API sunar. Küresel para giriş ve çıkış kanalları, stabilcoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sunarak, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını destekler(, periyodik ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödeme) dahil.
• Juicyway: Bir dizi kurumsal ödeme, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunmaktadır, desteklenen para birimleri arasında Nijerya Nairası (NGN), Kanada Doları (CAD), Amerikan Doları (USD), Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) bulunmaktadır. Öncelikle Afrika pazarına yönelik olup, henüz işletme verileri yoktur.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçitleri, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ödemeleri, para transferleri ve finansal hizmetler gerçekleştirmeleri için basit ve kullanışlı bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdanlar, çoklu para birimi desteği, fiat para birimi giriş-çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemler içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: Zincir üstü banka platformu, 184'ten fazla ülkede bireysel tüketim, para transferi ve stablecoin ticareti gerçekleştirir; Decaf, Latin Amerika'da yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır para çekme ücreti sağlamaktadır, 10 binden fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir ve geliştiriciler arasında yüksek bir değerlendirmeye sahiptir.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümleri, doğrudan tüccarlarla entegre, kullanıcıların ve işletmelerin yasal para birimi ile stablecoin arasında kolayca geçiş yapmalarını sağlar, sürtünme çok azdır. Meso ayrıca USDC satın alımını destekler, bu da tüketicilerin stablecoin elde etme sürecini basitleştirir.

b. U Kart

Kripto para kartı, kullanıcıların geleneksel satıcılarda kripto para veya stablecoin ile harcama yapmalarına izin veren bir ödeme kartıdır. Bu kartlar genellikle geleneksel kredi kartı ağlarıyla entegre edilir ve satış noktasında kripto para varlıklarının otomatik olarak yasal paraya dönüştürülmesiyle kesintisiz işlemler gerçekleştirilir.

Proje şunları içerir:

• Reap: Asya'da kart çıkaran firmalar, 40'tan fazla işletmeyi kapsıyor, beyaz etiket çözümleri satıyor, esas olarak işlem hacminden komisyon alarak bankalarla işbirliği yapıyor, ABD dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabiliyor, çoklu zincir depozitolarını destekliyor; 2024 Temmuz ayında işlem hacmi $30M'ye ulaştı.
• Raincards: Amerika'da kart çıkaran bir şirket, birçok şirketin kart çıkarmasını destekliyor, en büyük özelliği ABD ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesidir. Kendisi, seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş giderleri için zincir üzerindeki varlık ( gibi USDC) ile ödeme yapmak için bir USDC kurumsal kart çıkardı.
• Fiat24: Avrupa Issaçısı + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, işletmelerin kart çıkarmasını destekler; İsviçre lisansı, esas olarak Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet vermektedir, tam zincir işlemleri desteklememekte sadece yükleme yapabilmektedir. Büyüme yavaş, toplam kullanıcı 20 bin, aylık gelir 100K-150K $.
• Kast: Hızla büyüyen U kartı, şu anda 10.000'den fazla kart dağıtıldı, 5-6k aylık aktif, 2024 Aralık'ta işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin destekleyen bir kredi kartı çıkardı ve L1 ve L2 entegrasyonunu kolaylaştırmak için bir yazılım geliştirme aracı seti sağladı, beta aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları oldukça fazladır, bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık gösterir ve genellikle son kullanıcıya düşük ücretli hizmetler sunarak kripto para kartı kullanımını teşvik eder.

( 2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stabilcoin teknolojisi yığınında kritik bir seviye olarak, ödeme işleyicileri ödeme kanallarının temelini oluşturur ve esasen iki türü kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stabilcoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde, Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle birleştiren önemli bir ara katman olarak görev yaparlar.

a. Para Girişi ve Çıkışı İşlemcisi

• Moonpay: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değiştirme hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticareti ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkeyi kapsamakta ve 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmetleri sunmaktadır. Bu ağ, tüm KYC) kimlik doğrulama###, AML( kara para aklama) ve uyumluluk gereksinimlerini işleyerek, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumluluğunu ve güvenliğini sağlamaktadır.
• Alchemy Pay: Yasal para birimleri ile kripto varlıklar arasında çift yönlü döviz ve ödeme destekleyen bir hibrit ödeme geçidi çözümü, geleneksel yasal para birimleri ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlamaktadır.

b. Stablecoin İhracı & Koordinasyon İşlemcisi

• Bridge: Bridge'in temel ürünleri, çeşitli stablecoin ödemelerini ve değişimlerini entegre etmeye yardımcı olan koordinasyon API'si ile işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin ihraç etmelerini destekleyen ihraç API'sini içerir. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisans almış olup, ABD Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur ve güçlü bir uyum operasyonu yeteneği ile kaynak avantajlarına sahiptir.
• Brale( beta)'de: Bridge ürününe benzer şekilde düzenlemelere tabi bir stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetim API'si sunmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tüm eyaletlerde uyum lisansına sahiptir, işbirliği yapan şirketlerin KYB( kurumsal kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmektedir, kullanıcıların ise Brale'de bir hesap açarak KYC yapmaları gerekmektedir. Brale müşterileri daha çok on-chain OG'lerdir, Bridge'e göre yatırımcı destekleri ve BD biraz daha zayıftır.
• Perena)beta(: Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmüştür. Numeraire, USD*'yi merkezi rezerv varlık olarak kullanan ve stablecoin ihraç ve değişiminin 'hub'ı olarak işlev gören bir 'merkez-hub radyal' modelini benimsemektedir. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı bölgeleri ile bağlantılı çeşitli stablecoin'lerin verimli bir şekilde basımını, geri alımını ve ticaretini sağlamaktadır; her bir stablecoin, USD* ile bağlantılı benzer 'jantlar' olarak işlev görmektedir. Bu sistem yapısı sayesinde, Numeraire derin likiditeyi güvence altına almakta ve sermaye verimliliğini artırmaktadır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* aracılığıyla birbirleriyle etkileşime geçebilmekte ve her bir ticaret çifti için dağılmış likidite havuzları sağlamaya gerek kalmamaktadır. Sisteminin nihai tasarım hedefi, sadece fiyat istikrarını artırmak, kaymayı azaltmak değil, aynı zamanda stablecoin'ler arasında sorunsuz bir dönüşüm sağlamaktır.

![Stablecoin devrimi devam ediyor: Teknoloji mimarisi ve ticari ekosistemin rezonansı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(

) 3. Üçüncü Seviye: Varlık İhraççıları

Varlık ihraççıları, stablecoin'leri oluşturmak, sürdürmek ve geri almakla sorumludur. İş modeli genellikle bilançoya odaklıdır, bankaların işlemlerine benzer - müşteri mevduatlarını kabul eder ve fonları ABD hazine tahvilleri gibi yüksek getiri sağlayan varlıklara yatırarak faiz farkı kazanır. Varlık ihraççıları düzeyinde, stablecoin yeniliği üç seviyeye ayrılabilir: statik rezerv destekli stablecoin, faiz getiren stablecoin ve gelir paylaşımı stablecoin.

1. Statik Rezerv Destekli Stablecoin

İlk nesil stablecoin, geleneksel finansal kurumlar tarafından tutulan yasal rezervlerin 1:1 oranında desteklediği merkeziyetsiz ihraç edilen tokenlerin temel modelini tanıttı. Bu kategorideki ana katılımcılar arasında Tether( ve Circle bulunmaktadır.

Tether'in USDT'si ve Circle'ın USDC'si, Tether ve Circle'ın finansal hesaplarındaki dolar rezervleri ile 1:1 oranında desteklenen en yaygın kullanılan stablecoin'lerdir. Bu stablecoin'ler şu anda birçok platformla entegre edilmiştir ve büyük bir kısmı kripto para birimi olarak kullanılmaktadır.