Çok Zincirli Ekosistem LSD Gelişim Raporu: Pist büyük ama projeler hala erken aşamada

Geçen hafta Ethereum LSDfi ekosistem raporumuzu ve Şanghay yükseltmesinin LSD üzerindeki etkilerini analiz ettik. Ethereum akışkan stake fonları 14 milyar doları geçti, peki diğer halka açık zincirlerin LSD gelişimi nasıl? Bu rapor BNB Chain, Cardano, Polygon gibi önde gelen halka açık zincirlerin LSD gelişim durumu, trendleri ve sektöre etkilerini inceleyecektir.

BNB Zinciri

BNB'nin mevcut staking oranı %15,44, ortalama yıllık getiri yaklaşık %2,84'tür. En büyük merkeziyetsiz staking platformu Ankr, dolaşımdaki miktarın %0,56'sını oluşturmaktadır. BNB Chain LSD'nin yavaş gelişiminin nedenleri:

1. Yerel DeFi protokolü daha yüksek getiri sağlıyor, %80 işlem çifti ortalama stake getirisini aşıyor.
2. BNB, borsa tokeni olarak ek bir işlevselliğe sahiptir.
3. Launchpad gibi hizmetler kullanıcıları BNB tutmaya teşvik ediyor

Ticaret odaklı sahipler için DEX'te DeFi ürünlerine katılmak veya Binance'te ücret indirimleri almak, kazanç ve istikrar açısından LSD'den daha yüksektir. BNB Chain'in LSD potansiyeli, Ethereum'dan çok daha düşüktür.

Cosmos

Cosmos Hub'un stake oranı yaklaşık %61,96, ortalama stake getirisi %25,92. Cosmos'un LSD ölçeği genellikle küçüktür, Stride lider proje olarak yalnızca 15M dolar TVL'ye sahiptir. Sebepler şunlardır:

1. Ekosistem içindeki birçok L1 zinciri henüz Cosmos'tan çıkmadı.
2. Yüksek stake getirileri yüksek fırsat maliyetleri getirir.
3. Airdrop mekanizması LSD staking'ini dışlıyor
4. 21 günlük kilitlenme süresi likidite riskine yol açar.

Ama Cosmos LSD'nin hala gelişim potansiyeli var:

1. Cosmos 2.0, ATOM değerini artıracak
2. DeFi altyapısı giderek gelişiyor
3. Temsilci oylama gibi yeni özellikler
4. Fon verimliliğini artırmak
5. Ethereum LSD popülaritesinin etkisiyle
6. Resmi LSM modeli çok yakında piyasaya sürülecek

Polygon

Polygon staking oranı %39.92, ortalama yıllık getiri %8.82. Lido hakim konumda:

• En yüksek APY
• stMatic, yüksek TVL'ye sahip birden fazla işlem çiftinde yer aldı.

Bu, Lido'nun Polygon LSD alanında tek başına hakim olmasına neden olabilir.

Solana

Solana staking oranı %70.75, ortalama staking getirisi %8.03. Birçok LSD projesi faaliyetine son verdi, yeni oyuncular Stader gibi yeni gelişmeler getirebilir.

Cardano

Cardano staking oranı %68.73, yıllık getiri %3.26. Özel teknik yapısı LSD'nin gelişimini zorlaştırıyor:

• Teminat varlıkları kilitlenmez
• Ceza mekanizması yok
• SPO eşiği düşük

Avalanche

Avalanche staking oranı %62.05, yıllık getiri %8.48. Teknik mimari LSD geliştirme zorluğunu artırdı. Şu anda yalnızca iki proje var, Benqi baskın konumda. DeFi yapısı LSD gelişimini etkileyebilir:

• Çapraz zincir projeleri büyük bir pazar payı kaplıyor
• Yerel projelerin çok zincirli gelişimi
• Yeni projeler genellikle tek bir iş alanına sahiptir.

Polkadot

Polkadot staking oranı %47,05, yıllık getiri %15,29. Toplu kredi mekanizması LSD'nin cazibesini azaltıyor. Lido, Polkadot stakingini durdurdu; nedenler arasında DeFi ekosisteminin gelişmemiş olması gibi faktörler var.

Aptos

Aptos düğüm staking oranı %82.5, yıllık getiri yaklaşık %7. Çoğu LSD projesi güncellemeleri durdurdu, ancak tAPT ve stAPT sahiplerinin sayısı sırasıyla 45.2K ve 29.9K'dır.

Özet

1. LSD işinin çok zincirli hale gelmesi kaçınılmaz bir trenddir
2. Çoğu LSD projesinin UI/UX deneyimi zayıf.
3. Merkezi borsa önemli bir etken.
4. Yeni halka açık LSD projesinin sürdürülebilirliğine dikkat edilmesi gerekiyor.
5. LSD, halka açık blok zinciri için vazgeçilmez bir DeFi protokolü haline geldi.
6. LSD, geleneksel DeFi için yeni bir büyüme noktası olabilir.
7. Cüzdan tarafındaki iş birlikleri dikkate değer

Tartışma

• LSD kombinasyonunun getirisinin gerekliliği tartışılmaya değerdir.
• Düğüm işletmecileri ve CEX, LSD savaşının en büyük etkileyicileri olabilir.
• PoS olmayan ağ varlıkları da LSD ürünleri tasarlayabilir.