2024'te kripto para piyasasının toplam piyasa değeri 2.31 trilyon dolardan 3.33 trilyon dolara yükselerek %44.2'lik bir artış gösterdi. Bu büyüme, 2024'ün ilk yarısında spot Bitcoin ETF'sinin onaylanması ve ikinci yarısında Trump'ın tekrar Amerika Birleşik Devletleri Başkanı seçilmesi gibi birkaç önemli kilometre taşına bağlıdır. Trump'ın düzenlemeleri gevşetmesi ve kripto para dostu politikaları sektöre iyimser bir hava katmıştır. Bitcoin'in hakimiyeti %56.8'e yükselmiş olup, bu da Bitcoin ETF'sinin varlık yönetim büyüklüğünün iki katına çıkmasına bağlıdır ve kurumsal yatırımcıların artan ilgisini yansıtmaktadır.
2024 yılının ikinci yarısında Ethereum ETF'si lansmanı yapılmasına rağmen, performansı nispeten durgundur; kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan tercihi hala belirgin, sürekli düşen ETH/BTC oranından da bu açıkça görülmektedir.
Solana göz dolduruyor, SOL fiyatı %29,3 arttı. Solana ekosistemine 2024 yılında 2 milyar dolar net akış gerçekleşti.
2024 yılında, DeFi pazar payı daha da genişleyecek, toplam kilitli değer (TVL) yıl başından bu yana bir katından fazla arttı. DEX/CEX işlem hacmi oranı %9,37'den %11,05'e yükseldi, yıllık işlem hacmi 2,67 trilyon dolara ulaştı. Solana ve Base, 2024'te DeFi TVL pazar payını sırasıyla iki katına çıkararak %7,17 ve %3'e ulaşacak.
Stablecoin'lar önemli bir hızlanma yaşadı, piyasa değeri %26,8 artarak tarihî bir zirveye ulaştı ve 205 milyar doları aştı. Yeni girişimcilerden Ethena, rekabetçi getirileriyle bu trendi daha da teşvik etti. Geleceğe bakıldığında, XRP ve SOL gibi diğer kurumsal tercihler arasındaki varlıkların ETF onaylarının potansiyeli, piyasa için olumlu bir katalizör sağlayacaktır.
1.2 Makro Çevre ve Siyaset
Siyaset
2024 Kasım ayında Amerika Birleşik Devletleri seçimlerinde, Trump tekrar başkan seçildi, Cumhuriyetçi Parti her iki Kongre meclisinde de çoğunluğu kazandı. Trump, seçim kampanyası sırasında kripto para piyasası politikalarına son derece dostane bir yaklaşım sergileyerek, kendi kendine saklama cüzdanlarına izin vereceğini, dolar stabilcoin'lerini büyük ölçüde geliştireceğini, kripto dostu ekonomik liderler seçeceğini ve BTC'yi Amerika'nın hazine rezerv varlığı olarak değerlendirmeyi düşündüğünü açıkladı.
Avrupa, Rusya-Ukrayna savaşı tarafından en çok etkileniyor, savaş bir çıkmaza girmiş gibi görünüyor. Sağcı partilerin söz hakkı belirgin şekilde güçlenmiş durumda ve Hollanda, Almanya, İtalya gibi birçok ülkede önemli roller üstleniyorlar. Avrupa, kripto pazarında daha çok takipçi bir politika izliyor, 2024 yılı sonunda kripto varlık piyasası düzenleme yasası (MiCA) resmen uygulanacak.
Orta Doğu bölgesinde savaş ateşi dinmiyor, İsrail ile Hamas çatışması sona erme aşamasına geldi. Güney Amerika'daki birçok ülke, kripto paraların yasal düzenlemesini ve dolaşımını sağlamak için yasalar çıkarıyor.
ekonomi
2024 yılında global GSYİH büyüme hızı %2.6, enflasyon oranı %2.5 olacaktır. ABD, 2 yıl süren faiz artışlarının ardından, 2024 Eylül ayından itibaren üst üste üç kez 25 baz puan faiz indirimine gidecek. Euro Bölgesi, jeopolitik savaşların etkisiyle ekonomik büyümede yavaşlama yaşıyor. Çin ve gelişen pazar ülkeleri yüksek büyüme oranlarını koruyor, ancak önemli zorluklarla karşı karşıya. Çin, deflasyon durumunda bulunmakta, yüksek işsizlik oranları ve işletmelerin zor durumda olması gibi sorunlarla mücadele etmektedir. Gelişen pazar ülkeleri, doların faiz artışlarından etkileniyor ve bazı ülkelerde yerel para birimlerinin ciddi şekilde değer kaybetmesi söz konusu.
Amerika'nın üç büyük borsa endeksi büyük ölçüde yükseldi, teknoloji şirketleri göz alıcı bir performans sergiledi. Nikkei endeksi, uluslararası yatırımcıların arbitraj işlemleri ve Japon yeninin değer kaybının sağladığı ihracat avantajı sayesinde 30 yılı aşkın bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.
2. Bitcoin
2.1 Ürün ve Protokol Tasarımı
2024 yılının ikinci yarısında, Bitcoin için bazı önemli yazılım güncellemeleri olacak. Örneğin, Bitcoin Core 28.0, esnek işlem yönlendirme stratejileri ve Lightning Network'ün BOLT12'sini tanıtacak. Bu istemci güncellemeleri, çeşitli uygulama senaryolarını etkileyebilir.
Bitcoin protokol katmanı tasarımı üzerine tartışmalar devam ediyor, esas olarak soft fork önerilerine odaklanıyor. Geliştiriciler arasında anlaşmazlıklar var, genel olarak birkaç cepheye ayrılıyorlar: bir grup daha esnek işlevsellik sağlamak için yeni opcode'lar ekliyor; diğer bir grup LNHANCE, Lightning Network'ü geliştirmek için bir araç seti getiriyor; ayrıca "büyük script kurtarma hareketi"ni teşvik eden geliştiriciler var.
Bu tartışmalar henüz bir uzlaşmaya varmamıştır. Bazı tartışmalar, belirli yükseltmelerin belirli alanlara fazla odaklanıp odaklanmadığını ve çeşitlilikten yoksun olup olmadığını ele alırken; diğer tartışmalar ise bazı önerilerin fazla esnek olup olmadığını ve bu durumun beklenmedik kullanımlara yol açabileceğini sorgulamaktadır.
Toplulukta çeşitli arka plan geliştiricilerin görüşlerini toplamak için geri bildirim formları bulunmaktadır. Signet üzerindeki yazılım çatalları önerileriyle ilgili işlemleri analiz eden birçok çalışma yapılmıştır.
Gelecekte, yumuşak çatallama aktivasyon sürecinde birçok tartışmanın ortaya çıkması bekleniyor. 2025 yılına kadar, bir tür konsensüs ve gelişim görmek umuluyor.
BitVM'in uygulaması hala istikrarlı bir şekilde ilerlemekte, odak noktası zincirler arası köprü tasarımı ve uygulanmasıdır. Son zamanlarda BitVM tabanlı bazı zincirler arası köprü beta sürümleri çalışmaya başlamıştır, örneğin BitLayer gibi.
2.2 Katman 2 - Lightning Network
Halka açık erişime sahip Lightning Network kanalı sayısında büyük bir değişiklik yok, toplam miktar yaklaşık 5000 BTC civarında sabit kalıyor. Düğüm sayısı temelde stabil, ancak kanal sayısı sürekli olarak azalıyor. Bu, likiditenin giderek bazı büyük düğüm hizmet sağlayıcılarının elinde toplandığını veya bazı erken kanalların güvenlik yamanı güncellemeleri nedeniyle kapandığını gösterebilir.
Lightning Network protokolü ve uygulama ekosistemi hala gelişmektedir. BOLT12(offer) birçok istemci tarafından benimsenmiştir, statik ödeme yöntemlerini destekleyerek kullanıcı deneyimini geliştirmektedir.
Ayrıca, bazı Layer 1 ağları (, Nervos CKB) gibi, BOLT standartlarına uygun Layer 2 çözümleri geliştirmektedir ve Lightning Network ile uyumluluk ve birlikte çalışabilirlik sağlamaktadır.
Bu alanda, ana odak noktası hala ticari modelin uygulanabilirliğini değerlendirmektir. Yatırım ve finansman kararları, kullanıcı sayısı ve varlık ölçeği gibi proje performans göstergelerine daha fazla odaklanmalıdır.
Ödeme alanının giderek daha fazla ilgi görmesiyle, Lightning Network'ün ödeme hizmetlerini destekleme yeteneği onu umut verici bir çözüm haline getiriyor. Hizmet odaklı projeler, özellikle Lightning Network'ü sınır ötesi işlemlerin uzlaşma katmanı olarak kullanan projeler, daha fazla ilgi görebilir. Gelecek gelişmeler, Lightning Network üzerinde stabilcoin çıkarılmasına bağlıdır; olası uygulama yolları arasında aşağıda bahsedilen RGB ve Taproot Assets bulunmaktadır.
2.3 Katman 2 - Yan Zincirler
Layer 2 yan zincirlerinin performansı değişken. Bazı projeler zirve dönemlerinden sonra gerileme yaşarken, diğerleri sürekli olarak büyümeye devam ediyor. Her Layer 2 projesinin TVL'si belirgin bir alternatif trend sergiliyor.
Bitcoin ikinci katman (L2) ve BTCFi'nin karşılaştığı zorluklar çok yönlüdür; temel bir sorun, sürdürülebilir olmayan TVL patlamalarına ve airdrop teşviklerine olan bağımlılıktır. TVL'yi teşvik etmek için puan sistemleri kullanma girişimleri olmasına rağmen, anahtar faktör, sağlam bir ekosistem inşa etmek ve kalıcı likiditeyi sağlamaktır. Bitcoin'in L2 çözümlerine yatırılmasının başlıca itici gücü, Bitcoin cinsinden düşük riskli getiri fırsatları elde etmektir. Portföy açısından, BTCFi mevcut altyapıyı kullanarak daha iyi likidite soyutlaması ve protokol katmanları yığınları oluşturabilir. Eğer Bitcoin L2, BTCFi'nin kullanılabilirliğini artırmaya yönelik bir ekosistem inşa etmeye odaklanabilirse, sadece EVM zincirini kopyalamak yerine, önemli bir büyüme potansiyeline sahiptir.
Bu nedenle, Bitcoin L2'nin başarısının anahtarı şunlardır: 1) varlıkların güvenliğini sağlamak ( ister üçüncü taraf saklama isterse kendi kendine saklama ); ve 2) dik entegrasyon stratejisini takip etmek ( bu BTCFi'ye ) daha iyi hizmet edecektir.
2.4 Zincir Üzerindeki Varlıklar
Bitcoin blok zinciri üzerindeki varlıklar genellikle iki ana kategoriye ayrılır: temel protokoller ve CSV( istemci doğrulaması). Ancak genel olarak, bu varlıklar Bitcoin fiyatlarındaki artışa rağmen belirgin bir değer artışı göstermemiştir ve düşük bir aktiviteye sahiptir. Bitcoin blok zincirindeki altcoinler de genel olarak diğer altcoinleri geride bırakmamıştır.
BRC20, Runes
BRC20, Runes ve diğer meta protokol varlıkları son zamanlarda kötü performans gösterdi. Piyasa değerleri ve büyüme durumları, bu yıl birçok popüler Meme varlığının çok gerisinde kalıyor ve güçlü bir kullanılabilirlik eksikliği durumunda bu tür varlıkların kısa ömürlü ve döngüsel özelliklere sahip olduğunu doğruluyor. Kolayca yer değiştirebilen bu token'lar, artık yeni Meme ve AI agent anlatıları ile yer değiştiriliyor.
RGB
En eski CSV protokollerinden biri olarak, RGB son zamanlarda hâlâ tanıtılmakta. Lightning Network ile entegrasyonu destekleyen bazı teknik uygulamalar mevcut. RGB'nin anlatısı büyük ölçüde Tether stabilcoin'inin çıkarılmasına dayanıyor, ancak spesifik uygulama planları net değil. Daha fazla programlanabilirlik açısından, AluVM'in daha esnek geliştirme olanaklarını desteklemesi biraz zaman alabilir. Bu nedenle, genel olarak RGB tipi protokollerin ve varlıkların performansı hâlâ gözlemlenmelidir.
Taproot Varlıkları
Taproot Assets, Lightning Labs tarafından geliştirilen Lightning Network ekibi tarafından piyasaya sürüldü ve daha düşük maliyetlerle stablecoin basımını ve Bitcoin üzerinde anlık ödeme işlemlerini mümkün kılmaktadır. Tether, Taproot Assets temelinde stablecoin çıkaracağını duyurdu.
Zincir üstü varlık alanında, Bitcoin zinciri üzerindeki DEX'in deneyimi ve likidite desteği, tokenların daha iyi performans göstermesi gereksinimlerini henüz karşılayamadığı için, CEX bu tür varlıklar için hâlâ önemlidir. Aynı zamanda, CEX borsa doğal olarak sıcak ve soğuk cüzdan gibi teknolojileri desteklediğinden, bazı yeni varlık türlerinin entegrasyonunu zorlaştırabilir.
2.5 BTCFi
BTCFi, Bitcoin sahiplerine ek olarak Bitcoin cinsinden gelir sağlayabilir. Altyapının sürekli olarak iyileşmesiyle, toplam kilitli değerinin artması bekleniyor.
Ayrıca, BTC varlıklarının peşinde koştuğu kazanç türü L2'den stake, likit stake ve likit yeniden stake yönüne kaydı; bu yöntemler çoklu kazançları bir araya getirirken, çeşitli BTCFi projelerinin büyümesini de teşvik etti. Bu kazanç yolunun temel taşı olan Babylon, birkaç aşamalı kontrol testinden sonra, Bitcoin cinsinden büyük miktarda TVL çekmeyi başardı ve topluluğun Bitcoin'in merkeziyetsiz ve testten geçmiş güvenliğini kullanarak BTC'nin kullanılabilirliğini artırma yönündeki acil ihtiyacını ortaya koydu. BTCFi ekosistemine giriş kapısı olarak Babylon, Bitcoin sahiplerinin doğrudan katılımını mümkün kıldı. Ayrıca, likiditeyi açığa çıkarmak ve DeFi faaliyetlerini teşvik etmek için çeşitli LST projeleri de ortaya çıkmaya başladı. Bu LST projelerinin tasarımı genel olarak olgun DeFi tasarım konseptlerinden esinlendi ve protokole ve çeşitli iş ortaklarının sağladığı ödüllerin birleştirilmesine yönelik yöntemler olan ve model, Pendle gibi yaklaşımları entegre etti. Son altı ay içinde, bu protokollerin birleşik gelişimi daha da olgunlaştı. Ancak, son zamanlarda yaşanan Solv tartışması ve BTCFi TVL hesaplama yöntemi ile taahhüt edilen kazançların nasıl yerine getirileceği konusundaki sorunlar, BTCFi'nin 2025'teki başlangıcını gölgeledi.
Bu yılın önemli bir odak noktası, staking varlıklarının etkin bir şekilde kullanılmasını ve dolaşımını sağlamak için yollar bulmaktır, bunun yerine atıl durumda kalmamalıdır. Yala gibi projeler ve diğer borç verme ve stabilcoin planları, Bitcoin blok zincirinin yerel altyapısını kullanmaktadır. Piyasanın BTCFi'ye olan olumlu bakış açısının desteğiyle, bu projeler önemli bir büyüme ve gelişim fırsatı yakalayabilir. Ancak, boğa piyasasında sermaye maliyetlerinin artması, projelerin halka arz stratejileri için önemli zorluklar doğurmaktadır. Bitcoin likiditesini daha esnek bir şekilde yönlendirebilen ve daha zengin varlık sınıflarını destekleyen protokoller, başarı elde etme konusunda daha fazla şansa sahip olacaktır.
3. Ethereum
2024'te 23 Temmuz'da Amerika'da ETH ETF piyasaya sürülmesine rağmen, performansı Bitcoin ETF öncüsünün başarısını kopyalamadı ve zayıf performans gösteren Ethereum fiyatını da etkileyemedi.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
2024 kripto piyasası toplam değeri yükseliş %44,2 Bitcoin'in hakimiyeti %56,8'e yükseldi.
1. Piyasa Genel Görünümü
1.1 Kripto para piyasası temelleri
2024'te kripto para piyasasının toplam piyasa değeri 2.31 trilyon dolardan 3.33 trilyon dolara yükselerek %44.2'lik bir artış gösterdi. Bu büyüme, 2024'ün ilk yarısında spot Bitcoin ETF'sinin onaylanması ve ikinci yarısında Trump'ın tekrar Amerika Birleşik Devletleri Başkanı seçilmesi gibi birkaç önemli kilometre taşına bağlıdır. Trump'ın düzenlemeleri gevşetmesi ve kripto para dostu politikaları sektöre iyimser bir hava katmıştır. Bitcoin'in hakimiyeti %56.8'e yükselmiş olup, bu da Bitcoin ETF'sinin varlık yönetim büyüklüğünün iki katına çıkmasına bağlıdır ve kurumsal yatırımcıların artan ilgisini yansıtmaktadır.
2024 yılının ikinci yarısında Ethereum ETF'si lansmanı yapılmasına rağmen, performansı nispeten durgundur; kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan tercihi hala belirgin, sürekli düşen ETH/BTC oranından da bu açıkça görülmektedir.
Solana göz dolduruyor, SOL fiyatı %29,3 arttı. Solana ekosistemine 2024 yılında 2 milyar dolar net akış gerçekleşti.
2024 yılında, DeFi pazar payı daha da genişleyecek, toplam kilitli değer (TVL) yıl başından bu yana bir katından fazla arttı. DEX/CEX işlem hacmi oranı %9,37'den %11,05'e yükseldi, yıllık işlem hacmi 2,67 trilyon dolara ulaştı. Solana ve Base, 2024'te DeFi TVL pazar payını sırasıyla iki katına çıkararak %7,17 ve %3'e ulaşacak.
Stablecoin'lar önemli bir hızlanma yaşadı, piyasa değeri %26,8 artarak tarihî bir zirveye ulaştı ve 205 milyar doları aştı. Yeni girişimcilerden Ethena, rekabetçi getirileriyle bu trendi daha da teşvik etti. Geleceğe bakıldığında, XRP ve SOL gibi diğer kurumsal tercihler arasındaki varlıkların ETF onaylarının potansiyeli, piyasa için olumlu bir katalizör sağlayacaktır.
1.2 Makro Çevre ve Siyaset
Siyaset
2024 Kasım ayında Amerika Birleşik Devletleri seçimlerinde, Trump tekrar başkan seçildi, Cumhuriyetçi Parti her iki Kongre meclisinde de çoğunluğu kazandı. Trump, seçim kampanyası sırasında kripto para piyasası politikalarına son derece dostane bir yaklaşım sergileyerek, kendi kendine saklama cüzdanlarına izin vereceğini, dolar stabilcoin'lerini büyük ölçüde geliştireceğini, kripto dostu ekonomik liderler seçeceğini ve BTC'yi Amerika'nın hazine rezerv varlığı olarak değerlendirmeyi düşündüğünü açıkladı.
Avrupa, Rusya-Ukrayna savaşı tarafından en çok etkileniyor, savaş bir çıkmaza girmiş gibi görünüyor. Sağcı partilerin söz hakkı belirgin şekilde güçlenmiş durumda ve Hollanda, Almanya, İtalya gibi birçok ülkede önemli roller üstleniyorlar. Avrupa, kripto pazarında daha çok takipçi bir politika izliyor, 2024 yılı sonunda kripto varlık piyasası düzenleme yasası (MiCA) resmen uygulanacak.
Orta Doğu bölgesinde savaş ateşi dinmiyor, İsrail ile Hamas çatışması sona erme aşamasına geldi. Güney Amerika'daki birçok ülke, kripto paraların yasal düzenlemesini ve dolaşımını sağlamak için yasalar çıkarıyor.
ekonomi
2024 yılında global GSYİH büyüme hızı %2.6, enflasyon oranı %2.5 olacaktır. ABD, 2 yıl süren faiz artışlarının ardından, 2024 Eylül ayından itibaren üst üste üç kez 25 baz puan faiz indirimine gidecek. Euro Bölgesi, jeopolitik savaşların etkisiyle ekonomik büyümede yavaşlama yaşıyor. Çin ve gelişen pazar ülkeleri yüksek büyüme oranlarını koruyor, ancak önemli zorluklarla karşı karşıya. Çin, deflasyon durumunda bulunmakta, yüksek işsizlik oranları ve işletmelerin zor durumda olması gibi sorunlarla mücadele etmektedir. Gelişen pazar ülkeleri, doların faiz artışlarından etkileniyor ve bazı ülkelerde yerel para birimlerinin ciddi şekilde değer kaybetmesi söz konusu.
Amerika'nın üç büyük borsa endeksi büyük ölçüde yükseldi, teknoloji şirketleri göz alıcı bir performans sergiledi. Nikkei endeksi, uluslararası yatırımcıların arbitraj işlemleri ve Japon yeninin değer kaybının sağladığı ihracat avantajı sayesinde 30 yılı aşkın bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.
2. Bitcoin
2.1 Ürün ve Protokol Tasarımı
2024 yılının ikinci yarısında, Bitcoin için bazı önemli yazılım güncellemeleri olacak. Örneğin, Bitcoin Core 28.0, esnek işlem yönlendirme stratejileri ve Lightning Network'ün BOLT12'sini tanıtacak. Bu istemci güncellemeleri, çeşitli uygulama senaryolarını etkileyebilir.
Bitcoin protokol katmanı tasarımı üzerine tartışmalar devam ediyor, esas olarak soft fork önerilerine odaklanıyor. Geliştiriciler arasında anlaşmazlıklar var, genel olarak birkaç cepheye ayrılıyorlar: bir grup daha esnek işlevsellik sağlamak için yeni opcode'lar ekliyor; diğer bir grup LNHANCE, Lightning Network'ü geliştirmek için bir araç seti getiriyor; ayrıca "büyük script kurtarma hareketi"ni teşvik eden geliştiriciler var.
Bu tartışmalar henüz bir uzlaşmaya varmamıştır. Bazı tartışmalar, belirli yükseltmelerin belirli alanlara fazla odaklanıp odaklanmadığını ve çeşitlilikten yoksun olup olmadığını ele alırken; diğer tartışmalar ise bazı önerilerin fazla esnek olup olmadığını ve bu durumun beklenmedik kullanımlara yol açabileceğini sorgulamaktadır.
Toplulukta çeşitli arka plan geliştiricilerin görüşlerini toplamak için geri bildirim formları bulunmaktadır. Signet üzerindeki yazılım çatalları önerileriyle ilgili işlemleri analiz eden birçok çalışma yapılmıştır.
Gelecekte, yumuşak çatallama aktivasyon sürecinde birçok tartışmanın ortaya çıkması bekleniyor. 2025 yılına kadar, bir tür konsensüs ve gelişim görmek umuluyor.
BitVM'in uygulaması hala istikrarlı bir şekilde ilerlemekte, odak noktası zincirler arası köprü tasarımı ve uygulanmasıdır. Son zamanlarda BitVM tabanlı bazı zincirler arası köprü beta sürümleri çalışmaya başlamıştır, örneğin BitLayer gibi.
2.2 Katman 2 - Lightning Network
Halka açık erişime sahip Lightning Network kanalı sayısında büyük bir değişiklik yok, toplam miktar yaklaşık 5000 BTC civarında sabit kalıyor. Düğüm sayısı temelde stabil, ancak kanal sayısı sürekli olarak azalıyor. Bu, likiditenin giderek bazı büyük düğüm hizmet sağlayıcılarının elinde toplandığını veya bazı erken kanalların güvenlik yamanı güncellemeleri nedeniyle kapandığını gösterebilir.
Lightning Network protokolü ve uygulama ekosistemi hala gelişmektedir. BOLT12(offer) birçok istemci tarafından benimsenmiştir, statik ödeme yöntemlerini destekleyerek kullanıcı deneyimini geliştirmektedir.
Ayrıca, bazı Layer 1 ağları (, Nervos CKB) gibi, BOLT standartlarına uygun Layer 2 çözümleri geliştirmektedir ve Lightning Network ile uyumluluk ve birlikte çalışabilirlik sağlamaktadır.
Bu alanda, ana odak noktası hala ticari modelin uygulanabilirliğini değerlendirmektir. Yatırım ve finansman kararları, kullanıcı sayısı ve varlık ölçeği gibi proje performans göstergelerine daha fazla odaklanmalıdır.
Ödeme alanının giderek daha fazla ilgi görmesiyle, Lightning Network'ün ödeme hizmetlerini destekleme yeteneği onu umut verici bir çözüm haline getiriyor. Hizmet odaklı projeler, özellikle Lightning Network'ü sınır ötesi işlemlerin uzlaşma katmanı olarak kullanan projeler, daha fazla ilgi görebilir. Gelecek gelişmeler, Lightning Network üzerinde stabilcoin çıkarılmasına bağlıdır; olası uygulama yolları arasında aşağıda bahsedilen RGB ve Taproot Assets bulunmaktadır.
2.3 Katman 2 - Yan Zincirler
Layer 2 yan zincirlerinin performansı değişken. Bazı projeler zirve dönemlerinden sonra gerileme yaşarken, diğerleri sürekli olarak büyümeye devam ediyor. Her Layer 2 projesinin TVL'si belirgin bir alternatif trend sergiliyor.
Bitcoin ikinci katman (L2) ve BTCFi'nin karşılaştığı zorluklar çok yönlüdür; temel bir sorun, sürdürülebilir olmayan TVL patlamalarına ve airdrop teşviklerine olan bağımlılıktır. TVL'yi teşvik etmek için puan sistemleri kullanma girişimleri olmasına rağmen, anahtar faktör, sağlam bir ekosistem inşa etmek ve kalıcı likiditeyi sağlamaktır. Bitcoin'in L2 çözümlerine yatırılmasının başlıca itici gücü, Bitcoin cinsinden düşük riskli getiri fırsatları elde etmektir. Portföy açısından, BTCFi mevcut altyapıyı kullanarak daha iyi likidite soyutlaması ve protokol katmanları yığınları oluşturabilir. Eğer Bitcoin L2, BTCFi'nin kullanılabilirliğini artırmaya yönelik bir ekosistem inşa etmeye odaklanabilirse, sadece EVM zincirini kopyalamak yerine, önemli bir büyüme potansiyeline sahiptir.
Bu nedenle, Bitcoin L2'nin başarısının anahtarı şunlardır: 1) varlıkların güvenliğini sağlamak ( ister üçüncü taraf saklama isterse kendi kendine saklama ); ve 2) dik entegrasyon stratejisini takip etmek ( bu BTCFi'ye ) daha iyi hizmet edecektir.
2.4 Zincir Üzerindeki Varlıklar
Bitcoin blok zinciri üzerindeki varlıklar genellikle iki ana kategoriye ayrılır: temel protokoller ve CSV( istemci doğrulaması). Ancak genel olarak, bu varlıklar Bitcoin fiyatlarındaki artışa rağmen belirgin bir değer artışı göstermemiştir ve düşük bir aktiviteye sahiptir. Bitcoin blok zincirindeki altcoinler de genel olarak diğer altcoinleri geride bırakmamıştır.
BRC20, Runes
BRC20, Runes ve diğer meta protokol varlıkları son zamanlarda kötü performans gösterdi. Piyasa değerleri ve büyüme durumları, bu yıl birçok popüler Meme varlığının çok gerisinde kalıyor ve güçlü bir kullanılabilirlik eksikliği durumunda bu tür varlıkların kısa ömürlü ve döngüsel özelliklere sahip olduğunu doğruluyor. Kolayca yer değiştirebilen bu token'lar, artık yeni Meme ve AI agent anlatıları ile yer değiştiriliyor.
RGB
En eski CSV protokollerinden biri olarak, RGB son zamanlarda hâlâ tanıtılmakta. Lightning Network ile entegrasyonu destekleyen bazı teknik uygulamalar mevcut. RGB'nin anlatısı büyük ölçüde Tether stabilcoin'inin çıkarılmasına dayanıyor, ancak spesifik uygulama planları net değil. Daha fazla programlanabilirlik açısından, AluVM'in daha esnek geliştirme olanaklarını desteklemesi biraz zaman alabilir. Bu nedenle, genel olarak RGB tipi protokollerin ve varlıkların performansı hâlâ gözlemlenmelidir.
Taproot Varlıkları
Taproot Assets, Lightning Labs tarafından geliştirilen Lightning Network ekibi tarafından piyasaya sürüldü ve daha düşük maliyetlerle stablecoin basımını ve Bitcoin üzerinde anlık ödeme işlemlerini mümkün kılmaktadır. Tether, Taproot Assets temelinde stablecoin çıkaracağını duyurdu.
Zincir üstü varlık alanında, Bitcoin zinciri üzerindeki DEX'in deneyimi ve likidite desteği, tokenların daha iyi performans göstermesi gereksinimlerini henüz karşılayamadığı için, CEX bu tür varlıklar için hâlâ önemlidir. Aynı zamanda, CEX borsa doğal olarak sıcak ve soğuk cüzdan gibi teknolojileri desteklediğinden, bazı yeni varlık türlerinin entegrasyonunu zorlaştırabilir.
2.5 BTCFi
BTCFi, Bitcoin sahiplerine ek olarak Bitcoin cinsinden gelir sağlayabilir. Altyapının sürekli olarak iyileşmesiyle, toplam kilitli değerinin artması bekleniyor.
Ayrıca, BTC varlıklarının peşinde koştuğu kazanç türü L2'den stake, likit stake ve likit yeniden stake yönüne kaydı; bu yöntemler çoklu kazançları bir araya getirirken, çeşitli BTCFi projelerinin büyümesini de teşvik etti. Bu kazanç yolunun temel taşı olan Babylon, birkaç aşamalı kontrol testinden sonra, Bitcoin cinsinden büyük miktarda TVL çekmeyi başardı ve topluluğun Bitcoin'in merkeziyetsiz ve testten geçmiş güvenliğini kullanarak BTC'nin kullanılabilirliğini artırma yönündeki acil ihtiyacını ortaya koydu. BTCFi ekosistemine giriş kapısı olarak Babylon, Bitcoin sahiplerinin doğrudan katılımını mümkün kıldı. Ayrıca, likiditeyi açığa çıkarmak ve DeFi faaliyetlerini teşvik etmek için çeşitli LST projeleri de ortaya çıkmaya başladı. Bu LST projelerinin tasarımı genel olarak olgun DeFi tasarım konseptlerinden esinlendi ve protokole ve çeşitli iş ortaklarının sağladığı ödüllerin birleştirilmesine yönelik yöntemler olan ve model, Pendle gibi yaklaşımları entegre etti. Son altı ay içinde, bu protokollerin birleşik gelişimi daha da olgunlaştı. Ancak, son zamanlarda yaşanan Solv tartışması ve BTCFi TVL hesaplama yöntemi ile taahhüt edilen kazançların nasıl yerine getirileceği konusundaki sorunlar, BTCFi'nin 2025'teki başlangıcını gölgeledi.
Bu yılın önemli bir odak noktası, staking varlıklarının etkin bir şekilde kullanılmasını ve dolaşımını sağlamak için yollar bulmaktır, bunun yerine atıl durumda kalmamalıdır. Yala gibi projeler ve diğer borç verme ve stabilcoin planları, Bitcoin blok zincirinin yerel altyapısını kullanmaktadır. Piyasanın BTCFi'ye olan olumlu bakış açısının desteğiyle, bu projeler önemli bir büyüme ve gelişim fırsatı yakalayabilir. Ancak, boğa piyasasında sermaye maliyetlerinin artması, projelerin halka arz stratejileri için önemli zorluklar doğurmaktadır. Bitcoin likiditesini daha esnek bir şekilde yönlendirebilen ve daha zengin varlık sınıflarını destekleyen protokoller, başarı elde etme konusunda daha fazla şansa sahip olacaktır.
3. Ethereum
2024'te 23 Temmuz'da Amerika'da ETH ETF piyasaya sürülmesine rağmen, performansı Bitcoin ETF öncüsünün başarısını kopyalamadı ve zayıf performans gösteren Ethereum fiyatını da etkileyemedi.