Solana on-chain RWA ekosistemi panoraması: Hisse senetlerinden gayrimenkule, tokenizasyon varlıkları yedi ana alana yayılıyor
Gerçek dünya varlıkları (RWA), tokenizasyon yöntemiyle on-chain olan hisse senetleri, gayrimenkul, emtia veya kredi araçları gibi fiziksel veya geleneksel finansal varlıkları ifade eder. Bu varlıkların değeri, gerçek dünya kullanımından, kıtlıktan veya talepden kaynaklanır ve genellikle mevcut finansal düzenlemelere tabidir.
Tokenizasyon, bu varlıkların dijital token biçiminde blok zincirinde sunulması sürecidir. Mülkiyetin token olarak kodlanmasıyla, ABD tahvilleri, özel sermaye veya gayrimenkul gibi varlıklar daha verimli bir şekilde ihraç edilebilir, izlenebilir ve transfer edilebilir. Bu on-chain dönüşüm, kurumsal blok zincir uygulamalarının temel direği haline geliyor ve 7/24 uzlaşma, şeffaflığın artırılması ve varlıkların kısmi sahipliğini destekleyerek küresel sermaye piyasalarına erişim alanını genişletiyor.
Günümüzde, tokenizasyon varlık alanı para piyasası fonları ve devlet tahvilleri gibi geleneksel araçlar tarafından domine edilmektedir. Hala erken aşamalarda olmasına rağmen, tokenizasyon gerçek dünya varlık alanı hızlı bir büyüme göstermiştir; şu anda blockchain'deki varlıkların toplam değeri (stablecoin'ler hariç) 24 milyar doları aşmış olup, bir yıl önceki 11.2 milyar dolara kıyasla %114'lük bir artış göstermiştir.
McKinsey Danışmanlık Şirketi, 2030 yılına kadar tokenizasyon edilmiş varlıkların piyasa büyüklüğünün 20 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörmektedir; bu, ortak fonlar, tahviller, borsa yatırımına dayalı açık uçlu endeks notları (ETN'ler), krediler, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ve alternatif yatırım araçları gibi alanları kapsamaktadır. Bu arada, Standard Chartered Bank daha iyimser bir şekilde, 2034 yılına kadar tokenizasyon edilmiş varlıkların toplam talebinin 30.1 trilyon dolara fırlayabileceğini tahmin etmektedir. Spesifik tahminler ne olursa olsun, RWA talebinin gelecekte önemli bir şekilde artacağına dair eğilim oldukça açıktır.
BlackRock CEO Larry Fink, "Finansal varlıkların tokenizasyonunun bir sonraki gelişim yönü olacağını düşünüyoruz, bu da tüm hisse senetleri, tahviller ve diğer varlıkların tek bir genel deftere dahil edileceği anlamına geliyor."
RWA'nın Tokenizasyon Avantajları
Tokenizasyon RWA, geleneksel finansal altyapının zorlayıcı bir şekilde karşılaştırabileceği bir dizi devrim niteliğinde avantaj getiriyor:
Küresel Erişilebilirlik: Şu anda, dünya genelinde yalnızca yaklaşık %15'lik bir nüfus, ABD'nin en büyük ve en likit sermaye piyasalarına katılabiliyor. Tokenizasyon, sermaye piyasalarını daha kapsayıcı hale getirir, internet bağlantısına sahip olan herkesin, coğrafi konumu veya sosyo-ekonomik durumu ne olursa olsun katılabilmesini sağlar.
7/24 Pazar: Geleneksel finansın sınırlı çalışma saatlerinde işletilmesinden farklı olarak, tokenizasyon varlıkları 7/24 kullanılabilir. Bu sürekli erişilebilirlik, küresel sermayenin anlık akışını ve daha hızlı finansal hesaplamaları mümkün kılar.
Programlanabilirlik: Tokenizasyon sonrası, RWA programlanabilir dijital varlık haline gelir. Bu, faiz ödemeleri, vade tarihi veya uyum kontrolü gibi finansal sözleşme şartlarının otomatikleştirilmesini sağlar ve böylece yönetim maliyetlerini ve operasyonel riskleri azaltır.
Birleştirilebilirlik: Bir protokol tarafından ihraç edilen tokenize edilmiş RWA, diğer on-chain finansal ürünler tarafından kullanılabilir. Bu programlar, izin olmaksızın birbiriyle etkileşime girebilen bloklar gibi çalışarak güçlü çapraz varlık stratejileri ve uygulamaları açığa çıkarır.
Parçalanma: Tokenizasyon, gayrimenkul veya sanat eserleri gibi yüksek değerli varlıkların mülkiyetini daha küçük, erişimi kolay birimlere bölerek yatırımcı katılımını artırır, sermaye verimliliğini yükseltir ve yatırım eşiğini düşürür.
Şeffaflık: Blok zinciri tabanlı RWA, değiştirilemez bir defterde varlık kaynakları, mülkiyet geçmişi ve işlem akışlarının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlayarak güveni artırır ve aracılara olan ihtiyacı azaltır.
Operasyon verimliliği: Birden fazla manuel işleme ve mutabakat sürecini ortadan kaldırarak, tokenizasyon, varlıkların ihraçtan uzlaşmaya kadar olan yaşam döngüsü maliyetlerini ve sürtünmeyi azaltır.
Likidite: Zirve dönemlerinde, kripto para piyasasının işlem hacmi, Nasdaq veya New York Menkul Kıymetler Borsası gibi geleneksel borsaları aşabilecek seviyelere ulaşmıştır. Tokenizasyon RWA, bu büyük ve küresel likiditeden yararlanarak yatırımcıların piyasalara daha hızlı ve verimli bir şekilde giriş çıkış yapmalarını sağlar.
Bu rapor, Solana blok zincirindeki RWA alanına kapsamlı bir bakış sunmakta ve giderek çeşitlenen RWA ürünleri ile bunların pratik uygulamalarını sergilemeyi amaçlamaktadır. Temel analiz, aşağıdaki yedi ana kategori etrafında şekillenmektedir:
Hisse senedi: Şirketin kısmi mülkiyetini temsil eden tokenizasyon hisse senetleri.
Para piyasası fonu: ABD Hazine bonoları ve diğer düşük riskli nakit eşdeğerleri ile desteklenen on-chain varlık.
Emti̇a: Altın, petrol veya doğalgaz gibi fiziksel hammaddelerle desteklenen token.
Stable coin: Temelde doları temsil eden dijital fiat para.
Özel kredi: Gerçek dünyada işletmelere veya bireylere kredi sağlamak için kullanılan on-chain borç aracıdır.
Gayrimenkul: Gayrimenkul varlıklarının kısmi sahipliğini sağlayan tokenizasyon.
Koleksiyonluk: Benzersiz fiziksel mülkiyetin dijital Token'ı.
Geleneksel finans teknolojisi ve işletmeler, RWA'nın tokenizasyonunu hızla benimsemektedir. Buna bağlı olarak, Solana'nın RWA ekosistemi, her ay yeni projeler ve duyurularla şaşırtıcı bir hızda büyümektedir. Bu makalenin geniş ve temsili bir genel bakış sunması amaçlansa da, bu alandaki hızlı gelişmeler her bir ilerlemeyi kapsamanın mümkün olmayabileceği anlamına gelmektedir. Bu makalenin sırasıyla okunması en iyi sonuçları verse de, her bir bölüm bağımsız olarak tasarlanmış olup ayrı ayrı okunabilir.
R3 ve Corda
Son dönemdeki Accelerate konferansında, Solana, İngiliz yazılım şirketi R3 (kurumsal blockchain platformu Corda'nın geliştiricisi) ile stratejik bir entegrasyon sağladığını duyurdu. Bu, Solana'nın kurumsal RWA benimsemesini teşvik etme ve birlikte çalışabilirliği artırma konusundaki önemli bir kilometre taşıdır.
Corda, kurumsal alanlarda en yaygın kullanılan blok zincirlerinden biridir ve 60'tan fazla gerçek zamanlı çözümü desteklemektedir. Ünlü uygulamalar arasında, İsviçre Ulusal Bankası'nın merkezi bankacılık dijital para birimi (CBDC) için SIX Dijital Borsa, Avrupa Clearing Bankası'nın D-FMI tokenizasyon platformu, HQLAᵡ'ın teminat likidite ağı ve İtalya Ulusal Ödeme Sistemi bulunmaktadır.
Corda ekosistemi, her ay on milyonlarca işlemi işleyen ve yüz milyarlarca dolar değerinde tokenizasyon edilmiş varlıkların güvenliğini sağlayan dünyanın en büyük izinli dağıtık defter teknolojisi (DLT) platformu ağına sahiptir. R3'ün müşterileri arasında Avrupa İskonto Bankası, HSBC, Bank of America, İtalya Merkez Bankası ve Singapur Para Otoritesi bulunmaktadır.
Corda tabanlı özel ağ, RWA alanında öncüdür.
Solana ile entegrasyon, R3'ün geleneksel olarak izole bir özel defter ortamından yüksek performanslı kamu blok zincirleri ile doğrudan etkileşime geçişini simgeliyor. Solana Vakfı, R3'e açıklanmayan bir miktarda yatırım yapma taahhüdünde bulundu ve Solana Vakfı Başkanı Lily Liu, R3 Yönetim Kurulu'na katılarak bu işbirliğinin önemini vurguladı.
Bu entegrasyon üç ana çekirdek işlev sunmaktadır:
Solana'da gerçek zamanlı işlem onayları: Corda işlemleri artık Solana üzerinde doğrulanabilir, Corda içi noterlere gerek kalmadan. Corda mimarisi, hassas işlem verilerinin kamu blok zincirine ulaşmasını sağlamaz.
Solana üzerindeki stablecoin ile uzlaşma: Corda'nın kurumları, Solana üzerindeki stablecoin'leri (örneğin USDC) kullanarak tokenizasyon varlık transferi uzlaşması gerçekleştirebilecek, aracısız veya dış protokoller olmadan atomik teslimat ve ödeme uzlaşmasını sağlamış olacaktır.
Solana'ya doğrudan likidite köprüsü: Corda üzerinde ihraç edilen varlıklar (hisse senetleri, dijital tahviller ve tokenizasyon fonları dahil) doğrudan Solana ana ağına akabilecek ve küresel likidite havuzuna erişimi genişletecektir.
Hisse Senedi
Hisseler, şirket sahipliğini temsil eder ve hissedarlara şirketin karlarına ve varlıklarına talep hakkı verir. 2025 yılı başı itibarıyla, küresel hisse senedi piyasası yaklaşık 48.000 halka açık şirketi kapsamaktadır ve toplam piyasa değeri yaklaşık 124 trilyon ABD dolarıdır; bu, yıllık %13'lük bir büyüme göstermektedir ve uzun vadeli yıllık büyüme oranı yaklaşık %6'dır. ABD hala baskın bir güçtür ve 2024 yılı sonunda piyasa değeri 63 trilyon ABD dolarını aşarak küresel toplamın yarısından fazlasını oluşturmaktadır.
Büyüklüğüne rağmen, hisse senedi piyasası hala çok sayıda yapısal kısıtlamadan etkilenmektedir. İşlemler yalnızca iş günlerinde, hafta sonları ve tatil günleri hariç olmak üzere yapılmakta, bu da 7/24 işlem yapan dijital varlık piyasalarına kıyasla likidite ve yanıt verme yeteneğini sınırlamaktadır. Küresel ölçekte Amerikan hisse senetlerine erişim eşit değildir; birçok yatırımcı düzenleme, saklama veya platform engelleri nedeniyle doğrudan piyasaya katılamamaktadır. Şirketler için halka arz yolu maliyetli ve karmaşıktır; Amerikan halka arzı (IPO) ortalama maliyeti 10 ila 30 milyon dolar arasında değişmektedir ve bu maliyetler, ihraç, hukuki, uyum ve listeleme masraflarını içermekte olup, yüksek bir giriş engeli oluşturarak yeni girişimlerin finansman kanallarını sınırlamaktadır.
Solana üzerindeki tokenizasyon, bu sürtünme noktalarını çözerek artırılmış likidite, küresel erişilebilirlik ve daha düşük sermaye oluşum eşiği sunmaktadır. Solana tabanlı birçok proje bu fırsatı değerlendirmekte, bunlar arasında Superstate'in Opening Bell'i de bulunmaktadır.
Superstate'in Açılış Zili
Opening Bell, şirketlerin SEC kayıtlı hisse senetlerini blok zincirinde çıkarmasını sağlayan Superstate tarafından geliştirilen bir platformdur, öncelikle Solana'dan başlayarak. Hisseler, Superstate'in SEC kaydı, blok zinciri destekli devir temsilcisi (Superstate Services LLC) tarafından kaydedilir ve tokenizasyon yapılır; mülkiyet takibi, hisse senedi ihraç ve geri alım ile temettü dağıtımından sorumludur. Önemli olan, Opening Bell tokenlerinin gerçek hisse senetlerini temsil etmesidir; tamamen uyumlu ve on-chain olarak çıkarılır, sentetik açılara, paketlenmiş varlıklara veya offshore çözümlere bağımlılık olmadan.
Beyaz liste ve izin kontrolü entegrasyonu sayesinde, Opening Bell yalnızca uygun koşulları sağlayan ve Müşterinizi Tanıyın (KYC) doğrulamasını tamamlayan yatırımcıların (nitelikli ve niteliksiz yatırımcılar dahil) katılımına izin verir. Yatırımcılar, standart Token ticareti gibi hisse senedi alım satımı yapabilir, 24/7 DeFi ticareti, anında uzlaşma ve şeffaf fiyat keşfi avantajlarından yararlanabilirler. Platform ücret yapısı henüz açıklanmamış olsa da, niteliksiz yatırımcılar için minimum yatırım sınırı yoktur.
Opening Bell, mevcut halka açık şirketler ve daha sonraki özel şirketler için açıktır. Halka açık şirketler yeni bir likidite elde edebilir ve kripto yerel yatırımcıları çekebilirken, özel şirketler geleneksel piyasalarda izin verilmeden önce daha erken halka açılabilir ve Nasdaq veya New York Borsası'nda tam olarak listelenme yollarına sahip olabilir.
SOL Stratejileri（$HODL）Solana altyapısına odaklanan Kanada'da halka açık bir şirket olup, Superstate aracılığıyla Solana'da adi hisse senetlerini listelemeyi planlayan ilk şirketlerden biridir.
Opening Bell'in arkasındaki New York blockchain şirketi Superstate, Compound kredi protokolünün kurucusu ve erken dönem kripto risk sermayesi fonu Robot Ventures'ın ortağı DeFi öncüsü Robert Leshner tarafından yönetilmektedir.
Kraken xStocks
2025 Mayıs'taki Accelerate konferansında, merkezi borsa Kraken, Solana'nın yeni tokenizasyon hisse senedi ürünü xStocks'un resmi lansman ortağı olduğunu duyurdu ve dünya genelindeki en popüler menkul kıymetlere lisanssız, kendi kendine saklama erişimi sağlıyor.
xStocks, 55'ten fazla popüler ABD borsa hissesi ve ETF'sinin tokenizasyonu ile temsil edilen takip sertifikasıdır ve Solana blok zincirinde SPL token olarak ihraç edilmektedir.
Küresel olarak uygun kullanıcılar için, xStocks, geleneksel aracı kurumlara veya saklayıcılara güvenmeden Amerikan pazarına erişim sağlamanın yeni bir yolunu sunuyor. Kullanıcılar, xStocks'u kendi kendine saklanan cüzdanlarında tutabilir, merkeziyetsiz borsalarda işlem yapabilir ve bunu borç verme protokollerinde teminat olarak kullanarak geleneksel varlıkların kullanılabilirliğini artırabilir.
Ondo Global Markets
Ondo Finance, RWA tokenizasyonunun lideridir ve Ondo Global Markets (Ondo GM) lansmanı için hazırlanıyor.
Bu platform başlangıçta likidite sağlanan ABD'de listelenen hisse senetleri, tahviller ve ETF'leri destekleyecek ve uluslararası hisse senetleri ile kurumsal tahviller gibi diğer varlık sınıflarına genişlemeyi planlıyor. Her Token, düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulan temel varlığa 1:1 destek sağlar. Bu Token'lar, düzenleyici uyumluluğu sağlamak için transfer kısıtlamaları ile birlikte olacak ve yalnızca Ondo GM ekosisteminde doğrulanmış katılımcılar arasında transferine izin verilecektir.
Kullanıcılar, hesaplarını fiat para veya stabil coin ile doldurabilir ve on-chain program, API veya web arayüzü aracılığıyla talimat gönderebilir, Ondo GM'nin belirli menkul kıymetleri (örneğin TSLA) satın almasını sağlayabilir. Bu hisseler, Nasdaq gibi geleneksel borsalarda satın alınır ve düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulur. Karşılığında, kullanıcılar varlık tokenizasyonu temsilleri (örneğin tTSLA) alır.
Bu vizyonu desteklemek için, Ondo yakın zamanda küresel bir piyasa ittifakının kurulduğunu duyurdu. Bu, tokenizasyon menkul kıymetlerinin standartlarını ve birlikte çalışabilirliğini teşvik etmeyi amaçlayan sektörler arası bir girişimdir. İttifak, Solana Vakfı, Bitget Cüzdanı, Jupiter, Trust Cüzdanı, Rainbow Cüzdanı, BitGo, Fireblocks, 1inch ve Alpaca gibi tanınmış paydaşları bir araya getirerek, likidite, yatırımcı koruması, birlikte çalışabilirlik ve modülerlik etrafında en iyi uygulamaları belirlemektedir.
Remora
Remora Markets (eski adıyla Moose Capital) şu anda
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 Likes
Reward
18
8
Share
Comment
0/400
ContractSurrender
· 2h ago
sol gerçekten harika!
View OriginalReply0
GasFeeSobber
· 3h ago
sol inanılmaz!
View OriginalReply0
GasGuru
· 20h ago
sol başlatıldı! Hadi başlayalım
View OriginalReply0
SighingCashier
· 20h ago
Yine solda çömeliyorum, tsk tsk
View OriginalReply0
MissedAirdropAgain
· 20h ago
sola bu sefer arti tarafından mahvedildi sanırım.
View OriginalReply0
CoffeeNFTrader
· 20h ago
Bir sayı bir artı, tokenizasyon yoksa gerçekten farklıdır.
Solana on-chain RWA panoraması: Yedi alan varlık tokenizasyonu ile yenilikçi finans ekosistemini yönlendiriyor
Solana on-chain RWA ekosistemi panoraması: Hisse senetlerinden gayrimenkule, tokenizasyon varlıkları yedi ana alana yayılıyor
Gerçek dünya varlıkları (RWA), tokenizasyon yöntemiyle on-chain olan hisse senetleri, gayrimenkul, emtia veya kredi araçları gibi fiziksel veya geleneksel finansal varlıkları ifade eder. Bu varlıkların değeri, gerçek dünya kullanımından, kıtlıktan veya talepden kaynaklanır ve genellikle mevcut finansal düzenlemelere tabidir.
Tokenizasyon, bu varlıkların dijital token biçiminde blok zincirinde sunulması sürecidir. Mülkiyetin token olarak kodlanmasıyla, ABD tahvilleri, özel sermaye veya gayrimenkul gibi varlıklar daha verimli bir şekilde ihraç edilebilir, izlenebilir ve transfer edilebilir. Bu on-chain dönüşüm, kurumsal blok zincir uygulamalarının temel direği haline geliyor ve 7/24 uzlaşma, şeffaflığın artırılması ve varlıkların kısmi sahipliğini destekleyerek küresel sermaye piyasalarına erişim alanını genişletiyor.
Günümüzde, tokenizasyon varlık alanı para piyasası fonları ve devlet tahvilleri gibi geleneksel araçlar tarafından domine edilmektedir. Hala erken aşamalarda olmasına rağmen, tokenizasyon gerçek dünya varlık alanı hızlı bir büyüme göstermiştir; şu anda blockchain'deki varlıkların toplam değeri (stablecoin'ler hariç) 24 milyar doları aşmış olup, bir yıl önceki 11.2 milyar dolara kıyasla %114'lük bir artış göstermiştir.
McKinsey Danışmanlık Şirketi, 2030 yılına kadar tokenizasyon edilmiş varlıkların piyasa büyüklüğünün 20 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörmektedir; bu, ortak fonlar, tahviller, borsa yatırımına dayalı açık uçlu endeks notları (ETN'ler), krediler, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ve alternatif yatırım araçları gibi alanları kapsamaktadır. Bu arada, Standard Chartered Bank daha iyimser bir şekilde, 2034 yılına kadar tokenizasyon edilmiş varlıkların toplam talebinin 30.1 trilyon dolara fırlayabileceğini tahmin etmektedir. Spesifik tahminler ne olursa olsun, RWA talebinin gelecekte önemli bir şekilde artacağına dair eğilim oldukça açıktır.
BlackRock CEO Larry Fink, "Finansal varlıkların tokenizasyonunun bir sonraki gelişim yönü olacağını düşünüyoruz, bu da tüm hisse senetleri, tahviller ve diğer varlıkların tek bir genel deftere dahil edileceği anlamına geliyor."
RWA'nın Tokenizasyon Avantajları
Tokenizasyon RWA, geleneksel finansal altyapının zorlayıcı bir şekilde karşılaştırabileceği bir dizi devrim niteliğinde avantaj getiriyor:
Küresel Erişilebilirlik: Şu anda, dünya genelinde yalnızca yaklaşık %15'lik bir nüfus, ABD'nin en büyük ve en likit sermaye piyasalarına katılabiliyor. Tokenizasyon, sermaye piyasalarını daha kapsayıcı hale getirir, internet bağlantısına sahip olan herkesin, coğrafi konumu veya sosyo-ekonomik durumu ne olursa olsun katılabilmesini sağlar.
7/24 Pazar: Geleneksel finansın sınırlı çalışma saatlerinde işletilmesinden farklı olarak, tokenizasyon varlıkları 7/24 kullanılabilir. Bu sürekli erişilebilirlik, küresel sermayenin anlık akışını ve daha hızlı finansal hesaplamaları mümkün kılar.
Programlanabilirlik: Tokenizasyon sonrası, RWA programlanabilir dijital varlık haline gelir. Bu, faiz ödemeleri, vade tarihi veya uyum kontrolü gibi finansal sözleşme şartlarının otomatikleştirilmesini sağlar ve böylece yönetim maliyetlerini ve operasyonel riskleri azaltır.
Birleştirilebilirlik: Bir protokol tarafından ihraç edilen tokenize edilmiş RWA, diğer on-chain finansal ürünler tarafından kullanılabilir. Bu programlar, izin olmaksızın birbiriyle etkileşime girebilen bloklar gibi çalışarak güçlü çapraz varlık stratejileri ve uygulamaları açığa çıkarır.
Parçalanma: Tokenizasyon, gayrimenkul veya sanat eserleri gibi yüksek değerli varlıkların mülkiyetini daha küçük, erişimi kolay birimlere bölerek yatırımcı katılımını artırır, sermaye verimliliğini yükseltir ve yatırım eşiğini düşürür.
Şeffaflık: Blok zinciri tabanlı RWA, değiştirilemez bir defterde varlık kaynakları, mülkiyet geçmişi ve işlem akışlarının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlayarak güveni artırır ve aracılara olan ihtiyacı azaltır.
Operasyon verimliliği: Birden fazla manuel işleme ve mutabakat sürecini ortadan kaldırarak, tokenizasyon, varlıkların ihraçtan uzlaşmaya kadar olan yaşam döngüsü maliyetlerini ve sürtünmeyi azaltır.
Likidite: Zirve dönemlerinde, kripto para piyasasının işlem hacmi, Nasdaq veya New York Menkul Kıymetler Borsası gibi geleneksel borsaları aşabilecek seviyelere ulaşmıştır. Tokenizasyon RWA, bu büyük ve küresel likiditeden yararlanarak yatırımcıların piyasalara daha hızlı ve verimli bir şekilde giriş çıkış yapmalarını sağlar.
Bu rapor, Solana blok zincirindeki RWA alanına kapsamlı bir bakış sunmakta ve giderek çeşitlenen RWA ürünleri ile bunların pratik uygulamalarını sergilemeyi amaçlamaktadır. Temel analiz, aşağıdaki yedi ana kategori etrafında şekillenmektedir:
Hisse senedi: Şirketin kısmi mülkiyetini temsil eden tokenizasyon hisse senetleri.
Para piyasası fonu: ABD Hazine bonoları ve diğer düşük riskli nakit eşdeğerleri ile desteklenen on-chain varlık.
Emti̇a: Altın, petrol veya doğalgaz gibi fiziksel hammaddelerle desteklenen token.
Stable coin: Temelde doları temsil eden dijital fiat para.
Özel kredi: Gerçek dünyada işletmelere veya bireylere kredi sağlamak için kullanılan on-chain borç aracıdır.
Gayrimenkul: Gayrimenkul varlıklarının kısmi sahipliğini sağlayan tokenizasyon.
Koleksiyonluk: Benzersiz fiziksel mülkiyetin dijital Token'ı.
Geleneksel finans teknolojisi ve işletmeler, RWA'nın tokenizasyonunu hızla benimsemektedir. Buna bağlı olarak, Solana'nın RWA ekosistemi, her ay yeni projeler ve duyurularla şaşırtıcı bir hızda büyümektedir. Bu makalenin geniş ve temsili bir genel bakış sunması amaçlansa da, bu alandaki hızlı gelişmeler her bir ilerlemeyi kapsamanın mümkün olmayabileceği anlamına gelmektedir. Bu makalenin sırasıyla okunması en iyi sonuçları verse de, her bir bölüm bağımsız olarak tasarlanmış olup ayrı ayrı okunabilir.
R3 ve Corda
Son dönemdeki Accelerate konferansında, Solana, İngiliz yazılım şirketi R3 (kurumsal blockchain platformu Corda'nın geliştiricisi) ile stratejik bir entegrasyon sağladığını duyurdu. Bu, Solana'nın kurumsal RWA benimsemesini teşvik etme ve birlikte çalışabilirliği artırma konusundaki önemli bir kilometre taşıdır.
Corda, kurumsal alanlarda en yaygın kullanılan blok zincirlerinden biridir ve 60'tan fazla gerçek zamanlı çözümü desteklemektedir. Ünlü uygulamalar arasında, İsviçre Ulusal Bankası'nın merkezi bankacılık dijital para birimi (CBDC) için SIX Dijital Borsa, Avrupa Clearing Bankası'nın D-FMI tokenizasyon platformu, HQLAᵡ'ın teminat likidite ağı ve İtalya Ulusal Ödeme Sistemi bulunmaktadır.
Corda ekosistemi, her ay on milyonlarca işlemi işleyen ve yüz milyarlarca dolar değerinde tokenizasyon edilmiş varlıkların güvenliğini sağlayan dünyanın en büyük izinli dağıtık defter teknolojisi (DLT) platformu ağına sahiptir. R3'ün müşterileri arasında Avrupa İskonto Bankası, HSBC, Bank of America, İtalya Merkez Bankası ve Singapur Para Otoritesi bulunmaktadır.
Corda tabanlı özel ağ, RWA alanında öncüdür.
Solana ile entegrasyon, R3'ün geleneksel olarak izole bir özel defter ortamından yüksek performanslı kamu blok zincirleri ile doğrudan etkileşime geçişini simgeliyor. Solana Vakfı, R3'e açıklanmayan bir miktarda yatırım yapma taahhüdünde bulundu ve Solana Vakfı Başkanı Lily Liu, R3 Yönetim Kurulu'na katılarak bu işbirliğinin önemini vurguladı.
Bu entegrasyon üç ana çekirdek işlev sunmaktadır:
Solana'da gerçek zamanlı işlem onayları: Corda işlemleri artık Solana üzerinde doğrulanabilir, Corda içi noterlere gerek kalmadan. Corda mimarisi, hassas işlem verilerinin kamu blok zincirine ulaşmasını sağlamaz.
Solana üzerindeki stablecoin ile uzlaşma: Corda'nın kurumları, Solana üzerindeki stablecoin'leri (örneğin USDC) kullanarak tokenizasyon varlık transferi uzlaşması gerçekleştirebilecek, aracısız veya dış protokoller olmadan atomik teslimat ve ödeme uzlaşmasını sağlamış olacaktır.
Solana'ya doğrudan likidite köprüsü: Corda üzerinde ihraç edilen varlıklar (hisse senetleri, dijital tahviller ve tokenizasyon fonları dahil) doğrudan Solana ana ağına akabilecek ve küresel likidite havuzuna erişimi genişletecektir.
Hisse Senedi
Hisseler, şirket sahipliğini temsil eder ve hissedarlara şirketin karlarına ve varlıklarına talep hakkı verir. 2025 yılı başı itibarıyla, küresel hisse senedi piyasası yaklaşık 48.000 halka açık şirketi kapsamaktadır ve toplam piyasa değeri yaklaşık 124 trilyon ABD dolarıdır; bu, yıllık %13'lük bir büyüme göstermektedir ve uzun vadeli yıllık büyüme oranı yaklaşık %6'dır. ABD hala baskın bir güçtür ve 2024 yılı sonunda piyasa değeri 63 trilyon ABD dolarını aşarak küresel toplamın yarısından fazlasını oluşturmaktadır.
Büyüklüğüne rağmen, hisse senedi piyasası hala çok sayıda yapısal kısıtlamadan etkilenmektedir. İşlemler yalnızca iş günlerinde, hafta sonları ve tatil günleri hariç olmak üzere yapılmakta, bu da 7/24 işlem yapan dijital varlık piyasalarına kıyasla likidite ve yanıt verme yeteneğini sınırlamaktadır. Küresel ölçekte Amerikan hisse senetlerine erişim eşit değildir; birçok yatırımcı düzenleme, saklama veya platform engelleri nedeniyle doğrudan piyasaya katılamamaktadır. Şirketler için halka arz yolu maliyetli ve karmaşıktır; Amerikan halka arzı (IPO) ortalama maliyeti 10 ila 30 milyon dolar arasında değişmektedir ve bu maliyetler, ihraç, hukuki, uyum ve listeleme masraflarını içermekte olup, yüksek bir giriş engeli oluşturarak yeni girişimlerin finansman kanallarını sınırlamaktadır.
Solana üzerindeki tokenizasyon, bu sürtünme noktalarını çözerek artırılmış likidite, küresel erişilebilirlik ve daha düşük sermaye oluşum eşiği sunmaktadır. Solana tabanlı birçok proje bu fırsatı değerlendirmekte, bunlar arasında Superstate'in Opening Bell'i de bulunmaktadır.
Superstate'in Açılış Zili
Opening Bell, şirketlerin SEC kayıtlı hisse senetlerini blok zincirinde çıkarmasını sağlayan Superstate tarafından geliştirilen bir platformdur, öncelikle Solana'dan başlayarak. Hisseler, Superstate'in SEC kaydı, blok zinciri destekli devir temsilcisi (Superstate Services LLC) tarafından kaydedilir ve tokenizasyon yapılır; mülkiyet takibi, hisse senedi ihraç ve geri alım ile temettü dağıtımından sorumludur. Önemli olan, Opening Bell tokenlerinin gerçek hisse senetlerini temsil etmesidir; tamamen uyumlu ve on-chain olarak çıkarılır, sentetik açılara, paketlenmiş varlıklara veya offshore çözümlere bağımlılık olmadan.
Beyaz liste ve izin kontrolü entegrasyonu sayesinde, Opening Bell yalnızca uygun koşulları sağlayan ve Müşterinizi Tanıyın (KYC) doğrulamasını tamamlayan yatırımcıların (nitelikli ve niteliksiz yatırımcılar dahil) katılımına izin verir. Yatırımcılar, standart Token ticareti gibi hisse senedi alım satımı yapabilir, 24/7 DeFi ticareti, anında uzlaşma ve şeffaf fiyat keşfi avantajlarından yararlanabilirler. Platform ücret yapısı henüz açıklanmamış olsa da, niteliksiz yatırımcılar için minimum yatırım sınırı yoktur.
Opening Bell, mevcut halka açık şirketler ve daha sonraki özel şirketler için açıktır. Halka açık şirketler yeni bir likidite elde edebilir ve kripto yerel yatırımcıları çekebilirken, özel şirketler geleneksel piyasalarda izin verilmeden önce daha erken halka açılabilir ve Nasdaq veya New York Borsası'nda tam olarak listelenme yollarına sahip olabilir.
SOL Stratejileri（$HODL）Solana altyapısına odaklanan Kanada'da halka açık bir şirket olup, Superstate aracılığıyla Solana'da adi hisse senetlerini listelemeyi planlayan ilk şirketlerden biridir.
Opening Bell'in arkasındaki New York blockchain şirketi Superstate, Compound kredi protokolünün kurucusu ve erken dönem kripto risk sermayesi fonu Robot Ventures'ın ortağı DeFi öncüsü Robert Leshner tarafından yönetilmektedir.
Kraken xStocks
2025 Mayıs'taki Accelerate konferansında, merkezi borsa Kraken, Solana'nın yeni tokenizasyon hisse senedi ürünü xStocks'un resmi lansman ortağı olduğunu duyurdu ve dünya genelindeki en popüler menkul kıymetlere lisanssız, kendi kendine saklama erişimi sağlıyor.
xStocks, 55'ten fazla popüler ABD borsa hissesi ve ETF'sinin tokenizasyonu ile temsil edilen takip sertifikasıdır ve Solana blok zincirinde SPL token olarak ihraç edilmektedir.
Küresel olarak uygun kullanıcılar için, xStocks, geleneksel aracı kurumlara veya saklayıcılara güvenmeden Amerikan pazarına erişim sağlamanın yeni bir yolunu sunuyor. Kullanıcılar, xStocks'u kendi kendine saklanan cüzdanlarında tutabilir, merkeziyetsiz borsalarda işlem yapabilir ve bunu borç verme protokollerinde teminat olarak kullanarak geleneksel varlıkların kullanılabilirliğini artırabilir.
Ondo Global Markets
Ondo Finance, RWA tokenizasyonunun lideridir ve Ondo Global Markets (Ondo GM) lansmanı için hazırlanıyor.
Bu platform başlangıçta likidite sağlanan ABD'de listelenen hisse senetleri, tahviller ve ETF'leri destekleyecek ve uluslararası hisse senetleri ile kurumsal tahviller gibi diğer varlık sınıflarına genişlemeyi planlıyor. Her Token, düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulan temel varlığa 1:1 destek sağlar. Bu Token'lar, düzenleyici uyumluluğu sağlamak için transfer kısıtlamaları ile birlikte olacak ve yalnızca Ondo GM ekosisteminde doğrulanmış katılımcılar arasında transferine izin verilecektir.
Kullanıcılar, hesaplarını fiat para veya stabil coin ile doldurabilir ve on-chain program, API veya web arayüzü aracılığıyla talimat gönderebilir, Ondo GM'nin belirli menkul kıymetleri (örneğin TSLA) satın almasını sağlayabilir. Bu hisseler, Nasdaq gibi geleneksel borsalarda satın alınır ve düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulur. Karşılığında, kullanıcılar varlık tokenizasyonu temsilleri (örneğin tTSLA) alır.
Bu vizyonu desteklemek için, Ondo yakın zamanda küresel bir piyasa ittifakının kurulduğunu duyurdu. Bu, tokenizasyon menkul kıymetlerinin standartlarını ve birlikte çalışabilirliğini teşvik etmeyi amaçlayan sektörler arası bir girişimdir. İttifak, Solana Vakfı, Bitget Cüzdanı, Jupiter, Trust Cüzdanı, Rainbow Cüzdanı, BitGo, Fireblocks, 1inch ve Alpaca gibi tanınmış paydaşları bir araya getirerek, likidite, yatırımcı koruması, birlikte çalışabilirlik ve modülerlik etrafında en iyi uygulamaları belirlemektedir.
Remora
Remora Markets (eski adıyla Moose Capital) şu anda