ABD-Çin ilişkilerinin düzelmesi finansal piyasaların pump etmesini sağladı, Federal Rezerv (FED) politika değişikliği takip etiliyor

Son zamanlarda İsviçre'de gerçekleştirilen ABD-Çin üst düzey temasları önemli sonuçlar elde etti ve tarafların ticaret ilişkilerinin yeni bir aşamaya geçtiğini gösterdi. Bu çığır açan gelişme, finansal piyasalardaki ticaret sürtüşmesi endişelerini hızla ortadan kaldırdı ve ABD hisse senetleri ile kripto para piyasasında önemli bir yükseliş yaşandı.

Tüccarlar, dikkatlerini yeni bir odak noktasına çevirmeye başladı: ABD ekonomisi durgunluğa girecek mi ve Federal Rezerv (FED) ne zaman faiz indirimine başlayacak? Bu hafta açıklanan enflasyon ve istihdam verileri, enflasyonun düşmeye devam ettiğini, istihdam piyasasının geçici olarak istikrarlı kaldığını ve ticaret savaşlarının etkisinin beklenenden düşük göründüğünü gösterdi. Beklentilerin üzerinde gelen bu veriler, bu hafta ABD borsa endekslerinde büyük bir yükseliş sağlarken, altın fiyatlarında ise bir düşüş yaşandı.

Federal Rezerv (FED) başkanının son zamanlarda yaptığı önemli konuşmada "para politikası çerçevesini" yeniden gözden geçirme olasılığından bahsetmesi, faiz indirimleri döngüsünün yakında yeniden başlayabileceği anlamına gelebilir. Ancak, kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, ABD'nin tahvil notunu Aaa'dan Aa1'e düşürmesi, ABD'nin uzun vadeli borç sorununu bir kez daha gözler önüne serdi.

Makroekonomi ve Politika Eğilimleri

Son dönemde ABD ve Çin tarafları, gümrük tarifeleri sorununda 90 günlük geçici bir indirim anlaşmasına vardılar. ABD, Çin mallarına uyguladığı en yüksek gümrük tarifesini %145'ten %30'a düşürdü, Çin ise ABD mallarına uyguladığı en yüksek gümrük tarifesini %125'ten %10'a düşürdü ve bazı tarife dışı karşı önlemleri askıya aldı veya iptal etti. Bu gelişme, taraflar arasındaki ticaret ilişkilerinin yavaş yavaş düzelmekte olduğunu ve kısa vadede küresel ekonomi üzerinde beklenenden fazla bir etki yaratmayabileceğini göstermektedir.

Bu olumlu haberin etkisiyle, ABD'nin üç büyük borsa endeksi bu hafta yükseliş gerçekleştirdi, bunlar arasında Nasdaq, Standard & Poor's 500 ve Dow Jones endeksleri sırasıyla %7.15, %5.27 ve %3.41 arttı ve dört hafta üst üste yükseldi. Eğer faiz indirim beklentileri daha da güçlenirse, borsa kısa vadede yeni zirveler yapma potansiyeline sahip.

Son ekonomik veriler, Nisan ayında CPI’nin yıllık %2,3 artış gösterdiğini, bunun beklentilerin altında kaldığını ve üç aydır düşüş gösterdiğini gösteriyor. İstihdam piyasası açısından, ilk kez işsizlik yardımı talebinde bulunanların sayısı 229 bin ile beklentilere uygun. Üretici fiyat endeksi (PPI) yıllık %2,4 artış gösterdi, bu da beklentilerin biraz altında. Bu veriler, ticaret çatışmalarının tüketimi önemli ölçüde etkilemediğini ve enflasyon baskısının devam eden rahatlamasını gösteriyor, bu da Federal Rezerv’in faiz indirimine yeniden başlaması için elverişli koşullar yaratıyor.

Federal Rezerv (FED) Başkanı, 2020'de tanıtılan para politikası çerçevesinin mevcut ekonomik ortamda ayarlanması gerekebileceğini belirtti. Sık sık meydana gelen arz şoklarının, ortalama enflasyon hedeflemesi sisteminin etkili bir şekilde çalışmasını zorlaştırdığını vurguladı ve enflasyon ile istihdam hedeflerini daha iyi dengelemek için politikaların ayarlanması gerektiğini ifade etti. Bu açıklama, Federal Rezerv'in daha kısa vadeli enflasyon verilerine dayanarak politika geliştirebileceğini ve böylece politika esnekliğini artırabileceğini ima ediyor. Bu yeni çerçeveye göre, mevcut enflasyon verileri zaten faiz indirimine gitmek için gerekli koşullara oldukça yakın.

Ancak, ABD'nin borç sorunu hala önemli bir endişe kaynağı. Bu yıl ABD'nin 1.9 trilyon dolar yeni borç alması bekleniyor ve yenilenmesi gereken vadesi dolmuş borç miktarı 9.2 trilyon dolara kadar çıkabilir. Eğer faiz oranları hızla düşürülmezse, ABD hükümeti sadece yüksek faiz ödemeye devam etmekle kalmayacak, aynı zamanda tahvil ihraç etmekte zorluk çekme riskiyle de karşılaşabilir. Bu nedenle, borç meselesi, Federal Rezerv'in para politikası çerçevesini ayarlamayı düşünmesinin temel nedeni olabilir.

Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, ABD hükümetinin uzun vadeli kredi notunu Aaa'dan Aa1'e indirdi; bu, 1917'den beri ilk indirim. Öncesinde, S&P ve Fitch sırasıyla 2011 ve 2023'te ABD'nin notunu düşürmüştü. Bu dizi not indirimleri, ABD'nin uzun vadeli borç sorunlarının ciddiyetini vurgulamakta ve bu durum, ABD faiz oranları ve finansal piyasa istikrarını etkileyen anahtar bir faktör haline gelecektir.

Kripto Para Piyasası Dinamikleri

Bitcoin bu hafta büyük çoğunlukla yüksek seviyelerde konsolide oldu, ta ki Pazar günü aniden 106692,97 dolara yükseldi ve haftalık %2,24'lük bir artış gösterdi. Teknik açıdan, Bitcoin haftanın tamamında yükseliş trend çizgisinin üzerinde hareket etti ve önemli direnç seviyesine yaklaştı. Aşırı alım göstergeleri bir miktar düzeltme aldı ve işlem hacmi geçen hafta ile aynı seviyelerde.

Bu hafta kripto para piyasası genel olarak güçlü bir fon akışı ivmesi sürdürdü. İki ana kanaldan gelen fonlar toplam 2.527.000.000 USD'ye ulaştı; bunların 1.880.000.000 USD'si stabilcoin, Bitcoin ETF ve Ethereum ETF toplamda 647.000.000 USD. Dikkat çekici olan, son dört haftadır ETF kanalıyla gelen fon akışının düşüş eğiliminde olması. Aynı zamanda, piyasa içi borç verme fonları ve sözleşme piyasası genişleme aşamasında.

Bitcoin'ın 100,000 dolara geri dönmesinin ardından, bazı dip alım fonları kar realizasyonu yaptı. Likiditenin düzelmesiyle, bazı uzun vadeli yatırımcılar da küçük miktarlarda satım işlemi gerçekleştirdi. Genel olarak bakıldığında, "uzun vadeli yatırımcıların satış yapması, kısa vadeli spekülatörlerin alım yapması" trendi henüz tamamen ortaya çıkmadı; daha fazla piyasa dalgalanması yaşamış olan uzun vadeli yatırımcılar daha yüksek fiyatları bekliyor gibi görünüyor.

Verilere göre, bu hafta borsalara giren Bitcoin sayısı 127226 adet ile dört hafta üst üste düşüş gösterdi; borsalardan çıkan Bitcoin sayısı ise 27965 adet ile yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Satış hacminin azalması ve alım hacminin artması, dış koşulların elverişli olduğu durumlarda, genellikle fiyatların hızlı bir şekilde yükselebileceğini gösterir.

eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi şu anda 0.875 olup, yükseliş dönemindedir.