Bitcoin kredi ekosisteminin yeni paradigmaları: Trilyonluk likiditeyi kilidini açmak

Bitcoin, kripto dünyasındaki en büyük ve en kaliteli "fon havuzu" olarak, potansiyel likiditesi sürekli olarak ilgi odağı olmuştur. Bitcoin ekosisteminin sürekli gelişimiyle, BTC'nin yalnızca dijital değer saklama işlevinden daha aktif bir finansal araca dönüşme eğilimini gördük.

Son zamanlarda, Bitcoin ekosistemindeki en büyük zincir üzerindeki borç verme protokolü 10 milyon dolarlık A turu finansmanını tamamladı. Bu, BTC'nin daha zengin zincir üzerindeki yapılandırılmış getiri senaryolarına yöneldiğini ve kendine özgü BTCFi ekosistemini yavaş yavaş oluşturduğunu gösteriyor. Sürdürülebilir gelişim açısından, eğer uyuyan BTC'yi harekete geçirebilir ve verimli, güvenli bir likidite ağı kurabilirsek, bu, bu trilyon dolarlık varlık için küresel DeFi uygulama alanını açacaktır.

Bitcoin Likidite'nin sektör uygulamaları

Veriler, 9 Ocak 2025 itibarıyla Ethereum zincirindeki toplam kilitli değerinin 64 milyar doları aştığını ve 2023 Ocak ayına göre yüzde 180'den fazla bir artış gösterdiğini ortaya koyuyor. Buna karşılık, Bitcoin'in piyasa değeri ve fiyat artış oranı ETH'den daha iyi olmasına rağmen, zincir üzerindeki ekosisteminin genişleme hızı hala Ethereum'un gerisinde kalıyor.

Dikkate değer bir nokta, eğer BTC likiditesi %10 serbest bırakılırsa, 180 milyar dolara kadar bir pazar doğuracağıdır. ETH'nin TVL oranına (yaklaşık %16) ulaşabilirse, yaklaşık 300 milyar dolarlık bir likidite daha serbest bırakılacaktır. Bu, BTCFi ekosisteminin patlayıcı bir şekilde büyümesini desteklemek için yeterlidir ve hatta geniş EVM ağlarını geçerek en büyük süper zincir finans ekosistemi olma potansiyeline sahiptir.

Bu bağlamda, bir Bitcoin likidite platformu BTC ekosisteminde DAI ve lisUSD'den sonra en büyük borç verme protokolü haline geldi. Bu platform, DeFi tarihindeki en hızlı TVL büyümesine sahip borç verme protokolü rekorunu kırdı ve TVL'si 2 milyar doları aştı, piyasaya sürülen Bitcoin stablecoin'i ise yalnızca 1 hafta içinde 500 milyon doları aşan kilitlenmiş miktara ulaştı.

Mevcut BTC sahipleri için, elde tutulan BTC varlıklarını en iyi şekilde değerlendirmek bir gereklilik, ancak aynı zamanda büyük bir ana para kaybı riski taşımadan sabit varlıkları daha likit bir forma dönüştürmek istiyorlar. Bu nedenle, Bitcoin tabanlı zincir üstü borç verme protokolleri önemli bir fırsat dönemine girdi.

Bir borç verme platformunun modeli piyasada dikkat çekti: Borç verme oranı %8 sabit olup, profesyonel kurumlar tarafından teminatı tutulan Bitcoin ile birlikte borç verilen stabil coinlerin sınırsız tedarikine sahiptir. Bu, BTC sahiplerinin ekosistemdeki diğer projelere katılmak için daha fazla likidite elde etmesini sağladı. Önemli bir nokta, bu platformun yalnızca büyük yatırımcılara değil, aynı zamanda küçük yatırımcıların ekosistemdeki sağlıklı inşasına da önem vermesidir; bu sayede herkes güvenli bir alanda kaldıraç kullanarak getirisini artırabilir.

Bitcoin stabil coinlerinin değeri üzerine tartışma

Stablecoin açısından bakıldığında, zincir üstü merkeziyetsiz stablecoin'ler hala borç teminat pozisyonu (CDP) stablecoin'leri ile ana akım olmaya devam etmektedir. CDP, esasen, uyku halindeki varlıklar için ek likidite ticaret havuzları oluşturmak amacıyla borç verme senaryolarına dayalı bir stablecoin kullanımı genişletmesidir.

Bir platformu örnek alırsak, ekosistemi dört ana iş alanını içerir: Bitcoin teminatına dayalı getiri odaklı stabilcoin, bu stabilcoine dayalı borç verme protokolü, DeFi ile CeFi'yi bağlayan karma borç verme platformu ve BTC staking'i destekleyen merkeziyetsiz borç verme protokolü. Bu model, stabilcoin protokolleri ve borç verme protokollerinin birbirine nüfuz etmesine olanak tanırken, temel varlık "borç verme" ilişkisi oluşurken, likidite tasarımı aracılığıyla stabilcoin pazarını inşa eder ve kullanıcılara sabit getiri ürünleri sunar.

Bu yenilik, yalnızca Bitcoin ekosisteminin uzun süredir sorun olan stabilcoin sorununu çözmesine yardımcı olmakla kalmadı, aynı zamanda çapraz zincir teknolojisi ile çoklu zincir uyumluluğu sağladı ve kullanıcıların birden fazla DeFi ekosisteminde kesintisiz işlem yapmalarını sağladı, dolaylı olarak Bitcoin ekosisteminin likiditesini diğer zincirlere taşıdı.

Çoğu BTC'nin hareketsiz durumda olduğu göz önüne alındığında, birçok sahip güvenlik endişeleri nedeniyle bunları diğer ekosistemlere çapraz zincir yapmaya isteksizdir, bu da BTCFi ölçeğinin uzun süre duraklamasına neden olmuştur. Yeni nesil stablecoin'lerin ortaya çıkışı, Bitcoin ağına varlıkları verimli bir şekilde kullanabilen ve uyuyan BTC'leri harekete geçirebilen bir temel çerçeve sağlamaktadır; bu, daha fazla BTC sahibinin güvenli bir şekilde zincir üzerindeki likidite etkinliklerine katılmasını ve büyük miktarda uyuyan BTC'yi DeFi likidite havuzlarına dönüştürmek veya gelir elde etmek için yatırmasını sağlamaktadır.

Sonuç

Bitcoin varlıkları yavaş yavaş uyanırken, BTCFi muhtemelen binlerce milyar dolara ulaşan yeni bir DeFi varlık yönü haline gelecek ve zincir üzerindeki refah ekosisteminin inşasında kritik bir araç olacak. BTC merkezli olarak çeşitli finansal ürün biçimleri ve DeFi senaryoları oluşturmak, BTC'nin tüm ağ DeFi alanındaki rolünü yeniden tanımlama umudunu taşıyor. BTC'nin DeFi alanındaki derin entegrasyonu kritik bir dönüm noktasına ulaşabilecek mi, bunu sürekli olarak takip etmek değerli.