Yapısal riskler ortaya çıkıyor, Bitcoin piyasası yüksek dalgalanma dönemine girebilir.

Yapısal riskler belirmekte, piyasa yüksek seviyelerde dalgalanma dönemine girebilir

Makro çevre ısınmakta: Kredi notu düşüşü, gümrük tarifeleri ve vergi reformu politikaları piyasalarda dalgalanmalara neden oldu, güvenli liman arayışı arttı ve altın fiyatları büyük bir yükseliş gösterdi.

Fon hareketleri: Stabil coinler ve fon akışları güçlü alım gösteriyor, ancak piyasanın riskten kaçınma eğilimi artıyor, sürdürülebilirliği izlenmeye devam edilecek.

Fiyatlar ve fon akışları arasında çelişki: Bitcoin yükseliyor, fon girişi, piyasa dışı prim, fonlar senkronize bir şekilde ısınırken, geri çekilme riski artıyor.

Yatırım önerisi: Savunmaya odaklanın, Bitcoin'in 103,000 dolarlık destek seviyesini ve ilgili şirketlerin hareketlerini takip edin, Ethereum ve diğer kripto paraların Bitcoin'e karşı fiyat hareketlerini izleyin.

Makro ve Piyasa Ortamı Analizi

Kredi notunun düşürülmesi, gümrük vergileri ve vergi reformu politikaları ABD tahvil getirilerini artırarak borsa ve kripto para piyasasında dalgalanmalara neden oldu.

ABD borsası düzeltme yapabilir, teknoloji sektörü baskı altında, finans ve savunma ise daha az düşüş gösteriyor; kripto paralar destek seviyelerine düşebilir, merkez bankası gevşeme sinyallerine dikkat edilmeli.

Mali teşvikler ve faiz indirimleri hisse senedi piyasası ve kripto paralar için faydalıdır, ancak bütçe açığının genişlemesi ve doların konum riskine dikkat edilmelidir.

Eğer merkez bankası gevşekse ve dolar hegemonyası sağlam kalıyorsa, piyasa yukarı doğru devam edecektir; aksi takdirde, dolar dışı varlık tahsisatını artırmak gerekir.

Tavsiyeler: Ana akım kripto paraları artırmak ve küresel varlık dağılımını dinamik olarak ayarlamak.

Fon akış analizi ve ana kripto para piyasası yapısı

Dış Fon Akışı:

• Fon bu hafta 2.8 milyar dolar girdi, büyük bir artış.
• Bu hafta stabil coin 2.3 milyar artırıldı, günlük ortalama 321 milyon, yüksek bir seviyede.

Piyasa Duygusu Göstergesi:

• Dışarıda stabilcoin primleri sürekli artıyor

Bitcoin:

• Teknik görünüm dalgalı bir yükseliş eğiliminde
• 10.3 bin dolar üstü madde güçlendirme

Ethereum:

• Bitcoin'dan daha zayıf performans, Ethereum/Bitcoin oranı dalgalanıyor, fonlar sürekli Bitcoin'e akıyor.
• Zincir üzerindeki aktif adreslerin artışı, aşamalı dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir.

Mikroekonomik Etki Analizi

Kredi derecelendirme düşüşünün piyasa üzerindeki etkisi:

Arka plan: Mayıs 2025'te, bir derecelendirme kuruluşu ABD'nin kredi notunu en yüksek seviyeden bir kademe düşürdü, nedeni ise borç büyüklüğünde artış ve yüksek faiz yükü. Bu, daha önceki iki kuruluşun not düşürmesinin ardından, ABD'nin üç büyük derecelendirme kuruluşundan en yüksek notunu kaybetmesi oldu. Not düşüşü, gümrük tarifeleri ve vergi indirimleri politikalarının kısa vadede tahvil piyasasındaki dalgalanmaları artırmasıyla birleşti.

Tarihçe:

• 2011: Riskten kaçınma duygusu tahvil talebini artırdı, getiriler düştü.
• 2023 yılı: Tahvil arzındaki artışın satış baskısını artırması ve getirilerin yükselmesinin ardından dalgalanması.
• 2025: 2023'e benzer şekilde, derecelendirme ve politika belirsizliği getirileri artırırken, kısa vadeli satış baskısı devam edecek.

Arz tarafı:

• Vade baskısı düşük: Kısa vadeli tahvillerin oranı yüksek, yüksek getiri alım ilgisi çekiyor, uzatma riski düşük.
• Tahvil baskısı yüksek: Yeni politika tahvil arzını artıracak, arzı yükseltecek ve getirilerin daha da artması muhtemel.

Talep tarafı:

• Kısa vadeli: Merkez bankası faiz indirimleri ve bilanço daraltmanın durdurulması talebi artırabilir ve getirileri düşürebilir.
• Uzun vadeli: Tahvil talebi doların konumuna bağlıdır, sert alım gücünü sağlamak için doların uluslararası konumunu korumak gereklidir.

Hisse senedi piyasası ve Bitcoin üzerindeki etkisi

Kısa vadeli etkisi ('e kadar 2025 Temmuz )

Borsa:

• Dalgalanma artışı: Derecelendirme düşüşü, mali sürdürülebilirlik kaygılarını artırırken, politika belirsizliklerinin artmasıyla birlikte güvenli liman arayışının yükselmesine yol açıyor. Borç tavanının artırılması, tahvil arzını artırarak getiri oranlarını yükseltiyor ve şirketlerin finansman maliyetlerini artırıyor.
• Sektörel farklılaşma: Teknoloji hisseleri ve yüksek değerleme büyüme hisseleri baskı altında; finans, savunma ve enerji sektörleri fayda sağlayabilir.
• Merkez Bankası politikası: Temmuz ayında faiz indirme veya bilanço daraltmayı durdurma sinyali verilirse, piyasa baskısını hafifletebilir.

Strateji:

• Yüksek değerleme teknoloji hisselerini azaltın, finans, savunma ve enerji sektörlerine odaklanın.
• Merkez bankası politika sinyallerini takip edin, toparlanma fırsatını değerlendirmeye hazırlanın.
• Dalgalanmayı dengelemek için savunma varlıklarını yapılandırın.

Kripto para:

• Faiz baskısı: Getiri oranlarının yükselmesi, getirisi olmayan varlıkların cazibesini azaltır, bu da fonların yüksek getirili tahvillere kaymasına neden olabilir.
• Potansiyel olumlu gelişme: Eğer merkez bankası faiz indirimine işaret ederse, kripto piyasası önceden toparlanabilir. Merkeziyetsiz finans projeleri, riskten korunma talebi nedeniyle bazı fonları çekebilir.

Strateji:

• Eğer merkez bankası genişletici sinyaller verirse, ana akım kripto paraları veya merkeziyetsiz finans tokenlerini artırmayı düşünebilirsiniz.

Uzun vadeli etki ( 2025 yılından sonra )

Borsa:

• Maliye politikası sürükleyici: Vergi indirimleri ve harcama artışı ekonomik büyümeyi teşvik edecek, borsa genel performansına olumlu etki yapacaktır.
• Faiz oranları ve değerleme: Faiz indirimleri finansman maliyetlerini düşürebilir ve yüksek büyüme sektörlerini canlandırabilir. Ancak, eğer açıklar artar ve yüksek faiz oranları sürerse, değerleme baskı altında kalır.
• Dolar etkisi: Hisse senedi piyasasının uzun vadeli performansı, doların uluslararası konumuna bağlıdır.

Kripto para:

• Genişletici politikalar avantaj sağlıyor: Sürekli faiz indirimleri ve bilanço daraltmasının durdurulması, fiyatların artışını teşvik edecek ve Bitcoin 150.000 doları geçebilir.
• Düzenleme ve benimseme: Dostane politikalar kurumsal benimsemeyi teşvik edebilir. Eğer dolar güven krizi yaşanırsa, kripto para birimleri güvenli liman varlığı haline gelebilir.
• Risk faktörleri: Faiz indirimlerinin gecikmesi veya doların statüsünün sorgulanması durumunda, piyasa dalgalanmaları artabilir.

Strateji:

• Ana akım kripto paraları uzun vadeli tutun, zincir üzerindeki verileri takip ederek eğilimleri belirleyin.
• Dağıtılmış yatırım potansiyeli projeleri, tek varlık riskinden kaçınmak.
• Eğer doların durumu sarsılırsa, hedge olarak Bitcoin alımını artırın.

Zincir üstü veri analizi

Stablecoin fon akışı: Bu hafta stabil coin toplamı 213.6 milyar'a hafif bir artış gösterdi, 2.34 milyar artırıldı, önceki döneme göre belirgin bir yükseliş, bu haftanın ikinci yarısından kaynaklanıyor. Toplamın yaklaşık %1.1'lik artışı, küçük piyasa değerine sahip coinler için olumlu bir değişimdir. Artış, "piyasaya sürülmeye hazır satın alma gücünün" daha fazla yaratıldığı anlamına geliyor.

Fon akışları: Bu hafta Bitcoin fonuna 2.8 milyar dolarlık büyük bir giriş yapıldı; bu da kurumsal yatırımcıların yeniden alım yönünde olduğunu gösteriyor. Alım miktarının Nisan sonundaki zirvenin biraz altında olduğu tahmin edilse de, son birkaç haftaya kıyasla önemli ölçüde yüksek, bu da maddi alımların olduğunu gösteriyor ve fiyat hareketinin para akışıyla iyi bir uyum içinde olduğunu ortaya koyuyor.

Piyasa Dışı Fiyat Artışı: Bu hafta, ana stabil coinlerin piyasadaki dışarıda fiyatlarının hafifçe %100'e yükseldiği görülüyor, bu da piyasa talebinin yeniden arttığını gösteriyor. Stabil coin verileri ile birleştirildiğinde, hem zincir üstü hem de dışarıda fon akışlarında bir iyileşme eğilimi var.

Bir şirket satın alır: Bu yükseliş döneminde, şirket 48.000 Bitcoin satın aldı, yaklaşık 4.55 milyar dolar, önemli bir finansal güç haline geldi. Satın alma sıklığı belirgin şekilde arttı, maliyet 69.726 dolara yükseldi. Şirket, piyasa üzerinde önemli bir etki yaratan bir güç haline geldi, ilgili denetimlerin güçlendirilmesi gerekiyor.

Borsa Bakiyesi: Bu döngünün yükselişinin ilerleyen dönemlerinde, Bitcoin ve Ethereum sürekli olarak borsalardan çekilmekte, bu da yatırımcıların satmaya istekli olmadığını göstermektedir. Ethereum'un hızlı bir artışının ardından, büyük miktarda fon borsalardan çekildi ve bu durum güçlü bir "kilitleme niyeti" sergileyerek ilerleyen dönemlerdeki yükselişi destekledi. Ancak şu anda bakiye azalma hızı yavaşlamış durumda, borsalardaki likiditenin devam edip etmeyeceğini dikkatle izlemek gerekiyor.

Cüzdan adresi ve fiyat dağılımı: Bu hafta ilgili veri değişiklikleri pek fazla olmadı, 100-1000 adet adresde belirgin bir artış olmadı. Fiyat dağılımı sağlıklı bir yapı sergiliyor, anormal bir sinyal göstermiyor.

Sonuç olarak, bu hafta fon durumu ve zincir üzerindeki veriler iyi performans gösterdi, hareketler akıcıydı ve genel olarak güçlü bir durumda. Düzeltme olsa bile, düzeltme miktarının fazla olacağını varsaymamak gerekir. Temkinli bir iyimserlik sürdürülmesi ve potansiyel risklere dikkat edilmesi önerilir.