Varlık Tokenizasyonu: Geleneksel Finans ile Web3 Arasındaki Yeni Fırsatlar

Varlık tokenizasyonu, finans sektöründe önemli bir trend haline geliyor. BlackRock CEO'su Larry Fink, tokenizasyonun finansın geleceğini ve pazarın bir sonraki evrimini temsil ettiğine inanıyor. Bu görüş, diğer büyük finansal kurumların tutumunu etkileyebilir.

Gerçek Dünya Varlıkları(RWA) kripto para sektöründe yükseliyor. 2024 Mayıs itibarıyla, RWA pazar büyüklüğü 6.6 milyar doları geçti ve bu, yatırımcıların bu tür yenilikçi finansal ürünlere olan artan ilgisini yansıtıyor. RWA'nın tokenizasyonu ve blok zincirine dahil edilmesi, merkeziyetsiz finans(DeFi) içinde yeni kazanç fırsatları yaratabilir. 2030 yılına kadar, varlık tokenizasyonu pazar büyüklüğünün 10 trilyon dolara ulaşması bekleniyor.

Bu yeni piyasanın ana çekiciliği sadece DeFi'ye getiri fırsatları sunmakla kalmıyor. Varlıkları Token haline getirerek, varlıkların parçalanmasını sağlıyor - devlet tahvilleri, hisse senetleri ve gayrimenkul gibi varlıkları daha küçük paylara ayırarak. Bu süreç, likiditeyi artırarak farklı sermaye seviyesindeki yatırımcılara yatırım fırsatları yaratıyor.

Varlık tokenizasyonunun başlıca avantajları şunlardır:

• Tokenizasyon varlıklarıyla likiditeyi ve erişilebilirliği artırma
• Küçük yatırımcıların düşük sermaye ile yüksek getirili varlıklara yatırım yapabilmelerini sağlamak
• Şeffaflığı artırmak
• Gerçek dünya varlık değerlerini DeFi ekosistemine bağlayarak, birleşebilirliği artırmak

Amerika Birleşik Devletleri'nde tokenizasyon edilmiş devlet tahvillerinin piyasa değeri, 2023'te 114 milyon dolardan 845 milyon dolara yükseldi. Franklin Templeton, bu varlık sınıfının en büyük émisyoncusudur ve piyasa payı yaklaşık %38'dir.

EY'nin en son araştırması, %64'ünün yüksek net değerli yatırımcıların ve %33'ünün kurumsal yatırımcıların 2024 yılı sonuna kadar tokenizasyon edilmiş devlet tahvillerine olan yatırımlarını artırmayı planladığını göstermektedir.

Erken aşamalarda olmasına rağmen, varlık tokenizasyonu blockchain teknolojisinin en umut verici uygulamalarından birini temsil ediyor. Ondo Finance, devlet tahvili tokenizasyon hizmetiyle bu trendde avantajlı bir konumda ve yatırımcı ilgisi sürekli artıyor.

Ondo'nun Teknolojisi

Ondo, merkeziyetsiz protokolü aracılığıyla finansı dönüştürüyor ve blockchain kullanarak kurum düzeyinde ürünler sunuyor. Geleneksel finansal sistemdeki istikrarlı varlıkları tokenizasyon yoluyla, Ondo güvenilirliği blockchain'in verimliliği ile birleştiriyor.

Ondo'nun iki ana bölümü var: varlık yönetimi ve teknoloji. Varlık yönetimi bölümü, tokenizasyon finansal ürünleri oluşturur ve denetlerken, teknoloji bölümü bu ürünleri destekleyen protokolleri geliştirir.

Şu anda, Ondo Finance iki yatırım seçeneği sunmaktadır:

1. USDY(Ondo US Dolar Getiri Tokeni)

   • Kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka mevduatları tarafından desteklenen tokenizasyon tahvilleri
   • Yıllık %5.30 getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 315.35 milyon dolar.
   • Geleneksel stablecoin'lerden daha güvenli ve daha şeffaf
   • Ankura Trust Company tarafından yönetilir, uyumluluğu ve yatırımcı korumasını sağlar.

2. OUSG(Ondo kısa vadeli ABD Hazine Bonosu )

   • Pasif yatırımcılara düşük riskli tokenizasyon edilmiş kısa vadeli ABD Hazine bonosu sağlamak
   • %4.81 yıllık getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 221.32 milyon dolar
   • 2024 Mart ayında yatırımı BlackRock'un SHV'sinden BUIDL'a aktaracak
   • Son zamanlarda OUSG(rOUSG)'ın yeni sürümü piyasaya sürüldü, yatırımcılara ek Token ile gelir sağlıyor.

Ondo'nun Flux Finance'i

Flux Finance, Ondo Finance ekibi tarafından oluşturulan merkeziyetsiz bir borç verme platformudur. Compound V2 üzerine inşa edilmiştir, ancak yeni özellikler eklenmiştir. Flux, USDC gibi açık tokenleri ve OUSG gibi kısıtlı tokenleri desteklemektedir. OUSG'yi teminat olarak kullanarak borç almak, uyumluluğu ve güvenliği sağlamak için belirli lisans gereksinimlerini karşılamayı gerektirir.

Flux, kullanıcıların aşırı teminat sağlaması yoluyla borç alıp vermesine olanak tanıyan bir havuz modeli kullanıyor. Krediyi verenler, stabil coin sağladıkları için faiz kazanabilir, borç alanlar ise teminatlarını kullanarak stabil coin borç alabilirler. Flux Finance, Ondo DAO tarafından yönetilmektedir.

Rakipler

Merkeziyetsiz finans alanında rekabet artıyor. Başlıca rakipler arasında şunlar bulunuyor:

• Centrifuge: Tokenizasyon yapısal kredilere odaklanır, borçları NFT ile ihraç eder.
• Ethena: Syntetik varlık maruziyeti sağlar
• Maple Finance: Kurumlara düşük teminatlı kredi sağlıyor
• Pendle: tokenizasyon gelir ticareti işleme

Ondo Finance'ın benzersiz avantajları:

• Büyük ABD Hazine Bonoları pazarını hedef almak
• BlackRock gibi TradFi devleriyle iş birliği
• USDY ve OUSG gibi yenilikçi ürünler sunarak, geleneksel stablecoin'lerden daha güvenli ve şeffaf.

Token Ekonomisi

• Mevcut fiyat:$1.87
• Piyasa değeri sıralaması:#54
• Tam Seyreltme Değeri (FDV):$131.5B, Sıralama #16
• Dolaşım arzı: 1.44 milyar ONDO( toplam arzın %14.27'si)
• Toplam Arz: 10 milyar ONDO
• Maksimum Arz: 10 milyar ONDO

Kısa Süre İçinde Kilidi Açılacak Olaylar: 2024年6月18日至12月18日:每月解锁167万ONDO( yaklaşık $219万) 18 Ocak 2025 - 18 Ocak 2028: Her yıl 1.94 milyar ONDO( yaklaşık $25.5B) kilidi açılacak.

Token Kullanımı

ONDO, Ondo Finance ve Flux Finance protokolünün yönetişim Token'idir. Sahipler, Ondo DAO içindeki çeşitli önerilere oy verebilirler. Öneri başlatmak için en az 100 milyon ONDO oy hakkına sahip olunması veya devredilmesi gerekmektedir.

Ekip, Fonlama ve Ekosistem

Ondo Finance ekibi, Goldman Sachs, BlackRock, OpenSea, MakerDAO gibi kuruluşlardan gelen uzmanların da bulunduğu, geleneksel finans ve Web3 alanlarından çeşitli bir personel kombinasyonuna sahiptir.

Ana fonlama turları:

• tohum turu: 2021 Aralık'ta 4 milyon $ toplandı
• Halka Arz Turu: 2022 Mayıs'ta $1000万 toplandı
• A Serisi Finansman: Nisan 2022'de $20 milyon toplandı

Önemli Ortaklar:

• Aptos Vakfı
• Thala Labs
• Wintermute
• BlackRock

Benimseme ve Yol Haritası

Ondo Finance'ın ana ürünleri OUSG, OMMF, USDY ve Flux Finance'tir. Bu ürünler önemli bir büyümeyi teşvik etti, Ondo'nun TVL'si 40 milyon dolardan 534 milyon dolara yükseldi.

Gelecek planları:

• USDY, OUSG ve OMMF'nin benimsenmesini ve likiditesini artırmak
• Tokenizasyon açık işlem gören menkul kıymetler
• Blok zinciri teknolojisinin avantajlarını daha geniş finansal hizmetler alanına yaymak

Yatırım Değerlendirme Faktörleri

Yükseliş faktörleri:

• Tokenizasyon sektörünün büyüme potansiyeli
• TVL hızlı büyüme
• BlackRock gibi kurumlarla iş birliği
• RWA alanındaki lider konum

Aşağı yönlü faktörler:

• Tokenizasyon merkeziyetçiliği riski
• Düzenleyici belirsizlik
• DeFi protokolleri kötü borç riski ile karşı karşıya

Genel olarak, Ondo Finance varlık tokenizasyonu alanında avantajlı bir konumda, ancak yatırımcıların ilgili riskleri dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir.