İnternet Sermaye Piyasası'nın Evrimi ve Geleceği

"İnternet Sermaye Piyasası" kavramı geniş bir anlamı kapsamaktadır. Mevcut bağlamda, esasen blok zinciri teknolojisinin avantajlarından yararlanarak ortaya çıkan finansal yenilikleri ifade etmektedir: coğrafi sınırları aşan finansal teknolojiler. İnsanlar dijital para birimlerini kullanarak borç alabilir, devlet tahvilleri ve özel kredi belgelerini tokenleştirebilir, stabilcoinler çıkarabilirler. Geleneksel finans ile dijital varlıkların kesiştiği bugün, bu yenilikler "İnternet Sermaye Piyasası" olarak sınıflandırılmaktadır.

Zincir üzerinde ticaret alanında deneyimli profesyoneller için, internet sermaye piyasasının anlamı sadece "zincir üzerindeki tahvil" ile sınırlı değildir. Ayrıca NFT, DeFi, ICO ve son on yılda doğan çeşitli spekülasyon araçlarını ve 2015'ten bu yana Ethereum'un ilk akıllı sözleşmesinin dağıtılmasından itibaren işlem görebilen her türlü token'ı da içerir.

Bu makale, tokenler, anlatılar, yüksek getiriler ve airdrop'ların arkasındaki temel mantığa odaklanacak ve internet sermaye piyasasının bu yönünü derinlemesine analiz edecektir. Deneyimli kripto katılımcıları tarafından "yeni metaverse" olarak adlandırılan döneme yaklaşmaktayız. Bu trendi anlamak için öncelikle bu sermaye oluşturma mekanizmalarını ve bunların getirdiği etkiyi gözlemlemek gerekmektedir.

Piyasa Finansman Mekanizmasının Evrimi

Geçmiş birkaç döngüyü incelediğimizde, piyasa finansman mekanizmalarında belirgin değişim eğilimleri gözlemlenmektedir. ICO'dan merkezi borsa altcoinlerine, ardından meme coinlere kadar bu evrim şu şekilde özetlenebilir:

Erken ICO (2017 civarı)

Bu aşamadaki finansman mekanizması, esasen proje sahiplerinin "taahhüt"lerine dayanarak finanse edilmektedir; yatırımcıların amacı genellikle bir sonraki alıcıyı bulmaktır. Çoğu projenin teknolojisi olgunlaşmamış veya gerçek bir değerden yoksundur. Bu aşama, bir "davul çalma ve çiçek geçirme" oyunu olarak tanımlanabilir. Tipik örnekler arasında bazı erken dönem kripto projeleri bulunmaktadır.

Risk Sermayesi Coşkusu (2021 Balon Dönemi)

Bu dalga, büyük miktarda kurumsal sermaye çekti, ancak geriye dönüp bakıldığında sektöre belirli olumsuz etkiler yarattı - değerleme aşırı yüksek, teşvik tasarımı mantıksız. Ancak bu dönemde, günümüzde hala yaygın olarak kullanılan bazı kaliteli protokoller de ortaya çıktı. Örneğin, şu anda oldukça popüler olan bazı kripto ürünler bu dönemde piyasaya sürüldü. İlk token performansları belki tatmin edici olmayabilir, ancak şüphesiz ki günümüzün en önde gelen kripto ürünlerinden biri haline geldi.

iki kutuplulaşma

FTX çöküşünden sonra, kripto alanı bir güven krizine girdi ve birçok kişi tüm sektörü sorgulamaya başladı. Ancak, içindeki ince farklılıkları anlamak gerekir. Bazı projelerin spekülatif bir doğası olsa da, stabil coinler ve varlık tokenizasyonu gerçek senaryolarda büyük değer sunmaktadır. Bu aşamada hem tamamen meme token projeleri hem de daha "ciddi" anlatılar, örneğin AI ajanları bulunmaktadır. Bazı projeler, sadece "etiket" aşamasından daha olgun bir aşamaya geçiş yaptı.

Uyum ve dijital pazarın entegrasyonu

Daha olgun bir aşamaya giriyoruz - kurumsal yatırımcılar gerçekten katılmaya ve heyecan duymaya başlıyor. Ancak, sektördeki iç işleyiş hakkında fazla bilgi sahibi olmak, bazı projelere karşı karamsar bir tutum sergilemeye neden olabilecek bir yük haline gelebilir.

Ethereum örneğinde: Son iki yılda performansı pek iç açıcı olmasa da, şimdi kurumsal yatırımcıların odak noktası haline geldi. Büyük finansal kurumlar Ethereum üzerinde tokenleştirilmiş fonlar başlatıyor ve diğer detaylara fazla dikkat etmiyor.

Bu, içselleştirmemiz gereken bir bakış açısıdır. Birçok kripto para projesi, nasıl "hayal kurulacağını" unuttu gibi görünüyor, oysa geleneksel finans bunu yeniden öğreniyor. Dijitalleşme ve ana akıma geçiş ile birlikte, bu alana daha fazla yüksek kaliteli inşaatçı katılacak.

İnternet Sermaye Piyasası'nın Gelecekteki Manzarası

Geçtiğimiz beş yıl içinde eşi benzeri görülmemiş bir refah dönemine girmekteyiz - düzenleme, teknik güç ve sermayenin mükemmel birleşimi, bunların önemli bir kısmı zincir üzerinde gerçekleşecek. Önümüzdeki yıllarda bazı en değerli şirketlerin muhtemelen zincir üzerinde token çıkaracağını öngörmek mümkün.

Aslında, bu trendin görünmeye başlamış durumda. Bazı zincir içi projeler, internet sermaye piyasasının tipik temsilcileridir. Risk sermayesini kabul etmemişlerdir, hisse senedi yükü de yoktur, aksine tamamen zincir içi token projeleridir ve başlangıçta hatta borsa üzerinde bile işlem görmemişlerdir.

Bu tür projeler, geleneksel yol gösterici materyaller ve hisse yapıları olmadan, hızlı bir şekilde yüz milyar dolar değerinde şirketlere dönüşebilir. Saf bir şekilde çevrimiçi devler olarak, piyasada baskın bir konum alabilirler ve yıllık gelirleri on milyar dolara kadar çıkabilir. Bu, internet sermaye piyasalarının en saf biçimde işlemesini temsil eder.

Gelecek yıllarda daha fazla benzer vaka ortaya çıkabilir. Fırsatlarla dolu bir çağa doğru ilerliyoruz - umutsuzluk, bir zamanlar sahip olduğumuz hayalleri boğmasın. Ne yazık ki, birçok insan, son birkaç yılın piyasa alışkanlıkları nedeniyle, rastgele bir altcoin'in kısa vadeli getirilerini kovalamakla meşguldür. Artık daha büyük hayallere sahip olma zamanı.

İnternet Sermaye Piyasası çağında, belirli bir oranda kendi para birimine sahip olmak ve bunu yüz milyonlarca ila milyarlarca dolarlık bir ürüne dönüştürmek, potansiyel kazançların beklentilerin çok ötesinde olabileceği anlamına geliyor.

Finansman hala gereklidir, ICO da tamamen reddedilemez. Ancak ürüne güven varsa, zincir üzerindeki token'ları çıkarmayı, yeterli payı tutmayı ve ardından piyasanın değeri belirlemesine izin vermeyi düşünebilirsiniz. Geleneksel kapitalizmin sorunu, katılımcıların genellikle kısa vadeli düşünmesidir. Bu, yeniliğin doğru bir yönde gelişmesini teşvik eder, ancak derinlemesine yeniliği gerçekten teşvik edemez. Çok fazla insan hızlı parayla yetinir ve uzun vadeli bileşik getirilerin getirdiği daha büyük kazançları göz ardı eder.

Uzun vadeli düşünmek genellikle aritmetik bir artış yerine geometrik bir artış getirir - örneğin, 2 yıl içinde 2 katına, 4 yıl içinde 5 katına, 5 yıl içinde 10 katına çıkmak.

Sonuç: Spekülatif Olmaktan Gerçekten Sahip Olmaya

Kısa vadede, piyasanın şüphesiz hala spekülatif bir niteliği var - "değersiz" varlıkların fiyatları yükselebilir, "kaliteli varlıkların" fiyatları ise içsel değerini aşabilir, takımın satış yapma durumu yeniden ortaya çıkabilir.

Ama önemli olan, bu dijitalleşme dalgasının daha fazla yetenekli ve gerçekten inşa etme kabiliyeti olan kurucuyu çekmesidir; bu, daha fazla mükemmel zincir üstü ürünün doğmasına neden olabilecek bir trend dönüşüm noktası olabilir.

Bazı başarılı örnekler gördük: Bazı projeler yıllık gelirde on milyarlarca dolara ulaşırken, stablecoin'lerin toplam kilitli değeri (TVL) yüz milyarlarca dolara ulaştı ve net mevduatlar binlerce milyar dolara çıktı. Bazı projeler, dünya çapında milyonlarca yan ürün satışı gibi gerçek ekonomide bile önemli başarılar elde etti. Bu projelerin hepsi zincir üzerindeki token'larla destekleniyor.

Kaliteli projelerin ve kurucuların artmasıyla birlikte, piyasanın düşük kaliteli projelere olan ilgisi azalacak ve bunun yerine bileşik büyüme sağlayabilecek projelere odaklanacaktır.

Bu projelerin aşırı değerlendirildi mi yoksa düşük değerlendirildi mi olduğu hakkında tartışabiliriz, ancak bu tartışma tamamen spekülasyona göre çok daha anlamlıdır. Ben, bir "zillerle çiçek geçirme" oyununa katılmaktansa, bazı somut şeylere sahip olmayı tercih ederim.

Eğer her token'i sadece "meme" olarak görmeye devam ederseniz, önemli fırsatları kaçırma ihtimaliniz yüksek. Gelecekte daha fazla kaliteli projelerin zincir üzerinde token çıkardığını görebiliriz. Bu varlıklardan bazıları nihayetinde finansal geleceği domine eden zincir üzerindeki devler haline gelebilir. Hepimizin buna katılma fırsatı var. Bunu basitçe "sadece bir meme" olarak sınıflandırmak, potansiyel yüksek getiri fırsatlarını kaçırmak anlamına gelebilir.

Bu, spekülasyon yönteminin evrimi: değersiz varlıkların ticaretinden, bugün gerçekten somut, kalıcı ve önemli zincir üzerindeki varlıklara sahip olabilmemize kadar gelişim gösterdik ve bu varlıklar geleceği şekillendirebilir.

İnancı yeniden kazanma, geçmişin kısıtlamalarından kurtulma ve hayalleri yeniden şekillendirme zamanı. Gelecek umut dolu, geçmişin gölgelerinin geleceğe dair iyimserliğini örtmesine izin verme.

İşte benim gözümdeki gelecek: internet, Sermaye Piyasası ve pazarın birleşimi.