(Bloomberg) — Це колись був символ повстання проти заможного усталення Уолл-стріт. Сьогодні це просто ще один день на ринках.
Найбільш читане від Bloomberg
Трамп надав контракт на 1,26 мільярда доларів на будівництво найбільшого центру утримання іммігрантів у США
Великі витрати на «Велику красиву» нову податкову пільгу на автокредити Трампа
Чи може цей міст полегшити напружені стосунки між США та Канадою?
Солт-Лейк-Сіті перетворює заявку на зимові Олімпійські ігри на облігаційний бум по всьому штату
Адміністрація Трампа подала позов проти Нью-Йорка через політику святих міст
Цього тижня це підтвердило. Opendoor зріс на 43% за один день. Krispy Kreme піднявся на 39% за кілька годин. GoPro на короткий час зріс на 73%. Повідомлення на Reddit знову запалилися ракетними емодзі та сміливістю з опціями кол.
Однак не величина сплесків була важлива — а байдужість, з якою вони зустрічалися. Звичні попередження про спекулятивні надмірності впали на глухі вуха. Те, що колись відчувалося як землетрус, тепер здається нормальним елементом щоденної торгівлі — ще одна епізод у фінансовій системі США, де сплески спекуляцій роздрібної торгівлі є звичними, очікуваними і в основному непомітними.
До кінця тижня, після згасання швидких ралі, ширший ринок закінчився скромними рухами після рекордного зростання. Тим часом криптовалюта — колись названа фінансовим опором — продовжила свій стабільний шлях у мейнстрім. Було оголошено про новий проект на основі блокчейн, в якому беруть участь такі компанії, як Bank of New York Mellon Corp. та Goldman Sachs Group Inc. Криптофонди зафіксували найбільший за всю історію чотиритижневий кумулятивний приплив коштів. Стратегія Майкла Сейлора залучила ще $2,8 мільярдів на капітальних ринках для фінансування додаткових закупівель біткоїнів.
Разом узяті, цей тиждень дав ширше навчання: спекулятивна поведінка, що керується ритейлом, більше не сигналізує про поколіннєву тривогу або постпандемічну спотвореність. Натомість вона стала усталеною рисою поточного циклу. Опціони з коротким терміном дії є частиною інструментарію роздрібних інвесторів, торгові платформи охоплюють все, від спортивних ставок до складних ставок на акції, а маніакальні епізоди рідко вимагають виправдання для того, щоб захопити.
Пітер Атватер, ад'юнкт-професор Коледжу Вільяма та Мері, який вивчає роздрібних інвесторів, сказав, що нинішня хвиля активності відображає зміни у ринковому настрої та інвестиційному інструментарії. Торгівля мемними акціями, на його думку, втратила своє відчуття новизни — і це саме те, що важливо. "Ми нормалізували меми", — сказав він. "Тепер це викликає позіхання."
На думку Атвотера, найагресивніші трейдери вже перейшли на ризикованіші фронти – цифрові токени, ETF з кредитним плечем, ринки прогнозування — тоді як мемні акції стали більше культурним повтором. "Це як 30-річні, які танцюють під музику, під яку раніше святкували 20-річні", – сказав він.
Історія триває. Що акції мемів можуть зростати без стимулюючих чеків, локдаунів чи нульових ставок, вже не є особливою несподіванкою. Це, у своєму роді, маркер моменту: повсякденна спекуляція, вбудована в архітектуру сучасних ринків. Контракти, що закінчуються протягом 24 годин, становили рекордні 62% від загальної кількості опціонів S&P 500 цього кварталу, згідно з даними, зібраними компанією Cboe Global Markets Inc., при цьому більше половини активності здійснювалося за рахунок роздрібної торгівлі.
“Це покоління значно обізнаніше щодо опцій та структури ринку,” сказала Емі У Сілверман, керівник стратегії дериватів у RBC Capital Markets. “Якщо моє покоління, можливо, навчали «купувати будинок», то це знає «купувати падіння».”
Це не відбувається в вакуумі. Цього тижня сезон прибутків не приніс багато сюрпризів. Тарифні терміни знову зсунулися. Шуми з Білого дому розмили інвестиційний фон. S&P 500 зріс на 1.5% за тиждень і закрився на рекордному рівні.
А в кінці група волатильних акцій стала ще одним майданчиком, де звичайні інвестори намагалися швидко отримати прибуток, часто за рахунок закутування шорт-майнерів або використання опціонів. Opendoor Technologies Inc. завершила шістиденну серію виграшів з 43% стрибком у понеділок. Наступні дні акції з високим шорт-інтересом, такі як Kohl’s Corp., GoPro Inc., Krispy Kreme Inc. та Beyond Meat Inc., піднялися протягом дня, а потім зменшилися до закриття.
Конкуренція за гроші на азартні ігри стала більш жвавою, ніж раніше. Після розпродажу в день звільнення, кошик найбільш короткозобов'язаних акцій Goldman Sachs зріс більше ніж на 60%. У кредитах, CCC, найризикованіший рівень сміттєвих облігацій, на шляху до отримання сьомого тижня прибутку. Криптовалютні фонди отримали $12,2 мільярда за останні чотири тижні, що є їхнім найбільшим кумулятивним притоком за цей період, згідно з даними Bank of America Corp. з посиланням на дані EPFR Global. Ринок кредитів з важким кредитом у США тільки що пережив один з найактивніших тижнів за всю історію, коли компанії з рейтингом сміттєвих облігацій квапилися, щоб неодноразово переоцінити свої позики.
І хоча остання метушня нагадувала сплеск епохи пандемії 2021 року, були кілька ключових відмінностей. Дії цього тижня були короткочасними, тривали один або два торгові дні, перш ніж вщухнути. Скоординовані кампанії на ринку опціонів відігравали меншу роль. Більше половини з 100 найбільших акцій індексу S&P 500 торгувалися з інвертованим одомісячним колл-скю в 2021 році, що є ознакою биків, за даними Cboe. Цього тижня він досяг лише 21% для групи.
«Ринкові виробники та інституції справді адаптувалися до цього феномену», – сказав Гаррет ДеСімоне, керівник кількісного аналізу в OptionMetrics. Вони «здатні хеджувати свої ризики, і знають, як ціноутворювати ці опціони в різних сценаріях», – додав він.
Якщо це щось і сигналізувало, то ентузіазм до мемів є ще одним доказом того, що все більш уповноважений роздрібний кадр є фактом життя Уолл-Стріту, який нікуди не зникне, принаймні, найближчим часом.
«Я не думаю, що це початок нової тенденції, але це дуже цікаво спостерігати, оскільки це свідчить про те, що роздрібний інвестор дійсно хоче бути залученим у цей ринок», — сказав Джей Вудс, головний глобальний стратег Freedom Capital Markets. «Це бичаче. Це не ведмеже. Це не свідчить про пік.»
Найбільше прочитане з Bloomberg Businessweek
Burning Man спалює готівку
Сповідь фермерa з ноутбуком: як американець допоміг Північній Кореї з диким планом віддалених працівників
Це не лише Токіо та Кіото: туристи прибувають у сільську Японію
Імперія Ілона Маска тріщить під тиском самого Ілона Маска
Армія повстанців будує імперію рідкоземельних елементів на кордоні з Китаєм
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гул мем-акцій зникає на Уолл-Стріт, оскільки роздрібна торгівля знаходить нові захоплення
(Bloomberg) — Це колись був символ повстання проти заможного усталення Уолл-стріт. Сьогодні це просто ще один день на ринках.
Найбільш читане від Bloomberg
Цього тижня це підтвердило. Opendoor зріс на 43% за один день. Krispy Kreme піднявся на 39% за кілька годин. GoPro на короткий час зріс на 73%. Повідомлення на Reddit знову запалилися ракетними емодзі та сміливістю з опціями кол.
Однак не величина сплесків була важлива — а байдужість, з якою вони зустрічалися. Звичні попередження про спекулятивні надмірності впали на глухі вуха. Те, що колись відчувалося як землетрус, тепер здається нормальним елементом щоденної торгівлі — ще одна епізод у фінансовій системі США, де сплески спекуляцій роздрібної торгівлі є звичними, очікуваними і в основному непомітними.
До кінця тижня, після згасання швидких ралі, ширший ринок закінчився скромними рухами після рекордного зростання. Тим часом криптовалюта — колись названа фінансовим опором — продовжила свій стабільний шлях у мейнстрім. Було оголошено про новий проект на основі блокчейн, в якому беруть участь такі компанії, як Bank of New York Mellon Corp. та Goldman Sachs Group Inc. Криптофонди зафіксували найбільший за всю історію чотиритижневий кумулятивний приплив коштів. Стратегія Майкла Сейлора залучила ще $2,8 мільярдів на капітальних ринках для фінансування додаткових закупівель біткоїнів.
Разом узяті, цей тиждень дав ширше навчання: спекулятивна поведінка, що керується ритейлом, більше не сигналізує про поколіннєву тривогу або постпандемічну спотвореність. Натомість вона стала усталеною рисою поточного циклу. Опціони з коротким терміном дії є частиною інструментарію роздрібних інвесторів, торгові платформи охоплюють все, від спортивних ставок до складних ставок на акції, а маніакальні епізоди рідко вимагають виправдання для того, щоб захопити.
Пітер Атватер, ад'юнкт-професор Коледжу Вільяма та Мері, який вивчає роздрібних інвесторів, сказав, що нинішня хвиля активності відображає зміни у ринковому настрої та інвестиційному інструментарії. Торгівля мемними акціями, на його думку, втратила своє відчуття новизни — і це саме те, що важливо. "Ми нормалізували меми", — сказав він. "Тепер це викликає позіхання."
На думку Атвотера, найагресивніші трейдери вже перейшли на ризикованіші фронти – цифрові токени, ETF з кредитним плечем, ринки прогнозування — тоді як мемні акції стали більше культурним повтором. "Це як 30-річні, які танцюють під музику, під яку раніше святкували 20-річні", – сказав він.
Історія триває. Що акції мемів можуть зростати без стимулюючих чеків, локдаунів чи нульових ставок, вже не є особливою несподіванкою. Це, у своєму роді, маркер моменту: повсякденна спекуляція, вбудована в архітектуру сучасних ринків. Контракти, що закінчуються протягом 24 годин, становили рекордні 62% від загальної кількості опціонів S&P 500 цього кварталу, згідно з даними, зібраними компанією Cboe Global Markets Inc., при цьому більше половини активності здійснювалося за рахунок роздрібної торгівлі.
“Це покоління значно обізнаніше щодо опцій та структури ринку,” сказала Емі У Сілверман, керівник стратегії дериватів у RBC Capital Markets. “Якщо моє покоління, можливо, навчали «купувати будинок», то це знає «купувати падіння».”
Це не відбувається в вакуумі. Цього тижня сезон прибутків не приніс багато сюрпризів. Тарифні терміни знову зсунулися. Шуми з Білого дому розмили інвестиційний фон. S&P 500 зріс на 1.5% за тиждень і закрився на рекордному рівні.
А в кінці група волатильних акцій стала ще одним майданчиком, де звичайні інвестори намагалися швидко отримати прибуток, часто за рахунок закутування шорт-майнерів або використання опціонів. Opendoor Technologies Inc. завершила шістиденну серію виграшів з 43% стрибком у понеділок. Наступні дні акції з високим шорт-інтересом, такі як Kohl’s Corp., GoPro Inc., Krispy Kreme Inc. та Beyond Meat Inc., піднялися протягом дня, а потім зменшилися до закриття.
Конкуренція за гроші на азартні ігри стала більш жвавою, ніж раніше. Після розпродажу в день звільнення, кошик найбільш короткозобов'язаних акцій Goldman Sachs зріс більше ніж на 60%. У кредитах, CCC, найризикованіший рівень сміттєвих облігацій, на шляху до отримання сьомого тижня прибутку. Криптовалютні фонди отримали $12,2 мільярда за останні чотири тижні, що є їхнім найбільшим кумулятивним притоком за цей період, згідно з даними Bank of America Corp. з посиланням на дані EPFR Global. Ринок кредитів з важким кредитом у США тільки що пережив один з найактивніших тижнів за всю історію, коли компанії з рейтингом сміттєвих облігацій квапилися, щоб неодноразово переоцінити свої позики.
І хоча остання метушня нагадувала сплеск епохи пандемії 2021 року, були кілька ключових відмінностей. Дії цього тижня були короткочасними, тривали один або два торгові дні, перш ніж вщухнути. Скоординовані кампанії на ринку опціонів відігравали меншу роль. Більше половини з 100 найбільших акцій індексу S&P 500 торгувалися з інвертованим одомісячним колл-скю в 2021 році, що є ознакою биків, за даними Cboe. Цього тижня він досяг лише 21% для групи.
«Ринкові виробники та інституції справді адаптувалися до цього феномену», – сказав Гаррет ДеСімоне, керівник кількісного аналізу в OptionMetrics. Вони «здатні хеджувати свої ризики, і знають, як ціноутворювати ці опціони в різних сценаріях», – додав він.
Якщо це щось і сигналізувало, то ентузіазм до мемів є ще одним доказом того, що все більш уповноважений роздрібний кадр є фактом життя Уолл-Стріту, який нікуди не зникне, принаймні, найближчим часом.
«Я не думаю, що це початок нової тенденції, але це дуже цікаво спостерігати, оскільки це свідчить про те, що роздрібний інвестор дійсно хоче бути залученим у цей ринок», — сказав Джей Вудс, головний глобальний стратег Freedom Capital Markets. «Це бичаче. Це не ведмеже. Це не свідчить про пік.»
Найбільше прочитане з Bloomberg Businessweek
©2025 Блумберг Л.П.
Переглянути коментарі