Директор з дослідження цифрових активів компанії ARK Invest Лоренцо Валенте 28 липня у своєму останньому аналітичному звіті «Великі Ідеї» зазначив, що протягом минулого року вся екосистема у блокчейні зазнала суттєвих зрушень. Від стрімкого зростання об'ємів торгівлі на L2 Ethereum до повернення Solana в мейнстрім, загальний об'єм користувачів та розробників зазнав структурних змін, платформи DEX також швидко зростали, що свідчить про те, що інфраструктура у блокчейні входить у нову стадію ефективних та масштабних застосувань. Цей звіт розкриває останні тенденції на ринку криптоактивів, особливо підйом Solana та жорстку конкуренцію між L2.
О, розширення Ethereum знизило витрати на транзакції, 85% транзакцій переходять на L2
Valente зазначив, що протягом минулого року Ethereum провів низку технологічних оновлень, що призвели до зниження витрат на транзакції L2 на 10-20 разів, спонукаючи велику кількість користувачів перейти з основної мережі Ethereum на L2, з понад 85% транзакцій, що відбуваються в L2. Він підкреслив, що ця тенденція продовжується, і очікується, що в майбутньому Ethereum отримає ще більше оновлень, включаючи підвищення ліміту Gas на основній мережі Ethereum, щоб певні користувачі могли вільно вибирати, де їм проводити транзакції - в основній мережі чи на L2.
Два. Розпочинається гаряча війна L2, біржі та технологічні компанії змагаються за великий шматок пирога
Говорячи про найпопулярніші проєкти L2, Валенте відверто заявив, що найбільша наратив L2 за минулий рік — це L2-розширювальний ланцюг одного американського біржі. Він зазначив, що, незалежно від активних користувачів, об'єму, доходів та інших показників, цей ланцюг займає більше половини ринку, а також охарактеризував його як «практично охоплюючий всю екосистему L2». Проте він також згадував, що ситуація змінюється, і все більше бірж та технологічних компаній починають приєднуватися до цієї війни L2.
Три, інші платформи входять у L2, об'єм DEX різко зростає
Valente зазначає, що з середини 2024 року багато гравців почнуть переходити на L2. Серед них, наприклад, Robinhood планує токенізувати свої активи та продукти, використовуючи архітектуру Arbitrum для створення «Robinhood Chain». Securitize також спільно з Ethena Labs розробляє сумісний з віртуальною машиною Ethereum (EVM) публічний блокчейн Converge. А Worldcoin також створює власний L2 ланцюг «World Chain» на основі архітектури Optimism.
Валенте вважає, що приєднання нових гравців призведе до кількісної конкуренції між L2, а також до того, що користувачі вже не просто переходять на L2 через дешеві комісії, а через те, що застосування та функції цих платформ стають все більш різноманітними.
Валенте додав, що за останній рік використання DEX та їхня частка на ринку швидко зросли. На початку 2024 року об'єм спотових та деривативних торгів DEX становив приблизно 8% та 3% відповідно від загального ринку. Але до початку 2025 року частка спотових торгів вже наблизилася до 20%, нещодавно навіть досягнувши 25% до 30%, що свідчить про те, що об'єм торгів DEX швидко займає частку ринку традиційних CEX. Він особливо відзначив, що ефективність DEX, таких як Uniswap, Raydium, Orca, Aerodrome, значно перевищує CEX. Багато команд DEX мають менше ніж 100 співробітників, але здатні досягти того ж об'єму торгів, що й інші великі біржі з тисячами працівників, що свідчить про величезний потенціал DeFi.
Валенте також особливо зазначив, що зараз з'явилася подвійна змішана модель CEX і власних проектів L2. Наприклад, велика біржа не тільки управляє централізованою біржею, але й підтримує DApp на своєму L2. Така стратегія дозволяє традиційним біржам одночасно контролювати обидва ринки: DeFi та CeFi. Він очікує, що в майбутньому частка торгів DeFi ще більше зросте, особливо такі нові DEX, як Hyperliquid, можуть продовжити захоплювати частку ринку.
Чотири, TPS Solana перевищує загальний Ethereum, розробники прямують сюди
Нарешті, Валенте зазначив, що цього року найбільшою увагою заслуговує Solana. Він зазначив, що Solana впала під час ведмежого ринку до монети всього за 8 доларів, але тепер її об'єм торгів на секунду (TPS) досяг 800, що значно перевищує загальну величину основної мережі Ethereum та всіх L2. Незалежно від того, чи дивитися на об'єм, дохід, активних користувачів чи кількість розробників, Solana офіційно увійшла до трійки лідерів галузі. Згідно з даними розробників, у 2024 році кількість нових розробників Solana перевищила Ethereum, ставши обраною платформою для новаторів у блокчейні, а одна відома L2 мережа також увійшла до п'ятірки лідерів за активністю розробників у блокчейні.
П’ять, новий виконавчий шар Solana Fire Dancer, Alpenlow незабаром запуститься
Valente вказав, що наступні оновлення Solana додатково зміцнять їхню базову платформу, наразі команда Solana активно розробляє дві нові технології:
Fire Dancer: Розроблений Jump Crypto, Fire Dancer є першим незалежним клієнтом верифікатора Solana, написаним на C++, з перевіреною обробкою понад 1 мільйон транзакцій на секунду (TPS), що суттєво підвищує ефективність та стабільність мережі та зменшує залежність від одного програмного забезпечення. Firedancer вже працює в основній мережі, але ще не бере участі в процесі консенсусу, не була повністю запущена.
Alpenlow: Основна команда розробників Solana Anza у 2025 році представить новий консенсусний протокол Alpenglow, який має на меті замінити поточні механізми TowerBFT та Proof-of-History. Це оновлення вводить два основні модулі – «Votor» та «Rotor», що значно прискорює консенсус блоків та ефективність передачі даних, дозволяючи мережі досягати підтвердження транзакцій за 100–150 мілісекунд. Для сценаріїв використання, які вкрай залежать від низької затримки, таких як миттєві платежі, ігри у блокчейні, DePIN, Alpenlow вважається революційним технологічним проривом, і очікується, що він буде поступово впроваджений у основну мережу з 2025 по 2026 рік.
Він підкреслив, що ці дві технології стануть найбільшим технологічним вірою ядром Solana.
Висновок:
Останній звіт інвестицій ARK виявив структурні зміни на ринку криптоактивів. Швидке розширення Ethereum L2 знизило витрати на транзакції, привабивши велику кількість користувачів для переходу. Тим часом, Solana з її вражаючою TPS та припливом розробників стала центром уваги на ринку. Сплеск об'єму торгів на DEX також вказує на величезний потенціал децентралізованих фінансів. Ці тенденції разом рухають інфраструктуру у блокчейні до нової стадії ефективних та масштабованих застосувань.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Останній звіт Ark! Solana стала найбільшим переможцем, об'єм DEX різко зріс, гаряча боротьба L2 почалася
Директор з дослідження цифрових активів компанії ARK Invest Лоренцо Валенте 28 липня у своєму останньому аналітичному звіті «Великі Ідеї» зазначив, що протягом минулого року вся екосистема у блокчейні зазнала суттєвих зрушень. Від стрімкого зростання об'ємів торгівлі на L2 Ethereum до повернення Solana в мейнстрім, загальний об'єм користувачів та розробників зазнав структурних змін, платформи DEX також швидко зростали, що свідчить про те, що інфраструктура у блокчейні входить у нову стадію ефективних та масштабних застосувань. Цей звіт розкриває останні тенденції на ринку криптоактивів, особливо підйом Solana та жорстку конкуренцію між L2.
О, розширення Ethereum знизило витрати на транзакції, 85% транзакцій переходять на L2
Valente зазначив, що протягом минулого року Ethereum провів низку технологічних оновлень, що призвели до зниження витрат на транзакції L2 на 10-20 разів, спонукаючи велику кількість користувачів перейти з основної мережі Ethereum на L2, з понад 85% транзакцій, що відбуваються в L2. Він підкреслив, що ця тенденція продовжується, і очікується, що в майбутньому Ethereum отримає ще більше оновлень, включаючи підвищення ліміту Gas на основній мережі Ethereum, щоб певні користувачі могли вільно вибирати, де їм проводити транзакції - в основній мережі чи на L2.
Два. Розпочинається гаряча війна L2, біржі та технологічні компанії змагаються за великий шматок пирога
Говорячи про найпопулярніші проєкти L2, Валенте відверто заявив, що найбільша наратив L2 за минулий рік — це L2-розширювальний ланцюг одного американського біржі. Він зазначив, що, незалежно від активних користувачів, об'єму, доходів та інших показників, цей ланцюг займає більше половини ринку, а також охарактеризував його як «практично охоплюючий всю екосистему L2». Проте він також згадував, що ситуація змінюється, і все більше бірж та технологічних компаній починають приєднуватися до цієї війни L2.
Три, інші платформи входять у L2, об'єм DEX різко зростає
Valente зазначає, що з середини 2024 року багато гравців почнуть переходити на L2. Серед них, наприклад, Robinhood планує токенізувати свої активи та продукти, використовуючи архітектуру Arbitrum для створення «Robinhood Chain». Securitize також спільно з Ethena Labs розробляє сумісний з віртуальною машиною Ethereum (EVM) публічний блокчейн Converge. А Worldcoin також створює власний L2 ланцюг «World Chain» на основі архітектури Optimism.
Валенте вважає, що приєднання нових гравців призведе до кількісної конкуренції між L2, а також до того, що користувачі вже не просто переходять на L2 через дешеві комісії, а через те, що застосування та функції цих платформ стають все більш різноманітними.
Валенте додав, що за останній рік використання DEX та їхня частка на ринку швидко зросли. На початку 2024 року об'єм спотових та деривативних торгів DEX становив приблизно 8% та 3% відповідно від загального ринку. Але до початку 2025 року частка спотових торгів вже наблизилася до 20%, нещодавно навіть досягнувши 25% до 30%, що свідчить про те, що об'єм торгів DEX швидко займає частку ринку традиційних CEX. Він особливо відзначив, що ефективність DEX, таких як Uniswap, Raydium, Orca, Aerodrome, значно перевищує CEX. Багато команд DEX мають менше ніж 100 співробітників, але здатні досягти того ж об'єму торгів, що й інші великі біржі з тисячами працівників, що свідчить про величезний потенціал DeFi.
Валенте також особливо зазначив, що зараз з'явилася подвійна змішана модель CEX і власних проектів L2. Наприклад, велика біржа не тільки управляє централізованою біржею, але й підтримує DApp на своєму L2. Така стратегія дозволяє традиційним біржам одночасно контролювати обидва ринки: DeFi та CeFi. Він очікує, що в майбутньому частка торгів DeFi ще більше зросте, особливо такі нові DEX, як Hyperliquid, можуть продовжити захоплювати частку ринку.
Чотири, TPS Solana перевищує загальний Ethereum, розробники прямують сюди
Нарешті, Валенте зазначив, що цього року найбільшою увагою заслуговує Solana. Він зазначив, що Solana впала під час ведмежого ринку до монети всього за 8 доларів, але тепер її об'єм торгів на секунду (TPS) досяг 800, що значно перевищує загальну величину основної мережі Ethereum та всіх L2. Незалежно від того, чи дивитися на об'єм, дохід, активних користувачів чи кількість розробників, Solana офіційно увійшла до трійки лідерів галузі. Згідно з даними розробників, у 2024 році кількість нових розробників Solana перевищила Ethereum, ставши обраною платформою для новаторів у блокчейні, а одна відома L2 мережа також увійшла до п'ятірки лідерів за активністю розробників у блокчейні.
П’ять, новий виконавчий шар Solana Fire Dancer, Alpenlow незабаром запуститься
Valente вказав, що наступні оновлення Solana додатково зміцнять їхню базову платформу, наразі команда Solana активно розробляє дві нові технології:
Fire Dancer: Розроблений Jump Crypto, Fire Dancer є першим незалежним клієнтом верифікатора Solana, написаним на C++, з перевіреною обробкою понад 1 мільйон транзакцій на секунду (TPS), що суттєво підвищує ефективність та стабільність мережі та зменшує залежність від одного програмного забезпечення. Firedancer вже працює в основній мережі, але ще не бере участі в процесі консенсусу, не була повністю запущена.
Alpenlow: Основна команда розробників Solana Anza у 2025 році представить новий консенсусний протокол Alpenglow, який має на меті замінити поточні механізми TowerBFT та Proof-of-History. Це оновлення вводить два основні модулі – «Votor» та «Rotor», що значно прискорює консенсус блоків та ефективність передачі даних, дозволяючи мережі досягати підтвердження транзакцій за 100–150 мілісекунд. Для сценаріїв використання, які вкрай залежать від низької затримки, таких як миттєві платежі, ігри у блокчейні, DePIN, Alpenlow вважається революційним технологічним проривом, і очікується, що він буде поступово впроваджений у основну мережу з 2025 по 2026 рік.
Він підкреслив, що ці дві технології стануть найбільшим технологічним вірою ядром Solana.
Висновок:
Останній звіт інвестицій ARK виявив структурні зміни на ринку криптоактивів. Швидке розширення Ethereum L2 знизило витрати на транзакції, привабивши велику кількість користувачів для переходу. Тим часом, Solana з її вражаючою TPS та припливом розробників стала центром уваги на ринку. Сплеск об'єму торгів на DEX також вказує на величезний потенціал децентралізованих фінансів. Ці тенденції разом рухають інфраструктуру у блокчейні до нової стадії ефективних та масштабованих застосувань.