Polymarket приваблює шифрування рідних користувачів та міжнародних трейдерів, тоді як Kalshi створений для Уолл-стріт.
Автор: Thejaswini M A
Упорядник: Луффі, Foresight News
Протягом кількох місяців ви стежили за засіданнями Федеральної резервної системи, знаючи, що вони незабаром змінять процентні ставки. Економічні дані гучно сигналізують про це, цифри інфляції підтверджують, навіть незначні зміни в висловлюваннях Пауела натякають на наближення цього моменту.
Але як ви можете перетворити це судження в угоду?
Звичайно, ви можете купити облігації, сподіваючись, що при зниженні процентних ставок облігації зростуть; або продати долар коротко, сподіваючись, що кореляція залишиться незмінною; або ж інвестувати в акції технологічного сектору, чутливі до процентних ставок, сподіваючись, що ринок інтерпретує новини відповідно до ваших очікувань.
Але якщо… ви можете безпосередньо торгувати рішеннями Федеральної резервної системи? Якщо не грати в ці непрямі «похідні ігри», а просто ставити на те, «чи знизить Федеральна резервна система процентну ставку на наступному засіданні», і якщо вгадаєте, то зможете заробити 1 долар на кожному контракті?
Знову поговоримо про спортивні ставки. Ви можете купити акції New Balance, сподіваючись, що перемога Коко Гауфф на Australian Open підвищить продажі спортивного одягу; можна продавати акції Nike, адже їхні спонсоровані спортсмени вибули занадто рано; також можна інвестувати в DraftKings, ставлячи на те, що рейтинг переглядів тенісу зросте, що призведе до збільшення обсягів ставок. Але якщо... ви можете прямо поставити на те, чи може Гауфф виграти Australian Open? Вкладіть 100 доларів, якщо вгадаєте, отримаєте 200 доларів, зовсім не потрібно дивитися фінансові звіти компаній.
Ви можете купити акції групи TKO, сподіваючись, що WrestleMania привабить рекордну кількість глядачів; ви можете продати акції конкурентних розважальних компаній; або ставити на різке зростання продажів мерчандайзу. Але якщо... ви могли б безпосередньо торгувати тим, чи зможе Роман Рейнс зберегти титул чемпіона? Поставте гроші прямо на завершення сюжету, пропустивши всі аналітичні матеріали медіакомпаній.
Це саме те, що Kalshi може зробити для вас.
Kalshi є першим прогнозним ринком, що регулюється Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), де ви можете безпосередньо торгувати результатами реальних світових подій — не акціями, які підлягають впливу подій, не валютами, які можуть коливатися через новини, а самими подіями.
!
Нехай ваші прогнози приносять цінність
Рішення ФРС, результати виборів, рішення Верховного суду, чи зможе біткоїн піднятися до 150 тисяч доларів, чи перевищить інфляція 4%, чи зможе команда, яку ви підтримуєте, виграти чемпіонат... Якщо ви можете сформулювати думку, і результати мають об'єктивні критерії вимірювання, на Kalshi, можливо, вже є відповідний ринок.
Polymarket започав концепцію сучасних прогнозних ринків, обробивши десятки мільярдів доларів обсягу торгів під час виборів в США, що підтвердило величезний попит на ринок. Тим часом Kalshi тільки що залучила 185 мільйонів доларів при оцінці в 2 мільярди доларів, отримавши ліквідність від великих торгових компаній, таких як Susquehanna, а Robinhood безпосередньо інтегрував ринок Kalshi у свою платформу, дозволяючи мільйонам роздрібних трейдерів брати участь. Штучний інтелект Grok від Ілона Маска навіть вбудований у його торговий інтерфейс.
Це набір регульованої, інституційної «торгової реальності» інфраструктури. На основі глобальної розкладки Polymarket, Kalshi переніс ринкові прогнози в регульовану фінансову систему США.
Подумайте, що це означає: вперше ви можете безпосередньо монетизувати перевагу прогнозування реальних подій, не піддаючись тертям традиційних фінансових ринків — без складних похідних інструментів, без контрагентського ризику, не турбуючись про те, чи дійсно ваші хедж-інструменти спрацюють, коли подія відбудеться.
Якщо ви вважаєте, що наступний звіт про непосадкові робочі місця буде несподіваним, є відповідний ринок; якщо ви вірите, що Трамп виграє вибори 2028 року, ви можете торгувати відповідними контрактами вже зараз; якщо ви впевнені, що компанії штучного інтелекту домінуватимуть в наступному десятилітті, ви можете зробити ставку на конкретні віхи та регуляторні результати, які визначатимуть їхню долю.
Ця платформа перетворює кожну непублічну інформацію, кожну аналітичну перевагу, кожен обґрунтований прогноз на потенційну можливість прибутку. На відміну від традиційних ринків, які використовують складні стратегії арбітражу інформаційних переваг, ринок прогнозів безпосередньо винагороджує знання.
Як працює Kalshi
Розуміння механізму Kalshi є надзвичайно важливим, оскільки спосіб роботи контрактів на події відрізняється від будь-яких фінансових інструментів, з якими ви раніше торгували. Дозвольте мені провести вас через це крок за кроком, використовуючи реальний приклад.
Крок 1: Налаштування облікового запису та поповнення
Створіть обліковий запис на kalshi.com та пройдіть необхідну ідентифікацію (KYC). Оскільки Kalshi регулюється CFTC, вам потрібно надати документи, такі як посвідчення особи, підтвердження адреси та інші стандартні документи.
Щодо поповнення, Kalshi пропонує кілька варіантів, які відрізняються за лімітами та швидкістю зарахування: банківський переказ безкоштовний, але потребує 1-2 робочих днів; дебетова картка зараховує миттєво, але стягує 2% комісії, щоденний ліміт 2500 доларів; користувачі шифрування можуть вносити USDC, щоденний ліміт 500000 доларів, зарахування протягом 30 хвилин; грошовий переказ підходить для великих сум, але має мінімальні вимоги.
Крок 2: ознайомлення з ринковим ціноутворенням
Увійдіть на будь-який ринок, щоб переглянути поточну цінову структуру. Наприклад, ринок «Чи зможе біткойн досягти 150 тисяч доларів до 2026 року»: наразі контракт на «Так» має котирування 44 центи, а контракт на «Ні» - 59 центів, що означає, що ринок вважає ймовірність того, що біткойн досягне 150 тисяч доларів до 2026 року, на рівні 44%.
!
Інтерфейс чітко відобразить ваш потенційний дохід: якщо ви купите контракт «так» за 44 центи, і біткоїн дійсно зросте до 150 тисяч доларів, ви отримаєте 1 долар за кожен контракт, прибуток складе 56 центів; якщо не зросте, контракт анулюється по закінченню терміну.
Процес торгівлі виглядає так: припустимо, ви вважаєте, що біткойн може зрости до 150 тисяч доларів, ви хочете купити 100 контрактів «так», кожен по 44 центи, загалом сплативши 44 долари. Якщо до 2026 року біткойн досягне цільового значення, кожен контракт виплатить 1 долар, ви отримуєте в сумі 100 доларів, прибуток складе 56 доларів; якщо ціль не буде досягнута, контракт анулюється, і ви втратите 44 долари.
Крок 3: Розміщення замовлення
Оберіть купити контракт «Так» або «Ні», введіть суму (мінімум 1 долар), платформа автоматично розрахує, скільки контрактів ви можете купити, а також максимальний прибуток.
Все ще приклад з біткойном: купуючи контракт «так» за 44 центи на 1 долар, можна купити близько 2.27 частин. Якщо вгадаєш, ти отримаєш 2.27 доларів, отримавши прибуток у 1.27 долара. Процес розрахунків перед підтвердженням угоди є прозорим.
!
Ця модель відзначається своєю простотою: ваші максимальні втрати дорівнюють вартості покупки, максимальний дохід становить 1 долар за одиницю мінус ціна покупки, без додаткових повідомлень про маржу, без складних грецьких літер і без витрат на фінансування на ніч.
Крок 4: різні часові рамки
Багато ринків пропонують контракти на одну й ту ж подію з різними часовими рамками. На ринку біткоїнів за 150 000 доларів є варіанти «до серпня» (поточна ймовірність < 1%), «до жовтня» (ймовірність 18%) та «до 2026 року» (ймовірність 43%).
Кожен торговий діапазон є незалежним. Якщо ви вважаєте, що біткойн зможе досягти 150 000 доларів лише наступного року, ви можете купити контракт "так" з терміном до 2026 року, одночасно продаючи контракт "так" з терміном до серпня.
!
Крок 5: Моніторинг та закриття позиції
Тобі не потрібно утримувати до терміну, ціна контракту буде змінюватися в режимі реального часу залежно від новин та ринкових настроїв. Платформа показує графіки цін в реальному часі, що дозволяє відстежувати зміни ймовірностей.
Якщо раптово з'являються важливі новини, які впливають на твою позицію, ти можеш негайно продати. Наприклад, ти купив контракт на біткойн за 44 центів, і позитивні новини підвищили ціну до 60 центів, ти можеш негайно продати, заробивши 16 центів на кожній частині, не чекаючи остаточного результату.
Закриття позицій проходить дуже гладко: ви можете зробити ринковий ордер (негайно за поточною ціною) або лімітний ордер (очікувати цільової ціни), перед підтвердженням угоди буде показано потенційний прибуток та збитки. Розрахунок автоматично виконується через попередньо задані джерела даних — без суперечок, без простору для тлумачень, тільки дані.
Обмеження на обсяг позицій можуть запобігти маніпуляціям ринку з боку окремих трейдерів. Більшість роздрібних трейдерів можуть торгувати максимум на 25 000 доларів за контракт, тоді як інституційні трейдери мають вищі ліміти. Витрати стягуються в розмірі 0,7%-3,5% від вартості контракту, в залежності від ймовірності на ринку, причому витрати на контракти з ймовірністю близько 50/50 вищі, ніж у екстремально непопулярних контрактів.
Класифікація та виявлення ринку
Kalshi розділяє ринок на кілька категорій: політика, спорт, економіка, шифрування, клімат тощо. Популярні секції підкреслюють ринки з високою активністю або нещодавніми значними коливаннями цін.
Платформа також має розділ «Думки», де користувачі обговорюють аналіз ринку та діляться торговою логікою. Ця спільнотна властивість допомагає вам виявити нові ринки та зрозуміти різні погляди на ймовірність подій.
Для активних трейдерів Kalshi надає API, що підтримує алгоритмічну торгівлю та аналіз даних: ви можете отримувати історичні дані про ціни, автоматично робити замовлення та інтегрувати ринок Kalshi в більш широкі торгові стратегії.
!
Платформа також надає детальні дані про обсяги угод та відкриті позиції для кожного контракту, що допомагає вам оцінити ліквідність перед великими угодами.
Його геніальність полягає в простоті: немає складних похідних, немає важелів, ризик контрагента обмежений лише біржею, є лише чистий інформаційний ринок, розрахунки прозорі та регульовані.
Інвестиційні менеджери використовують Kalshi для хеджування специфічних ризиків подій, які важко ефективно покрити традиційними інструментами: фонди чистої енергії турбуються про зміни в регулюванні, можуть безпосередньо торгувати контрактами на результати політики для хеджування; портфелі, що мають велику частку акцій технологічних компаній, можуть хеджувати ризики антимонопольних дій, торгуючи на відповідних юридичних ринках.
Якщо ви маєте активи на суму 1 мільйон доларів, певні зміни в політиці можуть зменшити їх на 20%. Витративши 50 тисяч доларів на купівлю хедж-контракту з ймовірністю 25%, у разі настання події ви зможете отримати 200 тисяч доларів, що в точності компенсує втрати в портфелі.
Професійні трейдери можуть безпосередньо монетизувати свої знання: політичні інсайдери торгують ринками виборів, економічні аналітики торгують контрактами на рішення Федеральної резервної системи, експерти галузі торгують ринками результатів регулювання. На відміну від фондового ринку — на фондовому ринку інформаційні переваги швидко арбітражаться через складні похідні стратегії — ринки подій дозволяють відмінним прогнозам безпосередньо перетворюватися на прибуток. Якщо ви маєте перевагу у прогнозуванні схвалення FDA або рішення Верховного суду, це може відразу перетворитися на торговий дохід.
Grok інтеграція
Нещодавня співпраця з xAI відкрила нам перспективи майбутнього інформаційної торгівлі.
Інтеграція Grok на інтерфейсі Kalshi надає аналіз в реальному часі даних на блокчейні, історичних коефіцієнтів та термінових новин. Перед оформленням замовлення користувачі можуть запитати у Grok фонову інформацію про події, оцінку ймовірності та пов'язані тренди даних.
Це сформувало зворотний зв'язок: штучний інтелект допомагає трейдерам робити кращі прогнози, а прогнози ринкових результатів можуть навчати реальній прогностичній здатності системи ШІ. Grok підлягає перевірці в реальному часі, трейдери отримують аналіз інформації, посилений ШІ.
Його вплив не обмежується лише індивідуальними торговими рішеннями: оскільки системи ШІ стають більш спроможними обробляти величезні обсяги інформації та розпізнавати ймовірнісні моделі, прогнозування ринку буде більш ефективним. Це означає, що спреди звузяться, виявлення цін стане точнішим, а застосування хеджування стане більш практичним.
Порівняння Kalshi та Polymarket
У сфері прогнозування ринку зараз є два лідери з взаємодоповнюючими концепціями: Polymarket завдяки шифруванню рідним інноваціям відкрив індустрію прогнозування ринку, тоді як Kalshi створений для Уолл-стріт.
Основні відмінності
Kalshi підлягає повному регулюванню з боку CFTC, кошти знаходяться на федеральному застрахованому рахунку, спори вирішуються через чіткі процеси, усі способи роботи відповідають традиційним фінансам: поповнення через банківський переказ, торгівля в доларах, виведення на чековий рахунок.
Polymarket розраховується за допомогою USDC, вирішує спори через децентралізовані оракули, доводячи життєздатність моделі в усьому світі, нещодавно отримав відповідну ліцензію в США та готується розширити регульований ринок.
Різниця в аудиторії
Організаційні фінансові потоки до Kalshi, оскільки регулювання приносить певність: великі маркет-мейкери, такі як Susquehanna, забезпечують ліквідність, щомісячний обсяг торгівлі перевищує 1 мільярд доларів, що підтверджує пріоритетність відповідальних платформ на основному ринку.
Інновації Polymarket і глобальне охоплення приваблюють шифрування рідних користувачів і міжнародних трейдерів, які цінують децентралізацію та доступ без дозволу. Його ранній успіх підтвердив цінність усього класу прогнозних ринків.
Висновок
Для американських користувачів, які акцентують увагу на регуляторному захисті та інтеграції з традиційними фінансами, переваги Kalshi очевидні; для глобальних користувачів, які адаптуються до шифрувальної інфраструктури та визнають інновації Polymarket, останній має унікальну цінність. Обидві платформи з різних точок зору просувають прогнози ринку до основного потоку, спільне зростання відображає попит інститутів та роздрібних інвесторів на цю нову категорію активів.
Що означає це для вашої стратегії
Незалежно від того, чи ви управляєте портфелем інвестицій, розробляєте торгову стратегію або хочете зрозуміти фінансові тенденції, зростання Kalshi заслуговує на увагу.
Для менеджерів портфеля: контракт на події забезпечує точні інструменти хеджування, які покривають ризики, з якими традиційні інструменти не можуть впоратися: політичні ризики, ризики регулювання, ризики макроекономічних подій тепер можуть бути прямо захищені, без необхідності покладатися на недосконалу кореляцію.
Для активних трейдерів: перевага інформації про прогнозування реальних подій може бути безпосередньо монетизована, ваша експертиза в певній області отримала чіткий шлях до прибутку.
Для довгострокових інвесторів: розуміння еволюції ринків прогнозування допомагає оволодіти «фінансуванням усіх вимірюваних невизначеностей». Компанії, які рано почали будувати таку інфраструктуру, можуть отримати значні прибутки.
Регульовані прогностичні ринки схожі на DeFi 2019 року: ще на стадії зародження, але відповідність продукту ринку чітка, з ростом потенціалу в міру вдосконалення інфраструктури та підвищення рівня прийняття.
Оцінка Kalshi в 20 мільярдів доларів і постійно зростаюче впровадження інститутів свідчить про те, що ми вже пройшли експериментальну стадію, контракти на події стають легітимною категорією активів, а швидко адаптовані трейдери отримають перевагу в цьому стрімко зростаючому ринку.
Kalshi є інфраструктурним шаром «торгівлі реальністю», оскільки межі між інформацією та ринком стають все більш розмитими, цінність цієї інфраструктури також буде зростати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Оцінка 20 мільярдів доларів США Відповідність ринку прогнозів, як Kalshi перетворює ваші прогнози на гроші?
Автор: Thejaswini M A
Упорядник: Луффі, Foresight News
Протягом кількох місяців ви стежили за засіданнями Федеральної резервної системи, знаючи, що вони незабаром змінять процентні ставки. Економічні дані гучно сигналізують про це, цифри інфляції підтверджують, навіть незначні зміни в висловлюваннях Пауела натякають на наближення цього моменту.
Але як ви можете перетворити це судження в угоду?
Звичайно, ви можете купити облігації, сподіваючись, що при зниженні процентних ставок облігації зростуть; або продати долар коротко, сподіваючись, що кореляція залишиться незмінною; або ж інвестувати в акції технологічного сектору, чутливі до процентних ставок, сподіваючись, що ринок інтерпретує новини відповідно до ваших очікувань.
Але якщо… ви можете безпосередньо торгувати рішеннями Федеральної резервної системи? Якщо не грати в ці непрямі «похідні ігри», а просто ставити на те, «чи знизить Федеральна резервна система процентну ставку на наступному засіданні», і якщо вгадаєте, то зможете заробити 1 долар на кожному контракті?
Знову поговоримо про спортивні ставки. Ви можете купити акції New Balance, сподіваючись, що перемога Коко Гауфф на Australian Open підвищить продажі спортивного одягу; можна продавати акції Nike, адже їхні спонсоровані спортсмени вибули занадто рано; також можна інвестувати в DraftKings, ставлячи на те, що рейтинг переглядів тенісу зросте, що призведе до збільшення обсягів ставок. Але якщо... ви можете прямо поставити на те, чи може Гауфф виграти Australian Open? Вкладіть 100 доларів, якщо вгадаєте, отримаєте 200 доларів, зовсім не потрібно дивитися фінансові звіти компаній.
Ви можете купити акції групи TKO, сподіваючись, що WrestleMania привабить рекордну кількість глядачів; ви можете продати акції конкурентних розважальних компаній; або ставити на різке зростання продажів мерчандайзу. Але якщо... ви могли б безпосередньо торгувати тим, чи зможе Роман Рейнс зберегти титул чемпіона? Поставте гроші прямо на завершення сюжету, пропустивши всі аналітичні матеріали медіакомпаній.
Це саме те, що Kalshi може зробити для вас.
Kalshi є першим прогнозним ринком, що регулюється Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), де ви можете безпосередньо торгувати результатами реальних світових подій — не акціями, які підлягають впливу подій, не валютами, які можуть коливатися через новини, а самими подіями.
!
Нехай ваші прогнози приносять цінність
Рішення ФРС, результати виборів, рішення Верховного суду, чи зможе біткоїн піднятися до 150 тисяч доларів, чи перевищить інфляція 4%, чи зможе команда, яку ви підтримуєте, виграти чемпіонат... Якщо ви можете сформулювати думку, і результати мають об'єктивні критерії вимірювання, на Kalshi, можливо, вже є відповідний ринок.
Polymarket започав концепцію сучасних прогнозних ринків, обробивши десятки мільярдів доларів обсягу торгів під час виборів в США, що підтвердило величезний попит на ринок. Тим часом Kalshi тільки що залучила 185 мільйонів доларів при оцінці в 2 мільярди доларів, отримавши ліквідність від великих торгових компаній, таких як Susquehanna, а Robinhood безпосередньо інтегрував ринок Kalshi у свою платформу, дозволяючи мільйонам роздрібних трейдерів брати участь. Штучний інтелект Grok від Ілона Маска навіть вбудований у його торговий інтерфейс.
Це набір регульованої, інституційної «торгової реальності» інфраструктури. На основі глобальної розкладки Polymarket, Kalshi переніс ринкові прогнози в регульовану фінансову систему США.
Подумайте, що це означає: вперше ви можете безпосередньо монетизувати перевагу прогнозування реальних подій, не піддаючись тертям традиційних фінансових ринків — без складних похідних інструментів, без контрагентського ризику, не турбуючись про те, чи дійсно ваші хедж-інструменти спрацюють, коли подія відбудеться.
Якщо ви вважаєте, що наступний звіт про непосадкові робочі місця буде несподіваним, є відповідний ринок; якщо ви вірите, що Трамп виграє вибори 2028 року, ви можете торгувати відповідними контрактами вже зараз; якщо ви впевнені, що компанії штучного інтелекту домінуватимуть в наступному десятилітті, ви можете зробити ставку на конкретні віхи та регуляторні результати, які визначатимуть їхню долю.
Ця платформа перетворює кожну непублічну інформацію, кожну аналітичну перевагу, кожен обґрунтований прогноз на потенційну можливість прибутку. На відміну від традиційних ринків, які використовують складні стратегії арбітражу інформаційних переваг, ринок прогнозів безпосередньо винагороджує знання.
Як працює Kalshi
Розуміння механізму Kalshi є надзвичайно важливим, оскільки спосіб роботи контрактів на події відрізняється від будь-яких фінансових інструментів, з якими ви раніше торгували. Дозвольте мені провести вас через це крок за кроком, використовуючи реальний приклад.
Крок 1: Налаштування облікового запису та поповнення
Створіть обліковий запис на kalshi.com та пройдіть необхідну ідентифікацію (KYC). Оскільки Kalshi регулюється CFTC, вам потрібно надати документи, такі як посвідчення особи, підтвердження адреси та інші стандартні документи.
Щодо поповнення, Kalshi пропонує кілька варіантів, які відрізняються за лімітами та швидкістю зарахування: банківський переказ безкоштовний, але потребує 1-2 робочих днів; дебетова картка зараховує миттєво, але стягує 2% комісії, щоденний ліміт 2500 доларів; користувачі шифрування можуть вносити USDC, щоденний ліміт 500000 доларів, зарахування протягом 30 хвилин; грошовий переказ підходить для великих сум, але має мінімальні вимоги.
Крок 2: ознайомлення з ринковим ціноутворенням
Увійдіть на будь-який ринок, щоб переглянути поточну цінову структуру. Наприклад, ринок «Чи зможе біткойн досягти 150 тисяч доларів до 2026 року»: наразі контракт на «Так» має котирування 44 центи, а контракт на «Ні» - 59 центів, що означає, що ринок вважає ймовірність того, що біткойн досягне 150 тисяч доларів до 2026 року, на рівні 44%.
!
Інтерфейс чітко відобразить ваш потенційний дохід: якщо ви купите контракт «так» за 44 центи, і біткоїн дійсно зросте до 150 тисяч доларів, ви отримаєте 1 долар за кожен контракт, прибуток складе 56 центів; якщо не зросте, контракт анулюється по закінченню терміну.
Процес торгівлі виглядає так: припустимо, ви вважаєте, що біткойн може зрости до 150 тисяч доларів, ви хочете купити 100 контрактів «так», кожен по 44 центи, загалом сплативши 44 долари. Якщо до 2026 року біткойн досягне цільового значення, кожен контракт виплатить 1 долар, ви отримуєте в сумі 100 доларів, прибуток складе 56 доларів; якщо ціль не буде досягнута, контракт анулюється, і ви втратите 44 долари.
Крок 3: Розміщення замовлення
Оберіть купити контракт «Так» або «Ні», введіть суму (мінімум 1 долар), платформа автоматично розрахує, скільки контрактів ви можете купити, а також максимальний прибуток.
Все ще приклад з біткойном: купуючи контракт «так» за 44 центи на 1 долар, можна купити близько 2.27 частин. Якщо вгадаєш, ти отримаєш 2.27 доларів, отримавши прибуток у 1.27 долара. Процес розрахунків перед підтвердженням угоди є прозорим.
!
Ця модель відзначається своєю простотою: ваші максимальні втрати дорівнюють вартості покупки, максимальний дохід становить 1 долар за одиницю мінус ціна покупки, без додаткових повідомлень про маржу, без складних грецьких літер і без витрат на фінансування на ніч.
Крок 4: різні часові рамки
Багато ринків пропонують контракти на одну й ту ж подію з різними часовими рамками. На ринку біткоїнів за 150 000 доларів є варіанти «до серпня» (поточна ймовірність < 1%), «до жовтня» (ймовірність 18%) та «до 2026 року» (ймовірність 43%).
Кожен торговий діапазон є незалежним. Якщо ви вважаєте, що біткойн зможе досягти 150 000 доларів лише наступного року, ви можете купити контракт "так" з терміном до 2026 року, одночасно продаючи контракт "так" з терміном до серпня.
!
Крок 5: Моніторинг та закриття позиції
Тобі не потрібно утримувати до терміну, ціна контракту буде змінюватися в режимі реального часу залежно від новин та ринкових настроїв. Платформа показує графіки цін в реальному часі, що дозволяє відстежувати зміни ймовірностей.
Якщо раптово з'являються важливі новини, які впливають на твою позицію, ти можеш негайно продати. Наприклад, ти купив контракт на біткойн за 44 центів, і позитивні новини підвищили ціну до 60 центів, ти можеш негайно продати, заробивши 16 центів на кожній частині, не чекаючи остаточного результату.
Закриття позицій проходить дуже гладко: ви можете зробити ринковий ордер (негайно за поточною ціною) або лімітний ордер (очікувати цільової ціни), перед підтвердженням угоди буде показано потенційний прибуток та збитки. Розрахунок автоматично виконується через попередньо задані джерела даних — без суперечок, без простору для тлумачень, тільки дані.
Обмеження на обсяг позицій можуть запобігти маніпуляціям ринку з боку окремих трейдерів. Більшість роздрібних трейдерів можуть торгувати максимум на 25 000 доларів за контракт, тоді як інституційні трейдери мають вищі ліміти. Витрати стягуються в розмірі 0,7%-3,5% від вартості контракту, в залежності від ймовірності на ринку, причому витрати на контракти з ймовірністю близько 50/50 вищі, ніж у екстремально непопулярних контрактів.
Класифікація та виявлення ринку
Kalshi розділяє ринок на кілька категорій: політика, спорт, економіка, шифрування, клімат тощо. Популярні секції підкреслюють ринки з високою активністю або нещодавніми значними коливаннями цін.
Платформа також має розділ «Думки», де користувачі обговорюють аналіз ринку та діляться торговою логікою. Ця спільнотна властивість допомагає вам виявити нові ринки та зрозуміти різні погляди на ймовірність подій.
Для активних трейдерів Kalshi надає API, що підтримує алгоритмічну торгівлю та аналіз даних: ви можете отримувати історичні дані про ціни, автоматично робити замовлення та інтегрувати ринок Kalshi в більш широкі торгові стратегії.
!
Платформа також надає детальні дані про обсяги угод та відкриті позиції для кожного контракту, що допомагає вам оцінити ліквідність перед великими угодами.
Його геніальність полягає в простоті: немає складних похідних, немає важелів, ризик контрагента обмежений лише біржею, є лише чистий інформаційний ринок, розрахунки прозорі та регульовані.
Інвестиційні менеджери використовують Kalshi для хеджування специфічних ризиків подій, які важко ефективно покрити традиційними інструментами: фонди чистої енергії турбуються про зміни в регулюванні, можуть безпосередньо торгувати контрактами на результати політики для хеджування; портфелі, що мають велику частку акцій технологічних компаній, можуть хеджувати ризики антимонопольних дій, торгуючи на відповідних юридичних ринках.
Якщо ви маєте активи на суму 1 мільйон доларів, певні зміни в політиці можуть зменшити їх на 20%. Витративши 50 тисяч доларів на купівлю хедж-контракту з ймовірністю 25%, у разі настання події ви зможете отримати 200 тисяч доларів, що в точності компенсує втрати в портфелі.
Професійні трейдери можуть безпосередньо монетизувати свої знання: політичні інсайдери торгують ринками виборів, економічні аналітики торгують контрактами на рішення Федеральної резервної системи, експерти галузі торгують ринками результатів регулювання. На відміну від фондового ринку — на фондовому ринку інформаційні переваги швидко арбітражаться через складні похідні стратегії — ринки подій дозволяють відмінним прогнозам безпосередньо перетворюватися на прибуток. Якщо ви маєте перевагу у прогнозуванні схвалення FDA або рішення Верховного суду, це може відразу перетворитися на торговий дохід.
Grok інтеграція
Нещодавня співпраця з xAI відкрила нам перспективи майбутнього інформаційної торгівлі.
Інтеграція Grok на інтерфейсі Kalshi надає аналіз в реальному часі даних на блокчейні, історичних коефіцієнтів та термінових новин. Перед оформленням замовлення користувачі можуть запитати у Grok фонову інформацію про події, оцінку ймовірності та пов'язані тренди даних.
Це сформувало зворотний зв'язок: штучний інтелект допомагає трейдерам робити кращі прогнози, а прогнози ринкових результатів можуть навчати реальній прогностичній здатності системи ШІ. Grok підлягає перевірці в реальному часі, трейдери отримують аналіз інформації, посилений ШІ.
Його вплив не обмежується лише індивідуальними торговими рішеннями: оскільки системи ШІ стають більш спроможними обробляти величезні обсяги інформації та розпізнавати ймовірнісні моделі, прогнозування ринку буде більш ефективним. Це означає, що спреди звузяться, виявлення цін стане точнішим, а застосування хеджування стане більш практичним.
Порівняння Kalshi та Polymarket
У сфері прогнозування ринку зараз є два лідери з взаємодоповнюючими концепціями: Polymarket завдяки шифруванню рідним інноваціям відкрив індустрію прогнозування ринку, тоді як Kalshi створений для Уолл-стріт.
Основні відмінності
Kalshi підлягає повному регулюванню з боку CFTC, кошти знаходяться на федеральному застрахованому рахунку, спори вирішуються через чіткі процеси, усі способи роботи відповідають традиційним фінансам: поповнення через банківський переказ, торгівля в доларах, виведення на чековий рахунок.
Polymarket розраховується за допомогою USDC, вирішує спори через децентралізовані оракули, доводячи життєздатність моделі в усьому світі, нещодавно отримав відповідну ліцензію в США та готується розширити регульований ринок.
Різниця в аудиторії
Організаційні фінансові потоки до Kalshi, оскільки регулювання приносить певність: великі маркет-мейкери, такі як Susquehanna, забезпечують ліквідність, щомісячний обсяг торгівлі перевищує 1 мільярд доларів, що підтверджує пріоритетність відповідальних платформ на основному ринку.
Інновації Polymarket і глобальне охоплення приваблюють шифрування рідних користувачів і міжнародних трейдерів, які цінують децентралізацію та доступ без дозволу. Його ранній успіх підтвердив цінність усього класу прогнозних ринків.
Висновок
Для американських користувачів, які акцентують увагу на регуляторному захисті та інтеграції з традиційними фінансами, переваги Kalshi очевидні; для глобальних користувачів, які адаптуються до шифрувальної інфраструктури та визнають інновації Polymarket, останній має унікальну цінність. Обидві платформи з різних точок зору просувають прогнози ринку до основного потоку, спільне зростання відображає попит інститутів та роздрібних інвесторів на цю нову категорію активів.
Що означає це для вашої стратегії
Незалежно від того, чи ви управляєте портфелем інвестицій, розробляєте торгову стратегію або хочете зрозуміти фінансові тенденції, зростання Kalshi заслуговує на увагу.
Для менеджерів портфеля: контракт на події забезпечує точні інструменти хеджування, які покривають ризики, з якими традиційні інструменти не можуть впоратися: політичні ризики, ризики регулювання, ризики макроекономічних подій тепер можуть бути прямо захищені, без необхідності покладатися на недосконалу кореляцію.
Оцінка Kalshi в 20 мільярдів доларів і постійно зростаюче впровадження інститутів свідчить про те, що ми вже пройшли експериментальну стадію, контракти на події стають легітимною категорією активів, а швидко адаптовані трейдери отримають перевагу в цьому стрімко зростаючому ринку.
Kalshi є інфраструктурним шаром «торгівлі реальністю», оскільки межі між інформацією та ринком стають все більш розмитими, цінність цієї інфраструктури також буде зростати.