Децентралізовані фінанси (DeFi) на біткоїні більше не є лише теорією. Незважаючи на деякі невдачі, імпульс навколо вивільнення потенціалу біткоїна як цифрового золота стає все сильнішим.
Але, чесно кажучи: ніхто насправді не звертає на це уваги. Це також зрозуміло. Тому що до нещодавна ситуація була дещо заплутаною.
У той час як Ethereum побудував величезну економіку DeFi, Bitcoin залишився осторонь, з понад 1,5 трильйонами доларів ліквідності, заблокованої в холодних гаманцях. Відсутність смарт-контрактів DeFi, відсутність децентралізованої інкапсуляції/мосту (wBTC) і статус Bitcoin як цифрового золота обмежують зростання навколо цієї помаранчевої грошової екосистеми. Але ситуація змінюється.
З появою нових протоколів на базі Біткойна та його навколишнього середовища ми стали свідками справжньої основи нативного DeFi стеку BTC. Проекти, такі як Babylon, Lombard, SatLayer та Solv Protocol, займають провідні позиції в технологічному та загальному заблокованому капіталі (TVL), кожен з яких вирішує різні частини DeFi LEGO.
Babylon: шар емітації біткоїнів
Babylon можна порівняти з Beacon Chain Ethereum, але спеціально розроблений для Bitcoin. Це рідний протокол стейкінгу Bitcoin з TVL понад 5 мільярдів доларів, що є новаторським серед аналогічних протоколів.
Особливість Babylon полягає в тому, що він дозволяє користувачам безпосередньо стейкати BTC в основній мережі Bitcoin без необхідності моста або упаковки. Монети залишаються на місці та зберігаються ненадійно.
Але Babylon не лише для стейкінгу. Його основна інновація полягає в розширенні безпеки біткойна на інші блокчейни, будь то EVM ланцюги, Rollup або аплікаційні ланцюги.
Власники біткойнів тепер можуть допомогти захистити безпеку мережі, заблокувавши свої монети, і отримувати винагороди з ланцюга, який вони захищають.
Ломбардія: Ліквідне стейкінг біткоїна
Це Lido для біткоїна. Babylon відповідає за стейкінг; Lombard робить його компонуємим.
Отже, Lombard має 1,9 мільярда доларів США у TVL, пов'язаному з біткоїнами, заснованому на Babylon. Це дозволяє користувачам закладати BTC через Babylon і отримувати LBTC, що є ліквідним токеном стейкінгу, який представляє позицію стейкінгу.
Насправді, як ми вже говорили раніше, BTC, які стейкуються через Babylon, все ще заблоковані в мережі BTC. Отже, без перевірки механізму консенсусу інших мереж вони «не мають жодної користі». Їх не можна використовувати для DeFi. Саме для цього і призначений Lombard. Тепер користувачі можуть отримати ліквідний стейк BTC (LBTC) і почати торгувати, позичати, видобувати та займатися всіма іншими подібними справами.
Lombard заробляє дохід, передаючи BTC валідатору Babylon, який, в свою чергу, захищає зовнішню мережу та отримує винагороди, як було згадано раніше. Ці винагороди діляться між тримачами LBTC. Простими словами, чим більше ланцюгів перевіряє Babylon, тим вищий дохід для стейкерів.
Lombard активно працює в таких екосистемах, як Sonic, Sui та Base, і співпрацює з такими протоколами, як Aave, Pendle, Ether.Fi та Corn, демонструючи свою комбінованість. Він також відіграв важливу роль у ліквідності Boyco Berachain, допомагаючи запустити ранній TVL.
SatLayer: EigenLayer для біткойна
Як вказано в заголовку, SatLayer можна уявити як те, що побудовано на Eigen Layer на Babylon.
Хоча його TVL є найменшим у списку і становить лише 340 мільйонів доларів, він вводить нову модель повторного заставлення. Babylon блокує BTC для захисту зовнішньої мережі на рівні консенсусу, тоді як SatLayer дозволяє користувачам повторно заставляти LBTC для захисту на рівні додатків.
Це відкрило двері для ринку прибутків, отриманих безпосередньо з захищених додатків, наприклад, оракул платить повторним заставникам для забезпечення цілісності даних, або Rollup платить повторним заставникам для забезпечення дійсності транзакцій, або міст платить, щоб уникнути зменшення чи шахрайства.
SatLayer підтримує повторне заставлення в мережах EVM та Sui.
Тепер бачиш всю картину?
Babylon як базовий рівень, забезпечує консенсус для мережі;
Lombard як ліквідний стейк, розблокує заблокований Babylon BTC;
SatLayer надає повторне заставлення, забезпечуючи економічну безпеку для прикладного рівня.
Чи починають проявлятися схожості з Ethereum, Lido та Eigen Layer?
Проте, варто зазначити, що Lombard та SatLayer наразі залежать від Babylon, а навпаки це не так.
SatLayer не обов'язково залежить від Lombard, хоча, враховуючи його децентралізовані характеристики, Lombard наразі є єдиним використаним рішенням.
Solv протокол: резерв BTC та DeFi скарбниця
Протокол Solv має TVL у 5.2427 мільярда доларів у екосистемі BTC, використовуючи різні підходи.
Подібно до Lombard, він пропонує ліквідне стейкування для BTC, але не покладається на Babylon і зосереджується на побудові власної стратегії резервування біткоїнів та інших продуктів DeFi.
Насправді токен SolvBTC є представником ліквідності його стратегії резервування BTC, користувачі вносять упаковану версію BTC, після чого Solv через інституційні канали конвертує більшість у рідний BTC і зберігає його через централізоване сховище.
Хоча Solv не залежить від Babylon, він виграє від активів, пов'язаних з Babylon, таких як LBTC. У свою чергу, завдяки своєму DeFI-скарбничці він забезпечує вищу комбінованість.
Заключення
DeFi на біткоїні більше не є лише маренням. З появою нових протоколів і підвищенням ліквідності, ми, можливо, стаємо свідками нової ери децентралізованого доходу на біткоїні.
Це вже не просто упаковка BTC на Ethereum, а розблокування рідного BTC DeFi.
З розвитком нових проектів, таких як Botanix, які впроваджують сумісність з EVM на блокчейні біткоїна, комбінованість цих рівнів та їх потенційна цінність можуть зрости. Мільярди бездіяльних BTC можуть незабаром стати активним заставним майном, допомагаючи верифікувати мережу, захищати безпеку додатків і отримувати реальний прибуток.
Інституційні інвестори масово йдуть у біткойн, їм подобаються ці доходи.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
BTCFi: Чи може іскра перетворитися на пожежу?
Оригінальний автор: Chilla
Оригінальний переклад: Block unicorn
Вступ
Децентралізовані фінанси (DeFi) на біткоїні більше не є лише теорією. Незважаючи на деякі невдачі, імпульс навколо вивільнення потенціалу біткоїна як цифрового золота стає все сильнішим.
Але, чесно кажучи: ніхто насправді не звертає на це уваги. Це також зрозуміло. Тому що до нещодавна ситуація була дещо заплутаною.
У той час як Ethereum побудував величезну економіку DeFi, Bitcoin залишився осторонь, з понад 1,5 трильйонами доларів ліквідності, заблокованої в холодних гаманцях. Відсутність смарт-контрактів DeFi, відсутність децентралізованої інкапсуляції/мосту (wBTC) і статус Bitcoin як цифрового золота обмежують зростання навколо цієї помаранчевої грошової екосистеми. Але ситуація змінюється.
З появою нових протоколів на базі Біткойна та його навколишнього середовища ми стали свідками справжньої основи нативного DeFi стеку BTC. Проекти, такі як Babylon, Lombard, SatLayer та Solv Protocol, займають провідні позиції в технологічному та загальному заблокованому капіталі (TVL), кожен з яких вирішує різні частини DeFi LEGO.
Babylon: шар емітації біткоїнів
Babylon можна порівняти з Beacon Chain Ethereum, але спеціально розроблений для Bitcoin. Це рідний протокол стейкінгу Bitcoin з TVL понад 5 мільярдів доларів, що є новаторським серед аналогічних протоколів.
Особливість Babylon полягає в тому, що він дозволяє користувачам безпосередньо стейкати BTC в основній мережі Bitcoin без необхідності моста або упаковки. Монети залишаються на місці та зберігаються ненадійно.
Але Babylon не лише для стейкінгу. Його основна інновація полягає в розширенні безпеки біткойна на інші блокчейни, будь то EVM ланцюги, Rollup або аплікаційні ланцюги.
Власники біткойнів тепер можуть допомогти захистити безпеку мережі, заблокувавши свої монети, і отримувати винагороди з ланцюга, який вони захищають.
Ломбардія: Ліквідне стейкінг біткоїна
Це Lido для біткоїна. Babylon відповідає за стейкінг; Lombard робить його компонуємим.
Отже, Lombard має 1,9 мільярда доларів США у TVL, пов'язаному з біткоїнами, заснованому на Babylon. Це дозволяє користувачам закладати BTC через Babylon і отримувати LBTC, що є ліквідним токеном стейкінгу, який представляє позицію стейкінгу.
Насправді, як ми вже говорили раніше, BTC, які стейкуються через Babylon, все ще заблоковані в мережі BTC. Отже, без перевірки механізму консенсусу інших мереж вони «не мають жодної користі». Їх не можна використовувати для DeFi. Саме для цього і призначений Lombard. Тепер користувачі можуть отримати ліквідний стейк BTC (LBTC) і почати торгувати, позичати, видобувати та займатися всіма іншими подібними справами.
Lombard заробляє дохід, передаючи BTC валідатору Babylon, який, в свою чергу, захищає зовнішню мережу та отримує винагороди, як було згадано раніше. Ці винагороди діляться між тримачами LBTC. Простими словами, чим більше ланцюгів перевіряє Babylon, тим вищий дохід для стейкерів.
Lombard активно працює в таких екосистемах, як Sonic, Sui та Base, і співпрацює з такими протоколами, як Aave, Pendle, Ether.Fi та Corn, демонструючи свою комбінованість. Він також відіграв важливу роль у ліквідності Boyco Berachain, допомагаючи запустити ранній TVL.
SatLayer: EigenLayer для біткойна
Як вказано в заголовку, SatLayer можна уявити як те, що побудовано на Eigen Layer на Babylon.
Хоча його TVL є найменшим у списку і становить лише 340 мільйонів доларів, він вводить нову модель повторного заставлення. Babylon блокує BTC для захисту зовнішньої мережі на рівні консенсусу, тоді як SatLayer дозволяє користувачам повторно заставляти LBTC для захисту на рівні додатків.
Це відкрило двері для ринку прибутків, отриманих безпосередньо з захищених додатків, наприклад, оракул платить повторним заставникам для забезпечення цілісності даних, або Rollup платить повторним заставникам для забезпечення дійсності транзакцій, або міст платить, щоб уникнути зменшення чи шахрайства.
SatLayer підтримує повторне заставлення в мережах EVM та Sui.
Тепер бачиш всю картину?
Чи починають проявлятися схожості з Ethereum, Lido та Eigen Layer?
Проте, варто зазначити, що Lombard та SatLayer наразі залежать від Babylon, а навпаки це не так.
SatLayer не обов'язково залежить від Lombard, хоча, враховуючи його децентралізовані характеристики, Lombard наразі є єдиним використаним рішенням.
Solv протокол: резерв BTC та DeFi скарбниця
Протокол Solv має TVL у 5.2427 мільярда доларів у екосистемі BTC, використовуючи різні підходи.
Подібно до Lombard, він пропонує ліквідне стейкування для BTC, але не покладається на Babylon і зосереджується на побудові власної стратегії резервування біткоїнів та інших продуктів DeFi.
Насправді токен SolvBTC є представником ліквідності його стратегії резервування BTC, користувачі вносять упаковану версію BTC, після чого Solv через інституційні канали конвертує більшість у рідний BTC і зберігає його через централізоване сховище.
Хоча Solv не залежить від Babylon, він виграє від активів, пов'язаних з Babylon, таких як LBTC. У свою чергу, завдяки своєму DeFI-скарбничці він забезпечує вищу комбінованість.
Заключення
DeFi на біткоїні більше не є лише маренням. З появою нових протоколів і підвищенням ліквідності, ми, можливо, стаємо свідками нової ери децентралізованого доходу на біткоїні.
Це вже не просто упаковка BTC на Ethereum, а розблокування рідного BTC DeFi.
З розвитком нових проектів, таких як Botanix, які впроваджують сумісність з EVM на блокчейні біткоїна, комбінованість цих рівнів та їх потенційна цінність можуть зрости. Мільярди бездіяльних BTC можуть незабаром стати активним заставним майном, допомагаючи верифікувати мережу, захищати безпеку додатків і отримувати реальний прибуток.
Інституційні інвестори масово йдуть у біткойн, їм подобаються ці доходи.