Джерело: Cointelegraph
Оригінал: «Біткоїн (BTC) досяг нового максимуму за умов відсутності "нездорового" використання кредитного плеча — чи буде цей ріст тривати?»
Біткоїн (BTC) не зміг утримати свій бичачий імпульс після досягнення історичного максимуму у 109827 доларів 21 травня, що змусило трейдерів почати сумніватися, чи є похідний ринок головним фактором, що сприяв цьому зростанню. У широкому сенсі, безумовно, зіграло роль 77 мільярдів доларів США відкритого інтересу по ф'ючерсах на біткоїн. Однак, при більш детальному розгляді даних, перспективи подальшого зростання цін виглядають більш оптимістично.
Поточна річна премія біткойн-ф'ючерсів на рівні 7% повністю знаходиться в нейтральному діапазоні від 5% до 10%, що є типовим рівнем за останні два тижні. У періоди сильної оптимізації цей показник легко перевищує 30%, тому поточний рівень є відносно низьким. Водночас, відсутність надмірного кредитного плеча також зменшує занепокоєння щодо зростання, яке головним чином зумовлене деривативами.
Навпаки, ф'ючерси досягли річної премії в 15%, коли біткойн досяг історичного максимуму в 109346 доларів 20 січня, демонструючи вплив більш високих бичачих позицій з кредитним плечем на ціни. Як наслідок, поточний ринок деривативів Bitcoin виглядає здоровішим, що вказує на високий попит на спотовому ринку.
Під час бичачого ринку в січні ціна біткоїна на Coinbase була вищою щодо інших бірж. Ця так звана премія Coinbase наразі відсутня, що означає, що тиск на купівлю розподілений більш рівномірно — це більш здоровий ознака для ринку.
Хоча надмірний тиск на купівлю з боку окремої біржі не обов'язково є ведмежим, проте, коли ліквідність низька, це може легше призвести до нездорового зростання цін. Ці дані підтримують думку, що ринок деривативів не є основним двигуном недавнього зростання цін.
Крім того, обсяг чистих вливань на американських торговельних платформах для біткойн-ETF у період з 15 по 20 травня склав 1,37 мільярда доларів, що додатково вказує на те, що основними рушійними силами цього зростання є покупці на спот-ринку, а не трейдери деривативів.
Незважаючи на відсутність впевненості у ф'ючерсах на біткоїн, кілька індикаторів свідчать про те, що є місце для подальшого зростання ціни. У період з 18 по 21 травня обов'язкова ліквідація ведмежих ф'ючерсних позицій на BTC була відносно низькою і становила лише 170 мільйонів доларів, що закріпило погляд на спотове ралі. Для порівняння, коли 9 травня біткоїн зріс до $104 000, він спричинив ліквідацію на $538 млн за три дні.
21 травня ринок опціонів біткоіни показав незначне зростання попиту на опціони пут (пут), але нічого незвичайного не було. На противагу цьому, під час останнього бичачого забігу 20 січня співвідношення пут/колл Deribit впало до 0,4x, що відображає нижчу впевненість на ринку через менший обсяг опціонів колл (купівля).
Ралі біткоїна може бути обмежене макроекономічними факторами, не в останню чергу тарифною війною, що триває. Тим не менш, потенціал того, що ціни досягнуть $110 000 і вище, частково ґрунтується на слабкій позиції Федеральної резервної системи (ФРС) США. Вливання ліквідності може послабити побоювання рецесії, але це також знизить привабливість державних облігацій, що піде на користь ризикованим активам, таким як біткоїн.
Схожі статті: оскільки ціна ефіру (ETH) досягла "критичної зони" в 3000 доларів, власники ефіру знову отримують прибуток.
Ця стаття призначена лише для загальної інформації і не повинна розглядатися як юридична або інвестиційна порада. Висловлені тут думки, ідеї та погляди є лише особистими поглядами автора і не обов'язково відображають або представляють думки та погляди Cointelegraph.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Біткойн (BTC) встановив новий рекорд без використання "нездорового" важеля — чи продовжиться зростання?
Джерело: Cointelegraph Оригінал: «Біткоїн (BTC) досяг нового максимуму за умов відсутності "нездорового" використання кредитного плеча — чи буде цей ріст тривати?»
Біткоїн (BTC) не зміг утримати свій бичачий імпульс після досягнення історичного максимуму у 109827 доларів 21 травня, що змусило трейдерів почати сумніватися, чи є похідний ринок головним фактором, що сприяв цьому зростанню. У широкому сенсі, безумовно, зіграло роль 77 мільярдів доларів США відкритого інтересу по ф'ючерсах на біткоїн. Однак, при більш детальному розгляді даних, перспективи подальшого зростання цін виглядають більш оптимістично.
Поточна річна премія біткойн-ф'ючерсів на рівні 7% повністю знаходиться в нейтральному діапазоні від 5% до 10%, що є типовим рівнем за останні два тижні. У періоди сильної оптимізації цей показник легко перевищує 30%, тому поточний рівень є відносно низьким. Водночас, відсутність надмірного кредитного плеча також зменшує занепокоєння щодо зростання, яке головним чином зумовлене деривативами.
Навпаки, ф'ючерси досягли річної премії в 15%, коли біткойн досяг історичного максимуму в 109346 доларів 20 січня, демонструючи вплив більш високих бичачих позицій з кредитним плечем на ціни. Як наслідок, поточний ринок деривативів Bitcoin виглядає здоровішим, що вказує на високий попит на спотовому ринку.
Під час бичачого ринку в січні ціна біткоїна на Coinbase була вищою щодо інших бірж. Ця так звана премія Coinbase наразі відсутня, що означає, що тиск на купівлю розподілений більш рівномірно — це більш здоровий ознака для ринку.
Хоча надмірний тиск на купівлю з боку окремої біржі не обов'язково є ведмежим, проте, коли ліквідність низька, це може легше призвести до нездорового зростання цін. Ці дані підтримують думку, що ринок деривативів не є основним двигуном недавнього зростання цін.
Крім того, обсяг чистих вливань на американських торговельних платформах для біткойн-ETF у період з 15 по 20 травня склав 1,37 мільярда доларів, що додатково вказує на те, що основними рушійними силами цього зростання є покупці на спот-ринку, а не трейдери деривативів.
Незважаючи на відсутність впевненості у ф'ючерсах на біткоїн, кілька індикаторів свідчать про те, що є місце для подальшого зростання ціни. У період з 18 по 21 травня обов'язкова ліквідація ведмежих ф'ючерсних позицій на BTC була відносно низькою і становила лише 170 мільйонів доларів, що закріпило погляд на спотове ралі. Для порівняння, коли 9 травня біткоїн зріс до $104 000, він спричинив ліквідацію на $538 млн за три дні.
21 травня ринок опціонів біткоіни показав незначне зростання попиту на опціони пут (пут), але нічого незвичайного не було. На противагу цьому, під час останнього бичачого забігу 20 січня співвідношення пут/колл Deribit впало до 0,4x, що відображає нижчу впевненість на ринку через менший обсяг опціонів колл (купівля).
Ралі біткоїна може бути обмежене макроекономічними факторами, не в останню чергу тарифною війною, що триває. Тим не менш, потенціал того, що ціни досягнуть $110 000 і вище, частково ґрунтується на слабкій позиції Федеральної резервної системи (ФРС) США. Вливання ліквідності може послабити побоювання рецесії, але це також знизить привабливість державних облігацій, що піде на користь ризикованим активам, таким як біткоїн.
Схожі статті: оскільки ціна ефіру (ETH) досягла "критичної зони" в 3000 доларів, власники ефіру знову отримують прибуток.
Ця стаття призначена лише для загальної інформації і не повинна розглядатися як юридична або інвестиційна порада. Висловлені тут думки, ідеї та погляди є лише особистими поглядами автора і не обов'язково відображають або представляють думки та погляди Cointelegraph.