Фінансова ставка (Funding Rate) є основним механізмом ринку криптовалютних безстрокових контрактів, що використовується для прив'язки ціни контракту до спотової ціни. Логіка її роботи наступна:
Позитивна ставка (більше 0): коли ціна контракту перевищує спотову ціну, покупець повинен сплатити витрати продавцеві, щоб стримати надмірний оптимізм на ринку.
Від'ємна ставка (менше 0): коли ціна контракту нижча за спотову ціну, короткі позиції повинні сплачувати витрати довгим позиціям, щоб виправити песимістичні настрої на ринку.
Фінансова ставка розраховується кожні 8 годин і складається з премії (відношення між ціною контракту та спотовою ціною) і фіксованої ставки, встановленої біржею. Простими словами: уявіть ринок як сцену оренди житла — якщо орендарі (бики) занадто сильно підвищують орендну плату (ціну контракту), вони повинні сплатити власнику (ведмедю) "червоні гроші" (фінансова ставка), щоб спонукати ціну знизитися; навпаки, якщо власників занадто багато, то вони платять у зворотному напрямку.
##Три основні стратегії арбітражу ставок на фінансування: хеджування ризиків для фіксації прибутку
Ядро арбітражу полягає в хеджуванні позицій між спот-ринком та контрактами, усуваючи ризик цінових коливань та отримуючи лише різницю в ставках на капітал. Звичні стратегії включають:
Арбітраж одною криптовалютою на одній біржі
Коли ставка фінансування позитивна: купівля спотового ринку + продаж постійного контракту
Джерело доходу: ставка фінансування, сплачена за довгими позиціями.
Приклад: Спотова ціна BTC 30 000 доларів США, ціна безстрокового контракту 30 100 доларів США (ставка 0,02%), прибуток від зборів кожні 8 годин після хеджування.
Арбітраж між біржами з одною криптовалютою
Відкрити коротку позицію на безстроковому контракті на біржі A (високі комісії) + Відкрити довгу позицію на безстроковому контракті на біржі B (низькі комісії)
Ключове: ловити різницю в ставках на фонди між біржами, наприклад, ставка A 0,1%, ставка B 0,05%, чистий прибуток 0,05%.
Арбітраж кореляції між кількома валютами
Шортинг високо комісійних монет (як BTC) + шортинг низько комісійних монет (як ETH)
Залежність від коливань цін криптовалют, отримання прибутку від різниці в ставках та потенційного прибутку від коливань.
Формула прибутку: Чистий прибуток = (Курс фінансування × Кількість розрахунків) − (Комісія за відкриття та закриття позицій × 2) − Витрати на слippage.
##Чому інституції можуть «ліниво заробляти», а роздрібним інвесторам важко це здійснити?
Незважаючи на прозорість стратегічної логіки, інститути знищують роздрібних інвесторів завдяки трьом великим бар'єрам:
Виявлення можливостей: алгоритми інститутів в реальному часі сканують десятки тисяч видів криптовалют, реагуючи за мілісекунди; роздрібні інвестори покладаються на застарілі інструменти, що охоплюють лише незначну кількість основних криптовалют.
Витрати на виконання: установи користуються перевагами низьких комісій (рівень VIP) та нульового сліпого виконання; витрати на торгівлю для роздрібних трейдерів можуть досягати 0,16%, що може знизити прибуток.
Управління ризиками: інституції можуть одночасно обробляти ризики ліквідації сотень криптовалют; роздрібні інвестори в умовах екстремальних ринкових ситуацій можуть лише закривати позиції за ринковою ціною, ймовірність збитків різко зростає.
##Рекомендації для роздрібних інвесторів та попередження про ризики
можливі напрямки оптимізації
Період утримання позиції: уникайте входження перед розрахунком (звуження цінового розриву), заздалегідь плануйте для захоплення "прибутку від повернення премії".
Вибір монет: зосередження на основних монетах з високою ліквідністю (BTC/ETH), уникнення невеликих монет з ковзанням та екстремально негативними ставками.
потрібно уникати ризиків
Ризик відповідності: масовий арбітраж OTC може бути кваліфікований як "незаконне платежне врегулювання".
Ринковий ризик: надмірний левередж призводить до ліквідації (рекомендується ≤5 разів), чорний лебідь (вимкнення біржі).
##Висновок: Раціонально дивитися на межі "стабільного доходу"
Арбітраж з фінансовими ставками є прибутком від неефективності ринку, але інституційні та високі вимоги до відповідності створили захисний вал. Якщо роздрібні інвестори хочуть взяти участь, вони можуть скористатися структурованими фінансовими продуктами ліцензованих бірж (наприклад, Gate фіксовані річні продукти) або застосувати стратегії з низьким важелем та диверсифікацією по кількома валютам для суворого контролю ризиків. У крипторинку, де панують коливання, так зване «заробляння, лежачи», по суті, залишається складною грою технічних знань, управління ризиками та розуміння правил.
Автор: Blog Team
*Цей зміст не є жодною пропозицією, запрошенням або порадою. Ви завжди повинні шукати незалежну професійну пораду перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.
*Зверніть увагу, що Gate може обмежити або заборонити всі або частину послуг з обмежених регіонів. Будь ласка, ознайомтеся з угодою користувача для отримання додаткової інформації, посилання:
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Що таке ставка фінансування? Як здійснити арбітраж з низьким ризиком?
!
Фінансова ставка (Funding Rate) є основним механізмом ринку криптовалютних безстрокових контрактів, що використовується для прив'язки ціни контракту до спотової ціни. Логіка її роботи наступна:
Фінансова ставка розраховується кожні 8 годин і складається з премії (відношення між ціною контракту та спотовою ціною) і фіксованої ставки, встановленої біржею. Простими словами: уявіть ринок як сцену оренди житла — якщо орендарі (бики) занадто сильно підвищують орендну плату (ціну контракту), вони повинні сплатити власнику (ведмедю) "червоні гроші" (фінансова ставка), щоб спонукати ціну знизитися; навпаки, якщо власників занадто багато, то вони платять у зворотному напрямку.
##Три основні стратегії арбітражу ставок на фінансування: хеджування ризиків для фіксації прибутку Ядро арбітражу полягає в хеджуванні позицій між спот-ринком та контрактами, усуваючи ризик цінових коливань та отримуючи лише різницю в ставках на капітал. Звичні стратегії включають:
Формула прибутку: Чистий прибуток = (Курс фінансування × Кількість розрахунків) − (Комісія за відкриття та закриття позицій × 2) − Витрати на слippage.
##Чому інституції можуть «ліниво заробляти», а роздрібним інвесторам важко це здійснити? Незважаючи на прозорість стратегічної логіки, інститути знищують роздрібних інвесторів завдяки трьом великим бар'єрам:
##Рекомендації для роздрібних інвесторів та попередження про ризики
можливі напрямки оптимізації
потрібно уникати ризиків
##Висновок: Раціонально дивитися на межі "стабільного доходу" Арбітраж з фінансовими ставками є прибутком від неефективності ринку, але інституційні та високі вимоги до відповідності створили захисний вал. Якщо роздрібні інвестори хочуть взяти участь, вони можуть скористатися структурованими фінансовими продуктами ліцензованих бірж (наприклад, Gate фіксовані річні продукти) або застосувати стратегії з низьким важелем та диверсифікацією по кількома валютам для суворого контролю ризиків. У крипторинку, де панують коливання, так зване «заробляння, лежачи», по суті, залишається складною грою технічних знань, управління ризиками та розуміння правил.
Автор: Blog Team *Цей зміст не є жодною пропозицією, запрошенням або порадою. Ви завжди повинні шукати незалежну професійну пораду перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. *Зверніть увагу, що Gate може обмежити або заборонити всі або частину послуг з обмежених регіонів. Будь ласка, ознайомтеся з угодою користувача для отримання додаткової інформації, посилання: