Перспективи екосистеми Децентралізовані фінанси 2024: Тренди галузі та майбутні напрямки

Останніми роками область Децентралізовані фінанси розвивається швидко, поступово перетворюючись з експериментальних проектів на невід'ємний камінь криптовалютної екосистеми. Незважаючи на те, що деякі відомі проекти вирізняються, конкуренція в цій сфері також зростає. Різні проекти намагаються залучити користувачів шляхом зниження комісій та підвищення капітальної ефективності, одночасно активно розробляючи нові продукти для розширення частки ринку. Отже, які нові тенденції можуть з'явитися в області Децентралізовані фінанси у 2024 році?

Явна тенденція до платформності протоколів

З розвитком ринку Децентралізованих фінансів, основні протоколи починають переходити від однофункціональних до комплексних сервісних платформ. Протягом минулого року кілька відомих протоколів DeFi запустили нові бізнес-лінії. Наприклад, після запуску під DAO відомого кредитного протоколу, його загальна заблокована вартість на Ethereum досягла 16,5 мільярдів доларів США, що зробило його однією з основних платформ для кредитування. Ще два великі протоколи розробили свої власні стейблкоїни, а один DEX запустив додаток для гаманця та придбав платформу NFT. Проекти на нових блокчейнах навіть комплексно розробили стейблкоїни, DEX, Launchpad та ліквідне стейкінг. Ця тенденція до платформізації, ймовірно, продовжить посилюватися в майбутньому.

Переваги провідних проектів важко похитнути

Такі провідні проекти DeFi, як деякі відомі DEX і кредитні платформи, з'явилися ще до останнього бичачого ринку. Вони постійно закріплюють свої позиції в довготривалій еволюції ринку, демонструючи потужні мережеві ефекти та брендовий вплив. Ці проекти продовжують випускати нові версії та оновлення функцій, і їх важко замінити в короткостроковій перспективі. Наприклад, один з провідних DEX оголосив про версію v4, яка дозволяє додавати різні настроювані функції через "гак"; інша кредитна платформа в версії v3 підвищила капітальну ефективність і розширилася на кількох ланцюгах. Дані показують, що частка ринку одного з провідних DEX на основних ланцюгах EVM все ще залишається на рівні приблизно 55%.

Капітал буде спрямований на проекти з більшою ефективністю

У зрілій екосистемі, такій як Ethereum або певна Layer1 публічна блокчейн, ліквідність видобутку поступово знижується. Проекти більше покладаються на "реальний дохід" для залучення коштів, а інвестори також схильні шукати можливості з більшою капітальною ефективністю. Нещодавно DEX в екосистемі певної Layer1 публічної блокчейн продемонстрував дуже високу капітальну ефективність, основні торгові пари отримують щоденний дохід від комісій за торгівлю, який близький або перевищує 0.5%. У порівнянні, щоденний дохід основних торгових пар ETH/стабільна монета на Ethereum становить лише 0.068%-0.127%. У ситуації, коли різниця в прибутковості така суттєва, професійні постачальники ліквідності, ймовірно, перейдуть до проектів з більшою ефективністю.

Ліквідні стейкінг-токени ведуть до зростання TVL нових блокчейн-мереж

Хоча ліквідне стейкінг вже давно існує на кількох PoS блокчейнах, ліквідні стейкінг токени (LST) справді викликали широке обговорення лише після оновлення Ethereum Shanghai. Наразі, один проект LST став найвищим за TVL у протоколах Децентралізовані фінанси. Ця тенденція також спостерігається на інших блокчейнах, таких як екосистема одного Layer1 блокчейна, де два проекти LST займають перші два місця у рейтингу TVL. Проекти LST не лише залучили велику кількість стейкінгу, але й через постійні стимули використання LST у протоколах Децентралізовані фінанси сприяли загальному зростанню TVL. Інші нові блокчейни також усвідомили важливість LST для розвитку екосистеми і запроваджують відповідні програми стимулювання.

Децентралізовані фінанси або нові конкуренти

Децентралізовані фінанси永续合约交易所(Perp DEX)зазнав великої уваги, а також з'явилися деякі відомі проекти. Але існуючі проекти все ще мають недоліки у використанні, такі як дисбаланс між довгими та короткими позиціями на однобічних ринках, високі торгові витрати, великі коливання сліпих ставок або вартості капіталу тощо. Нещодавно деякі нові Perp DEX продемонстрували привабливі характеристики, такі як ліквідність певного проекту, що показала до 2000% прибутковості за 30 днів. Незважаючи на те, що ризики все ще дуже високі, ці проекти пропонують більш ефективні рішення з використання капіталу, які можуть стати сильними конкурентами в майбутньому.

Спори та перспективи реальних світових активів

Реальні активи ( RWA ) проект викликає певні суперечки, оскільки він може залежати від єдиного суб’єкта або стикатися з регулюванням, що не зовсім відповідає ідеї децентралізованих фінансів. Наразі, здається, що державні облігації США є єдиним напрямком RWA, який можна масштабно застосовувати. Однак, з очікуванням підвищення процентних ставок у США та потенційним bull market криптовалют, привабливість продуктів RWA може знизитися. Незважаючи на це, підприємці все ще активно досліджують цю сферу, і в майбутньому можуть залучити традиційні фінансові установи як партнерів, щоб надати нові можливості для розвитку RWA.