Шифрувальний сейф нової парадигми: від активів Біткойн до глибокої багатоланкової екосистеми

Концепція шифрувального сховища переживає революційні зміни. Від простого володіння Біткойном, вона еволюціонує до глибокої участі в різних екосистемах блокчейну, участі в рідному стейкінгу та токенних виплатах. Ця тенденція відображає те, як традиційні фінансові установи починають запозичувати методи роботи на основі блокчейну.

Наразі одним із найпопулярніших тем у світі шифрування є явище PIPE-транзакцій та масового розміщення монет у публічних компаніях. Від зворотного злиття відомого проекту блокчейн на Nasdaq до нових платформ DeFi, які використовують токени як основні активи та об'єкти застави, ці зміни розмивають межі між "публічними компаніями" та "рідними протоколами шифрування".

PIPE торгівля, повна назва "публічне акціонерне приватне інвестування", є способом, коли приватні інвестори вносять капітал у публічні компанії за зниженою ціною. Ця модель користується популярністю завдяки своїй швидкості та високій гнучкості, оскільки дозволяє обійти громіздкі процедури традиційного IPO.

Сьогодні PIPE-торгівля стає вибраним шляхом для криптоорієнтованих підприємств, які швидко прагнуть вийти на ринок або розширити свій вплив. Вона часто поєднується з "оберненим злиттям", що надає крипто-проєктам швидкий шлях до виходу на ринок. Підприємства можуть уникнути тривалого процесу роуд-шоу, швидко стати публічними компаніями та отримати глобальну увагу.

Аналіз знакових випадків

Капітальні операції відомого проекту в сфері блокчейн

Нещодавно одним з найбільш обговорюваних випадків стало те, що засновник відомого проекту в галузі блокчейн здійснив зворотне поглинання компанії, що котирується на NASDAQ, і планує завершити PIPE фінансування, використавши токени проекту, еквівалентні 100 мільйонам доларів. Це не лише перетворить токени проекту на основний актив компанії, але й натякає на можливий запуск механізму виплат дивідендів, заснованого на цих токенах у майбутньому.

Варто зазначити, що батько засновника проекту займе посаду голови ради директорів, а також ходять чутки, що один з відомих членів політичної родини може приєднатися до керівництва. Ця PIPE-транзакція є не лише фінансовою операцією, а й поєднує політичні, сімейні та капітальні елементи.

Медичний технологічний компанія трансформація в DeFi платформу

Іншим примітним випадком є перетворення компанії, яка раніше спеціалізувалася на офтальмологічних технологіях, на DeFi платформу. Ця компанія не лише буде володіти значною кількістю нової монети, але й управляти рідним вузлом верифікації ставків, активно беручи участь у будівництві мережі. Компанія також найняла нового CEO з шифрувальної індустрії, щоб очолити трансформацію.

Крім того, компанія може отримати додаткові права на підписку токенів у розмірі 100 мільйонів доларів США через другий раунд PIPE-угоди, якщо всі права будуть реалізовані, її активи у шифруванні перевищать 150 мільйонів доларів США.

Нова тенденція в розподілі активів на основі багатьох ланцюгів

Деяка велика корпоративна група оголосила про плани зосередитися на багаточеневих токенах активів, загальна вартість яких досягне 600 мільйонів доларів. Хоча конкретні деталі ще не оголошені, можна з упевненістю стверджувати, що певна нова монета стане важливою частиною її інвестиційного портфеля. Ця стратегія "мультивалютного сейфу" стає новою парадигмою корпоративного розподілу активів, на відміну від минулого, коли тримали лише Біткойн.

Глобальна перспектива: від Біткойну до різноманітних шифрованих активів

Тенденція створення резервів шифрованих активів компаніями, що котируються на біржі, вже стала глобальною і більше не обмежується лише Біткойном:

• У Франції група блокчейн володіє приблизно 1600 монетами Біткойн, їхня ринкова вартість становить приблизно в три рази більше, ніж вартість активів Біткойн.
• В Японії компанія, яка отримала титул "японського піонера інвестицій у Біткойн", володіє 10 000 монетами Біткойн, її акції в 7 разів перевищують вартість активів Біткойн.
• У Гонконзі компанія, яку підтримує відомий інтернет-підприємець, нещодавно включила токен першого рівня блокчейну до свого портфеля активів, після чого ціна акцій зросла приблизно на 30%.

Порівнюючи множники чистої вартості активів (NAV) цих компаній, ми можемо зрозуміти різний рівень попиту на шифрувальні активи на ринках. Наприклад, премія у 7 разів для однієї японської компанії значно перевищує 3 рази для аналогічної компанії у Франції, що вказує на більший попит японського ринку на такі інвестиційні об'єкти.

Чому ця тенденція є важливою?

Стратегії PIPE-торгівлі та резервування токенів представляють собою фундаментальну зміну способу, яким публічні компанії входять у сферу шифрування. Ми вже вийшли за межі простого утримання Біткойнів на балансі.

Ключові тенденції включають:

1. Шифрувальні активи стають ринковим сигналом: Публічні компанії, що володіють певними монетами, це не лише фінансове управління, а й вираження ринкової позиції та альянс екосистем.

2. Виникнення компаній, що мають токени на ринку: резерви активів розширюються від Біткойнів до різноманітних монет, формуючи диверсифіковану стратегію, пов'язану з певною екосистемою.

3. PIPE-трейдинг стає стандартним шляхом: "потрапляння через задні двері" у світ шифрування стає звичайною практикою, що має переваги швидкості та високої гнучкості.

4. Інституційна стратегія багатоланцюгового майбутнього: Інституційні інвестори вже не лише ставлять на Біткойн, а обирають диверсифіковану стратегію, тісно пов'язану з кількома екосистемами.

Ми свідчимо народження нової хвилі публічних компаній. Вони дотримуються логіки роботи Web3, але виступають на традиційній сцені капітальних ринків. Це не лише зміна стратегій компаній, а й інновація в моделях функціонування капітальних ринків. У майбутньому, кожен основний шифрувальний проект може мати відповідного "представника на публічному ринку".

А це лише початок.