Maple Finance: платформа управління активами у блокчейні в епоху інституційного капіталу

Підсумок

Зі зростанням кількості інституційних інвесторів, які входять на ринок криптовалют, попит на рішення з управління активами, що відповідають традиційним фінансовим стандартам, зростає. Maple Finance виник як відповідь на цю потребу, закріпивши своє місце як платформа управління активами у блокчейні.

Maple робить не лише з'єднання позичальників і кредиторів. Він проводить структуровану оцінку позичальників і стратегічно управляє забезпеченням, щоб працювати більше як традиційна компанія з управління активами. Нещодавно Maple також розширив свій асортимент продуктів, запустивши продукт із прибутком від біткоїнів, який перетворює біткоїни з пасивного активу в актив, що може приносити прибуток.

Зі зростанням кількості установ, що входять у криптосферу, такі добре підготовлені платформи управління активами, як Maple Finance, можуть встановити ранні відносини з установами — ця перевага може перетворитися на довгострокову лідерську позицію на ринку.

1. Попит на управління активами на крипторинку

У традиційній фінансовій сфері інвестори, які володіють великою кількістю активів, зазвичай покладаються на брокерські компанії для надання професійних послуг з управління активами — це широко використовувана стратегія. Але розгляньмо іншу ситуацію: припустимо, ви генеральний директор якоїсь компанії і ви вже придбали велику кількість біткоїнів. Як ви ефективно управлятимете цими активами?

Спочатку варіанти, такі як стейкінг або безпосереднє кредитування, здавалися здійсненними. Але на практиці управління великими обсягами криптоактивів є складним і підлягає помилкам. Це зазвичай вимагає професіоналів і досконалого операційного контролю. Люди можуть звернутися до професійного управління активами, подібно до традиційних фінансів. Проте тут є ще один виклик: у крипторинку структуровані та надійні установи для управління активами є дуже рідкісними.

Ця прогалина створює очевидну можливість для управління криптоактивами. Застосування перевірених моделей традиційних фінансів до цифрових активів може звільнити величезний ринковий потенціал. З поглибленням участі інститутів у криптосфері, попит на професійне, структуроване управління активами стає вкрай важливим.

Зі збільшенням участі установ у криптовалютній сфері цей попит стає дедалі помітнішим. Ключовим прикладом є масове придбання біткоїнів певною компанією, розпочате у 2020 році. Після затвердження спотових біткоїн ETF у США та Гонконзі в 2024 році цей імпульс ще більше посилився.

Тому ринок, що раніше був під контролем роздрібних інвесторів, наближається до своїх меж. Поточне середовище потребує спеціалізованих рішень з управління активами, адаптованих під потреби інституцій.

Maple Finance був створений для задоволення цієї потреби. Компанія була заснована в 2019 році, Maple поєднує традиційні фінансові знання з інфраструктурою у блокчейні та впевнено закріпила своє місце як провідний постачальник послуг управління активами у блокчейні.

2. у блокчейні активів управління: Maple Finance

Структура Maple Finance проста і зрозуміла. Вона з'єднує постачальників капіталу (LP) з інституційними позичальниками, сприяючи кредитному позичанню у блокчейні.

Це порушує ключове питання: у традиційних фінансах управління активами зазвичай передбачає диверсифікацію портфеля активів клієнта в акції, облігації, нерухомість та інші інструменти для управління ризиками та досягнення довгострокового зростання вартості.

У цьому контексті, чи може спеціалізована платформа, що займається посередництвом у кредитуванні, вважатися справжньою компанією з управління активами?

Після вивчення реальної роботи Maple Finance відповідь стає більш чіткою. Ця платформа застосовує професійні практики управління активами, які виходять за рамки простого з'єднання кредиторів і позичальників. Вона проводить всебічну кредитну оцінку інституційних позичальників і приймає стратегічні рішення щодо розподілу коштів та умов кредитування.

Протягом всього процесу кредитування Maple також активно займається управлінням капіталом, використовуючи такі механізми, як заставне забезпечення та повторне кредитування. Ця модель роботи явно виходить за рамки базових посередницьких послуг з кредитування та ближча до функцій сучасних компаній з управління активами.

3. Основні учасники та механізми функціонування Maple Finance

Maple Finance може діяти як у блокчейні активів управлінська установа (, а не лише як посередник з кредитування ), завдяки своїй чіткій структурі учасників і систематизованій операційній структурі. Продукти Maple побудовані навколо трьох ключових ролей учасників:

Maple Finance як у блокчейні управлінська установа активів (, а не проста посередницька організація з позик ), походить з чіткої структури учасників і систематизованої операційної структури. Його продуктова модель побудована навколо трьох основних ролей учасників:

Ця структура відображає існуючі механізми захисту в традиційному фінансуванні. У корпоративному кредитуванні банків вкладники надають кошти, компанії подають заявки на кредити, а внутрішня кредитна команда оцінює їх фінансовий стан. А акціонери беруть участь у прийнятті управлінських рішень, які впливають на напрямок установи.

Операційна модель Maple Finance подібна. Коли позичальник подає заявку на кредит, кредитна команда Maple встановлює умови на основі співвідношення застави та якості активів. Позикодавці надають фінансування, виконуючи функцію, схожу на депозитаріїв, тоді як тримачі $SYRUP беруть на себе роль, подібну до акціонерів, беручи участь у прийнятті рішень на рівні протоколу.

Ключова відмінність полягає в тому, що власники $SYRUP також отримують винагороду за стейкінг, профінансовану доходом протоколу. Варто зазначити, що 20% доходу виділяється на викуп для підтримки цих винагород.

Розгляньте конкретний приклад. Основний маркет-мейкер потребує 10 мільйонів доларів США операційного капіталу, щоб розширити торгові позиції в умовах посилення ринкової волатильності. Проте традиційні банки відмовили в цьому запиті, посилаючись на обмежену довіру до криптовалютної сфери, що призвело до того, що цей маркет-мейкер не зміг отримати необхідні кошти.

Внутрішній кредитний та консультаційний підрозділ Maple Finance Maple Direct заповнює цю прогалину через свій високодохідний корпоративний продукт (High-Yield Corporate Product). Кваліфіковані інвестори, які визнали успішність Maple Direct, вносять 10 мільйонів USDC у кредитний пул.

Коли цей маркет-мейкер подає заявку на кредит, Maple Direct проводить всебічну кредитну оцінку, перевіряючи фінансовий стан компанії, історію операцій та ризиковий стан. Після оцінки він затверджує кредит у розмірі 10 мільйонів USDC під заставу ефіру за ставкою 12,5%.

Після виконання позики починається розподіл доходів. Цей маркет-мейкер сплачує місячні відсотки, з яких Maple Direct залишає 12% як комісію за управління. Залишок відсотків розподіляється серед кваліфікованих інвесторів.

Тут різниця Maple стає чітко видимою. Він виходить за рамки базового посередництва по кредитах, активно управляючи заставою — включаючи підвищення капітальної ефективності через вторинне кредитування та заставне стейкування. У деяких випадках Maple також будує кредити на основі корпоративної гарантії материнської компанії (, а не традиційної застави ).

Насправді послуги, які пропонує Maple, можуть зрівнятися з традиційними фінансовими установами. Він активно управляє коштами, а не лише з'єднує позикодавців і позичальників. Цей підхід зміцнює позицію Maple як надійної компанії з управління активами на рівні інститутів, а не лише як ще однієї платформи для кредитування в DeFi.

4. Основні продукти Maple Finance

4.1. Клен Інституційний

Maple Finance встановила свою позицію як легітимний у блокчейні агент з управління активами, пропонуючи різноманітний, структурований портфель продуктів. Її продукти в основному поділяються на дві великі категорії: кредитні продукти та продукти управління активами, кожна з яких має на меті відповідність різним рівням ризику та цілям повернення інвестицій.

Перший тип — кредитні продукти — включає Blue Chip ( від Maple та High Yield ) продукти. Лінія Blue Chip спеціально розроблена для консервативних інвесторів, які зосереджені на збереженні капіталу. Вона приймає лише зрілі активи, такі як біткойн та ефіріум, як заставу і дотримується суворих практик управління ризиками.

На відміну від цього, продукти з високим доходом орієнтовані на інвесторів, які шукають вищу віддачу та готові взяти на себе більші ризики. Їхня основна стратегія полягає в активному управлінні надмірно закладеними активами — шляхом стейкінгу або вторинного кредитування — для отримання додаткового доходу, а не просто утримання застави.

Другий тип продуктів Maple Finance – управління активами – почався з його BTC Yield ( продукту. Цей продукт був запущений на початку цього року, відповідно до зростаючого попиту інститутів на біткойн. Його ціннісна пропозиція дуже проста: установи не повинні пасивно утримувати біткойн, а можуть вносити BTC для отримання відсотків, генеруючи прибуток з існуючих активів.

Це, звичайно, викликає запитання: якщо установи можуть безпосередньо купувати та тримати біткоїни, чому б їм не управляти ними самостійно? Відповідь полягає в реальних обмеженнях — головним чином у відсутності безпечних технологічних інфраструктур або операційних експертних знань для отримання прибутку.

Продукт доходу в біткойні Maple Finance використовує подвійне стейкування, надане Core DAO )dual staking(. У цій моделі установи безпечно зберігають свої біткойни в певному інституційному сховищі, обіцяючи не використовувати свої активи протягом встановленого періоду, щоб отримати дохід від стейкування. Іншими словами, установи безпечно блокують свої активи та отримують прибуток.

Однак, фактичний процес реалізації більш складний, ніж здається. За простою оболонкою "отримання прибутку на біткоїні" прихована ціла низка технічних і операційних етапів — укладання контракту з управляючою компанією, участь у стейкінгу Core DAO, конвертація винагород за стейкінг $CORE в готівку. Кожен крок вимагає професійних знань, а більшість установ не володіє такими знаннями.

Це відображає знайому модель у традиційних фінансах. Хоча компанії можуть безпосередньо керувати активами, вони зазвичай покладаються на професійні компанії з управління активами, щоб ефективно та безпечно виконувати цю роботу. У сфері криптовалют попит на такі професійні знання ще більший — з урахуванням технологічної складності, регуляторного нагляду, безпеки та управління ризиками.

Починаючи з продуктів прибутковості біткоїна, Maple Finance планує розширитися на більш широкий спектр продуктів управління активами. Ця стратегія є критично важливою для подолання розриву між інституційними інвесторами та крипторинком, задовольняючи давню незадоволену потребу.

Завдяки наданню всебічних, професійно керованих послуг, Maple дозволяє установам переслідувати стабільний дохід від цифрових активів — не відходячи від своєї основної бізнес-орієнтації.

![Глибокий аналіз Maple Finance: управління активами у блокчейні епохи інституційного капіталу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e750c03bc843b36b5493372efe1f825.webp(

) 4.2 СиропUSDC

Обговорювані до тепер продукти в основному призначені для кваліфікованих інвесторів, що обмежує доступ для загальних роздрібних учасників. Щоб вирішити цю проблему, Maple Finance запустила syrupUSDC та syrupUSDT — це ліквідні пулі, орієнтовані на роздрібних інвесторів, які побудовані на існуючій кредитній інфраструктурі Maple та мережі позичальників.

Кошти, зібрані через syrupUSDC, будуть надані в позику установам-кредиторам з синьої фішки та високодохідного пулу Maple, які проходять таку ж процедуру кредитної оцінки, як і інші продукти Maple. Проценти від цих позик безпосередньо розподіляються серед вкладників syrupUSDC.

Хоча структура подібна до інституційних продуктів Maple, пул syrup управляється незалежно. Такий дизайн зберігає строгість роботи інституційних продуктів, знижуючи при цьому бар'єри для входу роздрібних користувачів — підвищуючи доступність без шкоди для стабільності структури.

Хоча прибутковість трохи нижча за рівень, запропонований інституційним учасникам, Maple впровадила систему винагород "Drips" для підвищення довгострокової участі. Drips надає додаткові токенні винагороди, які нараховуються у вигляді балів кожні чотири години. Наприкінці кожного сезону бали можна конвертувати в токени SYRUP. Завдяки цій мотиваційній схемі та активній стратегії залучення коштів, Maple Finance залучила близько 19 мільярдів доларів США в USDC та USDT.

У підсумку, syrupUSDC/USDT розширює інституційні продукти до роздрібних інвесторів, поєднуючи доступність та структуровані механізми винагороди. Завдяки інтеграції Drips, Maple продемонструвала глибоке розуміння динаміки участі у Web3, пропонуючи модель, яка заохочує постійну участь та підтримує фінансову дисципліну.

5. Ключові диференційовані переваги Maple Finance

Основна конкурентна перевага Maple Finance полягає в реалізації повністю розгорнутої у блокчейні системи на рівні установ. Maple не покладається лише на алгоритмічні кредитні протоколи, а поєднує інфраструктуру у блокчейні з людською експертизою, створюючи середовище, що відповідає стандартам установ.

5.1. Послуга, розроблена традиційними фінансовими експертами

Ця відмінність починається з команди Maple. Багато у блокчейні фінансових платформ не мають професіоналів з традиційним фінансовим досвідом. Хоча подібний досвід