RWA: Блокчейн технологія як революційна сила на фінансових ринках

Справжні світові активи ( RWA ) токенізація стає одним з найвпливовіших застосувань технології Блокчейн, що обіцяє принести в фінансовий ринок вищу ефективність і безпеку. Директор з розвитку бізнесу Matrixport Бенджамін Стані нещодавно поділився своїми думками щодо стану розвитку RWA у 2023 році.

Стані вказав, що з падінням доходності на блокчейні та підвищенням процентних ставок Федеральною резервною системою, з'явилася значна різниця між відсотковими ставками на блокчейні та поза ним. RWA може заповнити цю прогалину. Він вважає, що хоча стейблкоїни є основою криптоекосистеми, ці активи довгий час не використовувалися належним чином, і RWA може вирішити цю проблему. У 2023 році RWA стала руйнівною силою, що розкрила потенціал цього класу активів, кардинально змінивши спосіб створення, передачі та зберігання вартості.

Тренд просування "безризикової реальної доходності" зосередив увагу галузі на токенізації регульованих фінансових інструментів, серед яких державні облігації, нерухомість, дорогоцінні метали та предмети мистецтва вважаються найперспективнішими токенізованими активами. Stani зазначив, що токен короткострокових державних облігацій (STBT), запущений Matrixdock, за короткий проміжок часу у понад п’ять місяців залучив 123 мільйони доларів США, отримавши позитивний відгук. Це відображає попит на отримання безризикових ставок та уникнення традиційних торгових труднощів.

З поширенням токенізованих державних облігацій також стане можливим дослідження токенізації інших ліквідних цінних паперів. RWA можуть бути поширені на такі сфери, як нерухомість, корпоративні облігації та дорогі вина, що, як очікується, збільшить обсяги ринку на кілька трильйонів доларів. У наступних кількох кварталах, у міру того як безризикові процентні ставки продовжать зростати, різні установи можуть прийняти токенізовані векселі через економічні стимули, в той час як у сфері DeFi також відбудуться подальші інновації.

Хоча RWA все ще на ранній стадії, інтерес з боку криптоорієнтованих і традиційних фінансових учасників зростає. Проект Guardian Центрального банку Сінгапуру успішно застосував DeFi у wholesale фінансовому ринку, провівши експерименти з валютним обміном та державними облігаціями. Deutsche Bank також тестує токенізовані фонди на публічній мережі Ethereum. Постійні інновації в стратегіях розрахунків і розумних алгоритмах швидко підвищують рівень прийняття RWA.

Однією з найбільших переваг токенізації є демократизація фінансових ринків шляхом усунення посередників, прискорення швидкості транзакцій і зниження витрат, а також відкриття інвестиційних можливостей, які раніше були доступні лише для осіб з високим капіталом. Токенізація має потенціал кардинально змінити фінансовий ландшафт, створюючи нові джерела доходу та навіть абсолютно нові ринки.

У порівнянні з традиційним кредитуванням, кредитування на базі Блокчейн має переваги в міжнародній доступності, доступності криптофінансових інструментів та демократизації процесу прийняття рішень. Ці фактори сприяють підвищенню інклюзивності та прозорості кредитування, забезпечуючи зручність для ширшого кола учасників, одночасно сприяючи стабільності екосистеми та зменшуючи ризики. У майбутньому можна очікувати злиття традиційних фінансів і DeFi, що створить умови для більш розумної, програмованої глобальної економіки.

Основними перешкодами, з якими стикається RWA, є невизначеність регулювання. Правова база намагається встигнути за швидким розвитком технології токенізації, особливо у сфері інфраструктури RWA, інтегрованої з DeFi. Стани пропонує поступовий підхід до регулювання, зосереджуючи увагу на створенні комплексної структури, сумісної зі стандартами DeFi, одночасно суворо виконуючи протоколи управління ризиками для підвищення прозорості та безпеки. Успішний досвід Сінгапуру в регулюванні стабільних монет показує, що чіткі й сильні настанови можуть створити сприятливе середовище для інновацій, одночасно захищаючи інвесторів.

Технічні виклики відносно невеликі, основні перешкоди виникають у сфері регулювання та відповідності. Галузі потрібно чітко визначити визначення цінних паперів та як вирішувати питання, пов'язані з правом власності на блокчейні. Деякі юрисдикції в цьому відношенні більш прогресивні, що може сприяти розвитку на рівні інновацій.

Внутрішня команда з дотримання вимог вважає, що застосування традиційних рамок до нових класів активів є великою перешкодою, і багато традиційних практик можуть більше не підходити або бути здійсненними в середовищі Блокчейн. Незважаючи на ці виклики, Stani вірить, що ці перешкоди врешті-решт будуть подолані, що дозволить RWA процвітати у всьому світі.

У майбутньому попит на глибоку ліквідність на Блокчейні від великих протоколів буде ще більш потужним. Хоча токенізація цінних паперів (STO) має певні обмеження та вимоги до ліцензування, використання цінних паперів як базових активів для інших продуктів може надати більше гнучкості. Галузь активно досліджує ці можливості, прагнучи до інноваційних проривів.

Якщо RWA досягне достатнього масштабу в індустрії, це може призвести до злиття традиційних фінансів і світу криптовалют в єдину фінансову сферу. Це злиття відрізнятиметься від минулих тенденцій бичачого ринку і може принести вражаючі зміни.