Гонконгський проєкт закону про стейблкоїни прийнято: глибокий вплив на індустрію віртуальних грошей
21 травня 2025 року Законодавча рада Спеціального адміністративного району Гонконг ухвалила "Законопроект про стейблкоїни", що зробило Гонконг першим у світі юрисдикційним утворенням, яке встановило регуляторну систему для повного ланцюга стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних грошей. Цей законодавчий захід не лише надає чітку правову базу для галузі віртуальних активів Гонконгу, але й, балансуючи фінансові інновації та управління ризиками, приносить глибокий позитивний вплив на розвиток галузі віртуальних грошей у Гонконгу та материковому Китаї.
Один. Позитивний вплив на індустрію віртуальних грошей Гонконгу
(1) Посилення статусу Гонконгу як глобального центру цифрових активів
Прийняття "Проекту закону про стейблкоїни" ще більше закріпило лідируючу позицію Гонконгу на глобальному ринку цифрових активів. Законопроект чітко визначає вимоги до регулювання емітентів стейблкоїнів, включаючи поріг реєстраційного капіталу у 25 мільйонів гонконгських доларів, прив'язку обсягу випуску до резервних активів у співвідношенні 1:1, обов'язкове забезпечення безумовного права викупу тощо. Ці суворі, але чіткі регуляторні стандарти забезпечують прозоре середовище для дотримання вимог на ринку стейблкоїнів, що сприяє залученню глобальних інвесторів та компаній, які обирають Гонконг як центр діяльності зі стейблкоїнами.
Гонконгський управління грошового обігу планує швидко опублікувати регуляторні вказівки після ухвалення закону та відкрити заявки на ліцензії до кінця 2025 року. Це залучить кілька фінансових установ до активної участі, прискоривши розробку та застосування гонконгського стейблкоїна. Випуск гонконгського стейблкоїна не тільки зміцнить конкурентоспроможність Гонконгу в сфері міжнародних платежів, але й сприятиме розвитку екосистеми Web3, вносячи нову енергію в цифрову економіку Гонконгу.
(ІІ) Сприяння фінансовим інноваціям та технологічному розвитку
Прийняття "Проекту закону про стейблкоїни" забезпечує чіткий шлях дотримання для емітентів стейблкоїнів, заохочуючи підприємства до технологічних інновацій у рамках регуляторної структури. Механізм "регуляторного пісочниці" дозволяє підприємствам тестувати інноваційні продукти в контрольованому середовищі, знижуючи витрати на дотримання вимог для стартапів, одночасно надаючи простір для технологічної ітерації.
стейблкоїн як основна складова децентралізованих фінансів (DeFi) його легалізація стимулюватиме подальший розвиток таких сфер, як Web3, NFT та метавсесвіт. Прийняття закону додатково активізує застосування технології блокчейн у сферах платежів, розрахунків, фінансування ланцюга постачання, створюючи для Гонконгу динамічну екосистему цифрових активів.
（三）Підвищення довіри до ринку та захист інвесторів
Гонконг, створюючи всеосяжну систему регулювання стейблкоїнів, підкреслює управління резервними активами, ліквідність та вимоги з боротьби з відмиванням грошей (AML), ефективно знижуючи ризики на ринку. Ці заходи забезпечують стійкість бізнес-моделі емітентів стейблкоїнів, одночасно надаючи інвесторам вищий рівень безпеки. Обов'язкова вимога щодо резервних активів у співвідношенні 1:1 та безумовне право на викуп можуть ефективно запобігти ризикам розриву стейблкоїнів, підвищуючи довіру ринку до стейблкоїнів.
Регуляторна рамка Гонконгу шукає баланс між інноваціями та захистом, демонструючи відкриту та сумісну позицію. Цей баланс не лише привертає увагу глобальних крипто-компаній, але й забезпечує місцевим роздрібним інвесторам більш безпечні інвестиційні канали. Деякі банки вже впровадили послуги з торгівлі віртуальними активами, підтримуючи торгівлю біткоїном та ефіром, з можливістю подальшого розширення до торгівлі стейблкоїнами в майбутньому. Ефект лідера буде сприяти входженню більшої кількості фінансових установ на ринок віртуальних активів, розширюючи базу інвесторів Гонконгу.
（四）Сприяння транснаціональним платежам та фінансовій взаємозв'язності
Стейблкоїн має низькі витрати та високу ефективність у трансакціях між країнами, а законодавство Гонконгу про стейблкоїн закладає основу для широкого використання гонконгського долара як стейблкоїна. Впровадження гонконгського стейблкоїна оптимізує фінансову взаємодію Гонконгу з іншими регіонами Азії, особливо в рамках ініціативи "Один пояс, один шлях" та будівництва Великої затоки Гуандун-Гонконг-Макао. Наприклад, гонконгський стейблкоїн може використовуватися для трансакцій в електронній комерції, торговельних розрахунках та фінансуванні ланцюгів поставок, знижуючи витрати на транзакції та підвищуючи ефективність розрахунків. Це не тільки допомагає Гонконгу зміцнити свою позицію як глобального торгового центру, але й надає місцевим підприємствам більше цифрових фінансових інструментів.
Два. Позитивний вплив на індустрію віртуальних грошей у материковому Китаї
（один） як посилання на досвід регулювання для материкового Китаю
Прийняття "Законопроекту про стейблкоїни" в Гонконгу надало материковому Китаю зразок для регуляторної моделі. Регуляторна структура Гонконгу підкреслює баланс між відповідністю, управлінням ризиками та фінансовими інноваціями, що певною мірою узгоджується з політичними цілями материкового Китаю щодо просування технології блокчейн у фінансовій сфері (таких як цифровий юань).
"Регуляторний песочниця" Гонконгу забезпечує тестове середовище для випуску стейблкоїнів, ця модель може надихнути материковий Китай на дослідження подібних пілотних механізмів у певних сферах (наприклад, цифрова валюта центрального банку CBDC або фінанси ланцюга постачань). Гонконг, як міст між материковим Китаєм та міжнародними ринками, його успішний досвід може сприяти поступовому ослабленню регуляторних обмежень щодо стейблкоїнів та інших віртуальних активів, особливо в сфері стейблкоїнів, пов'язаних з гонконгським доларом або юанем.
（друге) сприяння міжнародній валютизації юаня
Законопроект Гонконгу про стейблкоїни надає експериментальне поле для нестабільних стейблкоїнів (таких як стейблкоїни, прив'язані до гонконгського долара або юаня). Гонконг, як центр офшорного юаня, має розвинену фінансову інфраструктуру та міжнародне ринкове середовище, що робить його придатним для тестування стейблкоїнів на основі юаня. Якщо стейблкоїн на основі юаня досягне успіху в Гонконгу, це ще більше сприятиме використанню юаня у глобальних платежах та розрахунках, підтримуючи процес міжнародалізації юаня.
Регуляторна структура стейблкоїнів у Гонконзі може надати підприємствам материкового Китаю законні канали, щоб випускати стейблкоїни, прив'язані до юаня, для транскордонної торгівлі та інвестицій. Ця модель не лише підвищить міжнародну популярність юаня, але й надасть нові інструменти фінансування та платежів для підприємств материкового Китаю, підвищуючи їх конкурентоспроможність на світовому ринку.
(3) Сприяння спільному розвитку фінансових технологій в районі Великої затоки Гуандун-Гонконг-Макао
Законопроект про стейблкоїни в Гонконзі надає нові можливості для спільного розвитку фінансових технологій у Великій затоку. Стейблкоїн гонконгського долара може доповнювати цифровий юань, спільно задовольняючи потреби Великої затоки в міжнародних платежах, фінансуванні торгівлі та фінансуванні ланцюгів постачання. Регуляторний досвід Гонконгу та зрілий фінансовий ринок можуть надати підприємствам Великої затоки комплаєнс-інструкції, залучаючи більше китайських технологічних компаній до міжнародного ринку через Гонконг.
Крім того, платформи торгівлі віртуальними грошима та емітенти стейблкоїнів в Гонконзі можуть співпрацювати з материковими підприємствами для розробки фінансових продуктів на базі блокчейну. Наприклад, стейблкоїни можуть використовуватися на платформах фінансування ланцюга поставок у Великій затокі для вирішення проблеми фінансування малих і середніх підприємств. Така міжрегіональна співпраця сприятиме інтеграції та розвитку фінансово-технологічної екосистеми Великої затоки.
(Чотири) непряме стимулювання застосування технології блокчейн в регіоні
Хоча материковий Китай дотримується обережної позиції щодо торгівлі криптовалютами, технологія блокчейн вже широко використовується в таких сферах, як фінансування ланцюгів постачання, міжнародні платежі та цифрова ідентифікація. Закон про стейблкоїни в Гонконзі надає успішний приклад комерційного застосування технології блокчейн, що може опосередковано стимулювати підприємства материкового Китаю прискорити розробку та застосування технології блокчейн в рамках законодавчої відповідності. Досвід "пісочниці" стейблкоїнів Гонконгу може надати технічні рекомендації підприємствам материкового Китаю, сприяючи реалізації блокчейну в сфері фінансових технологій.
Три, майбутні тенденції та перспективи
Прийняття проекту закону про стейблкоїни в Гонконгу знаменує нову етап у глобальному регулюванні стейблкоїнів. У майбутньому Гонконг може стати глобальною лабораторією для нестабільних стейблкоїнів, приваблюючи більше міжнародних компаній на свій ринок. У той же час, регуляторна модель Гонконгу може слугувати прикладом для інших країн і регіонів, сприяючи координації та розвитку глобального регулювання стейблкоїнів.
Для материкового Китаю успішний досвід Гонконгу може спонукати регуляторні органи в майбутньому поступово послабити обмеження на віртуальні активи, особливо в сферах, пов'язаних з міжнародалізацією юаня. Материкові підприємства можуть брати участь у глобальному ринку цифрових активів через регульовані канали Гонконгу, підвищуючи міжнародну конкурентоспроможність. Крім того, співпраця в галузі фінансових технологій між Гонконгом та материком буде подальше поглиблюватися в рамках Гуандун-Гонконг-Макао Великої затоки, формуючи зразок регіонального кооперативного розвитку.
Чотири, висновок
Прийняття проекту «Регламенту про стейблкоїни» в Гонконзі має глибокий позитивний вплив на індустрію віртуальних грошей Гонконгу та материкового Китаю. Для Гонконгу цей законопроект зміцнює його позицію як глобального центру цифрових активів, сприяє фінансовим інноваціям, захисту інвесторів та розвитку трансакційних платежів. Для материкового Китаю регуляторний досвід Гонконгу слугує орієнтиром, сприяючи міжнародалізації юаня, спільному розвитку фінансових технологій у зоні Великого затоки Гуандун-Гонконг-Макао та непрямій стимуляції застосування технології блокчейн. У майбутньому, з розвитком ринку стейблкоїнів у Гонконзі та подальшою співпрацею з материковим Китаєм, обидві сторони займуть більш важливе місце у глобальній цифровій фінансовій сфері, вносячи нову динаміку в економічний розвиток регіону.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DegenMcsleepless
· 07-19 16:33
Регуляція справді приємна!
Переглянути оригіналвідповісти на0
GhostAddressHunter
· 07-16 17:26
Коли регуляція починає діяти, золото стає на вагу золота.
Гонконг: нова ера регулювання стейблкоїнів – великі можливості та виклики для індустрії віртуальних грошей
Гонконгський проєкт закону про стейблкоїни прийнято: глибокий вплив на індустрію віртуальних грошей
21 травня 2025 року Законодавча рада Спеціального адміністративного району Гонконг ухвалила "Законопроект про стейблкоїни", що зробило Гонконг першим у світі юрисдикційним утворенням, яке встановило регуляторну систему для повного ланцюга стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних грошей. Цей законодавчий захід не лише надає чітку правову базу для галузі віртуальних активів Гонконгу, але й, балансуючи фінансові інновації та управління ризиками, приносить глибокий позитивний вплив на розвиток галузі віртуальних грошей у Гонконгу та материковому Китаї.
Один. Позитивний вплив на індустрію віртуальних грошей Гонконгу
(1) Посилення статусу Гонконгу як глобального центру цифрових активів
Прийняття "Проекту закону про стейблкоїни" ще більше закріпило лідируючу позицію Гонконгу на глобальному ринку цифрових активів. Законопроект чітко визначає вимоги до регулювання емітентів стейблкоїнів, включаючи поріг реєстраційного капіталу у 25 мільйонів гонконгських доларів, прив'язку обсягу випуску до резервних активів у співвідношенні 1:1, обов'язкове забезпечення безумовного права викупу тощо. Ці суворі, але чіткі регуляторні стандарти забезпечують прозоре середовище для дотримання вимог на ринку стейблкоїнів, що сприяє залученню глобальних інвесторів та компаній, які обирають Гонконг як центр діяльності зі стейблкоїнами.
Гонконгський управління грошового обігу планує швидко опублікувати регуляторні вказівки після ухвалення закону та відкрити заявки на ліцензії до кінця 2025 року. Це залучить кілька фінансових установ до активної участі, прискоривши розробку та застосування гонконгського стейблкоїна. Випуск гонконгського стейблкоїна не тільки зміцнить конкурентоспроможність Гонконгу в сфері міжнародних платежів, але й сприятиме розвитку екосистеми Web3, вносячи нову енергію в цифрову економіку Гонконгу.
(ІІ) Сприяння фінансовим інноваціям та технологічному розвитку
Прийняття "Проекту закону про стейблкоїни" забезпечує чіткий шлях дотримання для емітентів стейблкоїнів, заохочуючи підприємства до технологічних інновацій у рамках регуляторної структури. Механізм "регуляторного пісочниці" дозволяє підприємствам тестувати інноваційні продукти в контрольованому середовищі, знижуючи витрати на дотримання вимог для стартапів, одночасно надаючи простір для технологічної ітерації.
стейблкоїн як основна складова децентралізованих фінансів (DeFi) його легалізація стимулюватиме подальший розвиток таких сфер, як Web3, NFT та метавсесвіт. Прийняття закону додатково активізує застосування технології блокчейн у сферах платежів, розрахунків, фінансування ланцюга постачання, створюючи для Гонконгу динамічну екосистему цифрових активів.
（三）Підвищення довіри до ринку та захист інвесторів
Гонконг, створюючи всеосяжну систему регулювання стейблкоїнів, підкреслює управління резервними активами, ліквідність та вимоги з боротьби з відмиванням грошей (AML), ефективно знижуючи ризики на ринку. Ці заходи забезпечують стійкість бізнес-моделі емітентів стейблкоїнів, одночасно надаючи інвесторам вищий рівень безпеки. Обов'язкова вимога щодо резервних активів у співвідношенні 1:1 та безумовне право на викуп можуть ефективно запобігти ризикам розриву стейблкоїнів, підвищуючи довіру ринку до стейблкоїнів.
Регуляторна рамка Гонконгу шукає баланс між інноваціями та захистом, демонструючи відкриту та сумісну позицію. Цей баланс не лише привертає увагу глобальних крипто-компаній, але й забезпечує місцевим роздрібним інвесторам більш безпечні інвестиційні канали. Деякі банки вже впровадили послуги з торгівлі віртуальними активами, підтримуючи торгівлю біткоїном та ефіром, з можливістю подальшого розширення до торгівлі стейблкоїнами в майбутньому. Ефект лідера буде сприяти входженню більшої кількості фінансових установ на ринок віртуальних активів, розширюючи базу інвесторів Гонконгу.
（四）Сприяння транснаціональним платежам та фінансовій взаємозв'язності
Стейблкоїн має низькі витрати та високу ефективність у трансакціях між країнами, а законодавство Гонконгу про стейблкоїн закладає основу для широкого використання гонконгського долара як стейблкоїна. Впровадження гонконгського стейблкоїна оптимізує фінансову взаємодію Гонконгу з іншими регіонами Азії, особливо в рамках ініціативи "Один пояс, один шлях" та будівництва Великої затоки Гуандун-Гонконг-Макао. Наприклад, гонконгський стейблкоїн може використовуватися для трансакцій в електронній комерції, торговельних розрахунках та фінансуванні ланцюгів поставок, знижуючи витрати на транзакції та підвищуючи ефективність розрахунків. Це не тільки допомагає Гонконгу зміцнити свою позицію як глобального торгового центру, але й надає місцевим підприємствам більше цифрових фінансових інструментів.
Два. Позитивний вплив на індустрію віртуальних грошей у материковому Китаї
（один） як посилання на досвід регулювання для материкового Китаю
Прийняття "Законопроекту про стейблкоїни" в Гонконгу надало материковому Китаю зразок для регуляторної моделі. Регуляторна структура Гонконгу підкреслює баланс між відповідністю, управлінням ризиками та фінансовими інноваціями, що певною мірою узгоджується з політичними цілями материкового Китаю щодо просування технології блокчейн у фінансовій сфері (таких як цифровий юань).
"Регуляторний песочниця" Гонконгу забезпечує тестове середовище для випуску стейблкоїнів, ця модель може надихнути материковий Китай на дослідження подібних пілотних механізмів у певних сферах (наприклад, цифрова валюта центрального банку CBDC або фінанси ланцюга постачань). Гонконг, як міст між материковим Китаєм та міжнародними ринками, його успішний досвід може сприяти поступовому ослабленню регуляторних обмежень щодо стейблкоїнів та інших віртуальних активів, особливо в сфері стейблкоїнів, пов'язаних з гонконгським доларом або юанем.
（друге) сприяння міжнародній валютизації юаня
Законопроект Гонконгу про стейблкоїни надає експериментальне поле для нестабільних стейблкоїнів (таких як стейблкоїни, прив'язані до гонконгського долара або юаня). Гонконг, як центр офшорного юаня, має розвинену фінансову інфраструктуру та міжнародне ринкове середовище, що робить його придатним для тестування стейблкоїнів на основі юаня. Якщо стейблкоїн на основі юаня досягне успіху в Гонконгу, це ще більше сприятиме використанню юаня у глобальних платежах та розрахунках, підтримуючи процес міжнародалізації юаня.
Регуляторна структура стейблкоїнів у Гонконзі може надати підприємствам материкового Китаю законні канали, щоб випускати стейблкоїни, прив'язані до юаня, для транскордонної торгівлі та інвестицій. Ця модель не лише підвищить міжнародну популярність юаня, але й надасть нові інструменти фінансування та платежів для підприємств материкового Китаю, підвищуючи їх конкурентоспроможність на світовому ринку.
(3) Сприяння спільному розвитку фінансових технологій в районі Великої затоки Гуандун-Гонконг-Макао
Законопроект про стейблкоїни в Гонконзі надає нові можливості для спільного розвитку фінансових технологій у Великій затоку. Стейблкоїн гонконгського долара може доповнювати цифровий юань, спільно задовольняючи потреби Великої затоки в міжнародних платежах, фінансуванні торгівлі та фінансуванні ланцюгів постачання. Регуляторний досвід Гонконгу та зрілий фінансовий ринок можуть надати підприємствам Великої затоки комплаєнс-інструкції, залучаючи більше китайських технологічних компаній до міжнародного ринку через Гонконг.
Крім того, платформи торгівлі віртуальними грошима та емітенти стейблкоїнів в Гонконзі можуть співпрацювати з материковими підприємствами для розробки фінансових продуктів на базі блокчейну. Наприклад, стейблкоїни можуть використовуватися на платформах фінансування ланцюга поставок у Великій затокі для вирішення проблеми фінансування малих і середніх підприємств. Така міжрегіональна співпраця сприятиме інтеграції та розвитку фінансово-технологічної екосистеми Великої затоки.
(Чотири) непряме стимулювання застосування технології блокчейн в регіоні
Хоча материковий Китай дотримується обережної позиції щодо торгівлі криптовалютами, технологія блокчейн вже широко використовується в таких сферах, як фінансування ланцюгів постачання, міжнародні платежі та цифрова ідентифікація. Закон про стейблкоїни в Гонконзі надає успішний приклад комерційного застосування технології блокчейн, що може опосередковано стимулювати підприємства материкового Китаю прискорити розробку та застосування технології блокчейн в рамках законодавчої відповідності. Досвід "пісочниці" стейблкоїнів Гонконгу може надати технічні рекомендації підприємствам материкового Китаю, сприяючи реалізації блокчейну в сфері фінансових технологій.
Три, майбутні тенденції та перспективи
Прийняття проекту закону про стейблкоїни в Гонконгу знаменує нову етап у глобальному регулюванні стейблкоїнів. У майбутньому Гонконг може стати глобальною лабораторією для нестабільних стейблкоїнів, приваблюючи більше міжнародних компаній на свій ринок. У той же час, регуляторна модель Гонконгу може слугувати прикладом для інших країн і регіонів, сприяючи координації та розвитку глобального регулювання стейблкоїнів.
Для материкового Китаю успішний досвід Гонконгу може спонукати регуляторні органи в майбутньому поступово послабити обмеження на віртуальні активи, особливо в сферах, пов'язаних з міжнародалізацією юаня. Материкові підприємства можуть брати участь у глобальному ринку цифрових активів через регульовані канали Гонконгу, підвищуючи міжнародну конкурентоспроможність. Крім того, співпраця в галузі фінансових технологій між Гонконгом та материком буде подальше поглиблюватися в рамках Гуандун-Гонконг-Макао Великої затоки, формуючи зразок регіонального кооперативного розвитку.
Чотири, висновок
Прийняття проекту «Регламенту про стейблкоїни» в Гонконзі має глибокий позитивний вплив на індустрію віртуальних грошей Гонконгу та материкового Китаю. Для Гонконгу цей законопроект зміцнює його позицію як глобального центру цифрових активів, сприяє фінансовим інноваціям, захисту інвесторів та розвитку трансакційних платежів. Для материкового Китаю регуляторний досвід Гонконгу слугує орієнтиром, сприяючи міжнародалізації юаня, спільному розвитку фінансових технологій у зоні Великого затоки Гуандун-Гонконг-Макао та непрямій стимуляції застосування технології блокчейн. У майбутньому, з розвитком ринку стейблкоїнів у Гонконзі та подальшою співпрацею з материковим Китаєм, обидві сторони займуть більш важливе місце у глобальній цифровій фінансовій сфері, вносячи нову динаміку в економічний розвиток регіону.