Curve запустив інноваційний стейблкоїн, оптимізував механізм розрахунків та підвищив доходи протоколу
Ринок децентралізованих стейблкоїнів має великі перспективи, але більшість проектів важко підтримувати в розвитку. Навіть колись ринковою вартістю в кілька сотень мільярдів доларів LUNA та UST швидко знецінилися. Тепер Curve з загальною заблокованою сумою в 3,7 мільярда доларів також приєдналася до цієї конкурентної сфери.
Curve нещодавно оприлюднив білль про свій стейблкоїн та код. За даними GitHub, цей білль був завершений у жовтні і наразі не є остаточною версією. Хоча в біллі не зазначено конкретну назву, код показує, що повна назва цього стейблкоїна – "Curve.Fi USD Stablecoin", скорочено "crvUSD". Цей крок може допомогти пом'якшити проблеми, пов'язані з інфляцією CRV, покращуючи фінансовий стан Curve за рахунок доходів від стабільних зборів та PegKeeper.
Біла книга в основному описує три інноваційні аспекти crvUSD: алгоритм автоматизованого маркет-мейкінгу для кредитування та ліквідації (LLAMMA), PegKeeper та монетарну політику.
LLAMMA: більш гладкий алгоритм розрахунків
Традиційні кредитні протоколи можуть суттєво вплинути на ринок під час ліквідації. Наприклад, у червні цього року, коли ринок впав, ціна ETH на одній торговій платформі різко знизилася з 1300 доларів до нижче 1000 доларів через одну ліквідаційну операцію.
Щоб зменшити негативний вплив ліквідації, crvUSD використовує алгоритм LLAMMA. Цей алгоритм перетворює ліквідацію на безперервний процес, а не одноразову подію. Коли вартість застави знижується до ліквідаційної зони, система поступово продає заставу. Якщо ціна підвищується, то застава буде знову куплена. Цей механізм схожий на хеджування непостійних збитків після надання ліквідності в автоматизованому маркет-мейкері.
Тестування команди Curve показало, що коли ринкова ціна знижується на 10% нижче за поріг ліквідації і знову піднімається, то протягом 3 днів збитки користувачів від застави складають лише 1%. Проте цей алгоритм також може призвести до більш легкого спрацьовування ліквідації.
автоматичні стейблкоїни та монетарна політика
crvUSD підтримує стабільність ціни через PegKeeper. Коли ціна crvUSD перевищує 1 долар, PegKeeper може беззаставно випустити crvUSD та ввести його в обмінний пул стейблкоїнів, щоб знизити ціну. Коли ціна опускається нижче 1 долара, PegKeeper може вилучити частину ліквідності, щоб підвищити ціну. Цей механізм подібний до автоматизованих маркет-мейкерів (AMO) у деяких проектах стейблкоїнів.
Грошово-кредитна політика регулює систему шляхом контролю відносин між боргом стейблкоїна та обсягом постачання crvUSD.
підсумок та роздуми
Curve може використовувати LP токени свого основного пулу стейблкоїнів як заставу, підвищуючи використання капіталу. Великий обсяг прав голосу veCRV, якими контролює команда Curve, може допомогти в початковому розвитку crvUSD.
crvUSD не планує випускати нові токени управління. Введення стабільної плати та PegKeeper може покращити доходи Curve.
Curve використовує власний DEX ціновий оракул, що може обмежити обсяг активів, які можна використовувати як заставу, але також заощаджує витрати на оракул.
Оскільки Curve базує кредитування на торгівлі, теоретично можна повністю уникнути поганих боргів, якщо контролювати ліміти позик та пороги ліквідації для різних токенів на основі ліквідності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Curve випустила стейблкоїн crvUSD, інноваційний механізм ліквідації підвищує прибуток протоколу
Curve запустив інноваційний стейблкоїн, оптимізував механізм розрахунків та підвищив доходи протоколу
Ринок децентралізованих стейблкоїнів має великі перспективи, але більшість проектів важко підтримувати в розвитку. Навіть колись ринковою вартістю в кілька сотень мільярдів доларів LUNA та UST швидко знецінилися. Тепер Curve з загальною заблокованою сумою в 3,7 мільярда доларів також приєдналася до цієї конкурентної сфери.
Curve нещодавно оприлюднив білль про свій стейблкоїн та код. За даними GitHub, цей білль був завершений у жовтні і наразі не є остаточною версією. Хоча в біллі не зазначено конкретну назву, код показує, що повна назва цього стейблкоїна – "Curve.Fi USD Stablecoin", скорочено "crvUSD". Цей крок може допомогти пом'якшити проблеми, пов'язані з інфляцією CRV, покращуючи фінансовий стан Curve за рахунок доходів від стабільних зборів та PegKeeper.
Біла книга в основному описує три інноваційні аспекти crvUSD: алгоритм автоматизованого маркет-мейкінгу для кредитування та ліквідації (LLAMMA), PegKeeper та монетарну політику.
LLAMMA: більш гладкий алгоритм розрахунків
Традиційні кредитні протоколи можуть суттєво вплинути на ринок під час ліквідації. Наприклад, у червні цього року, коли ринок впав, ціна ETH на одній торговій платформі різко знизилася з 1300 доларів до нижче 1000 доларів через одну ліквідаційну операцію.
Щоб зменшити негативний вплив ліквідації, crvUSD використовує алгоритм LLAMMA. Цей алгоритм перетворює ліквідацію на безперервний процес, а не одноразову подію. Коли вартість застави знижується до ліквідаційної зони, система поступово продає заставу. Якщо ціна підвищується, то застава буде знову куплена. Цей механізм схожий на хеджування непостійних збитків після надання ліквідності в автоматизованому маркет-мейкері.
Тестування команди Curve показало, що коли ринкова ціна знижується на 10% нижче за поріг ліквідації і знову піднімається, то протягом 3 днів збитки користувачів від застави складають лише 1%. Проте цей алгоритм також може призвести до більш легкого спрацьовування ліквідації.
автоматичні стейблкоїни та монетарна політика
crvUSD підтримує стабільність ціни через PegKeeper. Коли ціна crvUSD перевищує 1 долар, PegKeeper може беззаставно випустити crvUSD та ввести його в обмінний пул стейблкоїнів, щоб знизити ціну. Коли ціна опускається нижче 1 долара, PegKeeper може вилучити частину ліквідності, щоб підвищити ціну. Цей механізм подібний до автоматизованих маркет-мейкерів (AMO) у деяких проектах стейблкоїнів.
Грошово-кредитна політика регулює систему шляхом контролю відносин між боргом стейблкоїна та обсягом постачання crvUSD.
підсумок та роздуми
Curve може використовувати LP токени свого основного пулу стейблкоїнів як заставу, підвищуючи використання капіталу. Великий обсяг прав голосу veCRV, якими контролює команда Curve, може допомогти в початковому розвитку crvUSD.
crvUSD не планує випускати нові токени управління. Введення стабільної плати та PegKeeper може покращити доходи Curve.
Curve використовує власний DEX ціновий оракул, що може обмежити обсяг активів, які можна використовувати як заставу, але також заощаджує витрати на оракул.
Оскільки Curve базує кредитування на торгівлі, теоретично можна повністю уникнути поганих боргів, якщо контролювати ліміти позик та пороги ліквідації для різних токенів на основі ліквідності.