Аналіз ведмежого ринку Біткойн: перспективи ринку в епоху ETF

Поточний стан ринку проявляє явні ознаки ведмежого ринку. Абсолютна більшість криптовалют впала більш ніж на 40%, Біткойн також зазнав падіння на 23%. У такому середовищі навіть колись популярні нові токени важко витримують тиск спаду. Однак, якщо інвестори зберігатимуть раціональність і уникатимуть надмірного важеля під час кожного корекційного руху, в майбутньому ще є можливості. Як трейдери, ми повинні зосередитися на конкретних цінах на купівлю та продаж, а не робити безпідставні висновки щодо напрямку ринку.

У новій епосі після запуску ETF, ведмежий ринок Біткойну може проявляти різні характеристики. Ось кілька можливих ринкових сценаріїв:

Сцена перша: Тривала консолідація та втома ринку

Цей ведмежий ринок може бути більш тривалим, ніж попередній, і для досягнення дна може знадобитися кілька років. У порівнянні з різким падінням у короткостроковій перспективі, довгострокова волатильність часто завдає більшого болю інвесторам. Наприклад, індекс S&P 500 у 70-х роках XX століття витратив 7 років, щоб повернутися до свого піку в умовах стагфляції.

Поточне падіння ринку в значній мірі було передбачуваним. Інституційні інвестори почали поступово виходити з ризикових активів з листопада минулого року. Оскільки традиційні фінанси все більше приймають деривативи Біткойн, ринок хеджуючих інструментів стає дедалі різноманітнішим, що може призвести до повільного зниження цін.

Механізм ринку опціонів може погіршити цю ситуацію. Великі інвестори хеджують ризики, купуючи пут-опціони, тоді як маркетмейкери хеджують опціонні позиції, продаючи спотові активи. Такі дії можуть призвести до повільного зниження цін протягом кількох місяців, а також до різких коливань поблизу дати закінчення терміну дії опціонів.

Сценарій два: Відтворення традиційного циклу криптовалюти

Це може бути відносно оптимістичний сценарій. Згідно з попередніми циклічними закономірностями, після досягнення піку Біткойн ринок переживає суттєве коригування, потім повільно падає і неодноразово тестує рівні підтримки. Врешті-решт, можливо, відбудеться значна негативна подія, яка спричинить останній панічний розпродаж, ціна впаде з максимуму на 70-80%.

Хоча ця ситуація надає інвесторам рідкісну можливість для входу, враховуючи зрілість та ліквідність ринку, ймовірність виникнення таких екстремальних коливань цін знизилася. Великі утримувачі використовують менше важелів, а на ринку є більше хеджингових інструментів. Проте, токени з малими ринковими капіталізаціями все ще можуть зіткнутися з подальшим падінням на 50-60%.

Сценарій три: Короткострокова корекція після відновлення зростання

Це найменш імовірний сценарій. Враховуючи поточне макроекономічне середовище, навіть якщо з'являться позитивні новини, Біткойн навряд чи зможе стабільно зростати. До покращення ліквідності, прояснення торгової політики та поліпшення економічних даних, першочерговою метою інвесторів повинно бути збереження капіталу.

Загалом, до того, як економічна та геополітична невизначеність значно зменшиться, Біткойн навряд чи зможе встановити нові рекорди. Інвесторам потрібно бути готовими до різних сценаріїв і гнучко коригувати позиції. Поточний ринок пропонує можливості для трейдерів, але потрібно зберігати терпіння та дисципліну. Незалежно від того, чи ви купуєте, чи продаєте, слід діяти обережно, уникаючи паніки на ринку.

Хоча оптимістичний настрій корисний для довгострокових інвестицій, на даному етапі інвестори також повинні готуватися до подальшого зниження. Ринок стикається з численними невизначеностями, навіть якщо є позитивні новини, реакція цін є відносно обмеженою. Тримайтеся на чеку, контролюйте ризики, щоб вижити та розвиватися на цьому складному ринку.