Криптоактиви ринку нова норма: епоха паралельних мультиперіодів
Нещодавно, під час спілкування з досвідченими фахівцями галузі, виникла спільна тема - традиційна теорія "чотири роки один цикл" вже не підходить для сучасного ринку криптоактивів. Якщо інвестори все ще тримаються настрою "очікування на бичачий ринок в десять або сто разів", то, ймовірно, вони вже відстали від ринку.
Фактично, нинішній ринок Криптоактиви вже еволюціонував у складний шаблон, де одночасно функціонують чотири різні цикли, кожен з яких має свій унікальний ритм, стратегію та логіку прибутку.
Суперцикл біткоїна: довгострокове зростання під управлінням інститутів
Біткойн перетворився з простого об'єкта спекуляцій на актив для інституційного розподілу. Традиційна теорія циклів напівпровідників більше не застосовується, обсяги фінансування та логіка розподілу на Уолл-стріт, серед публічних компаній та ETF кардинально змінили механізм виявлення ціни біткойна та його характеристики волатильності.
Ключова зміна полягає у значному зменшенні частки монет, що перебувають у розпорядженні роздрібних інвесторів, в той час як інституційні інвестиції, представлені деякими технологічними компаніями, активно входять на ринок. Ця фундаментальна зміна в структурі активів вже перетворює ринкові характеристики біткоїна.
Для дрібних інвесторів це означає, що їм потрібно стикатися з подвійним тиском часових витрат і витрат можливостей. Інституційні інвестори можуть витримати термін утримання в 3-5 років, щоб дочекатися реалізації довгострокової вартості біткойна, тоді як дрібним інвесторам явно важко мати таку терплячість і фінансову спроможність.
У майбутньому може виникнути тривалий підйомний цикл біткоїна, що триватиме понад десять років. Річна прибутковість може стабілізуватися в межах 20-30%, але денна волатильність значно знизиться, більше нагадуючи акції стабільно зростаючої технологічної компанії. Щодо остаточної цінової межі біткоїна, з точки зору дрібних інвесторів, можливо, буде важко точно спрогнозувати.
MEME короткий цикл: від народних святкувань до професійних змагань
MEME монета також демонструє тривалу тенденцію до зростання, коли технічна нарація недостатня, нарація MEME завжди може поєднуватися з ринковими емоціями, напрямком грошових потоків та темпом уваги, щоб заповнити прогалини на ринку.
MEME в основному є засобом спекуляції з миттєвим задоволенням. Він не потребує білого паперу, технічної перевірки або дорожньої карти, лише символ, який може викликати резонанс. Від мемів на тваринну тематику до політичних MEME, від концепцій ШІ до спільнот IP, MEME перетворився на повноцінний ланцюг виробництва емоцій.
Швидкі характеристики MEME роблять його барометром ринкових настроїв і резервуаром для капіталу. Коли кошти в надлишку, MEME стає улюбленим полігоном для гарячих грошей; коли грошей не вистачає, MEME перетворюється на останній притулок для спекуляцій.
Однак, ринок MEME переходить від народних святкувань до професійних змагань. Звичайним інвесторам стає все важче отримувати прибуток у цьому високочастотному обертанні. З приходом професійних команд, технічних експертів і великих капіталів, цей колишній "народний рай" стає дедалі складнішим і конкурентнішим.
Технічний наратив довгострокового періоду: потенційні можливості з високими доходами
Справжні інновації з технологічними бар'єрами, такі як масштабування Layer2, технологія ZK, інфраструктура ШІ тощо, зазвичай потребують 2-3 років або навіть більше часу на розробку, перш ніж можна буде побачити реальні результати. Ці проекти дотримуються кривої зрілості технологій, а не циклів емоцій капітальних ринків, між ними існує фундаментальний часовий дисбаланс.
Те, що технологічні наративи викликають сумніви на ринку, в першу чергу пов'язано з тим, що проекти на етапі концепції отримують завищену оцінку, тоді як на етапі "долини смерті", коли технологія починає справді реалізовуватись, їх недооцінюють. Це визначає, що вивільнення вартості технологічних проектів має нелінійний стрибкоподібний характер.
Для інвесторів з терпінням та технічними навичками, розміщення справжніх цінних технологічних проектів на стадії "долини смерті" може бути найкращою стратегією для отримання надприбутків. Але при цьому інвестори повинні бути готові витримати тривалі терміни очікування та коливання ринку.
Інноваційні малі гарячі точки короткого циклу: можливості швидкого обертання
Перед формуванням основного технологічного наративу різні малі наративи швидко змінюються: від RWA до DePIN, від AI Agent до AI інфраструктури, кожен малий фокус може мати лише 1-3 місяці вікна.
Секторизація та висока частота ротації цього наративу відображають подвійне обмеження сучасного ринку: нестача уваги та прагнення капіталу до ефективності.
Типовий малий наративний цикл проходить шість етапів: перевірка концепції, тестування фінансування, розширення громадської думки, вхід FOMO, переоцінка та вихід фінансування. Щоб отримати прибуток у цій моделі, ключовим є входження на етапі "перевірки концепції" до етапу "тестування фінансування" та вихід на піку "входу FOMO".
Конкуренція між наративами в основному є нульовою грою ресурсів уваги. Але між наративами існує технічна взаємозалежність та концептуальні прогресії. Якщо подальші наративи зможуть продовжити попередні гарячі теми, створити системне оновлення та в процесі дійсно закріпити стійку ціннісну замкнуту систему, можливо, з'явиться супернаратив, подібний до DeFi Summer.
З огляду на існуючу малу наративну структуру, найбільш ймовірно, що на рівні інфраструктури ШІ спочатку відбудеться прорив. Якщо базові технології зможуть органічно інтегруватися, це дійсно має потенціал створити щось подібне до "AI Summer".
Загалом, усвідомивши суть цих чотирьох паралельних ігрових циклів, можна знайти відповідну стратегію в кожному з ритмів. Безсумнівно, одиничне "чотирирічне коло" мислення вже повністю не відповідає сучасній складності ринку. Адаптація до "нової нормальності паралельних ігрових циклів" може бути справжнім ключем до отримання прибутку на цьому ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
шифрування ринку нова структура: епоха паралельних чотирьох циклів приходить
Криптоактиви ринку нова норма: епоха паралельних мультиперіодів
Нещодавно, під час спілкування з досвідченими фахівцями галузі, виникла спільна тема - традиційна теорія "чотири роки один цикл" вже не підходить для сучасного ринку криптоактивів. Якщо інвестори все ще тримаються настрою "очікування на бичачий ринок в десять або сто разів", то, ймовірно, вони вже відстали від ринку.
Фактично, нинішній ринок Криптоактиви вже еволюціонував у складний шаблон, де одночасно функціонують чотири різні цикли, кожен з яких має свій унікальний ритм, стратегію та логіку прибутку.
Суперцикл біткоїна: довгострокове зростання під управлінням інститутів
Біткойн перетворився з простого об'єкта спекуляцій на актив для інституційного розподілу. Традиційна теорія циклів напівпровідників більше не застосовується, обсяги фінансування та логіка розподілу на Уолл-стріт, серед публічних компаній та ETF кардинально змінили механізм виявлення ціни біткойна та його характеристики волатильності.
Ключова зміна полягає у значному зменшенні частки монет, що перебувають у розпорядженні роздрібних інвесторів, в той час як інституційні інвестиції, представлені деякими технологічними компаніями, активно входять на ринок. Ця фундаментальна зміна в структурі активів вже перетворює ринкові характеристики біткоїна.
Для дрібних інвесторів це означає, що їм потрібно стикатися з подвійним тиском часових витрат і витрат можливостей. Інституційні інвестори можуть витримати термін утримання в 3-5 років, щоб дочекатися реалізації довгострокової вартості біткойна, тоді як дрібним інвесторам явно важко мати таку терплячість і фінансову спроможність.
У майбутньому може виникнути тривалий підйомний цикл біткоїна, що триватиме понад десять років. Річна прибутковість може стабілізуватися в межах 20-30%, але денна волатильність значно знизиться, більше нагадуючи акції стабільно зростаючої технологічної компанії. Щодо остаточної цінової межі біткоїна, з точки зору дрібних інвесторів, можливо, буде важко точно спрогнозувати.
MEME короткий цикл: від народних святкувань до професійних змагань
MEME монета також демонструє тривалу тенденцію до зростання, коли технічна нарація недостатня, нарація MEME завжди може поєднуватися з ринковими емоціями, напрямком грошових потоків та темпом уваги, щоб заповнити прогалини на ринку.
MEME в основному є засобом спекуляції з миттєвим задоволенням. Він не потребує білого паперу, технічної перевірки або дорожньої карти, лише символ, який може викликати резонанс. Від мемів на тваринну тематику до політичних MEME, від концепцій ШІ до спільнот IP, MEME перетворився на повноцінний ланцюг виробництва емоцій.
Швидкі характеристики MEME роблять його барометром ринкових настроїв і резервуаром для капіталу. Коли кошти в надлишку, MEME стає улюбленим полігоном для гарячих грошей; коли грошей не вистачає, MEME перетворюється на останній притулок для спекуляцій.
Однак, ринок MEME переходить від народних святкувань до професійних змагань. Звичайним інвесторам стає все важче отримувати прибуток у цьому високочастотному обертанні. З приходом професійних команд, технічних експертів і великих капіталів, цей колишній "народний рай" стає дедалі складнішим і конкурентнішим.
Технічний наратив довгострокового періоду: потенційні можливості з високими доходами
Справжні інновації з технологічними бар'єрами, такі як масштабування Layer2, технологія ZK, інфраструктура ШІ тощо, зазвичай потребують 2-3 років або навіть більше часу на розробку, перш ніж можна буде побачити реальні результати. Ці проекти дотримуються кривої зрілості технологій, а не циклів емоцій капітальних ринків, між ними існує фундаментальний часовий дисбаланс.
Те, що технологічні наративи викликають сумніви на ринку, в першу чергу пов'язано з тим, що проекти на етапі концепції отримують завищену оцінку, тоді як на етапі "долини смерті", коли технологія починає справді реалізовуватись, їх недооцінюють. Це визначає, що вивільнення вартості технологічних проектів має нелінійний стрибкоподібний характер.
Для інвесторів з терпінням та технічними навичками, розміщення справжніх цінних технологічних проектів на стадії "долини смерті" може бути найкращою стратегією для отримання надприбутків. Але при цьому інвестори повинні бути готові витримати тривалі терміни очікування та коливання ринку.
Інноваційні малі гарячі точки короткого циклу: можливості швидкого обертання
Перед формуванням основного технологічного наративу різні малі наративи швидко змінюються: від RWA до DePIN, від AI Agent до AI інфраструктури, кожен малий фокус може мати лише 1-3 місяці вікна.
Секторизація та висока частота ротації цього наративу відображають подвійне обмеження сучасного ринку: нестача уваги та прагнення капіталу до ефективності.
Типовий малий наративний цикл проходить шість етапів: перевірка концепції, тестування фінансування, розширення громадської думки, вхід FOMO, переоцінка та вихід фінансування. Щоб отримати прибуток у цій моделі, ключовим є входження на етапі "перевірки концепції" до етапу "тестування фінансування" та вихід на піку "входу FOMO".
Конкуренція між наративами в основному є нульовою грою ресурсів уваги. Але між наративами існує технічна взаємозалежність та концептуальні прогресії. Якщо подальші наративи зможуть продовжити попередні гарячі теми, створити системне оновлення та в процесі дійсно закріпити стійку ціннісну замкнуту систему, можливо, з'явиться супернаратив, подібний до DeFi Summer.
З огляду на існуючу малу наративну структуру, найбільш ймовірно, що на рівні інфраструктури ШІ спочатку відбудеться прорив. Якщо базові технології зможуть органічно інтегруватися, це дійсно має потенціал створити щось подібне до "AI Summer".
Загалом, усвідомивши суть цих чотирьох паралельних ігрових циклів, можна знайти відповідну стратегію в кожному з ритмів. Безсумнівно, одиничне "чотирирічне коло" мислення вже повністю не відповідає сучасній складності ринку. Адаптація до "нової нормальності паралельних ігрових циклів" може бути справжнім ключем до отримання прибутку на цьому ринку.