Тенденції розвитку стейблкоїнів та їхній вплив на фінансову систему

Після значного падіння обсягу активів стейблкоїнів у світі протягом 18 місяців, їхнє використання знову прискорюється. Це головним чином зумовлено трьома довгостроковими факторами: використання стейблкоїнів як інструменту заощадження, використання їх як платіжного засобу та DeFi як джерела високих доходів, що поглинає цифрові долари. Очікується, що до кінця 2025 року обсяг постачання стейблкоїнів досягне 300 мільярдів доларів США, а до 2030 року — 1 трильйона доларів США.

Обсяг управління активами стейблкоїнів зріс до 1 трильйона доларів США, що принесе нові можливості та зміни на фінансових ринках. Очікується, що банківські вклади на ринках, що розвиваються, перемістяться до розвинених ринків, а регіональні банки перейдуть до банків з глобальною системною важливістю. Стейблкоїни та DeFi, як основні інновації, можуть в майбутньому кардинально змінити кредитне посередництво.

Три основні тенденції, що сприяють прийняттю

стейблкоїн як інструмент заощадження

стейблкоїн все більше використовується як інструмент заощадження, особливо на ринках, що розвиваються. У економіках з структурною слабкістю національної валюти, інфляційний тиск та девальвація валюти призводять до органічного попиту на долар. стейблкоїн обминає обмеження, такі як контроль за капіталом, що дозволяє фізичним особам та підприємствам легко отримати ліквідність, підтримувану доларом, через Інтернет.

стейблкоїн як платіжний інструмент

стейблкоїн став життєздатною альтернативною платіжною системою, особливо в контексті конкуренції з SWIFT у сфері міжнародних платежів. Порівняно з традиційними міжнародними транзакціями, стейблкоїн має чітку перевагу в швидкості. Зростання випадків B2B платежів демонструє потенціал цієї тенденції.

DeFi стає джерелом високого доходу

Протягом останніх п'яти років DeFi постійно генерує прибутковість у доларах, вищу за ринок, дозволяючи користувачам отримувати прибуток від 5% до 10% з меншими ризиками. Доки блокчейн продовжує генерувати нові інновації, базова прибутковість DeFi має продовжувати перевищувати прибутковість державних облігацій США.

Вплив на банківську систему

Використання стейблкоїнів може призвести до демедіації традиційних банків, зменшуючи їх депозитну базу, що використовується для стимулювання кредитного створення та отримання чистої процентної маржі. Це призведе до переміщення депозитів з регіональних/комерційних банків до державних облігацій США та основних фінансових установ, що зменшить депозитну базу, доступну для кредитування комерційними банками та регіональними банками.

Це перенесення призведе до регіонального примусового скорочення кредитування, одночасно роблячи емітентів стейблкоїнів важливими учасниками ринку державного боргу. Очікується, що емітенти стейблкоїнів незабаром стануть одним з п'яти найбільших покупців державних облігацій США.

Нові канали управління активами

стейблкоїн створив нові канали управління активами. стейблкоїн виводить кошти з банківської системи, особливо з банків нових ринків та регіональних банків розвинених ринків. Емітенти стейблкоїнів можуть стати важливими небанківськими кредитними установами.

Крім того, продукти доходності на блокчейні нададуть споживачам нові інвестиційні можливості. У майбутньому з'являться сховища, які відстежують різні інвестиційні стратегії на блокчейні та поза ним, створюючи "ефективний фронт доходів на блокчейні".

Висновок

До 2030 року очікується, що обсяги управління активами стейблкоїнів досягнуть майже 1 трильйона доларів США. Цей ріст системно змінить глобальну структуру кредитних посередників, виводячи депозити з традиційних банків і концентруючи активи в американських державних облігаціях та основних фінансових установах.

Емітенти стейблкоїнів стануть важливими учасниками ринку державного боргу та новими кредитними посередниками. Тим часом регіональні банки (, особливо в нових ринках ), стикаються з ризиком кредитної стискання. Ця нова модель управління активами та банківської діяльності матиме глибокий вплив на монетарну політику, фінансову стабільність та глобальну фінансову архітектуру.